匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（10月17日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1651.60美元/盎司附近，美元小幅回落，給金價(jià)提供反彈機(jī)會(huì)；但上周出爐的美國(guó)CPI意外強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出了更為鷹派的講話，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率的預(yù)期上升5%，幫助美債收益持續(xù)走高，周線錄得十一連陽(yáng)，上周五美元指數(shù)也震蕩走高，令金價(jià)跌破了1660一線支撐，最低觸及1640關(guān)口，技術(shù)面看空信號(hào)顯著增強(qiáng)，本周可能會(huì)下探布林線下軌1620附近支撐，甚至是1600整數(shù)關(guān)口附近。

調(diào)查顯示，多數(shù)分析師傾向于看空黃金后市。

道明證券商品策略師Daniel Ghali說(shuō)，金價(jià)與美元走勢(shì)的關(guān)聯(lián)性越來(lái)越大，可能會(huì)跌至每盎司1600美元的低點(diǎn)。

本周美國(guó)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，主要留意美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)和美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率；事件方面，重點(diǎn)關(guān)注英國(guó)財(cái)政政策和政局的相關(guān)消息，留意英國(guó)央行官員講話、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話、歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)和地緣局勢(shì)相關(guān)消息。

基本面主要利空

【美聯(lián)儲(chǔ)布拉德贊成現(xiàn)在“前端發(fā)力” 加息，認(rèn)為以更快的步伐加息是必要的】

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德上周五表示，一份“比預(yù)期更熱 ”的9月通脹報(bào)告并不一定意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要比官員們?cè)谧罱淮握邥?huì)議上預(yù)測(cè)的利率更高，盡管數(shù)據(jù)確實(shí)證明有必要通過(guò)大規(guī)模加息75個(gè)基點(diǎn)來(lái)繼續(xù)“前端發(fā)力”。

布拉德在采訪時(shí)表示，上周四公布的美國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，通脹已經(jīng)變得“極為有害”且難以遏制，因此“我們繼續(xù)快速行動(dòng)是合理的”。

在下月的政策會(huì)議上連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，布拉德說(shuō)，“如果是今天，我會(huì)繼續(xù)”在12月進(jìn)行同樣規(guī)模的加息，盡管他補(bǔ)充說(shuō)，現(xiàn)在預(yù)判在今年最后一次會(huì)議上如何行動(dòng)“還為時(shí)過(guò)早”。

如果美聯(lián)儲(chǔ)今年再加息兩次，每次75個(gè)基點(diǎn)，其政策利率目標(biāo)區(qū)間在2022年底將達(dá)到4.50%-4.75%。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)最近最鷹派的聲音之一來(lái)說(shuō)，布拉德的講話算是溫和的，他說(shuō)，到那時(shí)，他將根據(jù)新公布的數(shù)據(jù)來(lái)決定進(jìn)一步加息幅度?！拔掖_實(shí)認(rèn)為2023年應(yīng)該是一個(gè)取決于數(shù)據(jù)的年份。存在兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。非常有可能數(shù)據(jù)將迫使（聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)）委員會(huì)提高政策利率。但也有可能出現(xiàn)良好的通脹回落勢(shì)頭，在這種情況下，委員會(huì)可以維持政策利率不變并保持一段時(shí)間，美國(guó)政府公布的9月消費(fèi)者物價(jià)通脹率仍然高于8%?！?br>
但布拉德描繪的軌跡仍將使本輪加息周期的終端政策利率與美聯(lián)儲(chǔ)官員上月的預(yù)測(cè)中值相一致。

即使布拉德的一些同僚希望以較小的步伐、到明年初升息至該水平，但布拉德表示，他認(rèn)為以更快的步伐加息是必要的，因?yàn)槊绹?guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，而且“沒(méi)有多少跡象表明將會(huì)出現(xiàn)我們希望看到的通脹下滑”。

布拉德表示，盡管金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，但“仍有相當(dāng)大的軟著陸潛力”，美國(guó)可能會(huì)避免經(jīng)濟(jì)衰退，而且企業(yè)不愿意解雇工人，因?yàn)樵谝咔楹蠼?jīng)濟(jì)重啟過(guò)程中招聘非常困難。

【美聯(lián)儲(chǔ)庫(kù)克：希望避免“走走停?！笔郊酉ⅰ?/B>

美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)避免“走走停?！钡募酉⒎绞?，需要收緊政策直到通脹真正下降。

庫(kù)克在華盛頓舉行的全國(guó)銀行家協(xié)會(huì)會(huì)議上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在加息，是為了避免“以后做得更多”，雖然美聯(lián)儲(chǔ)有實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的雙重任務(wù)，但目前勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，需要美聯(lián)儲(chǔ)主要關(guān)注的是通脹。她說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)需要“繼續(xù)努力直到工作完成”。

