匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國債：外部約束，國債多單暫離；
近期，外部方面，隨著美聯(lián)儲通過加息方式抑制通貨膨脹，全球主要地區(qū)也紛紛采取加息模式。人民幣兌美元貶值預(yù)期較為濃厚，這在一定程度上制約了國內(nèi)貨幣政策。國內(nèi)方面，隨著長假到來，短期貨幣需求較為濃厚，短期貨幣利率已經(jīng)出現(xiàn)顯著上升。外部約束與國內(nèi)節(jié)日共振下，短期利率有繼續(xù)反彈的動力，國債空單輕倉。

股指：節(jié)前縮量，股指觀望；
近期在外圍受到?jīng)_擊之后，國內(nèi)股市已經(jīng)轉(zhuǎn)為縮量形式，維持在6千億附近。在節(jié)前，資本資金一般較為謹(jǐn)慎，主動積極性預(yù)期并不樂觀。外部方面，美聯(lián)儲采取加息方式抑制通貨膨脹，人民幣兌美元貶值預(yù)期較為濃厚。全球市場加息方式控制通貨膨脹短期制約國內(nèi)貨幣政策，節(jié)前資金仍較為謹(jǐn)慎。股指觀望。

鋅鎳：美元指數(shù)上行，鋅鎳承壓；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.63%。歐洲電價(jià)繼續(xù)下行，短期歐洲能源危機(jī)對鋅支撐減弱，內(nèi)外盤比價(jià)大幅上行。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開，供給端有所改善。需求方面，整體仍舊相對平淡，鍍鋅開工率上行。終端方面，房地產(chǎn)需求暫未看到明顯轉(zhuǎn)好的跡象，基建投資發(fā)力情況仍需觀察。庫存方面，LME庫存維持在低位；周內(nèi)社會庫存略有上行。周一晚間美元指數(shù)繼續(xù)大幅上行，鋅價(jià)受影響明顯，短期宏觀因素或繼續(xù)干擾鋅價(jià)，建議暫時(shí)觀望。
周一滬晚間鎳主力合約較前一交易日下跌2.58%，外盤LME鎳下跌5.67%。供給端，鎳鐵價(jià)格上行，鐵廠利潤好轉(zhuǎn)，鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端來看，9月份國內(nèi)40家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)267.01萬噸，增加28.49萬噸，預(yù)計(jì)月環(huán)比增11.94%，9月全系別增長。主要在于8月份整體接單較差，加上鋼廠多處于虧損狀態(tài)，主動減產(chǎn)情況較多；而隨著9月鋼廠排產(chǎn)的增加，加上印尼資源的回流，后續(xù)供應(yīng)或有所增加。合金方面，鎳價(jià)下行后需求持穩(wěn)。新能源方面，硫酸鎳價(jià)格短期仍然保持上行趨勢，對鎳價(jià)有一定支撐。庫存方面，LME庫存低位，國內(nèi)庫存上周略有下降。受宏觀影響，鎳高位調(diào)整，短期鎳價(jià)震蕩概率較高。十一長假來臨，注意市場風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬：美債利率升至3.9%以上 金銀均下跌；
周一晚間，COMEX黃金期貨下跌1.3%報(bào)1633.4美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌2.3%報(bào)18.48美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)382.70元/克，下跌0.56%；滬銀2212主力合約報(bào)4315元/千克，下跌2.18%。周一晚間，10年期美債利率升至3.9%以上，美元指數(shù)升至114關(guān)口以上續(xù)創(chuàng)20年來新高，金銀均下跌。隔夜美聯(lián)儲梅斯特表示需要看到通脹連續(xù)幾個(gè)月下降才能得出通脹見頂結(jié)論。9月會議上美聯(lián)儲如期加息75bp，點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示年內(nèi)還有125bp加息空間，加息終點(diǎn)更高維持高位更久，美債利率上行幅度可能仍未充分計(jì)入當(dāng)前加息路徑，實(shí)際利率上行進(jìn)程未告終，而美元指數(shù)上行趨勢亦未結(jié)束，貴金屬上方壓力仍然存在，直至更多失業(yè)率回升和經(jīng)濟(jì)衰退信號出現(xiàn)。白銀在現(xiàn)貨需求和庫存下滑的情況下有一定支撐，金銀比機(jī)會有待后續(xù)觀察。

蘋果：下游需求制約 蘋果延續(xù)弱勢；
周一，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2301低位震蕩，收8240，較上一交易日跌1.18%，減倉1萬手，持倉20萬手。山東地區(qū)存在一定庫存壓力，降價(jià)清庫效果不明顯，預(yù)計(jì)新季下樹前，舊季庫存或難完全消化。產(chǎn)區(qū)干旱或降雨天氣影響有限，今年新季優(yōu)果率或高于去年。新季雖有減產(chǎn)，但在較高的商品率加持下，入庫量有望提高，關(guān)注后期入庫情況。下游消費(fèi)表現(xiàn)不佳，如果新季蘋果的價(jià)格高位運(yùn)行，可能會對下游消費(fèi)起到一定抑制作用，這樣蘋果價(jià)格后期或容易出現(xiàn)高開低走局面。操作建議偏空思路對待。



花生：沖高回落 下方存在支撐；
周一，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301開盤拉漲，尾盤回落明顯，收10802，較上一交易漲幅縮窄至0.39%，減倉1萬手，持倉16萬手。今年整體需求不及往年水平，花生下游消費(fèi)始終難得到有效提振。但新作減產(chǎn)幅度明顯，并且當(dāng)前進(jìn)口價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，在進(jìn)口利潤減少的情況下，或?qū)鴥?nèi)花生價(jià)格形成一定支撐?？紤]到新作減產(chǎn)及大宗油脂價(jià)格仍居高位，花生價(jià)格難以明顯向下。目前油廠陸續(xù)入市收購，提振市場信心，短期操作建議偏多思路對待。

