匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國債：匯率或制約，國債觀望；
前期，央行在下調(diào)國內(nèi)利率之后，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的態(tài)度較為明確。同時由于外貿(mào)的放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的需求并不樂觀，外需方面，人民幣相對貶值，央行下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部同時發(fā)力。外部方面，美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期，內(nèi)外部的利差將會導(dǎo)致匯率下行，國內(nèi)利率或受到影響，國債轉(zhuǎn)為觀望。

股指：穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策，股指延續(xù)分化；
第三季度是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，國常會召開穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的會議，隨后國務(wù)院召開穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的吹風(fēng)會。前期央行在貨幣層面上，通過降息方式促進(jìn)寬松的流動性。政策層面上，國內(nèi)政策更加要發(fā)力于“具體行業(yè)”，“具體項(xiàng)目”從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。泛泛鼓勵的政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)層面效果已經(jīng)弱化。資金對政策直接支持的行業(yè)炒作，股市難以全面走高，分化的趨勢邏輯不變。

鋅鎳：鋅觀望，鎳震蕩；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.71%。歐盟能源部長們將于明天對能源公司征收暴利稅進(jìn)行辯論?；久?，歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位上行，礦端供應(yīng)有所寬松。9月無限電影響，國內(nèi)供給端將有所改善。需求方面，整體仍舊相對平淡，鍍鋅開工率下行，下游需求偏弱。終端方面，8月國內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場成交數(shù)據(jù)依然低迷，但鄭州保交樓消息對市場預(yù)期有影響。庫存方面，LME庫存維持在低位；國內(nèi)社會庫存繼續(xù)去庫，國內(nèi)社會庫存去化較快。短期消息面對鋅價影響較大，建議暫時觀望，中線逢低做多。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.67%?；久娣矫?，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進(jìn)口量持續(xù)上行。鎳鐵方面，近期鋼廠采購積極，鎳鐵需求轉(zhuǎn)好，鐵廠近期陸續(xù)出貨，由于仍存在成本壓力，鐵廠挺價意愿增加。需求端來看，不銹鋼市場對于九月需求復(fù)蘇仍有一定預(yù)期，終端開始少量補(bǔ)庫，另外海外減產(chǎn)較多，熱軋出口增加。合金方面，鎳價上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格，另外印尼高冰鎳8月產(chǎn)量環(huán)比上行。庫存方面，LME庫存低位，國內(nèi)庫存重回下行趨勢。鎳基本面短期雖有改善，但供需矛盾不突出，短期難改區(qū)間震蕩走勢，震蕩區(qū)間16萬-18萬。



蘋果：主力合約移倉換月；
周三，蘋果期貨維持震蕩。主力合約移倉換月，持倉逐漸往1月合約轉(zhuǎn)移，AP2301基于減產(chǎn)預(yù)期偏強(qiáng)震蕩，收8754，較上一交易日漲0.61%，增倉0.2萬手，持倉12萬手。山東紅將軍供應(yīng)量逐漸增加，貨源整體質(zhì)量較前期有所提高。今年新季蘋果減產(chǎn)成為定局，但市場存在階段性集中供應(yīng)的壓力。關(guān)注節(jié)日消費(fèi)情況，若不及預(yù)期，蘋果后期可能缺少向上突破的機(jī)會。操作建議暫時觀望。

花生：減產(chǎn)預(yù)期支撐 花生偏強(qiáng)運(yùn)行；
周三，花生期貨大幅上漲。主力合約PK2301偏強(qiáng)震蕩，收10326，較上一交易日漲1.12%，增倉1萬手，持倉11萬手。根據(jù)市場調(diào)研結(jié)果，天氣、種植意愿等因素導(dǎo)致產(chǎn)地新季減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，當(dāng)前已經(jīng)上市的新米價格偏強(qiáng)運(yùn)行。從目前中秋備貨情況來看，需求不太理想。但由于減產(chǎn)幅度較大，預(yù)計(jì)花生或偏強(qiáng)運(yùn)行。操作建議偏多思路對待。

生豬:現(xiàn)貨下調(diào) 樂觀預(yù)期支撐盤面低開高走；
周三生豬期貨上漲，主力LH2301低開高走，暫報(bào)23350元，漲0.67%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價23元/公斤-23.5元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東22.9元/公斤-23.5元/公斤，較昨日下跌0.8元/公斤；基本面來看，供應(yīng)方面，根據(jù)仔豬出生量這一領(lǐng)先指標(biāo)推算，9月肉豬出欄量仍處于偏低水平，但10月到明年1月呈現(xiàn)環(huán)比增加；從需求來看，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，8月開始豬肉消費(fèi)逐月增加，到12月達(dá)到春節(jié)前的高點(diǎn)，1月略有回落，但仍處于高位，平均變化而言，12月消費(fèi)比8月高于近30%。綜合目前供需來看，未來幾個月內(nèi)消費(fèi)增幅大于供應(yīng)增幅的可能性較大，預(yù)計(jì)后期豬價保持偏強(qiáng)震蕩格局。操作上，單邊觀望。養(yǎng)殖企業(yè)逢高套保鎖定利潤為主。