【美聯(lián)儲(chǔ)戴利：終端利率可能不得不提高，聯(lián)邦基金利率峰值最有可能在4.5%-5%】

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)“最有可能”到明年將政策利率目標(biāo)區(qū)間提高到4.5%-5%，然后在那里保持一段時(shí)間，以降低需求和過(guò)高的通脹。

戴利在接受采訪時(shí)表示，如果需要，這一路徑可以改變，但本周火爆的通脹數(shù)據(jù)并不令人意外，而如美聯(lián)儲(chǔ)決策者上月預(yù)測(cè)的那樣，今年再加息125個(gè)基點(diǎn)，“確實(shí)是合理的”。

【美聯(lián)儲(chǔ)喬治：CPI報(bào)告提醒我們?cè)谕ㄘ浥蛎浄矫孢€有很多工作要做】

美國(guó)堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該更加緩慢和穩(wěn)定地加息，以便有時(shí)間讓其政策行動(dòng)的影響滲透到經(jīng)濟(jì)中，并盡量減少市場(chǎng)波動(dòng)。不過(guò)，CPI報(bào)告提醒我們?cè)谕ㄘ浥蛎浄矫孢€有很多工作要做。

喬治在標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司組織的一次活動(dòng)中說(shuō)，“我一直站在更穩(wěn)健、更緩慢行動(dòng)的陣營(yíng)中，以開(kāi)始觀察這些滯后的影響將如何展開(kāi)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響可能仍未完全顯現(xiàn)?！?br>
她補(bǔ)充說(shuō)，雖然她支持正在進(jìn)行的加息，包括終端利率以及在該水平停留的時(shí)間都要超過(guò)之前的預(yù)期，但需要以一種平衡的方式掌握節(jié)奏。

喬治補(bǔ)充說(shuō)，“政策利率的這些大幅變動(dòng)可能會(huì)增加圍繞未來(lái)政策行動(dòng)的不確定性......在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的時(shí)候，我們能夠最大限度地減少這種政策不確定性，我認(rèn)為這一點(diǎn)特別重要。”

美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)以1980年代以來(lái)的最快速度加息，以控制處于40年高位的通脹，其關(guān)鍵政策利率目標(biāo)區(qū)間已經(jīng)從3月份的近零水平上升到目前的3.00-3.25%。

在11月1-2日的美聯(lián)儲(chǔ)下一次政策會(huì)議結(jié)束時(shí)，預(yù)計(jì)至少會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)，政策制定者之后還會(huì)進(jìn)一步收緊政策，以冷卻整體經(jīng)濟(jì)需求。到目前為止，幾乎沒(méi)有重大跡象表明目前的利率水平足以抑制超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)三倍的通脹率。

【美國(guó)9月零售銷售意外持平，但8月數(shù)據(jù)被上修】

美國(guó)9月零售銷售意外持平，因?yàn)樵陬B固的高通脹和快速上升的利率下，家庭減少了對(duì)機(jī)動(dòng)車和電子產(chǎn)品和電器等其他大件商品的購(gòu)買。

但美國(guó)商務(wù)部上周五的報(bào)告還顯示，由于強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)和儲(chǔ)蓄，上個(gè)月的核心零售銷售有所上升，8月份的數(shù)據(jù)也獲上修。

富國(guó)銀行駐北卡羅來(lái)納州夏洛特市的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Quinlan說(shuō)：“消費(fèi)者的持久力可能正在減弱，但它幾乎沒(méi)有顯示出崩潰的跡象，隨著通脹的持續(xù)和緊縮的貨幣政策開(kāi)始對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生更重大的影響，總體支出將繼續(xù)放緩。”

上個(gè)月的零售銷售持平，此前8月份的零售銷售向上修正后為上升了0.4%。此前報(bào)告為增長(zhǎng)了0.3%。9月份的零售銷售同比增長(zhǎng)8.2%。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)零售銷售將攀升0.2%，估計(jì)值從低至下降1.1%到高至增長(zhǎng)0.8%不等。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，喜憂參半的零售銷售報(bào)告對(duì)貨幣政策沒(méi)有影響。

不包括汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)的9月零售銷售增長(zhǎng)了0.4%。8月份的數(shù)據(jù)被上修，顯示核心零售銷售增長(zhǎng)了0.2%，而不是像之前報(bào)告的持平。

核心零售銷售與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的消費(fèi)者支出部分最為匹配。9月份的增長(zhǎng)和8月份數(shù)據(jù)的上修使經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，在4-6月份以2.0%的速度增長(zhǎng)后，第三季度的消費(fèi)者支出年化增長(zhǎng)率可能超過(guò)1.0%。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)在連續(xù)兩個(gè)季度下降后在上個(gè)季度有所反彈，因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求放緩抑制了進(jìn)口，并使得未售出商品保留在倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存中。商務(wù)部的第三份報(bào)告顯示，8月份企業(yè)庫(kù)存增加了0.8%。

