匯通財(cái)經(jīng)APP訊——10月12日，機(jī)構(gòu)對股市、大宗商品、外匯、經(jīng)濟(jì)前景以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：

1.渣打銀行：預(yù)計(jì)韓國央行將與美聯(lián)儲加息步伐保持一致，在今日加息50個(gè)基點(diǎn)；
渣打銀行預(yù)計(jì)韓國央行將把政策利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，以與美聯(lián)儲保持一致，遏制通脹。如果韓國央行今日僅加息25個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲在11月加息75個(gè)基點(diǎn)，那么兩國利差將超過1%。韓國央行行長表示，央行的目標(biāo)是將利差維持在1%以內(nèi)；因此，預(yù)計(jì)韓國央行今日將加息50個(gè)基點(diǎn)，而不是25個(gè)基點(diǎn)?？紤]到已經(jīng)很高的家庭債務(wù)和不斷下跌的房價(jià)，韓國央行不會大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。此外，CPI的放緩應(yīng)該會緩解韓國央行進(jìn)行更多次強(qiáng)硬加息的壓力。預(yù)計(jì)韓國央行將在11月、2023年1月和2023年2月分別再加息25個(gè)基點(diǎn)

2.德商銀行：市場強(qiáng)化面臨美聯(lián)儲加息預(yù)期 黃金將繼續(xù)走軟；
德國商業(yè)銀行策略師預(yù)計(jì)，隨著收益率上升推高美元，黃金將繼續(xù)遭到賣出。金價(jià)再度走軟是由美元再次明顯走強(qiáng)和債券收益率上升引發(fā)的，因?yàn)槭袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲將進(jìn)一步加息。這使得基于市場的通脹預(yù)期計(jì)算的美國實(shí)際利率為1.7%，為2009年8月以來的最高水平。這降低了黃金作為無息資產(chǎn)的吸引力。只要美元帶來的逆風(fēng)和不斷攀升的（實(shí)際）收益率持續(xù)存在，黃金就可能繼續(xù)處于守勢

3.摩根資產(chǎn)管理：美元的犀利漲勢可能引發(fā)下一場危機(jī)；
直言不諱的摩根資產(chǎn)管理首席投資官Bob Michele有一條忠告：美元的犀利漲勢有可能鋪就一條通往下一場市場動蕩的道路?！拔覔?dān)心，美元強(qiáng)得多會帶來很大的壓力，尤其是將美元資產(chǎn)對沖回本幣……當(dāng)中央銀行踩下剎車時(shí)，就會有人沖出擋風(fēng)玻璃。融資成本上升，會在系統(tǒng)中帶來壓力?！笔袌龊芸赡芤呀?jīng)看到了一些壓力。9月底投資級信用利差飆升近20個(gè)基點(diǎn)。Michele稱，這恰逢第三季度末許多外匯對沖展期，而這有可能只是“冰山一角”

4.IMF下調(diào)明年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至2.7%；
國際貨幣基金組織（IMF）11日發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.2%，與7月預(yù)測值持平；2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至2.7%，較7月預(yù)測值下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)：通貨膨脹率達(dá)到幾十年來最高水平、大多數(shù)地區(qū)金融環(huán)境收緊、烏克蘭危機(jī)以及新冠疫情持續(xù)，嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)增長前景。報(bào)告還指出，全球經(jīng)濟(jì)前景面臨巨大下行風(fēng)險(xiǎn)，在應(yīng)對通脹問題上貨幣政策可能出現(xiàn)失誤，更多能源和食品價(jià)格沖擊可能導(dǎo)致通脹持續(xù)更長時(shí)間，全球融資環(huán)境收緊可能引發(fā)廣泛的新興市場債務(wù)困境

5.荷蘭國際：對英國央行加息有兩種預(yù)期 取決于市場情況；
英國8月三個(gè)月ILO失業(yè)率降至1974年以來的最低水平，而工資增長加速。盡管所有人都擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退，這確實(shí)是我們對今冬的基本預(yù)期，但就業(yè)市場還沒有出現(xiàn)衰退的跡象。然而，積極的整體數(shù)據(jù)掩蓋了一些令人擔(dān)憂的潛在趨勢。就業(yè)仍遠(yuǎn)低于疫情前的水平。如果英國央行想在11月的會議上采取有力行動，那么這些就業(yè)數(shù)據(jù)不太可能阻止它的行動。而加息75或100個(gè)基點(diǎn)，將取決于政府在10月底的中期財(cái)政計(jì)劃能否成功穩(wěn)定市場。若市場在11月會議前較為平靜，則英國央行更有可能加息75個(gè)基點(diǎn)。但若市場持續(xù)動蕩，英鎊進(jìn)一步走弱，英國央行將面臨巨大的壓力。因此，我們暫時(shí)預(yù)計(jì)該行加息100個(gè)基點(diǎn)

