匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（10月4日）亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金高位窄幅震蕩，目前交投于1698美元/盎司附近，守住了隔夜大部分漲幅，隔夜數(shù)據(jù)顯示美國制造業(yè)踩下剎車，美元和美債收益率大幅走弱，幫助金價(jià)大漲近40美元，錄得近半年最大單日漲幅，周二早盤最高觸及1702.42美元/盎司，為9月15日以來新高。全球最大的ETF——SPDR的持倉增加了3.19噸，為近一個(gè)半月來最大增持，暗示機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者的中長(zhǎng)線逢低買盤已經(jīng)開始涌現(xiàn)。技術(shù)面看漲信號(hào)也有所增加，短線有望進(jìn)一步試探55日均線1723附近阻力。

U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek說：“在整個(gè)9月份，所有的東西都受到了沖擊，”而且被過度拋售。他補(bǔ)充說，現(xiàn)在人們正在尋找機(jī)會(huì)，特別是這些金屬的非長(zhǎng)期持有者，他們低吸高賣。

本交易日需留意澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議、美國8月耐用品訂單月率修正值，關(guān)注美國8月工廠訂單月率、美國8月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員和歐洲央行官員講話，留意俄烏地緣局勢(shì)相關(guān)消息。

基本面主要利多

【美國9月制造業(yè)活動(dòng)增速大幅放緩】

美國9月制造業(yè)活動(dòng)增速為近兩年半以來最慢，新訂單萎縮，目前美聯(lián)儲(chǔ)為推動(dòng)需求放緩和抑制通脹而激進(jìn)加息。

美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一公布的調(diào)查還顯示，衡量工廠就業(yè)情況的分項(xiàng)指標(biāo)萎縮，這是今年以來第四次。一項(xiàng)衡量工廠投入價(jià)格的通脹指標(biāo)連續(xù)第六個(gè)月放緩。

ISM制造業(yè)企業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Timothy Fiore表示，“企業(yè)現(xiàn)在正通過凍結(jié)招聘和在較低層級(jí)減員來管理員工人數(shù)，中長(zhǎng)期需求更加不確定?！?br>
不過，F(xiàn)iore指出，沒有企業(yè)提出要大規(guī)模裁員，他稱這表明“企業(yè)對(duì)近期需求有信心”。美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的行動(dòng)引發(fā)了對(duì)明年經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂，導(dǎo)致股市大幅拋售。

“從很多方面來看，這是美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的經(jīng)濟(jì)降溫，”FHN Financial高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Will Compernolle表示?！安贿^，這可能只是反映出消費(fèi)者正在從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)。”

9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從8月的52.8降至50.9，為2020年5月以來最低。ISM表示，指數(shù)下降“反映企業(yè)正在調(diào)整，以適應(yīng)未來潛在的需求減少”。讀數(shù)高于50表明占美國經(jīng)濟(jì)11.9%的制造業(yè)在擴(kuò)張。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)為降至52.3

包括機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備以及計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品在內(nèi)的九個(gè)制造業(yè)部門報(bào)告增長(zhǎng)。家具和相關(guān)產(chǎn)品以及紡織廠和木制品等七個(gè)部門報(bào)告出現(xiàn)萎縮。

制造業(yè)的部分放緩反映了支出從商品到服務(wù)的轉(zhuǎn)變。上周五公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，8月耐久財(cái)支出幾乎沒有增長(zhǎng)，而服務(wù)支出則增長(zhǎng)。

ISM調(diào)查中具有前瞻性的新訂單分項(xiàng)指標(biāo)從8月的51.3降至47.1，也是2020年5月以來最低。這是該指標(biāo)今年第三次萎縮。

雖然這表明制造業(yè)進(jìn)一步放緩，但也體現(xiàn)出供應(yīng)鏈瓶頸有所緩解。調(diào)查中衡量供應(yīng)商交貨情況的分項(xiàng)指標(biāo)從8月的55.1降至52.4，為是2019年12月以來最低讀數(shù)。高于50表明向工廠交貨速度放緩。

衡量制造商支付價(jià)格的分項(xiàng)指標(biāo)從8月的52.5降至51.7，是2020年6月以來最低。大宗商品價(jià)格回落推動(dòng)投入價(jià)格持續(xù)放緩。8月消費(fèi)者和生產(chǎn)者物價(jià)同比漲幅均縮小，使人們對(duì)價(jià)格已經(jīng)觸頂產(chǎn)生了希望。