第三季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)年率估計(jì)高達(dá)2.9%。第二季度經(jīng)濟(jì)以0.6%的速度萎縮。政府計(jì)劃在本月底公布第三季度GDP的初估值。

密西根大學(xué)上周五的一項(xiàng)調(diào)查顯示，10月份消費(fèi)者信心進(jìn)一步改善，但通脹預(yù)期稍有惡化，因?yàn)槿珖?guó)平均汽油價(jià)格在夏季下跌后重新升向每加侖4美元。

FHN Financial駐紐約的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Will Compernolle說(shuō)：“（零售銷售）數(shù)據(jù)沒(méi)有顯示出需要更激進(jìn)加息的那種過(guò)熱，也沒(méi)有顯示出鼓勵(lì)暫停的那種迅速惡化的消費(fèi)支出?！?br>
根據(jù)全美零售商聯(lián)合會(huì)(NRF)的數(shù)據(jù)，消費(fèi)者正在為家庭優(yōu)先事項(xiàng)支出。

【美國(guó)十年期國(guó)債收益率周線十連陽(yáng)，市場(chǎng)對(duì)明年終端政策利率的預(yù)期大幅提高至近5%】

美國(guó)公債收益率上周五走高，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2023年政策利率的峰值預(yù)期達(dá)到了近5%的水平。通常與利率預(yù)期同步的兩年期收益率上周五上升了6個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.509%。。

美聯(lián)儲(chǔ)以1980年代以來(lái)最快的速度提高了利率，因?yàn)樗噲D遏制處于40年高點(diǎn)的通脹率。美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率，即聯(lián)邦基金利率，已經(jīng)從3月份的接近零攀升到目前的3%-3.25%的區(qū)間。

“顯然，CPI數(shù)據(jù)再次確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)今年的加息路徑，”法國(guó)興業(yè)銀行美國(guó)利率策略主管Subadra Rajap pa說(shuō)：“我們預(yù)計(jì)下一次會(huì)議將有75個(gè)（基點(diǎn)）的加息，12月加息50個(gè)基點(diǎn)”。

她說(shuō)：“市場(chǎng)上最大的價(jià)格行動(dòng)是終端利率預(yù)期相當(dāng)大幅度地上升，”她指的是市場(chǎng)預(yù)期利率的峰值。

貨幣市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)基金利率在2023年3月為4.95%，比上周四美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)上漲超過(guò)預(yù)期之前的定價(jià)增加了約25個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)現(xiàn)在還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在11月1-2日的決策者會(huì)議上將利率提高100個(gè)基點(diǎn)的幾率為11.3%。更大的可能性是，它將連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)。

RBC Capital Markets美國(guó)利率策略主管Blake Gwinn表示，對(duì)最終利率的預(yù)期已經(jīng)大幅提高。他說(shuō)，RBC曾預(yù)計(jì)在2023年下半年會(huì)有兩到三次降息，但現(xiàn)在已經(jīng)把這個(gè)預(yù)期撤回了。

RBC認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)正在將其主要目標(biāo)從目前對(duì)加息速度的關(guān)注轉(zhuǎn)移到利率水平應(yīng)該是多少。

10年期國(guó)債收益率上周五上升6.9個(gè)基點(diǎn)，至4.023%，周線上漲3.11%，為連續(xù)第十周上漲；而30年期國(guó)債收益率 上升5.7個(gè)基 點(diǎn)，至3.991%。



【美元上周五上漲0.73%，緩解回調(diào)壓力】
英鎊兌美元周五大幅下跌，此前英國(guó)首相特拉斯撤換了財(cái)政大臣夸騰，并取消了他們的經(jīng)濟(jì)方案的部分內(nèi)容，這些方案給英國(guó)的金融市場(chǎng)造成了嚴(yán)重破壞。這幫助美元指數(shù)上漲，收復(fù)了上周四的大部分跌幅，截止收盤，美元指數(shù)上漲0.73%，收?qǐng)?bào)113.28，

紐約富國(guó)證券的宏觀策略師Erik Nelson說(shuō)：“夸滕的辭職并不能解決問(wèn)題，但緩解了其中一個(gè)問(wèn)題?！蔽覀冞€將面臨英國(guó)央行主動(dòng)出售英債，可能在本月底進(jìn)行。這仍然是相當(dāng)具有破壞性的，而且對(duì)英鎊不利。他們?nèi)悦媾R能源沖擊，現(xiàn)在我們還有這位首相能堅(jiān)持多久的問(wèn)題”。

由于頑固的高通脹和迅速上升的利率壓制了對(duì)商品的需求，美國(guó)9月零售銷售意外持穩(wěn)。8月份的銷售數(shù)據(jù)被上修至增長(zhǎng)0.4%。密西根大學(xué)周五的一項(xiàng)調(diào)查顯示，10月份消費(fèi)者信心指數(shù)進(jìn)一步改善，但通脹預(yù)期稍有惡化，因?yàn)槿珖?guó)平均汽油價(jià)格在夏季下降后重新升向每加侖4美元。

