匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一(10月31日)，國(guó)際金價(jià)續(xù)走低，創(chuàng)六個(gè)交易日新低至1635.56美元/盎司，受美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息前景影響。謹(jǐn)慎的投資者關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)的政策會(huì)議，以尋求其未來(lái)政策立場(chǎng)指引。委員會(huì)似乎尚未就12月份加息的首選規(guī)模達(dá)成共識(shí)。


北京時(shí)間19:59，現(xiàn)貨黃金下跌0.32%至1639.75美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.11%至1643.0美元/盎司；美元指數(shù)上漲0.41%至111.128。


美元指數(shù)將在時(shí)隔四個(gè)月后重新收跌，因?yàn)樵絹?lái)越多的人預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在本周連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)后暗示，未來(lái)加息節(jié)奏將不會(huì)像現(xiàn)在那么激進(jìn)。

但該想法在上周五(10月28日)變得蒼白。當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月消費(fèi)者支出增幅超過(guò)預(yù)期，而潛在通脹壓力料繼續(xù)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐。美元因此持堅(jiān)。

澳大利亞聯(lián)邦銀行外匯策略師Carol Kong表示：“市場(chǎng)一直在期待美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策。但我認(rèn)為這么做還為時(shí)過(guò)早，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)一直具有很強(qiáng)的韌性，尤其是通脹率那么高?！?br>
押注美聯(lián)儲(chǔ)緩和鷹派姿態(tài)顯然是一項(xiàng)危險(xiǎn)任務(wù)。由于多多少少存在這樣預(yù)期，黃金9月底以來(lái)多次反彈，但又因不斷涌現(xiàn)的新證據(jù)顯示高通脹持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)料繼續(xù)維持現(xiàn)行加息步伐，多頭信心不斷受挫。

委員會(huì)分歧待調(diào)和

在9月的最近一次會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，“在某個(gè)時(shí)候”放慢加息步伐并評(píng)估40年來(lái)最大幅度借貸成本提升對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將是適當(dāng)?shù)摹ｎA(yù)計(jì)這將成為本周聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上激烈討論的主題。

但自那次會(huì)議以來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，有跡象表明家庭支出和就業(yè)增長(zhǎng)正在放緩，美國(guó)通脹仍然炙手可熱在此期間，除了主席鮑威爾之外，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者就可能放緩甚至?xí)和＜酉⒌牧?chǎng)提出了一系列觀點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，在想要放緩加息步伐之前，她將尋找通脹正在下降的跡象。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里暗示，如果通脹停止上升，他會(huì)感到舒服。目前尚不清楚兩天的辯論是否足以解決這些分歧。

委員會(huì)似乎尚未就12月加息的首選規(guī)模達(dá)成共識(shí)，這限制了鮑威爾提供指引的能力。相反，鮑威爾將指出在需要做出任何決定之前仍有一系列數(shù)據(jù)——包括另外兩份關(guān)于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況的月度報(bào)告，最重要的是新的通脹數(shù)據(jù)。

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“委員會(huì)沒(méi)有理由自我限制在12月份會(huì)議上的選擇權(quán)，因?yàn)榧词故亲铠澟傻膮⑴c者也可能希望在發(fā)出政策轉(zhuǎn)向信號(hào)之前獲得更多有關(guān)通脹和過(guò)度緊縮風(fēng)險(xiǎn)的信息?！?br>
IG市場(chǎng)策略師Yeap Jun Rong表示：“市場(chǎng)參與者將尋找線索，以強(qiáng)化近期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月后下調(diào)加息幅度的猜測(cè)。”他并補(bǔ)充說(shuō)，由于對(duì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂升溫，美聯(lián)儲(chǔ)或更加強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴，黃金可能會(huì)重新受到關(guān)注。但鑒于利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位，黃金上行空間似乎仍然有限。

明年利率或升至5%

9月會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布的預(yù)測(cè)表明，美聯(lián)儲(chǔ)19位決策者中的大多數(shù)預(yù)計(jì)能夠在12月開(kāi)始放緩加息步伐，并在2023年達(dá)到4.50%-4.75%的政策利率峰值。

但高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，到2023年3月，美聯(lián)儲(chǔ)可能將利率上調(diào)至高達(dá)5%，較之前的預(yù)測(cè)高出25個(gè)基點(diǎn)。具體過(guò)程是本周加息75個(gè)基點(diǎn)、12月加息50個(gè)基點(diǎn)以及明年2月和3月各加息25個(gè)基點(diǎn)。

高盛對(duì)此給出三個(gè)理由：通脹處在“令人不安的高水平”，財(cái)政緊縮政策結(jié)束和價(jià)格調(diào)整后收入攀升而需要為經(jīng)濟(jì)降溫，以及避免金融狀況過(guò)早放松。

道明證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“盡管市場(chǎng)希望美聯(lián)儲(chǔ)大幅放松緊縮力度，但多頭頭寸并未增加。這表明，雖然交易員認(rèn)為利率不會(huì)大幅超過(guò)目前的定價(jià)水平，但同時(shí)他們也不會(huì)很快看到鴿派傾向。金價(jià)可能會(huì)走低。美聯(lián)儲(chǔ)將在周三大舉行動(dòng)，很可能會(huì)發(fā)出繼續(xù)收緊政策的信號(hào)。除非對(duì)金融穩(wěn)定存在某種擔(dān)憂，否則美聯(lián)儲(chǔ)不太可能轉(zhuǎn)向鴿派方向。這意味著一旦投機(jī)資金因前端利率上升而減少敞口，黃金價(jià)格應(yīng)該會(huì)下滑?！?/B>

但鷹派不能走得太遠(yuǎn)

全球其他央行正在暗示未來(lái)將放緩政策收緊步伐。加拿大央行上周加息步伐放慢至50個(gè)基點(diǎn)。而盡管歐洲央行上周加息75個(gè)基點(diǎn)，但隨后發(fā)表的聲明顯示鷹派基調(diào)略有緩和。美聯(lián)儲(chǔ)決策者也很清楚，不能讓鷹派政策走得太遠(yuǎn)。

Dreyfus-Mellon首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vincent Reinhart表示：“12月加息幅度將調(diào)整至50個(gè)(基點(diǎn))，明年進(jìn)一步將利率提高到足以對(duì)通脹施加下行壓力的穩(wěn)定水平?！?br>
美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)軟化其鷹派立場(chǎng)。因此，重點(diǎn)將放在隨后公布的政策聲明和鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)上。投資者將尋找美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息路徑的線索，這將影響近期美元價(jià)格走勢(shì)，并為非孳息資產(chǎn)黃金提供新的方向性推動(dòng)力。

現(xiàn)貨黃金下看1632美元

小時(shí)圖上看，金價(jià)可能自1675美元開(kāi)啟的下行iii浪，下方支撐看向1632美元。iii浪是自1729美元開(kāi)啟的下行(iii)浪的子浪。(iii)浪是自1808美元開(kāi)啟的下行((iii))浪的子浪。