米末
北京時(shí)間20:11，現(xiàn)貨黃金下跌0.40%至1649.35美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.14%至1653.7美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.22%至112.120。
美聯(lián)儲(chǔ)官員們正試圖緩解市場(chǎng)悲觀情緒，開(kāi)始對(duì)激進(jìn)加息做法猶豫不決，盡管這不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)將在11月份的政策會(huì)議上連續(xù)第四次75個(gè)基點(diǎn)加息的預(yù)期。
戴利：是時(shí)候討論放慢加息速度
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利上周五(10月21日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)避免使經(jīng)濟(jì)陷入“非強(qiáng)制下滑”，現(xiàn)在是時(shí)候開(kāi)始談?wù)摲怕酉⒉椒チ?。美?lián)儲(chǔ)不想過(guò)度收緊政策，就像它不希望高通脹失控一樣重要。
鑒于美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)PCE年率依然高達(dá)2%目標(biāo)水平的三倍多，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，戴利表示：“(美聯(lián)儲(chǔ))現(xiàn)在就放松緊縮真的面臨很大挑戰(zhàn)性……我們還沒(méi)有到那一步……但現(xiàn)在是開(kāi)始談?wù)摬⒂?jì)劃這么做的時(shí)候了?！?br>
戴利說(shuō)：“我們必須確保正竭盡所能不過(guò)度緊張，步子不邁得太快。”她補(bǔ)充說(shuō)，包括烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)、歐洲經(jīng)濟(jì)放緩和世界各國(guó)央行持續(xù)收緊政策在內(nèi)的不利因素可能會(huì)影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，并最終影響美國(guó)利率需要達(dá)到的高度。
戴利強(qiáng)調(diào)，放緩加息并不等于停止加息，估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最終將把基準(zhǔn)利率提高到4.5%-5%的范圍，“這是對(duì)最終利率峰值的一個(gè)非常合理的估計(jì)?！?br>
戴利的表態(tài)可能會(huì)在短期內(nèi)施壓美元，至少將為外匯市場(chǎng)上的美元流動(dòng)提供更好的雙向平衡。但美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期仍然是全球主要央行中最激進(jìn)的。美聯(lián)儲(chǔ)也擔(dān)心一旦放慢加息腳步，市場(chǎng)可能會(huì)感覺(jué)到暫停加息乃至降息變得更近。黃金市場(chǎng)日內(nèi)表現(xiàn)也突顯這一觀點(diǎn)，投資者應(yīng)為金價(jià)雙向大幅波動(dòng)做好準(zhǔn)備。
從歷史來(lái)看，美元見(jiàn)頂時(shí)間通常一并出現(xiàn)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)觸底，或是美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始放松貨幣政策。鑒于市場(chǎng)預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)要到2024年才會(huì)開(kāi)始降息，表明美元不會(huì)在近期觸頂。
本周兩大數(shù)據(jù)值得關(guān)注
投資者將密切關(guān)注將在本周四(10月27日)公布的美國(guó)三季度GDP初值以及PCE指數(shù)。數(shù)據(jù)若表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，很容易重新助長(zhǎng)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派，推動(dòng)美國(guó)收益率和美元走高，并施壓黃金走低。美聯(lián)儲(chǔ)更堅(jiān)定地相信，在通脹看起來(lái)得到良好控制前不會(huì)停止加息，哪怕經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能放緩或勞動(dòng)力市場(chǎng)失去一些動(dòng)能，這繼續(xù)支撐美元潛在看多基調(diào)。
City Index分析師Matt Simpson表示：“我認(rèn)為黃金尚未走出困境?！彼⒀a(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)是否接近暫停加息將取決于下次會(huì)議召開(kāi)前陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)?！叭绻浝^續(xù)走高，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有轉(zhuǎn)向，黃金明年可能會(huì)跌向1600美元至1500美元區(qū)間?！?br>
荷蘭國(guó)際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)布報(bào)告稱，若本周公布的美國(guó)第三季度GDP表現(xiàn)強(qiáng)勁且通脹率上升，應(yīng)令美元獲得逢低買盤。“本周的美國(guó)數(shù)據(jù)應(yīng)令美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派立場(chǎng)。美國(guó)第三季度GDP年率料增長(zhǎng)2%左右，9月總體以及核心PCE物價(jià)指數(shù)均應(yīng)上升，并進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲(chǔ)的年末預(yù)期。預(yù)計(jì)外匯市場(chǎng)波動(dòng)性繼續(xù)高企，美元指數(shù)將在111.50-112.50區(qū)間附近波動(dòng)。”
未來(lái)或令人失望
美國(guó)第三季度財(cái)報(bào)季開(kāi)局雖然喜憂參半，限制性貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤(rùn)的全部影響尚未很好地反映在共識(shí)預(yù)測(cè)中，這可能導(dǎo)致未來(lái)可能令人失望。公司面臨著需求疲軟、勞動(dòng)力成本上升以及與2021-22年盈利增長(zhǎng)相比不利的挑戰(zhàn)組合。
高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)大幅放松貨幣政策或是通脹逆轉(zhuǎn)并不是美元見(jiàn)頂?shù)谋匾獥l件。相反，一旦市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能快要暫停升息，或者美聯(lián)儲(chǔ)釋放轉(zhuǎn)向信號(hào)，美元就有可能會(huì)提前觸頂。美元見(jiàn)頂時(shí)間點(diǎn)可能比市場(chǎng)認(rèn)為的更近。
其他央行
由于物價(jià)上漲正在損害歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德本周將選擇更大幅度加息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加息幅度將高達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行可能公布的激進(jìn)鷹派決議可能提振歐元，變相限制金價(jià)下行空間。
從更宏觀的角度來(lái)看，美元似乎還受到美聯(lián)儲(chǔ)與十國(guó)集團(tuán)(G10)多數(shù)成員國(guó)貨幣政策差異、地緣政治對(duì)峙高漲以及避險(xiǎn)情緒偶爾重新出現(xiàn)等因素的提振。
現(xiàn)貨黃金下看1637美元
小時(shí)圖上看，金價(jià)料跌破1644美元，并進(jìn)一步下探1637美元，它們分別是1617美元-1670美元上行區(qū)間的38.2%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。
滬公網(wǎng)安備 31010702001056號(hào)貨黃金轉(zhuǎn)跌，F(xiàn)ED距離該節(jié)點(diǎn)尚且遙遠(yuǎn)，美元近期難見(jiàn)頂','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20220124/sl_2022012413553111.jpg','http://www.djxxkj.cn/202210242018122118.shtml','現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌，F(xiàn)ED距離該節(jié)點(diǎn)尚且遙遠(yuǎn)，美元近期難見(jiàn)頂');){kind=link}