這兩份報(bào)告都與美聯(lián)儲(chǔ)將在下月的政策會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期一致。

富國(guó)銀行的Nelson說(shuō)，“現(xiàn)在的問(wèn)題是。美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在12月再次加息75個(gè)（基點(diǎn)），零售銷售和的CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）數(shù)據(jù)越來(lái)越指向這一點(diǎn)。這強(qiáng)化了美元的主導(dǎo)地位?！?br>


【歐洲央行決策者認(rèn)為盡管存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，仍應(yīng)采取“限制性”政策 】

歐洲央行決策者上周五表示，盡管經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，但歐洲央行必須大力推進(jìn)加息以抑制通脹，甚至應(yīng)將借貸成本推至限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平。

歐洲央行最初起步較慢，然后在最近幾個(gè)月加快了步伐，全年都在逐步撤走政策支持，并在過(guò)去兩次會(huì)議上將利率累計(jì)提高了125個(gè)基點(diǎn)，這是有史以來(lái)最快的政策收緊速度。

幾個(gè)月來(lái)，歐洲央行表示，其目標(biāo)是將利率提升至中性水平，即既不刺激也不放緩增長(zhǎng)。但一些決策者現(xiàn)在質(zhì)疑這一觀點(diǎn)，認(rèn)為升息至中性利率是不夠的。目前預(yù)計(jì)中性利率在1.5%和2%之間。

斯洛伐克央行行長(zhǎng)卡日米爾表示：“我們不會(huì)在中性利率上停下來(lái)，我們需要繼續(xù)加息?！?br>
他的同事、歐洲央行管委兼斯洛文尼亞央行行長(zhǎng)瓦斯列表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，加入了目前為數(shù)不多但正日益壯大的決策者行列，支持加息至“限制性”區(qū)域，這是包括美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)在內(nèi)的其他央行目前采用的政策路徑。

瓦斯列表示，“我認(rèn)為我們將不得不升息至中性水平之上，以平息目前正在不斷攀升的通脹壓力?！?br>
卡茲米爾和瓦斯列在華盛頓參加國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行的年會(huì)時(shí)，都提出了在10月27日將歐洲央行0.75%的存款利率提高75個(gè)基點(diǎn)的理由。瓦斯列表示，12月也可能會(huì)有類似的行動(dòng)。

快速加息是在經(jīng)濟(jì)前景惡化的背景下進(jìn)行的，歐洲央行副行長(zhǎng)德金多斯上周五警告說(shuō)，該行最近的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)中的不利情境假設(shè)可能正在成為現(xiàn)實(shí)。

他說(shuō)：“我認(rèn)為我們將面臨一個(gè)非常困難的組合，即低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，包括技術(shù)性衰退的可能性，以及高通脹?！?br>
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德上周五警告說(shuō)，另一個(gè)障礙是金融市場(chǎng)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)前景過(guò)于樂(lè)觀，提高了市場(chǎng)突然調(diào)整和金融不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

拉加德說(shuō)，“這使得估值容易受到一系列可能出現(xiàn)的負(fù)面意外因素影響，無(wú)論是來(lái)自增長(zhǎng)、通脹、貨幣政策還是企業(yè)盈利能力?！?br>
一旦利率達(dá)到中性區(qū)域，歐洲央行可能還會(huì)開(kāi)始“量化緊縮”，即縮減其近9萬(wàn)億歐元的資產(chǎn)負(fù)債表。這主要是通過(guò)不對(duì)歐洲央行3.3萬(wàn)億歐元資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃中所有到期債券回籠資金進(jìn)行再投資來(lái)實(shí)現(xiàn)，但卡茲米爾和瓦斯列都表示這可能要等到明年。

消息人士稱，歐洲央行決策者本月早些時(shí)候討論了削減3.3萬(wàn)億歐元債券組合的詳細(xì)時(shí)間表，并設(shè)想在2023年第二季度的某個(gè)時(shí)候開(kāi)始進(jìn)行量化緊縮。

消息人士表示，歐洲央行可能已經(jīng)在10月份的會(huì)議上微調(diào)了關(guān)于再投資的措辭，然后可能在12月份提供一份詳細(xì)的計(jì)劃，但更有可能在2月份。

基本面主要利多

【美股大跌，因消費(fèi)者通脹預(yù)期惡化數(shù)據(jù)引發(fā)通脹擔(dān)憂】

美國(guó)股市上周五大跌，因?yàn)橥涱A(yù)期的惡化使人們依然對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息路徑可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退感到擔(dān)憂，同時(shí)投資者也在消化財(cái)報(bào)季最初的業(yè)績(jī)。