ISM調(diào)查中衡量工廠就業(yè)情況的分項(xiàng)指標(biāo)從8月54.2的五個(gè)月最高降至48.7。這是該指表今年第四次萎縮。在預(yù)測(cè)備受關(guān)注的政府就業(yè)報(bào)告中的制造業(yè)就業(yè)方面，該指標(biāo)的記錄一直不佳。盡管ISM就業(yè)指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng)，但政府報(bào)告中的制造業(yè)就業(yè)一直在增長(zhǎng)。

【美國8月建筑支出，創(chuàng)下一年半以來最大降幅】

美國商務(wù)部的一份報(bào)告顯示，8月建筑支出創(chuàng)下一年半以來最大降幅，獨(dú)棟住宅建筑支出下降2.9%。

“這一切都?xì)w因于借貸成本上升和需求疲軟，”滿地可銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jennifer Lee表示，“溫和衰退的預(yù)測(cè)仍然站得住腳?！?br>
【美元跌創(chuàng)逾一周新低】

周一美元指數(shù)延續(xù)回調(diào)走勢(shì)，最低觸及111.45，為9月26日以來新低，收跌0.51%，收?qǐng)?bào)111.63，一方面是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，另一方面則是，此前英國表示將放棄取消最高所得稅稅率的計(jì)劃，英鎊反彈。

技術(shù)面來看，MACD死叉，KDJ死叉，短線美元仍有進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，有望給金價(jià)提供進(jìn)一步反彈動(dòng)能。



【美債收益率跌逾4%，此前英國放棄減稅計(jì)劃且美國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟】

美國10年期國債收益率周一下跌逾4%，此前英國首相特拉斯被迫放棄減稅計(jì)劃，而美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)放緩。

特拉斯曾計(jì)劃完全取消45%的最高收入稅，之后放棄，因?yàn)樵撚?jì)劃的一部分導(dǎo)致英國央行不得不介入并宣布購買國債，以支持最近幾天因該經(jīng)濟(jì)計(jì)劃而不安的市場(chǎng)。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes說：“海外發(fā)生的事情，特別是英國和他們的財(cái)政政策變化，額外增加了波動(dòng)性，特別是對(duì)固定收益市場(chǎng)。隨著英國似乎有些回撤，市場(chǎng)正在從海外債市活動(dòng)中獲得線索?！?br>
美國10年期國債收益率下降13.4個(gè)基點(diǎn)，至3.670%。該收益率上周曾觸及14年高點(diǎn)4.109%，然后在英國央行干預(yù)后暴跌。美國30年期國債收益率下跌4.3個(gè)基點(diǎn)至3.721%。常與利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期美債收益率報(bào)4.120%，下降了8.9個(gè)基點(diǎn)。



芝加哥Cresset Capital的首席投資官Jack Ablin說：“看一下ISM的支付價(jià)格與通脹率，單是這個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字就說明通脹率應(yīng)該在4，而不是8，我們能看出來，顯然主要取決于租金。我們的風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)放緩，利率下降，而不是因?yàn)橥涳j升而利率上升，這是個(gè)好消息?！?br>
【歐盟成員國已同意培訓(xùn)1.5萬名烏士兵】

德國《明鏡》周刊10月3日?qǐng)?bào)道稱，歐盟成員國已同意盡快為多達(dá)1.5萬名烏克蘭士兵提供培訓(xùn)。報(bào)道援引歐盟消息人士的話稱，根據(jù)該計(jì)劃，波蘭將獲得歐盟資金，為該計(jì)劃設(shè)立總部，而部分工作將在其他歐盟國家進(jìn)行。該計(jì)劃的最終細(xì)節(jié)將于下周在布魯塞爾進(jìn)行談判。報(bào)道稱，德國計(jì)劃在一個(gè)戰(zhàn)斗模擬中心訓(xùn)練烏克蘭士兵，烏克蘭的工程師、醫(yī)療人員和其他專家也將在德國接受訓(xùn)練。

與此同時(shí)，美國稱將在本周宣布繼續(xù)為烏克蘭提供新一批武器。德國與法國也相繼跟進(jìn)。法國《世界報(bào)》透露，法國將在近期再向?yàn)蹩颂m提供一批6到12門“凱撒”自行火炮。

