全球股市經(jīng)歷了沉重的一周，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周五勉強(qiáng)避開了年內(nèi)最低收盤點(diǎn)位。與此同時(shí)，一項(xiàng)關(guān)鍵的美元指數(shù)飆升至20年高位，美元兌其他主要貨幣大幅走強(qiáng)，并在金融市場引發(fā)波動(dòng)。
上周四美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)鍵政策利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)后，歐元兌美元、英鎊兌美元、美元兌日元等貨幣進(jìn)一步暴跌，而美元指數(shù)上周五升至2002年以來的最高水平，創(chuàng)下2020年3月以來的最大單周漲幅。
英鎊兌美元上周五跌至37年低點(diǎn)，歐元兌美元首次跌破0.98。日元一度跌至24年來的新低，隨后日本于上周四表示，已自1998年以來首次出手干預(yù)，以支撐日元。
DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人科拉斯(Nicholas Colas)認(rèn)為，在國際股市找到“持久的底部”之前，各國貨幣需要企穩(wěn)。Colas在最近的一份報(bào)告中稱，回顧過去，自21世紀(jì)初以來，動(dòng)蕩市場中的強(qiáng)勢(shì)美元一直是市場壓力的基本跡象。
不過，Brinker Capital Investments高級(jí)投資組合經(jīng)理斯托里(Brian Storey)表示，強(qiáng)勢(shì)美元與全球市場動(dòng)蕩之間的關(guān)系是一個(gè)“先有雞還是先有蛋”的問題。
美元持續(xù)上漲之際，投資者正在拋售被視為高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，在擔(dān)心全球衰退的情況下尋找避風(fēng)港。分析師說，美元大漲的另一個(gè)原因是貨幣套利交易，即投資者借入日元等低收益貨幣，然后將其轉(zhuǎn)換為美元等高收益貨幣，以獲取更高的利率。
美國聯(lián)邦基金利率目前的目標(biāo)區(qū)間為3%-3.25%，日本央行則維持負(fù)利率。
Spectra Markets總裁Brent Donnelly表示：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)變得更加鷹派，固定收益和美國公債收益率迅速上升，這吸引資金流入美國。然后還有一個(gè)反饋循環(huán)，收益率上升讓人們緊張，拋售股票，這也導(dǎo)致避險(xiǎn)買入美元?！?br>
5年期美國國債收益率上周五升至2007年11月以來的最高水平，為4.053%，2年期美國國債收益率為4.273%，繼續(xù)向15年高點(diǎn)攀升。
美聯(lián)儲(chǔ)暫停收緊貨幣政策可能會(huì)減緩美元的升勢(shì)。然而，鑒于通脹仍在升溫，而美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)決打擊通脹，這似乎是一個(gè)遙遠(yuǎn)的前景。
一些投資者還對(duì)全球央行采取集體行動(dòng)遏制美元飆升抱有希望。
Frost investment Advisors總裁兼首席投資官M(fèi)ace McCain指出:“過去，當(dāng)情況變得令人不安時(shí)，我們會(huì)說，我們不能排除全球各國央行采取協(xié)調(diào)行動(dòng)阻止美元升值的可能性，因?yàn)檫@引發(fā)了太多問題?！?br>
麥凱恩以廣場協(xié)議為例。廣場協(xié)議是世界上最大的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體在1985年簽署的一項(xiàng)聯(lián)合協(xié)議，目的是通過干預(yù)外匯市場，使美元對(duì)法國法郎、德國馬克、日元和英鎊貶值。
Brinker Capital Investments的投資基金經(jīng)理Brian Storey說，在目前的市場環(huán)境下，投資者持有美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)可能仍是最安全的選擇，不過他們也應(yīng)該為未來幾個(gè)季度全球股市或美元可能企穩(wěn)做好準(zhǔn)備。
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