Ameriprise Financial首席市場(chǎng)策略師Anthony Saglimbene說(shuō)：“現(xiàn)在主導(dǎo)市場(chǎng)的是更高的利率，更高的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)提高其聯(lián)邦基金利率目標(biāo)。市場(chǎng)主線是，通脹見(jiàn)頂跡象未顯現(xiàn)，這讓市場(chǎng)感到壓抑?！?br>
道瓊斯工業(yè)股票指數(shù)下跌403.89點(diǎn)，或1.34%，至29634.83點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)回落86.84點(diǎn)，或2.37%，至3583.07點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)急挫327.76點(diǎn)，或3.08%，至10321.39點(diǎn)。

上周五的下跌標(biāo)志著標(biāo)普500指數(shù)今年第37次錄得至少2%的漲跌幅，而2021年全年只有七個(gè)這樣的交易日。上周，道指上漲1.15%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.56%，納指下跌3.11%。



【美國(guó)9月份進(jìn)口物價(jià)連續(xù)第三個(gè)月下降】

進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，在抗擊通脹的過(guò)程中出現(xiàn)了一些希望的曙光。勞工部上上周五的一份報(bào)告顯示，9月份進(jìn)口物價(jià)連續(xù)第三個(gè)月下降，受石油產(chǎn)品成本下降和美元走強(qiáng)的影響，這表明隨著全球供應(yīng)鏈的改善，進(jìn)口通脹壓力正在減弱。

進(jìn)口物價(jià)在8月份下降1.1%后，上個(gè)月下降了1.2%。在截至9月的12個(gè)月里，進(jìn)口物價(jià)增長(zhǎng)了6.0%，是2021年2月以來(lái)最小的漲幅，此前8月份增長(zhǎng)了7.8%。

摩根大通駐紐約的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniel Silver說(shuō)：“最近的這些下降可能反映了商品價(jià)格下降和美元升值的影響，并表明國(guó)內(nèi)通脹的壓力有所緩解，主要是在商品方面。”

【普京稱動(dòng)員應(yīng)在兩周內(nèi)完成，俄羅斯新兵在戰(zhàn)場(chǎng)已有傷亡】

俄羅斯總統(tǒng)普京上周五表示，俄羅斯應(yīng)該在兩周內(nèi)完成對(duì)預(yù)備役軍人的征召，并承諾結(jié)束動(dòng)員。這場(chǎng)動(dòng)員已令數(shù)十萬(wàn)人被征召到烏克蘭作戰(zhàn)，大量人員逃離俄羅斯。

普京還表示，“俄羅斯目前沒(méi)有計(jì)劃實(shí)施更多類似本周初那樣的大規(guī)模空襲。在本周的空襲中，俄羅斯向?yàn)蹩颂m各地目標(biāo)發(fā)射了100多枚遠(yuǎn)程導(dǎo)彈。”

普京在三周前發(fā)出動(dòng)員令，作為應(yīng)對(duì)俄羅斯戰(zhàn)場(chǎng)受挫的措施之一。他還宣布吞并四個(gè)部分占領(lǐng)的烏克蘭省份，并威脅要使用核武器。

自戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)，俄羅斯首次出現(xiàn)了公眾批評(píng)當(dāng)局的跡象，官員們也承認(rèn)了一些錯(cuò)誤。少數(shù)民族和農(nóng)村居民抱怨被征兵的比例高于俄羅斯族和城市居民。

普京為征兵令辯護(hù)稱，前線太長(zhǎng)，不能只靠合同兵來(lái)保衛(wèi)。他說(shuō)，在預(yù)估的30萬(wàn)名預(yù)備役軍人中，已經(jīng)動(dòng)員22.2萬(wàn)人?！斑@項(xiàng)工作即將結(jié)束，”他在哈薩克斯坦的一次峰會(huì)結(jié)束時(shí)在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)?！拔艺J(rèn)為，在大約兩周內(nèi)，所有的動(dòng)員活動(dòng)都將結(jié)束?！?br>
自動(dòng)員令下達(dá)以來(lái)，俄羅斯軍隊(duì)在烏克蘭東部和南部繼續(xù)失地。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在視頻講話中再次表示，烏克蘭軍隊(duì)將奪回所有領(lǐng)土。

一名西方官員說(shuō)，一些新動(dòng)員的俄羅斯軍隊(duì)在戰(zhàn)場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)傷亡，他們的存在不太可能扭轉(zhuǎn)大局?！昂苊黠@，他們被派往戰(zhàn)場(chǎng)前受過(guò)的訓(xùn)練非常、非常有限，裝備也非常、非常差”。

另外，白俄羅斯總統(tǒng)盧卡申科上周五將該國(guó)置于他所謂的高度警惕恐怖主義狀態(tài)，這一最新姿態(tài)暗示該國(guó)參戰(zhàn)的壓力越來(lái)越大。

