匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國(guó)債：利率略升，國(guó)債多單暫離；
近期國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)利率略有回升，銀行間方面，短期期限shibor出現(xiàn)小幅回升，中遠(yuǎn)期方面，市場(chǎng)shibor仍然處于低位。現(xiàn)券方面，近期現(xiàn)券收益率底部震蕩較大，但是并未走出趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)層面上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然受到疫情的制約，主動(dòng)性貸款需求相對(duì)較弱，貨幣需求增長(zhǎng)并不顯著。國(guó)內(nèi)仍然處于低利率區(qū)間，國(guó)債多單暫離。

股指：外部仍弱，股指觀望；
近期在美國(guó)CPI持續(xù)上漲的壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期較為濃厚。不僅僅給美股帶來(lái)巨大的壓力，也給全球資本市場(chǎng)帶來(lái)一定的外溢性。國(guó)內(nèi)方面，通貨膨脹的預(yù)期也逐漸濃厚，國(guó)內(nèi)貨幣寬松的政策也會(huì)慢慢受到通貨膨脹的制約。盡管這種通貨膨脹主要來(lái)源于供給側(cè)。在短期方面，國(guó)內(nèi)股市賽道板塊開(kāi)始出現(xiàn)回落，給市場(chǎng)帶來(lái)較大的壓力。股指轉(zhuǎn)為觀望。

鋅鎳：宏觀擾動(dòng)，鋅觀望，鎳逢高做空；
周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.6%。宏觀方面，國(guó)內(nèi)多家大行調(diào)降個(gè)人存款利率，廣州、蘇州、青島等地房地產(chǎn)政策調(diào)整?；久?，歐洲電價(jià)短線下行，但歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開(kāi)，冶煉環(huán)節(jié)云南干旱限電或有影響。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開(kāi)工率下行，下游需求偏弱。終端方面，8月國(guó)內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)依然低迷。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存維持在低位；國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略增。鋅基本面整體偏多，但近期國(guó)內(nèi)外宏觀影響方向不定，建議暫時(shí)觀望。
周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌2.74%?；久娣矫?，電解鎳進(jìn)口盈利窗口持續(xù)打開(kāi)，且現(xiàn)貨升水處在合理區(qū)間，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量持續(xù)上行。鎳鐵方面，近期鋼廠采購(gòu)積極，鎳鐵需求轉(zhuǎn)好，鐵廠近期陸續(xù)出貨，由于仍存在成本壓力，鐵廠挺價(jià)意愿增加。需求端來(lái)看，不銹鋼市場(chǎng)仍然有缺貨，但貿(mào)易商對(duì)后期預(yù)期悲觀，囤貨意愿不高。合金方面，鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價(jià)格，另外印尼高冰鎳8月產(chǎn)量環(huán)比上行。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存略有增加。當(dāng)前鎳價(jià)較基本面仍然估值偏高，建議逢高做空。

貴金屬：黃金二次探底 白銀跟跌；
周四晚間，COMEX黃金期貨下跌1.9%報(bào)1677.30美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.5%報(bào)19.269美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)383.60元/克，下跌0.85%；滬銀2212主力合約報(bào)4391元/千克，下跌0.88%。周四晚間，倫敦金跌破前低1680附近支撐二次探底，白銀跟跌，美元指數(shù)和實(shí)際利率上行繼續(xù)施壓貴金屬。美國(guó)8月CPI高于預(yù)期，核心通脹環(huán)比的反彈凸顯通脹粘性，分項(xiàng)表現(xiàn)凸顯目前服務(wù)業(yè)的韌性。市場(chǎng)已完全計(jì)入九月加息75bp的預(yù)期，另有30%概率預(yù)期加息100bp。前期貴金屬受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升提振，然而美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍然凸顯而歐洲經(jīng)濟(jì)景氣程度顯著承壓，美元指數(shù)的上行可能仍未結(jié)束，實(shí)際利率上行進(jìn)程亦未告終，貴金屬上方壓力仍然存在，建議密切關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上點(diǎn)陣圖上移和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整情況。



花生：減產(chǎn)預(yù)期與偏弱需求博弈 花生維持震蕩；
周四，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301偏弱震蕩，收10374，較上一交易日漲0.74%，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手，持倉(cāng)13萬(wàn)手。局部地區(qū)白沙花生上貨量有限，價(jià)格小幅走高。但花生下游需求不振，疊加短期面臨集中供應(yīng)壓力，短期內(nèi)向上動(dòng)能有限。由于產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)幅度較大，下方存在一定支撐，操作建議震蕩思路對(duì)待。

蘋果：好貨價(jià)格略漲 關(guān)注晚熟上市；
周四，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2301寬幅震蕩，收8717，較上一交易日漲0.48%，減倉(cāng)0.8萬(wàn)手，持倉(cāng)15萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊，冷庫(kù)客商采購(gòu)積極性較前期有所提高，部分客商補(bǔ)貨，3.5-3.6元/斤的一二級(jí)貨源價(jià)格小幅上漲，其他規(guī)格貨源基本維持穩(wěn)定。目前蘋果供應(yīng)量增加，關(guān)注晚熟上市情況。操作建議震蕩思路對(duì)待。

