匯通財(cái)經(jīng)APP訊——貴金屬：金銀震蕩 關(guān)注本周聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議；
周一，黃金白銀期貨高開低走。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報(bào)384.50元/克，上漲0.05%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4412元/千克，上漲0.48%。周一，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)升至59.5創(chuàng)4月來新高，通脹預(yù)期亦有所回落，金銀略有反彈但仍然承壓。美國(guó)8月CPI高于預(yù)期，核心通脹環(huán)比的反彈凸顯通脹粘性，分項(xiàng)表現(xiàn)凸顯目前服務(wù)業(yè)的韌性。市場(chǎng)已完全計(jì)入九月加息75bp的預(yù)期，另有20%概率預(yù)期加息100bp。美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍然凸顯而歐洲經(jīng)濟(jì)景氣程度顯著承壓，美元指數(shù)的上行可能仍未結(jié)束，實(shí)際利率上行進(jìn)程亦未告終，貴金屬上方壓力仍然存在，建議密切關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上點(diǎn)陣圖上移和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整情況，預(yù)計(jì)隨著會(huì)議落地被市場(chǎng)消化，貴金屬仍將迎來向下調(diào)整壓力。

鋅鎳：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，鋅鎳暫時(shí)觀望；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.29%?；久?，歐洲電價(jià)短線下行，但歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開，冶煉環(huán)節(jié)云南干旱限電或有影響。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開工率上周大幅上行，下游需求轉(zhuǎn)好。終端方面，8月國(guó)內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)極差。庫存方面，LME庫存維持在低位；國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存略增。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，宏觀不確定性增加，預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)震蕩偏弱，建議暫時(shí)觀望。
周一滬鎳主力合約較前一交易日下跌2.29%。俄羅斯諾里爾斯克子公司科拉采礦和冶金公司（Kola MMC）火災(zāi)目前主要影響鈷生產(chǎn)，鎳車間已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)。鎳鐵方面，8月國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量下降，下游不銹鋼排產(chǎn)量上行，鎳鐵價(jià)格上行。需求端，不銹鋼庫存本周繼續(xù)下跌，鋼廠繼續(xù)控量出貨，終端需求相對(duì)低迷。合金方面，鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，三元前驅(qū)體產(chǎn)量大幅上行，終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，硫酸鎳價(jià)格上行，不過中間品供給充裕。庫存方面，LME庫存低位，國(guó)內(nèi)庫存本周略有下降。鎳基本面較前期好轉(zhuǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，宏觀不確定性較低，預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)震蕩，建議暫時(shí)觀望。

白糖：鄭糖偏弱運(yùn)行 短線交易為主；
周一，鄭糖小幅走弱，成交小幅縮量，持倉有所減少。據(jù)云南糖網(wǎng)，廣西現(xiàn)貨價(jià)格下跌10元/噸。國(guó)際市場(chǎng)走弱對(duì)于內(nèi)盤有所拖累，但總體市場(chǎng)多空矛盾不激烈。國(guó)內(nèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)不理想。并且后期進(jìn)口有望放量，限制上方空間。短期供應(yīng)收緊又有一定支撐。預(yù)計(jì)下方空間有限。操作上建議短線交易為主。

棉花：鄭棉大幅下挫 中期空頭思路為主；
周一，鄭棉早盤開盤后持續(xù)震蕩走低，成交顯與前一日變動(dòng)不大，持倉有所增加。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，3128B指數(shù)較前一日下跌22元/噸，報(bào)15706元/噸?；久嫔蠂?guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)零星展開，收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，新疆仍以手摘棉為主。內(nèi)地收購(gòu)價(jià)格突破8.5元/公斤。但后期大量上市價(jià)格或存壓力。商品整體走勢(shì)偏弱也帶動(dòng)價(jià)格下行。中期來看，棉價(jià)易跌難漲。操作上建議輕倉試空。

