匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：市場(chǎng)短震，多單暫離；
近期國(guó)內(nèi)股市沖高回落，在技術(shù)層面上，股市尚未走出下行通道，反彈的幅度常常遇到壓力。事件方面，隨著國(guó)內(nèi)重大事件進(jìn)入后期，自己對(duì)重大事件的政策市的反饋預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)，前期上漲，后期下跌的思維模式。從反彈的板塊來(lái)看，資金形成普漲格局，并未有行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)的支撐。經(jīng)濟(jì)層面上，目前還難以轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，股市的基本面仍然有壓力，股指多單暫離。

國(guó)債：逆周期力度較大，國(guó)債多單輕倉(cāng)；
國(guó)慶之后，隨著部分地區(qū)新冠疫情人數(shù)顯著增多，社會(huì)活動(dòng)仍然收到限制，防疫防控繼續(xù)影響著人的活動(dòng)交往。經(jīng)濟(jì)貨幣減弱的預(yù)期并未改變。貨幣投放效果將會(huì)持續(xù)減弱，從而將會(huì)導(dǎo)致刺激的力度更大，逆周期調(diào)節(jié)的力度有望繼續(xù)加大，市場(chǎng)利率將會(huì)持續(xù)維持低位，國(guó)債多單輕倉(cāng)持有。

鋅鎳：高升水問(wèn)題拉升鋅價(jià)，鎳?yán)^續(xù)震蕩；
周四晚間鋅主力合約較前一交易日上漲1.89%。近兩日鋅價(jià)受現(xiàn)貨高升水問(wèn)題大幅拉升，多頭欲重演2210合約的軟逼倉(cāng)行情。供給端，國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上行，進(jìn)口鋅精礦盈利窗口持續(xù)打開，10月國(guó)內(nèi)鋅供給或上行。需求端，初端消費(fèi)方面，節(jié)后鍍鋅開工率大幅上行；終端方面，各地疫情有所加重，需求受到影響。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存走低，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略有增加。昨晚鋅價(jià)大幅拉升后，盤面貼水已經(jīng)已接近正常水平，后期鋅價(jià)是否繼續(xù)上行，現(xiàn)貨供需情況是關(guān)鍵，而在疫情加重的情況下，終端需求存疑，鋅價(jià)能否繼續(xù)上行有待觀察。交易上暫時(shí)觀望。
周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.8%。供給端，短期滬鎳10合約交割貨源流入至市場(chǎng)現(xiàn)貨緊缺問(wèn)題緩解，10月電解鎳產(chǎn)量或持穩(wěn)，純鎳現(xiàn)貨進(jìn)口維持盈利。鎳鐵方面，受海外鎳鐵回流量有限因素，國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)。需求端來(lái)看，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格居于高位且上漲不止，這使得部分貿(mào)易商庫(kù)存較低的貿(mào)易商開始在市場(chǎng)上收貨。合金方面，目前行業(yè)純鎳剛需仍存，純鎳耗用維持增勢(shì)。硫酸鎳方面，近期MHP供應(yīng)偏緊，硫酸鎳價(jià)格上行。綜合來(lái)看，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫(kù)存偏低。短線鎳價(jià)震蕩概率較高。

貴金屬：美債收益率上行施壓 金銀仍震蕩偏弱；
周四晚間，COMEX黃金期貨上漲0.2%報(bào)1636.8美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.8%報(bào)18.689美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)388.60元/克，下跌0.07%；滬銀2212主力合約報(bào)4409元/千克，上漲0.73%。周四晚間，10年期美債利率升至4.2%以上，金銀承壓，隨著市場(chǎng)對(duì)加息終點(diǎn)預(yù)期的上行，預(yù)計(jì)美債利率仍將繼續(xù)沖高。美國(guó)9月成屋銷售總數(shù)年化連續(xù)第八個(gè)月下降，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示美國(guó)通脹仍高需要繼續(xù)加息。美國(guó)核心CPI同比升6.6%創(chuàng)1982年8月以來(lái)新高，市場(chǎng)完全定價(jià)11月加息75bp預(yù)期，對(duì)政策利率終點(diǎn)也有所上移。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要指出，一段時(shí)期低于趨勢(shì)的實(shí)際GDP增長(zhǎng)將有助于減輕通脹壓力。美國(guó)失業(yè)率回到歷史低位，不過(guò)非農(nóng)報(bào)告中多行業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得凈減少，或預(yù)示市場(chǎng)就業(yè)需求已在回落。然而美元指數(shù)易上難下，10年期美債利率后續(xù)或隨著衰退預(yù)期上行放緩，貴金屬價(jià)格短期內(nèi)或繼續(xù)維持底部震蕩，趨勢(shì)性上行需要等待。

