匯通財經(jīng)APP訊——國債：結(jié)構(gòu)性降息，國債多單輕倉；
央行在下調(diào)逆回購和中期借貸便利利率之后，結(jié)構(gòu)性下調(diào)了LPR，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)利率進(jìn)一步下降。銀行間方面，市場流動性較為充足，繼續(xù)降息所能否引發(fā)房地產(chǎn)信貸需求的大幅增長，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)存在較大困難。短期方面，貨幣需求快速回升的肯能性降低，國債多單輕倉。

股指：降息穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，股指多單輕倉；
央行在下調(diào)LPR中，采取結(jié)構(gòu)性降息，5年期LPR下調(diào)較多，這在一定程度上反應(yīng)了從央行層面上，大力支持房地產(chǎn)住房貸款的力度。在房地產(chǎn)調(diào)控方面，從地方的一城一策到央行大幅降低利率，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的味道較為濃厚。市場層面上，對流動性充裕保持較好的樂觀預(yù)期，股指多單輕倉。

鋅鎳：鋅基本面強(qiáng)勢，鎳震蕩；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.97%，歐洲天然氣期貨價格繼續(xù)飆漲，歐洲能源危機(jī)加劇，歐洲鋅錠供應(yīng)緊張局面難解。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢未改。精煉鋅內(nèi)外盤倒掛，鋅精礦進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉。國內(nèi)四川限電問題仍存，鋅錠短期供給偏緊。需求方面，整體仍舊相對平淡，下游鍍鋅開工率略微下行，壓鑄鋅合金開工率上行。庫存方面，LME庫存低位，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)去庫，上期所庫存上周增加9000噸。國內(nèi)LPR調(diào)降改善需求預(yù)期，鋅基本面強(qiáng)勢，逢低做多。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.03%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進(jìn)口盈利盈利窗口關(guān)閉。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量，國內(nèi)鐵廠仍處于虧損減產(chǎn)的狀態(tài)。需求端，不銹鋼庫存壓力減弱，產(chǎn)量或企穩(wěn)。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格。庫存方面，LME庫存繼續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存上周略有下行。鎳基本面偏弱，但國內(nèi)宏觀需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，預(yù)計短線鎳價震蕩概率較高，震蕩區(qū)間16萬—18萬。

貴金屬：美元指數(shù)強(qiáng)勢 金銀震蕩偏弱；
周一晚間，COMEX黃金期貨下跌0.8%報1748.4美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1%報18.878美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報386.72元/克，下跌0.11%；滬銀2212主力合約報4272元/千克，上漲0.12%。周一晚間，北溪一號檢修斷氣憂慮下，歐洲天然氣和電價大幅上漲，美元指數(shù)升至109關(guān)口以上，歐元兌美元再度跌破平價，金銀承壓下跌。美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要中首次提及緊縮過度風(fēng)險，認(rèn)為通脹壓力仍然廣泛，關(guān)注需求下行對降通脹的作用。在壓需求就是降通脹的主基調(diào)下，經(jīng)濟(jì)下行還不足以成為美聯(lián)儲后續(xù)加息的掣肘。貴金屬后續(xù)可能更多受到包括Jackson Hole全球央行年會在內(nèi)的，美聯(lián)儲官員發(fā)言影響，及市場對美國軟著陸預(yù)期升溫的壓制。不過，由于通脹總的來說已有緩解，加息預(yù)期最猛烈的時候接近過去，貴金屬下方支撐亦較強(qiáng)，關(guān)注黃金1700美元/盎司附近支撐。



蘋果：現(xiàn)貨交易偏弱 蘋果沖高動力不足；
周一，蘋果期貨寬幅震蕩。主力合約AP2210震蕩下行，收9071，較上一交易日漲0.08%，減倉1萬手，持倉12萬手。蘋果主流成交價格偏弱運(yùn)行，紙袋嘎啦市場供應(yīng)量增加，但客商采購較為謹(jǐn)慎，有壓價情況，主流收購價格下滑。據(jù)卓創(chuàng)資訊，陜西地區(qū)客商包裝前期訂購貨源，剩余貨源質(zhì)量不及訂貨期間質(zhì)量，成交價格不及之前?，F(xiàn)貨交易偏弱，蘋果沖高動力不足。關(guān)注中秋備貨情況，操作建議震蕩思路對待。

花生：新米上市價格偏強(qiáng) 陳米走弱；
周一，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210低位震蕩運(yùn)行，收9344，較上一交易日跌0.51%，增倉0.1萬手，持倉8萬手。新花生少量上市，批發(fā)市場采購不多。高溫之下存貨商出貨意愿增強(qiáng)，但下游陳米銷售一般。油廠計劃待新季花生上市，采用新米壓榨。偏弱需求與新米減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)博弈，我們需要關(guān)注下游需求是否改變，以及花生米價格能否企穩(wěn)，建議暫時觀望。

豆類：出口預(yù)期向好 美豆大幅走高；
周一CBOT大豆期貨市場收盤強(qiáng)勁上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.23%。隨著巴西大豆出口供應(yīng)減少，市場預(yù)期中國或?qū)⒃诿蓝故袌鰧で蟛少?。需求前景有助于支持豆價走高。不過當(dāng)前壓榨利潤依然虧損，能否價格的走高能否促進(jìn)中國的買盤仍值得商榷。11月期約收高31.25美分，報收1435.25美分/蒲。受此影響，連粕夜盤高開高走，美豆的走高以及匯率的貶值讓進(jìn)口成本增加，成本驅(qū)動連粕走高，買盤涌入，本周關(guān)注美豆田間調(diào)研情況，短線操作不宜追高。

油脂：美豆走高提振 美豆油震蕩收漲；
周一CBOT豆油期貨連續(xù)第二日上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.99%。美豆走高提振其走勢，不過原油價格下跌以及油粕套利解鎖，限制了豆油漲幅。12月期約收高0.65美分，報收66.35美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高位震蕩收跌。
周一BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個交易日上漲，但是回吐了大部分早盤漲幅。令吉匯率疲軟，大連植物油反彈，對棕櫚油構(gòu)成支持。11月毛棕櫚油期約收高70吉或1.71%，報4,163令吉/噸。夜盤馬棕油窄幅震蕩。受此影響，連棕油夜盤在日間高位小幅震蕩。
周一ICE加油菜籽期貨收盤上漲，由于美國大豆類產(chǎn)品上漲，歐洲油菜籽期貨走強(qiáng)，對加拿大油菜籽也構(gòu)成了比價支持。11月期約收高28.4加元，報收846.8加元/噸。夜盤菜油震蕩下挫。整體走勢明顯弱于其他油脂。油脂市場呈現(xiàn)出內(nèi)強(qiáng)外弱的局面，由于匯率的因素導(dǎo)致進(jìn)口成本增加，疊加庫存修復(fù)遲緩，市場略強(qiáng)于外盤。近期原油的回落未對油脂造成影響，市場似乎更多跟隨美豆、加菜籽波動，隨著本周田間調(diào)研的展開，市場或?qū)⒄鹗幏磸?fù)，等待單產(chǎn)的最終呈現(xiàn)，短線偏弱操作為宜。

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