俄羅斯國防部發(fā)言人科納申科夫3日通報(bào)稱，俄軍在哈爾科夫地區(qū)的庫皮揚(yáng)斯克等地打擊了烏軍第14機(jī)械化旅，在尼古拉耶夫和安德烈耶夫卡地區(qū)擊退了烏軍的進(jìn)攻，在赫爾松地區(qū)打擊了烏軍第24機(jī)械化旅。俄軍在頓涅茨克地區(qū)擊退了烏軍的進(jìn)攻，打擊了烏軍第56摩托化步兵旅第21營(yíng)。此外，俄軍在頓涅茨克地區(qū)和赫爾松地區(qū)打擊了多個(gè)烏軍彈藥庫。

烏克蘭媒體3日?qǐng)?bào)道稱，烏克蘭武裝部隊(duì)繼續(xù)在南部推進(jìn)，已陸續(xù)奪回多個(gè)定居點(diǎn)。烏克蘭武裝部隊(duì)總參謀部當(dāng)天稱，烏軍在多個(gè)地區(qū)擊退了俄軍的進(jìn)攻，烏軍還對(duì)俄軍據(jù)點(diǎn)、彈藥庫、防空系統(tǒng)等目標(biāo)進(jìn)行打擊。

基本面主要利多

【美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱在冷卻需求和降低通脹方面還有更多工作要做】

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯周一表示，雖然出現(xiàn)了通脹降溫的苗頭，但潛在的價(jià)格壓力仍然過高，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)必須加大力度，使通脹得到控制。

“顯然，通脹太高了，持續(xù)的高通脹破壞了我們的經(jīng)濟(jì)充分發(fā)揮潛力的能力，”威廉姆斯在為鳳凰城的演講準(zhǔn)備的講話稿中說，“收緊貨幣政策已經(jīng)開始為需求降溫并降低通脹壓力，但我們的工作還沒有完成?！?br>
同時(shí)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)利率制定機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)副主席的威廉姆斯沒有對(duì)貨幣政策的下一步行動(dòng)發(fā)表看法。但他表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)推進(jìn)旨在冷卻需求的行動(dòng)，以幫助將通脹率降至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。8月份的同比通脹率為6.2%。

威廉姆斯說，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和失業(yè)率上升很可能是美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹任務(wù)的副作用。他說，今年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)接近持平，明年只有小幅增長(zhǎng)，而目前為3.7%的失業(yè)率到2023年底可能會(huì)上升到4.5%。

威廉姆斯在講話中承認(rèn)，一些通脹類別，如商品價(jià)格，已經(jīng)在降溫。但他說，這還不夠。 商品需求仍然非常強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)和服務(wù)需求超過可用的供應(yīng)。他說，“這導(dǎo)致了基礎(chǔ)廣泛的通脹，將需要更長(zhǎng)的時(shí)間來降低它們。”

威廉姆斯說，明年通脹率可能會(huì)回落至3%。“我預(yù)計(jì)通脹將在未來幾年向我們2%的目標(biāo)靠攏，”他說，并補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)將采取一切措施降低通脹。

“為了幫助將需求控制在與供應(yīng)相一致的水平，從而使通脹下降，貨幣政策需要發(fā)揮其作用，”威廉姆斯說?！癋OMC正在為此采取強(qiáng)有力的行動(dòng)?！?br>
【英國央行曼恩稱英鎊、通脹和能源推動(dòng)她在9月支持加息75個(gè)基點(diǎn)】

英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員曼恩(Catherine Mann)表示，她9月投票支持加息75個(gè)基點(diǎn)，反映出她對(duì)匯率疲軟、通脹預(yù)期上升以及設(shè)置能源價(jià)格上限提振家庭收入的擔(dān)憂。

英國央行貨幣政策委員會(huì)9月對(duì)加息幅度有三種意見。大多數(shù)委員支持加息50個(gè)基點(diǎn)，至2.25%，曼恩和另外兩位委員支持升至2.5%，新委員丁格拉(Swati Dhingra)尋求加息至2%。

曼恩表示，這一年來不斷積累的因素推動(dòng)了她的想法，包括美國貨幣政策收緊在過去如何傾向于削弱英鎊和增加英國的通脹。目前英國的通脹已經(jīng)接近40年高位。

她在加拿大C.D. Howe研究所的一次討論中表示：“我確實(shí)看到了通脹愈發(fā)深入，確實(shí)看到了通脹預(yù)期脫錨，確實(shí)看到了英鎊貶值的溢出效應(yīng)，確實(shí)看到了實(shí)際收入和實(shí)際消費(fèi)可能性之間的差距?！?br>
曼恩重申了英國央行的立場(chǎng)，即將在11月3日公布政策決策前全面評(píng)估夸滕計(jì)劃的通脹影響。