豆類：成本驅(qū)動(dòng) 連粕震蕩收漲；
周一連粕市場(chǎng)震蕩收漲，成本驅(qū)動(dòng)疊加現(xiàn)貨偏緊依然在豆粕市場(chǎng)上發(fā)酵。國(guó)際方面，CBOT大豆電子盤震蕩收漲，上周的調(diào)整勢(shì)頭暫時(shí)得到遏制。市場(chǎng)近期關(guān)于美豆單產(chǎn)是否USDA預(yù)估的討論仍在進(jìn)行中，市場(chǎng)等待收割期的兌現(xiàn)。偏緊的庫存在南美大豆上市前依然對(duì)美豆有所支撐。不過近期的壓力更多來自于阿根廷出口對(duì)美豆出口沖擊。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較上周五上漲，集中漲幅20-30元/噸。近期生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)高企，市場(chǎng)對(duì)于豆粕需求預(yù)期增強(qiáng)，而供給擔(dān)憂充斥市場(chǎng)，豆粕現(xiàn)貨堅(jiān)挺短期難改。連粕市場(chǎng)仍在美豆、人民幣匯率、現(xiàn)貨、油粕比之間震蕩反復(fù)，M2301合約在3900-4100之間震蕩。短線操作為宜。

油脂：國(guó)際原油走低拖累 油脂震蕩收跌；
周一油脂期貨震蕩收低，期價(jià)沖高回落，早盤期價(jià)受到上周五美豆油走高的提振小幅上行，但午后國(guó)際原油走低，內(nèi)盤油脂紛紛回落。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格穩(wěn)中小漲，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)10260元/噸-10360元/噸，較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。江蘇張家港棕櫚油價(jià)格穩(wěn)定，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)8530元/噸-8630元/噸，較上一交易日上午盤面持平。江蘇張家港菜油價(jià)格波動(dòng)不大，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)12430元/噸-12530元/噸，較上一交易日上午盤面持平。
周一BMD毛棕櫚油期貨震蕩收低，午后期價(jià)未能延續(xù)早盤的反彈，市場(chǎng)回落。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年9月1—15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加7.32%，出油率增加0.03%，產(chǎn)量增加7.5%。盡管勞工問題仍在，但是產(chǎn)量有序增加仍在進(jìn)行中。這讓市場(chǎng)壓力明顯。國(guó)內(nèi)方面，內(nèi)盤油脂走勢(shì)趨同國(guó)際油脂，整體市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)疲軟，一旦周邊市場(chǎng)出現(xiàn)疲態(tài)，油脂市場(chǎng)反應(yīng)較為敏感，這表明整體油脂市場(chǎng)需求相對(duì)較差的狀態(tài)，油脂市場(chǎng)偏空格局仍將持續(xù)，整體操作偏空交易為宜。

蘋果：山東冷庫未完成清庫 需求不振蘋果弱勢(shì)依舊；
周一，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2301低位震蕩，較上一交易日跌0.8%左右，減倉0.8萬手，持倉19萬手。山東冷庫九月中下旬仍未完成清庫，存在一定庫存壓力。目前冷庫客商采購(gòu)積極性逐漸減弱，走貨速度一般，價(jià)格有偏弱的跡象。目前蘋果供應(yīng)量增加，關(guān)注晚熟上市情況。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

花生：油廠入市收購(gòu) 花生強(qiáng)勢(shì)上漲；
周一，花生期貨大幅上行。主力合約PK2301跳空高開，強(qiáng)勢(shì)拉漲，較上一交易日漲2.5%左右，增倉1萬手，持倉14萬手?；ㄉ鷱?qiáng)勢(shì)的原因一方面來自新作產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑；另一方面油廠陸續(xù)入市收購(gòu)。據(jù)卓創(chuàng)資訊，山東金勝糧油今日開始收購(gòu)原料花生，參考價(jià)格9000元/噸；河南新鄉(xiāng)魯花今日同樣開始收購(gòu)原裝通貨花生米，價(jià)格10000元/噸。主力油廠陸續(xù)入市收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)格居高，疊加新作減產(chǎn)明顯，提振了市場(chǎng)信心，花生價(jià)格獲得較強(qiáng)支撐。操作建議偏多思路對(duì)待。