白俄羅斯國(guó)防部上周日（10月16日）表示，作為保護(hù)白俄羅斯邊境的“地區(qū)集體”部隊(duì)的一部分，將有不到9000名俄羅斯軍人駐扎在白俄羅斯

【烏東與赫爾松戰(zhàn)火不斷】

烏克蘭武裝部隊(duì)總參謀部表示，俄軍上周日在幾條戰(zhàn)線上炮擊了烏克蘭陣地，目標(biāo)包括哈爾科夫、頓涅茨克和赫爾松地區(qū)的城鎮(zhèn)。俄羅斯軍隊(duì)正試圖向頓涅茨克地區(qū)的巴赫穆特與Avdiivka及其周邊地區(qū)推進(jìn)。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在上周日的夜間視頻講話中說(shuō)，巴赫穆特以及Soledar鎮(zhèn)周圍正發(fā)生激戰(zhàn)。

澤連斯基說(shuō)：“頓巴斯的關(guān)鍵熱點(diǎn)是Soledar和巴赫穆特。那里正在進(jìn)行非常激烈的戰(zhàn)斗?！?br>
巴赫穆特是俄羅斯武裝部隊(duì)在頓涅茨克地區(qū)緩慢推進(jìn)的下一個(gè)目標(biāo)，他們?cè)?月和7月拿下了關(guān)鍵的工業(yè)城鎮(zhèn)利西昌斯克(Lysychansk)和北頓涅斯克(Sievierodonetsk)。Soledar就位于巴赫穆特的北部。

上周末，頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)以及南部具有戰(zhàn)略意義的赫爾松州的戰(zhàn)斗尤為激烈，這是普京上個(gè)月宣布成為俄羅斯一部分的四個(gè)州中的三個(gè)。

俄羅斯支持的當(dāng)?shù)匦姓?dāng)局負(fù)責(zé)人上周日表示，頓涅茨克地區(qū)首府頓涅茨克市的行政大樓被烏克蘭軍隊(duì)的炮火炸毀。

烏克蘭沒(méi)有立即對(duì)頓涅茨克市的襲擊作出反應(yīng)，該市于2014年被俄羅斯支持的分離主義分子吞并，同時(shí)吞并的還包括烏東頓巴斯地區(qū)的大片土地。

俄羅斯國(guó)防部上周日表示，俄軍擊退了烏軍在頓涅茨克、赫爾松和米科拉夫地區(qū)的推進(jìn)行動(dòng)，并造成對(duì)方的重大損失。

俄羅斯還表示，正在繼續(xù)使用遠(yuǎn)程精確制導(dǎo)武器，對(duì)烏克蘭的軍事和能源目標(biāo)進(jìn)行空襲。

【美國(guó)再向?yàn)蹩颂m提供7.25億美元軍援】

據(jù)俄新社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)拜登授權(quán)美國(guó)國(guó)務(wù)院向?yàn)蹩颂m提供7.25億美元的新一批軍事援助。

白宮公布的拜登簽署的文件說(shuō)：“授權(quán)國(guó)務(wù)卿向?yàn)蹩颂m提供國(guó)防物資、服務(wù)、培訓(xùn)等多達(dá)7.25億美元的幫助?！?br>
據(jù)媒體此前報(bào)道，新的一攬子援助可能包括裝甲車和彈藥。報(bào)道稱，俄羅斯此前就向?yàn)蹩颂m供應(yīng)武器向北約國(guó)家發(fā)出照會(huì)。

俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫表示，任何向?yàn)蹩颂m運(yùn)送武器的貨物都將成為俄羅斯的合法目標(biāo)。俄羅斯外交部表示，北約國(guó)家向?yàn)蹩颂m提供武器是在“玩火”。

消息人士稱，美國(guó)對(duì)烏克蘭提供軍事援助資源已接近耗盡，同時(shí)美國(guó)對(duì)可能與俄羅斯發(fā)生沖突的擔(dān)憂與日俱增。

【新任英國(guó)財(cái)政大臣接棒 面臨重重困難】

英國(guó)財(cái)政大臣杰里米·亨特表示，在首相利茲·特拉斯上臺(tái)后數(shù)周的混亂之后，他試圖穩(wěn)定金融市場(chǎng)，在稅收和支出方面面臨艱難的選擇。

新任財(cái)政大臣面臨著安撫金融市場(chǎng)的巨大挑戰(zhàn)。自從上個(gè)月首相特拉斯和夸滕宣布大規(guī)模減稅方案以來(lái)，金融市場(chǎng)一直處于動(dòng)蕩之中，這引發(fā)了人們對(duì)政府將如何支付減稅費(fèi)用的擔(dān)憂。雖然特拉斯表示，取消公司稅計(jì)劃每年將能夠增加180億英鎊(200億美元)收入，但機(jī)構(gòu)估計(jì)，要讓債務(wù)回到可持續(xù)的軌道上，還需要多節(jié)省240億英鎊或增加收入。