【IMF主席格奧爾基耶娃：正確的財(cái)政政策可以避免全球經(jīng)濟(jì)衰退】

國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃周一表示，如果各國政府的財(cái)政政策與貨幣政策收緊相一致，全球經(jīng)濟(jì)衰退是可以避免的。

她表示，在貨幣政策收緊的背景下，財(cái)政政策不能無所作為，因?yàn)樯畛杀疚C(jī)正在極大地打擊社會(huì)的某些部分。

她在訪問沙特期間接受路透采訪時(shí)表示：“我們確實(shí)需要央行采取果斷行動(dòng)。為什么，因?yàn)橥浄浅ｎB固......這對(duì)增長(zhǎng)不利，對(duì)窮人非常不利。通脹是對(duì)窮人的一種征稅?！?br>
她補(bǔ)充稱，通過壓制能源價(jià)格和提供補(bǔ)貼來不加區(qū)別地給所有人提供支持的財(cái)政政策，與貨幣政策的目的相悖。

她在沙特首都利雅得參加一個(gè)關(guān)于糧食安全的會(huì)議后表示：“因此，你的貨幣政策踩在剎車上，而財(cái)政政策卻踩在油門上。”

格奧爾基耶娃呼吁美聯(lián)儲(chǔ)在政策上采取極其謹(jǐn)慎的態(tài)度，并注意對(duì)世界其他地區(qū)的溢出影響，并補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)的責(zé)任“非常大”。

格奧爾基耶娃表示，IMF認(rèn)為美國的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然相當(dāng)吃緊，對(duì)商品和服務(wù)的需求仍然相當(dāng)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)必須在這種環(huán)境下繼續(xù)保持收緊政策的路線?！拔覀兛赡軙?huì)看到......失業(yè)率上升，那將是美聯(lián)儲(chǔ)不得不說我們已經(jīng)完成了工作的時(shí)候。我們可以在未來放松步伐。現(xiàn)在還沒到那一步?！?br>
【美國三大股指均大漲逾2%】

美國三大股指周一收盤上漲逾2%，因弱于預(yù)期的制造業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美債收益率大降，在第四季首個(gè)交易日提升股市的吸引力。

美國股市在今年的震蕩交投中連續(xù)三個(gè)季度下跌，這段時(shí)期市場(chǎng)的特點(diǎn)是多國央行加息以抑制處于歷史高位的通脹，以及擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)放緩。

B. Riley Wealth首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示：“美國國債收益率回落，這是一個(gè)積極的因素……這意味著更傾向于冒險(xiǎn)的環(huán)境?！?br>
標(biāo)普500指數(shù)所有11個(gè)主要板塊均收漲，能源股漲幅最大。石油巨頭?？松梨诤脱┓瘕埳蠞q超過5%，跟隨油價(jià)漲勢(shì)，因消息人士稱，石油輸出國組織(OPEC)及其盟友正考慮自新冠疫情開始以來最大幅度的減產(chǎn)。

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲765.38點(diǎn)，或2.66%，至29490.89點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲92.81點(diǎn)，或2.59%，至3678.43點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲239.82點(diǎn)，或2.27%，至10815.44點(diǎn)。

后市前瞻

投資者將關(guān)注本周的一系列數(shù)據(jù)，包括幾份關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的報(bào)告，周二有美國8月JOLTs職位空缺，周三有ADP就業(yè)報(bào)告，周四有初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，周五的美國就業(yè)報(bào)告最為矚目。市場(chǎng)對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期并不客觀，這將有望給金價(jià)提供進(jìn)一步上漲機(jī)會(huì)。當(dāng)然，就業(yè)數(shù)據(jù)軟化的跡象可能會(huì)受到投資者的歡迎，因?yàn)檫@可能表明美聯(lián)儲(chǔ)減緩經(jīng)濟(jì)和抑制通脹的努力可能開始產(chǎn)生效果。

整體來看，美國制造業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，在短線加劇了美元和美債的進(jìn)一步回調(diào)壓力，金價(jià)短線仍有進(jìn)一步上漲機(jī)會(huì)；技術(shù)面來看，金價(jià)初步頂破了20日均線和9月1日1688.71附近阻力，短線看漲信號(hào)有所增強(qiáng)，后市有望進(jìn)一步試探55日均線1723.16附近阻力。



北京時(shí)間09:12,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1697.23美元/盎司。