6.摩根大通：周四公布的CPI若過高 可能會讓美股一天跌5%；
鑒于上周就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿的可能性似乎已不大，在周四的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)公布前，投機(jī)者正面臨高風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通交易部門表示，對于股票市場來說，只要CPI升幅比前值8.3%高，就會是個(gè)大麻煩?！案杏X又會出現(xiàn)一天跌5%的情形，”Andrew Tyler等人周一在報(bào)告中寫道，并指出標(biāo)普500指數(shù)9月13日下跌4.3%，當(dāng)時(shí)8月份的通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期

7.美國銀行認(rèn)為歐洲政府債券凈供應(yīng)量在2023年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4000億歐元；
美國銀行預(yù)計(jì)，明年歐洲政府債券凈供應(yīng)量將上升至接近4000億歐元（3880億美元），為歷史最高水平。歐洲央行的量化緊縮(QT)措施在實(shí)施時(shí)將面臨挑戰(zhàn)；
美銀周二發(fā)布的一份研究報(bào)告稱，以凈值計(jì)算（扣除贖回、息票、回購和QE資金后的債券發(fā)行總額），包括歐盟在內(nèi)的歐洲政府債券供應(yīng)（EGB）有可能在2023年接近4000億歐元（3879.2億美元）。這將是迄今為止這個(gè)市場所看到的最高數(shù)字，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我們今年預(yù)期的1200-1450億歐元；
美銀指出，債券供應(yīng)的增加是在央行長期提供支持后出現(xiàn)的，自2015年以來，央行的支持措施令凈發(fā)行余額一直為負(fù)。重新調(diào)整很可能帶有很高的事件風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閮r(jià)格走向了央行升息后的新區(qū)間，而且沒有系統(tǒng)性的流量支持，特別是對于利差產(chǎn)品。這也將使得歐洲央行量化緊縮的實(shí)際執(zhí)行難度大大增加。即使是以‘被動形式’實(shí)施，EGB凈流量也可能再增加1000億歐元；
歐洲央行決策者可能會啟動關(guān)于何時(shí)實(shí)施量化緊縮政策的辯論，在緊縮過程中，央行將拋售4萬億歐元債務(wù)中的一部分，一些人希望在12月做出決定

8.瑞信：因數(shù)字廣告預(yù)算下滑 下調(diào)Meta Platforms、Pinterest和Snap的目標(biāo)價(jià)；
瑞信在一份報(bào)告中表示，鑒于宏觀的不確定性，目前廣告商保守地將預(yù)算轉(zhuǎn)移到更大的平臺的行為可能仍然是常態(tài)。該行將Snap(SNAP.N)的目標(biāo)價(jià)從29美元下調(diào)至22美元，認(rèn)為對Snap的主要擔(dān)憂不一定是在今年下半年，而是2023年。此外，瑞信將Pinterest(PINS.N)的目標(biāo)價(jià)從26美元下調(diào)至25美元。該行認(rèn)為，在Pinterest新任首席執(zhí)行官Bill Ready的領(lǐng)導(dǎo)下，圍繞更新戰(zhàn)略的細(xì)節(jié)目前仍未確定，預(yù)計(jì)在第三季度的財(cái)報(bào)電話會議上將公布更多信息。而由于外匯方面的逆風(fēng)和數(shù)字廣告預(yù)算下降，該行將Meta Platforms(META.O)的目標(biāo)價(jià)從214美元下調(diào)至174美元

9.法國興業(yè)銀行：如果未能守住這一區(qū)間，英鎊兌美元可能觸及平價(jià)；
法國興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)英鎊兌美元將恢復(fù)下行趨勢。若跌破1.0550—1.0520，將為通往1.0350甚至平價(jià)掃清道路。預(yù)計(jì)1.1760—1.1840這一2016年以來區(qū)間的底部預(yù)計(jì)將成為該貨幣對未來的一個(gè)重要阻力位。如果位于該區(qū)間底部，那么下行趨勢可能會持續(xù)下去。若該貨幣對未能守住1.0550—1.0520，可能會導(dǎo)致下一波下行走勢看向1.0350，甚至可能看向1.0140—1.0000的預(yù)測區(qū)間

10.機(jī)構(gòu)分析：英國央行終端利率料在6%上方；
在英國公布迷你預(yù)算導(dǎo)致市場最為動蕩的時(shí)候，市場定價(jià)英國央行終端利率將高達(dá)6.25%，隨后市場對終端利率的定價(jià)回落到5.5%下方。目前逐步回升至5.8%，預(yù)計(jì)未來幾天將突破6%。英國政府將中期財(cái)政計(jì)劃提前至10月底公布未能降低市場對終端利率和11月加息幅度的預(yù)期。目前英國央行加息125個(gè)基點(diǎn)的概率企穩(wěn)在75%。關(guān)注金融穩(wěn)定的英國央行應(yīng)該也認(rèn)識到，不大舉加息并確保通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，可能會加劇本已功能失調(diào)的英國國債市場的波動性

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