【英國(guó)央行總裁與新任財(cái)政大臣就化解英國(guó)危機(jī)“達(dá)成共識(shí)”】

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利稱，在財(cái)政大臣亨特的前任公布減稅計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩之后，他與亨特就修復(fù)公共財(cái)政的必要性進(jìn)行了交談，雙方“立即達(dá)成了共識(shí)”。

貝利在華盛頓表示，上周五（10月14日）亨特接替了夸滕的財(cái)政大臣職務(wù)后，他與亨特進(jìn)行了交談。

貝利說(shuō)，“我可以告訴你，我們之間在財(cái)政可持續(xù)性的重要性以及采取措施實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的重要性問(wèn)題上，立即而明確地達(dá)成了一致。當(dāng)然，昨天采取了一項(xiàng)重要的措施，”他在一次活動(dòng)中說(shuō)，并暗示英國(guó)央行下個(gè)月將大幅提高利率。

英國(guó)首相特拉斯為了挽救開(kāi)始還不到一個(gè)月的任期，上周五表示將調(diào)高英國(guó)的公司稅率，推翻了她在競(jìng)選首相時(shí)作出的一項(xiàng)關(guān)鍵承諾。

亨特上周六（10月15日）早些時(shí)候說(shuō)，可能不得不調(diào)高一些稅率，而另一些稅率下調(diào)幅度可能不像計(jì)劃的那樣大，暗示將進(jìn)一步偏離特拉斯的最初計(jì)劃。

貝利表示，英國(guó)央行的加息幅度可能會(huì)超過(guò)之前的設(shè)想，因?yàn)檎峁┚揞~能源支出補(bǔ)貼，以及受到政府的減稅和支出決定影響。能源支出補(bǔ)貼短期內(nèi)可能降低通脹，但在更長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)進(jìn)一步推高通脹

貝利說(shuō)，“我們將毫不猶豫地提高利率以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，而且就目前的情況來(lái)看，我最好的猜測(cè)是，我們將需要對(duì)通脹壓力作出比8月時(shí)的設(shè)想更強(qiáng)烈的反應(yīng)。”

英國(guó)央行在8月升息0.5個(gè)百分點(diǎn)，為27年來(lái)最大加息幅度，然后在9月再次加息0.5個(gè)百分點(diǎn)；而通脹率約為10%，遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)。該央行將在11月3日宣布下一次政策決定，許多投資者認(rèn)為它將把利率從目前的2.25%提高到3%甚至3.25%。

在短期內(nèi)，英國(guó)央行在上周五結(jié)束緊急債券購(gòu)買計(jì)劃后，將密切關(guān)注金融市場(chǎng)周一的表現(xiàn)。貝利說(shuō)，現(xiàn)已完成的干預(yù)措施“不是為了將市場(chǎng)收益率引向某個(gè)特定水平，而是為了防止它們被市場(chǎng)功能紊亂所扭曲”。

他說(shuō)，英國(guó)央行是在市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)暴露出許多養(yǎng)老基金的“策略和結(jié)構(gòu)性缺陷”后采取行動(dòng)的。

英鎊在周一小幅高開(kāi)，一度上漲0.67%至1.1251，這令美元承壓，給金價(jià)提供了一些反彈動(dòng)能。

【英媒：保守黨高層將開(kāi)會(huì)討論特拉斯未來(lái) 有人希望她迅速“走人”】

據(jù)英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》報(bào)道，多名保守黨高級(jí)議員將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日開(kāi)會(huì)討論首相特拉斯的未來(lái)，其中一些人希望特拉斯能在幾天內(nèi)辭職。

《衛(wèi)報(bào)》稱，15至20名前內(nèi)閣大臣和其他高級(jí)議員已被邀請(qǐng)參加由英國(guó)前財(cái)政大臣蘇納克的主要支持者召集的晚餐會(huì)，以計(jì)劃如何以及何時(shí)罷免特拉斯。

另一方面，《衛(wèi)報(bào)》稱，支持特拉斯的陣營(yíng)也在行動(dòng)，她的內(nèi)閣盟友當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日晚上警告保守黨議員們，如果他們?cè)诙潭痰膸讉€(gè)月內(nèi)推翻第二名領(lǐng)導(dǎo)人，保守黨肯定會(huì)“作為一個(gè)政黨維護(hù)政黨利益”。報(bào)道稱，該內(nèi)閣大臣還警告：“這不是輕率的恐嚇?！?br>
【高盛將英國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)從下降0.4%調(diào)整為下降1.0%】

媒體周日?qǐng)?bào)導(dǎo)稱，高盛分析師下調(diào)了英國(guó)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，此前英國(guó)首相特拉斯解除夸滕的財(cái)政大臣職務(wù)并推翻凍結(jié)公司稅率的計(jì)劃。