玉米:期貨上漲 關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化；
周四夜盤玉米期貨上漲，主力C2301暫報(bào)2866元，較上日結(jié)算價(jià)漲0.63%，因東北產(chǎn)區(qū)預(yù)報(bào)出現(xiàn)雨雪降溫的天氣，或影響新糧上市?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價(jià)格繼續(xù)回調(diào)，華北上漲，北方港口小幅走低，南方港口堅(jiān)挺。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2760-2790元/噸，較昨日回調(diào)20元，廣東蛇口新糧散船2940-2960元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3020元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購(gòu)價(jià)格小幅下調(diào)10-20元/噸，偏遠(yuǎn)地區(qū)價(jià)格偏低，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2500-2650元/噸，陳糧2700元/噸左右，吉林深加工新玉米主流收購(gòu)2600元/噸左右，干糧逼近2700-2750元/噸，內(nèi)蒙古新玉米主流收購(gòu)2700元/噸左右，陳糧收購(gòu)2700-2750元/噸，遼寧新玉米主流收購(gòu)2600-2650元/噸，陳糧收購(gòu)2700元/噸，華北深加工玉米價(jià)格震蕩上行。從后市來(lái)看，后期東北新玉米上市量將逐步增加，預(yù)計(jì)短期上方承壓，但由于新作增產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)及種植成本上升，玉米回落空間亦有限。而從需求來(lái)看，隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)的修復(fù)，飼料需求預(yù)期改善，深加工方面，淀粉利潤(rùn)亦有所修復(fù)，開機(jī)率上升，總的需求支撐亦在變強(qiáng)。操作上，逢低做多。

生豬:現(xiàn)貨多數(shù)調(diào)整 期貨繼續(xù)走低；
周四生豬期貨下跌，主力LH2301暫報(bào)23280元，較上日結(jié)算價(jià)跌1.90%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)27.6元/公斤-28.1元/公斤，較昨日下跌0.7元/公斤；山東壽報(bào)價(jià)27.5元/公斤-28.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；總體來(lái)看，近期現(xiàn)貨漲跌波動(dòng)幅度較大，顯示市場(chǎng)在整體供應(yīng)偏緊的背景下具有一定的情緒化、非理性因素，其背后的原因在于行業(yè)對(duì)未來(lái)消費(fèi)回升及豬價(jià)季節(jié)性上漲有較強(qiáng)預(yù)期，刺激了壓欄及二次育肥的增加，從而截留了部分標(biāo)豬供應(yīng)，但另一方面豬價(jià)快速上漲也可能刺激部分養(yǎng)殖戶出欄兌現(xiàn)利潤(rùn)。從短期市場(chǎng)變化來(lái)看，豬價(jià)回到較水平后，下游消費(fèi)跟進(jìn)不足，使得終端走貨變差，市場(chǎng)需要一定的適應(yīng)過(guò)程，因此豬價(jià)在前期大幅上漲的基本進(jìn)一步上升難度增加。操作上，激進(jìn)者輕倉(cāng)試空LH2301合約。消費(fèi)跟進(jìn)不足，使得終端走貨變差，市場(chǎng)需要一定的適應(yīng)過(guò)程，因此豬價(jià)在前期大幅上漲的基本進(jìn)一步上升難度增加。操作上，激進(jìn)者輕倉(cāng)試空LH2301合約。



蘋果：入庫(kù)進(jìn)度偏慢 蘋果延續(xù)強(qiáng)勢(shì)；
周四，蘋果期貨延續(xù)上漲。主力合約AP2301偏強(qiáng)震蕩，收8603，較上一交易日漲1.32%，減倉(cāng)0.3萬(wàn)手，持倉(cāng)17萬(wàn)手。山東產(chǎn)區(qū)上貨量逐漸增加，目前未到最大供應(yīng)量，今年上市時(shí)間明顯推遲。對(duì)應(yīng)的入庫(kù)進(jìn)度也偏慢，目前多數(shù)存儲(chǔ)商未進(jìn)行大量采購(gòu)。近期一二級(jí)好貨價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，操作建議暫時(shí)觀望。

花生：上量增加 繼續(xù)向下；
周四，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2301偏弱震蕩，收10714，較上一交易日跌1.47%，減倉(cāng)0.5萬(wàn)手，持倉(cāng)15萬(wàn)手。東北地區(qū)上貨量增加，關(guān)注花生米質(zhì)量。據(jù)卓創(chuàng)資訊，駐馬店新白沙花生通貨米收購(gòu)價(jià)格10500-10800元/噸左右，與昨日持平。新季減產(chǎn)背景不變，階段性供應(yīng)壓力抑制花生向上，操作建議暫時(shí)觀望。

