匯通財經APP訊——周四(10月20日)，現(xiàn)貨黃金在刷新9月28日以來低點至1622.36美元/盎司后反彈轉升，因美元指數(shù)在113關口附近遇阻回落。但美聯(lián)儲激進加息政策延續(xù)預期將繼續(xù)利空金價。美聯(lián)儲官員暗示，失業(yè)率控制5%以下成功壓制通脹，就大功告成了。


北京時間19:26，現(xiàn)貨黃金上浮0.50%至1637.25美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.47%至1641.9美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.32%至112.542。


在美國9月份消費者價格漲幅超過預期后，人們普遍預計美聯(lián)儲將在11月份的政策會議上連續(xù)第四次加息75個基點。雖然黃金通常被視為通脹對沖工具，但美國利率上升增加非孳息資產黃金的持有成本。

失業(yè)率應控制在5%以下

而美聯(lián)儲政策制定者已表示，他們將繼續(xù)加息，直到見證通脹降溫，盡管他們承認更高的借貸成本可能會導致增長放緩、勞動力市場疲軟和失業(yè)率增加。根據(jù)美聯(lián)儲9月政策會議后發(fā)布的預測，明年目標利率升至4.6%，失業(yè)率升至4.4%左右。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周三表示：“可能與低于趨勢的經濟相一致，但實際上并沒有陷入衰退……如果你把(失業(yè)率)控制在5%以下，那將是一件非常不尋常的好事。”

印度Geojit Financial Services的大宗商品研究主管Hareesh V表示，展望未來，金價將繼續(xù)處于跌勢，盡管實物需求偏高可能為金價提供一些支撐。

Quantitative Commodity Research分析師Peter Fertig表示：“美元小幅走軟和股市下跌為黃金提供了一點支撐。”但他指出，主要債券市場收益率上升以及大多數(shù)央行進一步收緊貨幣政策的前景繼續(xù)打壓金價。

褐皮書暗示通脹壓力緩解

隔夜公布的美聯(lián)儲褐皮書顯示，最近幾周美國經濟活動適度擴張，但一些地區(qū)持平，有幾個地區(qū)甚至收縮。報告指出，通脹壓力已經有所緩解，并預計將繼續(xù)緩解。就業(yè)市場仍然吃緊，但可能也不像以前那么緊張。

褐皮書顯示，在企業(yè)生產投入價格上升的情況下，價格壓力仍在走高。然而，在汽油價格疲軟的情況下，燃料和貨運成本已經下降。勞動力需求已經轉為溫和，因為企業(yè)在預期經濟放緩的情況下傾向于推遲招聘。

通脹正在放緩的觀點伴隨著對美聯(lián)儲加息需要付出高昂經濟成本的擔憂，這表明美聯(lián)儲激進加息可能已經開始扭轉近40年最嚴重的通脹升勢。也有早期跡象表明，雇主正在為經濟活動低迷做準備，包括招聘凍結和少量裁員。

盡管明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里此前表示需要加息至此前預測的峰值4.6%上方，他在周三(10月20日)承認，未來幾個月可能即將結束加息。

卡什卡里表示：“我正在尋找一些證據(jù)，證明推動潛在通脹的因素實際上已經停止攀升。但我還沒有看到那些證據(jù)……我的最佳猜測是，推動通脹的因素在未來幾個月確實開始趨于平穩(wěn)，這可能會讓美聯(lián)儲在明年某個時候暫停加息?！?br>
在法國興業(yè)銀行首席全球外匯策略師Kit Juckes看來，盡管短期看多美元的傾向仍有意義，但美元指數(shù)更有可能在升向125之前跌至100關口?！爱斎唬?1月2日聯(lián)邦公開市場委員會會議召開之前，我們已經獲得了所有需要的信息，鐵定加息75個基點，而且很有可能還會發(fā)出更多加息預警?！?/B>

潛在通脹壓力未見頂

但卡什卡里也表示，美國就業(yè)市場需求依然強勁，“我所在的地區(qū)幾乎沒有看到勞動力市場正在走軟的證據(jù)，我從各類企業(yè)那里聽到的第一個問題是，他們正在努力尋找工人，他們如何不得不支付更多的工資來吸引并留住員工?！?br>
卡什卡里指出，總體價格的飆升可能已經達到了高點，但潛在壓力是另一回事，對于剔除食品和能源成本的通脹，“我還沒有看到太多證據(jù)表明通脹已經達到頂峰?！?br>
卡什卡里表示，美聯(lián)儲降低通脹仍然至關重要，并指出在政策方面，“加息不足的風險比過度加息的風險更嚴重，我們必須讓通脹回落到2%，我們不斷承諾這樣做的必要性。”

因此美聯(lián)儲褐皮書無助于緩和美聯(lián)儲連續(xù)第四次75個基點加息。美聯(lián)儲決策最為賴以參考的通脹指標仍高達2%的目標三倍以上，美國9月失業(yè)率降至3.5%。雖然隨著供應鏈恢復，商品潛在價格壓力有所緩解，但服務價格繼續(xù)快速上漲，而后者通常更具粘性。

法國巴黎銀行周三公布的一份研究報告表示，預計美聯(lián)儲將在明年第一季度將聯(lián)邦基金利率推高至5.25%的峰值，高于美聯(lián)儲官員此前預期的4.6%。并推測美國經濟將在2023年第二季度陷入衰退，“我們預計美聯(lián)儲將更積極地應對更具粘性、更普遍的通脹，從而將經濟推入衰退。”

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak表示：“黃金整體趨勢一直在下跌，催化劑一直是美元和美債收益率面對美聯(lián)儲日益強硬的立場同步上漲?！彼a充說，黃金可能會在1600美元上方盤整。

現(xiàn)貨黃金下看1614美元

日線上看，金價自1729美元開啟的下行iii浪，跌破38.2%目標位1655美元，后市下看61.8%目標位1610美元。iii浪是自1808美元開啟的下行(iii)浪的子浪，(iii)浪則隸屬于自2070美元開啟的下行((iii))浪。小時圖上看，金價自1668美元開啟下行((3))浪，下方支撐看向1614美元。((3))浪是iii浪的子浪。