匯通財(cái)經(jīng)APP訊——英鎊本周開局強(qiáng)勁，但在英國前財(cái)政大臣里蘇納克被確定為下一任首相后，英鎊的反彈停滯了。保守黨黨魁選舉將對(duì)英鎊和未來幾個(gè)月的英國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。然而，在新當(dāng)選的總理蘇納克在議會(huì)講話中警告經(jīng)濟(jì)將面臨艱難時(shí)期，并做出與公共財(cái)政有關(guān)的艱難決定后，英鎊早些時(shí)候的上漲很快就消失了。 此前不久，標(biāo)普全球PMI調(diào)查顯示，英國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在10月份進(jìn)一步陷入衰退。

越來越多的指標(biāo)顯示，英國經(jīng)濟(jì)放緩的速度快于英國央行和其他預(yù)測機(jī)構(gòu)對(duì)上個(gè)季度的預(yù)期，這可能標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)衰退的開始。英國央行最近的預(yù)測警告稱，衰退可能持續(xù)至多5個(gè)季度。如果蘇納克領(lǐng)導(dǎo)的新政府為了平衡國家財(cái)政，繼續(xù)實(shí)行人們普遍預(yù)期的削減公共開支的措施，那么未來幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)下滑可能會(huì)進(jìn)一步加劇。



英國政府一直致力于對(duì)國家財(cái)政采取更為節(jié)儉的方式，這也是周二的蘇納克的當(dāng)選會(huì)對(duì)未來幾個(gè)月和幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大影響的原因之一。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何看待蘇納克上臺(tái)后的英國經(jīng)濟(jì)前景或英鎊走勢(shì)

①荷蘭國際：蘇納克承認(rèn)經(jīng)濟(jì)面臨深刻挑戰(zhàn)，英鎊今年晚些時(shí)候恐跌破1.10

荷蘭國際集團(tuán)(ING Group)全球市場主管和區(qū)域研究主管特納(Chris Turner)稱，蘇納克談到了英國經(jīng)濟(jì)面臨的深刻挑戰(zhàn)，緊隨財(cái)政大臣亨特(Jeremy Hunt)的言論，在支出決策上必須做出‘令人流淚的’決定?！?br>
他認(rèn)為，蘇納克被選為財(cái)政廉潔的候選人，這可能對(duì)金邊債券有利，但對(duì)英鎊不利。

特納還表示：“顯然，10月31日將是英國金融市場的又一個(gè)重要日子，因?yàn)樘K納克/亨特提出了他們的財(cái)政解決方案。但盡管我們支持美元，但我們懷疑英鎊兌美元能否守住1.15，并預(yù)測今年晚些時(shí)候跌破1.10。歐元兌英鎊暫時(shí)在0.8650-0.8800區(qū)間內(nèi)徘徊?！?br>
②牛津經(jīng)濟(jì)研究院：英銀加息預(yù)期降溫，這是為何英鎊僅溫和反彈

牛津經(jīng)濟(jì)研究院英國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家古德溫(Andrew Goodwin)說道:“我們認(rèn)為，蘇納克當(dāng)選首相為英國經(jīng)濟(jì)前景帶來了一些積極因素。但財(cái)政和貨幣政策都將收緊，導(dǎo)致可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這意味著回歸本身也有風(fēng)險(xiǎn)的正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)?！?br>
“這位新領(lǐng)導(dǎo)人幾乎肯定會(huì)堅(jiān)持財(cái)政大臣亨特在9月份的“迷你預(yù)算”減稅問題上的180度大轉(zhuǎn)彎。其中最重要的一個(gè)逆轉(zhuǎn)是亨特決定在明年4月提高公司稅，這是蘇納克在擔(dān)任財(cái)政大臣時(shí)計(jì)劃的。”

“對(duì)公共財(cái)政采取更‘謹(jǐn)慎’做法的前景，可能是市場對(duì)新首相任命做出積極反應(yīng)的背后因素之一。英國國債收益率進(jìn)一步回落，投資者對(duì)英國央行政策利率將上升到多高的預(yù)期也有所下降(后者有助于解釋英鎊的反應(yīng)只是溫和)?！?br>
③Investec：蘇納克內(nèi)閣有望迎來英鎊的進(jìn)一步反彈