高盛的報(bào)告說(shuō)：“考慮到增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱、金融條件明顯收緊、公司稅從明年4月起上調(diào)等因素，我們進(jìn)一步下調(diào)了英國(guó)的增長(zhǎng)前景，現(xiàn)在預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)更明顯的衰退?！?br>
高盛將2023年英國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出預(yù)測(cè)從之前的下降0.4%調(diào)整為收縮1%，預(yù)計(jì)2023年底的核心通脹率為3.1%，低于之前預(yù)測(cè)的3.3%。

相對(duì)而言，對(duì)英國(guó)財(cái)政政策和政局的混亂，加劇了對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，有望在中長(zhǎng)線給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐。

【最近一周投機(jī)客減少美元凈多頭押注】

根據(jù)路透的計(jì)算和美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周投機(jī)客持有的美元凈多頭押注下降。

截至10月11日當(dāng)周，美元凈多頭頭寸從之前一周的94.4億美元降至93.3億美元。

【國(guó)際貨幣基金組織：歐洲經(jīng)濟(jì)前景黯淡】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）歐洲部主任卡默在當(dāng)天IMF和世界銀行集團(tuán)2022年會(huì)上稱歐洲經(jīng)濟(jì)前景暗淡，通脹將繼續(xù)上升。

根據(jù)卡默發(fā)布的聲明，歐洲經(jīng)濟(jì)前景暗淡，通脹率仍將居高不下，預(yù)計(jì)歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的GDP增長(zhǎng)率將從2022年的3.2%下降到2023年的0.6%，這意味著2023年GDP增長(zhǎng)率較今年7月份《世界經(jīng)濟(jì)展望》的最新預(yù)測(cè)下調(diào)了0.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)測(cè)在2023年，歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的總體通脹率約為6%，新興經(jīng)濟(jì)體的通脹率將達(dá)到12%。

卡默在聲明中呼吁歐洲各國(guó)央行繼續(xù)提高利率，包括歐元區(qū)，并表示2023年可能需要采取更嚴(yán)格的貨幣政策立場(chǎng)。

后市前瞻

Kitco黃金周度調(diào)查結(jié)果顯示，華爾街目前對(duì)本周的金價(jià)極為悲觀。在參與調(diào)查的9位分析師中，78%(7位分析師)的人預(yù)計(jì)金價(jià)本周將下跌，只有22%(2位分析師)的人持樂(lè)觀態(tài)度。沒(méi)有人對(duì)本周金價(jià)走勢(shì)持盤整預(yù)期。

普通投資者對(duì)本周的黃金走勢(shì)仍持樂(lè)觀態(tài)度，但看跌的人越來(lái)越多。Kitco的黃金調(diào)查顯示，在858名散戶投資者中，45%的人預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲，35%的人認(rèn)為價(jià)格會(huì)下降，20%的人持看平預(yù)期。



Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，“黃金仍在苦苦掙扎。在現(xiàn)金市場(chǎng)，金價(jià)在過(guò)去8個(gè)交易日中有7個(gè)交易日下跌。勢(shì)頭指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，跌破1642美元可能意味著重新測(cè)試1615美元。最樂(lè)觀的情況是升穿1685美元。收盤價(jià)高于1672美元可能有助于穩(wěn)定市場(chǎng)基調(diào)?！?br>
Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff上周五表示:“近期技術(shù)面仍然看空。在地緣政治和市場(chǎng)不確定性加劇的情況下，黃金和白銀的多頭仍對(duì)其金屬無(wú)法抓住避險(xiǎn)買盤感到困惑?！?br>
即便是少數(shù)幾位短期內(nèi)仍看好貴金屬的分析師，也不排除金價(jià)在反彈開(kāi)始前會(huì)進(jìn)一步下跌的可能性。VR Metals/Resource Letter出版商Mark Leibovit說(shuō):“我看好黃金和白銀，但我認(rèn)為我們將首先看到2020年3月的低點(diǎn)（1451美元附近）被打破?！?br>


整體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再加些125個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已經(jīng)上升至年內(nèi)再加息150個(gè)基點(diǎn)（2次75點(diǎn)加息），這給美元和美債收益率提供支撐，令金價(jià)持續(xù)承壓，關(guān)注1640附近支撐，如果跌破該支撐，則金價(jià)可能會(huì)跌向9月份低點(diǎn)1615附近、甚至是1600關(guān)口附近。由于地域局勢(shì)緊張和全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)居高不下，在失守1640關(guān)口前，金價(jià)仍有溫和反彈的機(jī)會(huì)，關(guān)注5日均線1660關(guān)口附近阻力，需要收復(fù)該位置，才能扭轉(zhuǎn)進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

北京時(shí)間10:11,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1651.90美元/盎司。