原油：擔(dān)心美國(guó)加息 油價(jià)震蕩偏弱；
周一原油價(jià)格大幅下跌，SC2211合約報(bào)收于634.7元/桶，下跌31.8元/桶，跌幅4.77%，持倉增加735手。擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)本周再次大幅加息，美元繼續(xù)走強(qiáng)，加上市場(chǎng)對(duì)全球原油需求前景感到不安，國(guó)際原油價(jià)格遇阻后持續(xù)回調(diào)。一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)有韌性，在本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能大幅加息100個(gè)基點(diǎn)之前，油價(jià)受到強(qiáng)勢(shì)美元的壓力。美國(guó)鐵路和工會(huì)達(dá)成初步協(xié)議，避免了可能影響其煤炭運(yùn)輸?shù)拇笠?guī)模罷工。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年9月9日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫存總量8.6369億桶，比前一周下降597.2萬桶；美國(guó)商業(yè)原油庫存量4.29633億桶，比前一周增長(zhǎng)244.2萬桶。由于OPEC+可能在10月會(huì)議上討論減產(chǎn)，以及俄羅斯石油和天然氣供應(yīng)存在不確定性，歐洲將面臨能源危機(jī)，第四季度油價(jià)可能受到支撐。盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)衰退可能降低石油需求，但是歐佩克月度報(bào)告仍然預(yù)測(cè)全球石油日均需求將增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年全球石油日均需求將超過1億桶。技術(shù)面，國(guó)際油價(jià)震蕩偏弱，關(guān)注下方支撐。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：沖高回落 膠價(jià)短期可能震蕩調(diào)整；
周一滬膠沖高回落，小幅震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今日上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心下移50-150元/噸，現(xiàn)貨需求表現(xiàn)偏弱，整體成交氣氛寡淡，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11900-12200元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11550-11600元/噸附近，實(shí)單具體商談。供應(yīng)端季節(jié)性供應(yīng)周期疊加替代指標(biāo)膠流入，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放逐步增長(zhǎng)，但降雨或影響整體節(jié)奏。需求端中秋節(jié)后下游輪胎企業(yè)開工恢復(fù)性提升，需求將會(huì)略有好轉(zhuǎn)，但是終端汽車、重卡等數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301沖高回落，繼續(xù)關(guān)注上方阻力，短期可能震蕩調(diào)整。操作建議：多單可適當(dāng)止盈減倉。

甲醇：能化回調(diào) 甲醇震減倉震蕩；
周一甲醇主力合約2301較前一交易日跌幅0.5%，減倉10萬手，持倉125萬手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場(chǎng)報(bào)盤2780-2790元/噸（60/40）。山東中北部甲醇市場(chǎng)觀望整理，主力生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)2880-2900元/噸。目前供應(yīng)端壓力不大，短期內(nèi)物流緊張局面難以緩解，運(yùn)費(fèi)維持高位，接貨成本偏高。沿海地區(qū)可售貨源緊縮，伊朗停車檢修增多，短期甲醇供需暫無太大壓力，今日隨板塊集體下行。操作建議：震蕩思路操作。

PTA：盤面午后跟隨油價(jià)跳水；
周一TA2301收跌3.14%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，今日部分現(xiàn)貨報(bào)盤參考期貨2301升水880-980元/噸自提，9月25日前貨源遞盤參考期貨2301升水880元/噸自提，9月26-30日貨源遞盤參考升水750自提，參考商談6435-6605元/噸自提，買賣氣氛一般。織造開工顯著提升，聚酯受庫存及虧損約束提負(fù)受限，PTA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，基差高位小幅收斂。亞盤內(nèi)盤油價(jià)大跌，成本支撐減弱，PTA盤面午后跟隨跳水，建議暫時(shí)觀望，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。

聚烯烴：盤面延續(xù)震蕩調(diào)整；
周一塑料2301收跌0.56%。午前現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，終端謹(jǐn)慎觀望，實(shí)盤一單一談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)8200-8350元/噸，華東報(bào)價(jià)8250-8400元/噸，華南報(bào)價(jià)8400-8600元/噸。
周一PP2301收跌0.57%。午前現(xiàn)貨弱勢(shì)整理，下游多剛需采購(gòu)，交投氣氛一般，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)8000-8150元/噸，華東報(bào)價(jià)8150-8250元/噸，華南報(bào)價(jià)8130-8250元/噸。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，現(xiàn)實(shí)供應(yīng)壓力不大，下游負(fù)荷延續(xù)提升，需求季節(jié)性改善，但市場(chǎng)信心尚未完全恢復(fù)，對(duì)高價(jià)原料仍有抵觸，盤面延續(xù)震蕩調(diào)整，建議暫時(shí)觀望，關(guān)注后續(xù)需求跟進(jìn)情況。