豆類：出口強(qiáng)勁 美豆震蕩上漲；
周四CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.4%，因?yàn)榇蠖钩隹阡N售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元走軟，提振市場(chǎng)對(duì)今后需求改善的希望。11月期約收高19美分，報(bào)收1391.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕高開高走，美豆的回升給連粕帶來(lái)提振，期價(jià)重返前期震蕩區(qū)間。M2301合約4000整數(shù)關(guān)口支撐有效，市場(chǎng)高位震蕩格局延續(xù)，現(xiàn)貨堅(jiān)挺與美豆的震蕩共振，區(qū)間波段操作為宜。

油脂：高位多頭平倉(cāng) 油脂高位調(diào)整；
周四CBOT豆油期貨市場(chǎng)收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.3%，主要受到國(guó)際原油和馬來(lái)西亞棕櫚油期貨疲軟的拖累。12月期約收低0.22美分，報(bào)收70.42美分/磅。受此影響，夜盤連豆油主力合約先揚(yáng)后抑，高位調(diào)整，市場(chǎng)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)凸顯。
周四BMD毛棕櫚油期貨沖高回落，因?yàn)榻灰渍咴谧貦坝蛢r(jià)格觸及七周高點(diǎn)后獲利了結(jié)。棕櫚油出口步伐放慢，也引發(fā)期價(jià)回落。1月毛棕櫚油期約下跌41令吉或1.00%，報(bào)收4,077令吉/噸。夜盤馬棕油高位回落。受此影響，國(guó)內(nèi)連棕油夜盤遭遇多頭平倉(cāng)，期價(jià)高位調(diào)整。
周四ICE加油菜籽期貨市場(chǎng)收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.7%，因?yàn)橹ゼ痈绱蠖棺邚?qiáng)，技術(shù)面利多。11月期約收高15.70加元，報(bào)收885.40加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩下行，菜油再度領(lǐng)跌油脂，市場(chǎng)反彈略顯乏力，三大油脂主力合約高位均表現(xiàn)出多頭平倉(cāng)的動(dòng)作，在國(guó)際油脂反彈減弱背景下，內(nèi)盤油脂面臨調(diào)整行情，短線操作為主。

白糖: 原糖再度收跌 印度供應(yīng)消息持續(xù)消化；
原糖期貨小幅收低，受累于印度生產(chǎn)消息。03合約下跌0.26美分/磅，跌幅為1.4%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)印度糖產(chǎn)量增加2%至3650萬(wàn)噸，并出口額外的900萬(wàn)噸糖。印度開始生產(chǎn)后，精煉糖將得到補(bǔ)充，打壓原白價(jià)差。鄭糖夜盤小幅走軟，總體來(lái)看，反彈勢(shì)頭仍未結(jié)束，但是接近5700元/噸一線糖價(jià)承壓將會(huì)較為明顯。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉再創(chuàng)新低 鄭棉偏弱運(yùn)行；
美棉由升轉(zhuǎn)跌，需求預(yù)期疲弱。12合約下跌0.89美分/磅，跌幅為1.1%。美元總體維持強(qiáng)勢(shì)，衰退使得需求憂慮持續(xù)。10月13日當(dāng)周止，2022/23年度陸地棉出口凈增8.45萬(wàn)包。夜盤鄭棉跟隨外盤調(diào)整，內(nèi)外價(jià)差有所收窄。國(guó)內(nèi)基本面出疆物流較之前有所恢復(fù)，或?qū)е码A段性供應(yīng)偏緊的局面緩解，現(xiàn)貨價(jià)格有所下滑。棉價(jià)關(guān)注13000元/噸一線支撐。操作上建議中線空單持有。

聚烯烴：成本約束 盤面低位震蕩整理；
周四夜盤塑料2301收跌0.28%、PP2301收跌0.17%。中期看新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，檢修裝置逐步回歸，供應(yīng)面臨增量壓力，而需求受宏觀影響改善乏力，基本面預(yù)期承壓。短期看石化庫(kù)存中性，進(jìn)口窗口關(guān)閉，供應(yīng)壓力尚可，且煤炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)，聚烯烴價(jià)格及估值回落至低位，成本因素或制約下方空間，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及庫(kù)存變化。操作建議：短線操作思路。