玉米:新糧收購(gòu)高開(kāi) 盤面表現(xiàn)偏強(qiáng)；
周四夜盤玉米期貨偏強(qiáng)震蕩，主力C2301報(bào)2842元/噸，較上日漲0.39%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2750-2800元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2910-2930元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）開(kāi)始零星掛牌收購(gòu)新季玉米，折干價(jià)格2500元/噸以上，陳糧收購(gòu)價(jià)格窄幅震蕩，黑龍江深加工主流收購(gòu)2500-2650元/噸，吉林深加工主流收購(gòu)2600-2740元/噸?；久鎭?lái)看，目前陳糧庫(kù)存明顯低于上年，同時(shí)天氣及疫情影響新糧上市偏晚，而深加工企業(yè)原料庫(kù)存經(jīng)過(guò)前期消耗后已經(jīng)處于偏低水平，后期有逢低補(bǔ)庫(kù)需求，短期玉米或保持偏強(qiáng)格局。操作上，低位多單謹(jǐn)慎持有。

生豬:震蕩為主 暫時(shí)觀望；
周四生豬期貨震蕩為主，主力LH2301暫報(bào)23290元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.3%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)22.8元/公斤-23.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)22.7元/公斤-23.3元/公斤，較昨日持平；對(duì)于后市來(lái)看，根據(jù)仔豬出生數(shù)量推算9月肉豬出欄量仍偏低，10月到次年1月環(huán)比會(huì)增加，而需求亦處于旺季，按照往年正常的季節(jié)性消費(fèi)增加來(lái)看，預(yù)計(jì)供應(yīng)增加力量略弱于需求增加程度，使得整體供需面仍處于略偏緊的狀態(tài)。但由于整體疫情反復(fù)沖擊使得消費(fèi)旺季兌現(xiàn)具休不確定性；及養(yǎng)殖利潤(rùn)高企對(duì)于二次育肥的刺激，未來(lái)均重較高會(huì)部分彌補(bǔ)豬肉的供應(yīng)，使得盤面暫時(shí)進(jìn)一步?jīng)_高動(dòng)力有限。操作上，觀望。

油脂：油粕套利打壓 美豆油繼續(xù)下行；
周四CBOT豆油期貨市場(chǎng)收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.9%，主要是因?yàn)閲?guó)際原油期貨和馬來(lái)西亞棕櫚油走低，買豆油賣豆粕的套利解鎖。12月期約收低0.57美分，報(bào)收64.30美分/磅。受此影響，連豆油夜盤震蕩下跌。
周四BMD毛棕櫚油期貨下跌，因?yàn)槌隹诟?jìng)爭(zhēng)激烈，馬來(lái)西亞實(shí)際上調(diào)高了10月份的出口稅負(fù)，盡管競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手印尼降低出口稅。11月毛棕櫚油期約收低112令吉，報(bào)收3,744令吉/噸。周五BMD休市一天。受此影響，連棕油夜盤震蕩下挫。
周四ICE加油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，加菜籽收割進(jìn)度加快以及周邊油脂下挫，市場(chǎng)承壓。11月期約收低16.70加元，報(bào)收769.80加元/噸。受此影響，夜盤鄭州菜油震蕩走低。美豆油、馬棕油紛紛回落，內(nèi)盤油脂走勢(shì)明顯強(qiáng)于外盤，主要因供需結(jié)構(gòu)差異以及人民幣匯率導(dǎo)致成本的支撐，不過(guò)由于整體市場(chǎng)偏弱明顯，油脂弱勢(shì)延續(xù)，短線偏空操作。

豆類：收割壓力漸現(xiàn) 美豆震蕩回落；
周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.3%，因?yàn)闇嘏稍锾鞖鈱⒂欣谵r(nóng)民提前秋收。美國(guó)秋糧收獲步伐逐漸展開(kāi)，季節(jié)性壓力顯現(xiàn)，對(duì)大豆市場(chǎng)構(gòu)成壓制。11月期約收低3.50美分，報(bào)收1451.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕窄幅震蕩，市場(chǎng)在前一日低位區(qū)間波動(dòng)，多空博弈較為明顯，人民幣破7帶來(lái)的成本支撐抵消美豆下跌。此外現(xiàn)貨、基差的堅(jiān)挺對(duì)連粕低位有所支撐，連粕在多重因素交錯(cuò)中震蕩反復(fù)，短線交易為宜。

白糖: 原糖再度走低 供應(yīng)壓力打壓；
原糖期貨收跌，受制于巴西供應(yīng)壓力加大。10合約下跌0.09美分/磅，跌幅為0.5%。巴西8月下半月生產(chǎn)糖313萬(wàn)噸，同比增加5.77%。超出市場(chǎng)預(yù)期。并且未來(lái)10天預(yù)計(jì)持續(xù)降雨，改善甘蔗生長(zhǎng)情況。不過(guò)印度19美分之下缺乏出口意愿。國(guó)際糖價(jià)預(yù)計(jì)維持寬幅震蕩。鄭糖夜盤小幅波動(dòng)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)收緊，且進(jìn)口成本高企存在支撐。但消費(fèi)低迷壓制糖價(jià)走勢(shì)?；钍諗恳蚕拗铺莾r(jià)反彈幅度。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉上漲 出口數(shù)據(jù)支撐；
美棉因出口數(shù)據(jù)而走高，但美元走強(qiáng)經(jīng)濟(jì)前景暗淡壓制。12合約上漲0.58美分/磅，漲幅為0.56%。出口報(bào)告顯示，2022/23年度凈銷售10.03萬(wàn)包。8月美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)高于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期持平，實(shí)際環(huán)比增加0.3%。對(duì)于棉價(jià)提供支撐。夜盤國(guó)內(nèi)小幅震蕩，籽棉收購(gòu)價(jià)格走高，鄭棉短期偏強(qiáng)。操作上建議短線交易為主。

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