鐵礦石：旺季預(yù)期 延續(xù)震蕩；
周一鐵礦石延續(xù)震蕩，情緒方面，8月地產(chǎn)雖弱，但國(guó)內(nèi)對(duì)地產(chǎn)端刺激加碼，地產(chǎn)四季度有觸底預(yù)期，對(duì)黑色有所提振。國(guó)外美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致大宗商品承壓動(dòng)蕩，對(duì)黑色同樣影響較大。產(chǎn)業(yè)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示上周鋼材表需走弱，產(chǎn)量也有所回落，鐵礦需求下滑，礦石庫存端累庫，短期供需情況走弱，不過旺季預(yù)期仍在。預(yù)計(jì)鐵礦石走勢(shì)仍將震蕩，操作上建議區(qū)間操作。

玻璃：地產(chǎn)帶動(dòng) 震蕩上行；
周一玻璃主力合約震蕩上行，情緒方面，國(guó)內(nèi)托底地產(chǎn)政策推動(dòng)，情緒階段性好轉(zhuǎn)，保交樓政策對(duì)玻璃價(jià)格有一定提振。產(chǎn)業(yè)端，玻璃供應(yīng)端有一定下滑，庫存持續(xù)積累，在地產(chǎn)保交樓政策下遠(yuǎn)期需求有走強(qiáng)預(yù)期，同時(shí)操作上建議區(qū)間操作。

焦炭焦煤：旺季預(yù)期仍存 雙焦偏強(qiáng)震蕩；
周一，焦炭2301高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?；久鎭砜?，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格回落，焦企利潤(rùn)下滑，從開工率反饋來看，Mysteel調(diào)研全國(guó)焦企綜合產(chǎn)能利用率周環(huán)比小幅下滑，供應(yīng)基本持穩(wěn)。需求端，鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量周環(huán)比持續(xù)回升，支撐爐料需求，下游原料庫存偏低，但鑒于鋼廠利潤(rùn)水平一般，仍維持按需采購(gòu)為主。市場(chǎng)對(duì)旺季需求預(yù)期仍存，帶動(dòng)原料偏強(qiáng)震蕩，建議短線操作。
周一，焦煤2301高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。臨近二十大，國(guó)內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)未來供應(yīng)有一定縮減預(yù)期。進(jìn)口方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周甘其毛都口岸日均通關(guān)車數(shù)642車，但焦煤占比下滑，近兩周口岸庫存明顯下降。需求方面，下游開工支撐焦煤消耗量，焦煤供需好轉(zhuǎn)，期貨盤面低位反彈，建議短線操作。

螺紋鋼：需求制約 觀望為主；
周一螺紋鋼期貨價(jià)格小幅震蕩為主。宏觀面來看，人民幣匯率破7，shibor月環(huán)比重新回升，預(yù)計(jì)資金面極度寬松格局略有改變；統(tǒng)計(jì)局多項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，8月消費(fèi)回穩(wěn)，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然低迷。上周供需轉(zhuǎn)弱，但原因可能在于上周四天工作日，本周供需預(yù)計(jì)略有回暖，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周鐵水產(chǎn)量238萬噸/日，環(huán)比回升1%，同比回升6%;鋼材產(chǎn)量變化不大，熱卷產(chǎn)量小增，螺紋小減，螺紋鋼產(chǎn)量307萬噸，環(huán)比同比持平為主。需求Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為15萬噸，同比下降24%，環(huán)比下降10%。鋼材庫存回升。期螺短期來看，上周需求弱于預(yù)期，建議觀望為主。

鐵合金：出口仍有利潤(rùn) 逢低做多；
錳硅：周一錳硅期貨小漲。目前從原料來看，錳礦在前期快速下跌后有所企穩(wěn)回升。隨著前期成本下滑，上周錳硅產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然處于較低水平， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)45.87%，較上周增6.05%；日均產(chǎn)量22830噸，增1635噸。短期來看鋼廠有所復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求，且回升幅度不至于重新過剩，因此建議逢低做多為主。
硅鐵：周一硅鐵期貨大漲。硅鐵產(chǎn)量略有恢復(fù)但仍然處于低位，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)41.37%，較上期增2.99%；日均產(chǎn)量13976噸，較上期增600噸。供給位于低位，鋼材產(chǎn)量回升，需求轉(zhuǎn)暖，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。

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