PTA：短期跟隨油價(jià)震蕩企穩(wěn)；
周四夜盤TA2301收漲0.85%。由于海外通脹及疫情反復(fù)，終端需求停滯不前，長(zhǎng)絲庫(kù)存持續(xù)高位，聚酯及織機(jī)提負(fù)空間受限，而供應(yīng)端PTA檢修產(chǎn)能回歸，新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，市場(chǎng)供需預(yù)期偏弱，社會(huì)累庫(kù)壓力漸現(xiàn)。近期原油震蕩整理，PX跟隨企穩(wěn)，PTA成本支撐有所回暖，短期跟隨成本震蕩波動(dòng)，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及檢修情況。建議依據(jù)油價(jià)短線操作。

原油：油價(jià)短期維持震蕩 關(guān)注下方支撐；
周四WTI原油上漲0.59%，報(bào)收于85.02美元/桶，國(guó)內(nèi)原油SC2212夜盤上漲0.34%，報(bào)收于669.5元/桶。10月份以來(lái)國(guó)際石油市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)在歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)11月份到12月份大幅度減產(chǎn)決定，最近幾天又關(guān)注美國(guó)繼續(xù)釋放戰(zhàn)略庫(kù)存儲(chǔ)備對(duì)市場(chǎng)的影響。國(guó)際油價(jià)在月初持續(xù)上漲后，中旬又有下跌趨勢(shì)。目前美國(guó)緊急石油庫(kù)存只能滿足22天的全國(guó)石油需求量，顯然對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)平衡不利。上周美國(guó)汽油需求上升而餾分油需求季節(jié)性減少。技術(shù)面，油價(jià)短期維持震蕩，關(guān)注下方支撐。操作建議：短多操作。

橡膠：膠價(jià)震蕩偏弱 關(guān)注下方支撐；
夜盤滬膠RU2301下跌0.48%，報(bào)收于12375元/噸。供應(yīng)端，當(dāng)前正值國(guó)內(nèi)旺產(chǎn)季，天氣影響減弱情況下，割膠工作正常，膠水產(chǎn)出增量。同時(shí)云南11月中下旬停割，因此膠水產(chǎn)出時(shí)間僅有一個(gè)月左右，橡膠廠多積極采購(gòu)原料生產(chǎn)，對(duì)膠水收購(gòu)價(jià)格存有支撐。需求端，部分廠家由于熱電廠等原因出現(xiàn)停產(chǎn)行為，輪胎廠家整體開工水平不高。據(jù)了解，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，市場(chǎng)逐漸放緩，個(gè)別區(qū)域市場(chǎng)基本停滯，輪胎市場(chǎng)整體運(yùn)行不佳。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301近期震蕩偏弱，關(guān)注下方支撐。操作建議：暫時(shí)觀望。

焦炭焦煤：產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存 焦煤小幅反彈；
周四夜間，焦炭2301低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，報(bào)收2616，上漲6.5，漲幅0.25。道路運(yùn)輸受阻，焦企原料采購(gòu)困難，主動(dòng)減產(chǎn)，整體開工水平進(jìn)一步下降。直接需求來(lái)看，短期鐵水產(chǎn)量高位，但鋼廠利潤(rùn)水平不佳，焦炭現(xiàn)貨提漲結(jié)果不明，期貨盤面回調(diào)后小幅反彈，建議短線操作。
周四夜間，焦煤2301低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，報(bào)收2042.5，上漲21，漲幅1.04%。國(guó)內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強(qiáng)，近期煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)增多，產(chǎn)量釋放趨緩。進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)環(huán)比下降。下游焦企開工下滑，物流影響采購(gòu)。焦煤各環(huán)節(jié)庫(kù)存低位，支撐價(jià)格，期貨盤面小幅反彈，建議短線操作。

鐵礦石：情緒回暖 延續(xù)震蕩；
周四夜盤鐵礦石震蕩反彈，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季不強(qiáng)，鋼材產(chǎn)量回落，庫(kù)存面臨壓力。鐵礦石現(xiàn)實(shí)上供需仍偏緊，鐵水產(chǎn)量高位，疏港量維持高位，但鋼廠并未對(duì)自身鐵礦石庫(kù)存積極補(bǔ)庫(kù)，未來(lái)終端需求不能快速上行，負(fù)反饋將導(dǎo)致鐵礦走弱。短期情緒回暖帶動(dòng)反彈，空間有限，操作上建議偏空操作。

玻璃：需求弱勢(shì) 盤面震蕩；
周四夜盤玻璃主力合約震蕩回落，延續(xù)下跌。政策面對(duì)房地產(chǎn)不斷刺激，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)上看，竣工面積走強(qiáng)，但實(shí)際上旺季不旺，現(xiàn)實(shí)需求仍弱，同時(shí)在現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)后，供應(yīng)端下滑放緩，供需情況轉(zhuǎn)為悲觀。操作上建議偏空操作。

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