玉米:夜盤震蕩 低位多單持有；
周三夜盤玉米期貨震蕩，主力C2301報(bào)2816元/噸，較上日漲0.32%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價格穩(wěn)中上行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2700-2720元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2850-2900元/噸，集裝箱一級玉米報(bào)價2950-3000元/噸，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格局部上漲，黑龍江深加工主流收購2550-2650元/噸，吉林深加工主流收購2620-2740元/噸，內(nèi)蒙古主流收購2620-2730元/噸，遼寧主流收購2650-2720元/噸。近期國內(nèi)新玉米上市臨近，對盤面形成一定拖累，但新作產(chǎn)量受天氣影響預(yù)計(jì)有所減少，整體供需結(jié)構(gòu)平衡略緊，加之成本上升，對玉米期貨形成支撐，預(yù)計(jì)后市震蕩偏強(qiáng)為主。操作上，低位多單持有。

油脂：原油走低拖累 國際油脂震蕩下挫；
周三CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.9%，主要原因是國際原油期貨大幅下挫，油粕套利解套也給豆油打壓。12月期約收低1.18美分，報(bào)收62.10美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低位震蕩，重心下移。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌，因?yàn)槭袌鰮?dān)心棕櫚油供應(yīng)增長。11月毛棕櫚油期約下跌93令吉，報(bào)收3,704令吉/噸。夜盤馬棕油低位震蕩。受此影響，連棕油夜盤震蕩收低。
周三ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.5%，芝加哥豆油和大豆走低，也壓制油菜籽價格。季節(jié)性收獲壓力顯現(xiàn)，大草原天氣條件相對良好，加劇油菜籽市場的跌勢。11月期約收低12.10加元，報(bào)收786.50加元/噸。受此影響，夜盤菜油震蕩低位震蕩。國際油脂跌勢盡顯，但是市場下跌節(jié)奏略顯反復(fù)，因此操作上難度加大，長期而言保持偏空操作。

豆類：美豆沖高回落 需求擔(dān)憂加?。?br>周三CBOT大豆期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.3%，主要原因是中國的大豆采購步伐明顯放慢，令美國豆價承壓，產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有效降雨，導(dǎo)致多頭獲利平倉，技術(shù)拋盤活躍，迫使大豆市場回吐早盤漲幅。11月期約收低15.25美分，報(bào)收1383.50美分/蒲式耳。與之相比，連粕夜盤震蕩走高，截止收盤M2301收3898，漲83（2.18%）。美豆早盤一度走高、匯率因素、油粕套利共振，連粕大幅走高，少量買盤介入，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱凸顯。不過由于美豆尾盤回落，周四連粕或?qū)⒒赝乱贡P漲幅，隨著9月合約最后交易日的臨近，連粕看漲勢頭或?qū)p弱，追高謹(jǐn)慎。短線操作。

白糖: 原糖收漲 關(guān)注天氣影響；
原糖期貨收紅，市場關(guān)注天氣影響。10合約上漲0.07美分/磅，漲幅為0.4%。歐洲受到干旱影響將減產(chǎn)，巴基斯坦由于過量降雨也受到影響，但印度氣候適宜甘蔗生長。國際糖價寬幅震蕩。夜盤鄭糖小幅震蕩。進(jìn)口數(shù)據(jù)低迷，供應(yīng)收緊存在支撐。但消費(fèi)低迷壓制糖價走勢。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉下挫 美元強(qiáng)勢需求疲軟；
美棉轉(zhuǎn)為跌勢，美元強(qiáng)勢打壓價格，12合約下跌1.93美分/磅，跌幅為1.9%。天氣憂慮對于棉價有所支撐，美棉優(yōu)良率為35%，同比下降36個百分點(diǎn)。巴基斯坦部分棉花被雨水沖走，也帶來支撐。但美元強(qiáng)勢以及需求不振打壓棉價。且市場擔(dān)憂月度供需報(bào)告上調(diào)美棉產(chǎn)量。夜盤鄭棉小幅波動。國內(nèi)短期基本面上等待新棉上市指引。操作上建議短線交易為主。

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