生豬:期貨下跌 貼水走擴(kuò)；
周一生豬期貨繼續(xù)下跌，主力LH2301暫報(bào)21745元，較上日結(jié)算價(jià)跌逾2%，現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)23.8元/公斤-24.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)23.9元/公斤-24.5元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；對于后市來看，根據(jù)仔豬出生量這一領(lǐng)先指標(biāo)推算，10月到明年1月生豬出欄呈現(xiàn)環(huán)比增加；從需求來看，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，8月開始豬肉消費(fèi)逐月增加，到12月達(dá)到春節(jié)前的高點(diǎn)，1月略有回落，但仍處于高位，平均變化而言，12月消費(fèi)比8月高于近30%。綜合目前供需來看，未來幾個(gè)月內(nèi)消費(fèi)增幅大供應(yīng)增幅的可能性較大，供需大致維持緊平衡的格局。但行業(yè)二次育肥行為較為普遍，對供需節(jié)奏及市場情緒影響較大，盤面預(yù)期切換亦較快。操作上，建議振蕩思路波段交易為主。養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)關(guān)注逢高賣出套保鎖定利潤的機(jī)會。

玉米: 夜盤窄幅震蕩 關(guān)注新作上市節(jié)奏；
周一夜盤玉米期貨震蕩為主，主力C2301報(bào)2790元/噸，較上日結(jié)算價(jià)跌0.43%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2750-2800元/噸，集裝箱一等玉米收購2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）陸續(xù)掛牌收購新季玉米。周一商品大面積下跌，對玉米期貨形成情緒壓制，從玉米自身基本面來看，目前部分地區(qū)開始收購，開秤價(jià)較上年明顯增加，但大規(guī)模上量時(shí)間尚未開始，后期大量上市后是否帶來一定壓力。操作上，觀望。

豆類：出口疲軟 美豆跌勢延續(xù)；
周一CBOT大豆期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1%，主要是美元走強(qiáng)，大宗商品承壓，美豆出口預(yù)期減弱，中西部干燥天氣有助于秋糧收獲。11月期約收低14.50美分，報(bào)收1411.25美分/蒲式耳。與之相比，連粕夜盤低開高走，震蕩收漲，多空博弈仍在加劇中，現(xiàn)貨的堅(jiān)挺、人民幣貶值導(dǎo)致成本的高企、油粕套利等因素共振，市場下方支撐略顯。市場高位震蕩仍在加劇中，上方空間有限，下方支撐仍在反復(fù)測試中。短線操作。

油脂：原油走低拖累 國際油脂大幅下挫；
周一CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.9%，主要因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，國際原油走低。12月期約收低1.22美分。受此影響，夜盤連豆油低位震蕩收漲。
周一BMD毛棕櫚油期貨大幅下跌，外部植物油以及原油期貨市場下跌，棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增長，以及知名分析師發(fā)表看空觀點(diǎn)，對棕櫚油構(gòu)成壓力。12月毛棕櫚油期約收低190令吉，報(bào)3,546令吉/噸。夜盤馬棕油跌勢延續(xù)。受此影響，連棕油夜盤低位震蕩，走勢仍弱于其他油脂。
周一ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.9%，主要是因?yàn)?a class="keywords" target='_blank'>加元匯率大幅下跌。11月期約收高7.30加元，報(bào)收826加元/噸。受此影響，夜盤菜油低開高走，收復(fù)部分日間跌幅。經(jīng)過周一的大幅下挫后，內(nèi)盤油脂跌勢減弱，市場成為低位震蕩走勢，匯率因素導(dǎo)致成本的支撐略有顯現(xiàn)，棕櫚油仍是最弱，菜油相對偏強(qiáng)。整體市場弱勢仍未改觀。偏空操作為宜。

白糖: 原糖漲跌互現(xiàn) 鄭糖小幅震蕩；
原糖期貨近月合約受短期供應(yīng)收緊大漲，主力合約變動不大。03合約下跌0.02美分/磅，跌幅為0.2%。宏觀方面，美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息，美元繼續(xù)刷新高位，整體商品價(jià)格承壓?；久嫔鲜袌鰧τ?022/23年度供應(yīng)過剩也較為擔(dān)憂，糖價(jià)整體上方壓制明顯。但白糖金融屬性相對較弱，在消化利空之后，抗跌性顯現(xiàn)。夜盤鄭糖小幅反彈。短期消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好，但是受到商品整體走勢拖累。糖價(jià)轉(zhuǎn)為震蕩。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉再度走低 美元強(qiáng)勢打壓；
美棉再度大幅下挫，因美元強(qiáng)勢，整體經(jīng)濟(jì)的前景令市場擔(dān)憂。12合約下跌4.17美分/磅，跌幅為4.5%。美聯(lián)儲近期鷹派言論刺激美元走強(qiáng)。美元走強(qiáng)將抑制美棉的出口，需求的弱勢已經(jīng)不斷體現(xiàn)出來，主要生產(chǎn)國開機(jī)率均較為低迷。短期市場焦點(diǎn)為宏觀形勢，供給端雖有支撐但短期較難體現(xiàn)。夜盤鄭棉小幅波動，外盤弱勢打壓，預(yù)計(jì)早盤仍有走低動力。籽棉收購展開，軋花廠較難跨區(qū)收購，競爭下降。籽棉收購價(jià)格上漲不易。短期鄭棉弱勢尋底。建議空單謹(jǐn)慎持有。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨 www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)