Investec首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip Shaw稱：“前首相約翰遜退出競選后，英鎊出現(xiàn)反彈。展望未來，蘇納克和其內(nèi)閣將迎來進(jìn)一步的市場反彈?！?br>
“就貨幣政策而言，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)英國央行將于下周四再次加息。然而，過去一周的事態(tài)發(fā)展應(yīng)該意味著，成員們正在考慮一個(gè)比9月23日放棄的‘迷你’預(yù)算后更小的行動(dòng)?！?br>
“我們目前的預(yù)期是央行利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至3.0%，這基本上是英國利率市場的定價(jià)?！?br>
④GAM投資公司：英銀將不那么激進(jìn)，英國經(jīng)濟(jì)無疑陷入衰退

GAM投資公司投資總監(jiān)Charles Hepworth稱，在約翰遜昨晚退出黨魁競選后，英鎊試圖出現(xiàn)一波反彈，但唐寧街10號(hào)的新繼承人里蘇納克還沒有讓市場火起來。英鎊已經(jīng)抹去了大部分漲幅?！?br>
“市場現(xiàn)在認(rèn)為，隨著英國央行的財(cái)政贈(zèng)品箱再次緊閉蓋子，英國央行在利率政策上將不得不不那么激進(jìn)。由于目前還沒有減稅的跡象，英國消費(fèi)者的近期前景黯淡，經(jīng)濟(jì)無疑已經(jīng)陷入衰退?！?br>
⑤加拿大皇家銀行：英國的結(jié)構(gòu)性失衡就已經(jīng)存在，這仍是英鎊的一個(gè)長期擔(dān)憂

加拿大皇家銀行資本市場首席外匯策略師科爾Adam Cole稱：“隨著英國下一任首相的確定，加上蘇納克標(biāo)志著財(cái)政正統(tǒng)的決定性轉(zhuǎn)變，英鎊資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)壓縮回到9月23日迷你預(yù)算造成混亂之前的普遍水平?！?br>
“盡管與9月份不計(jì)后果的財(cái)政政策行動(dòng)相關(guān)的溢價(jià)可能已經(jīng)消失，但這并不能讓我們對(duì)英鎊恢復(fù)中立的看法。在這些政策改變之前，英國的結(jié)構(gòu)性失衡就已經(jīng)存在，這仍是英鎊的一個(gè)長期擔(dān)憂?！?br>
“英國的結(jié)構(gòu)性預(yù)算赤字約占GDP的6%，是發(fā)達(dá)國家中最大的預(yù)算赤字之一，而且沒有盈余的私人儲(chǔ)蓄(不像日本和意大利有同樣大的公共赤字)，英國完全依賴外國資本來填補(bǔ)國內(nèi)失衡?！?br>
“我們對(duì)英鎊的看法必須考慮到這樣一種風(fēng)險(xiǎn)，即保持外國資本流動(dòng)需要英國資產(chǎn)相對(duì)于世界其他地區(qū)進(jìn)一步貶值，而貨幣走弱是這種機(jī)制的一部分?！?br>
⑥瑞銀：英國政府更迭降低英鎊大跌風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)濟(jì)疲軟恐大致英鎊未來交投于1.10附近

瑞銀全球財(cái)富管理首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特納(Dean Turner)稱：“市場對(duì)約翰遜退出和蘇納克獲勝的反應(yīng)是，英國國債收益率在曲線上大幅下跌，而英鎊兌主要交叉貨幣則保持穩(wěn)定。蘇納克的勝利不會(huì)停止英國的政治動(dòng)蕩，但溫度應(yīng)該會(huì)顯著下降?！?br>
“英國政府的更迭可能會(huì)降低英鎊兌美元大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，經(jīng)濟(jì)狀況仍表明英鎊將走弱。就目前而言，我們預(yù)計(jì)英鎊將受到消息流的沖擊，未來幾個(gè)月可能在1.10附近交易。”



英鎊兌美元日線圖

北京時(shí)間10月26日11:20，英鎊兌美元報(bào)1.1458/61