匯通財經(jīng)APP訊——周二(11月1日)，現(xiàn)貨黃金大漲逾1%，因市場預(yù)計美聯(lián)儲將從12月份開始緩和現(xiàn)行政策立場，美元和美國國債收益率回落。盡管美聯(lián)儲還遠沒到結(jié)束加息的時候，但鑒于貨幣政策調(diào)整對經(jīng)濟的影響存在滯后性，決策層本周或不得不討論何時放慢加息腳步。


北京時間20:08，現(xiàn)貨黃金上漲1.20%至1653.08美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.95%至1656.4美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.66%至110.847；10年期美債收益率下跌13個基點至3.949%。


美聯(lián)儲將在周三(11月2日)結(jié)束為期兩天政策會議，預(yù)計連續(xù)第四次加息75個基點，但可能討論何時轉(zhuǎn)向小幅加息。由于美聯(lián)儲迅速加息，黃金價格自3月份升至每盎司2000美元以上以來已下跌約21%，10月份連續(xù)第七個月下跌。

凱投宏觀的美國高級經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·皮爾斯在給客戶的一份報告中寫道：“我們確實預(yù)計主席鮑威爾將……利用新聞發(fā)布會為放緩加息步伐奠定基礎(chǔ)。他可能承認實體經(jīng)濟已經(jīng)開始放緩，并強調(diào)經(jīng)濟活動放緩和價格壓力減弱之間存在滯后性?！?br>
皮爾斯表示，隨著利率升至中性水平以上——既不會刺激也不會減緩經(jīng)濟增長水平，他預(yù)計美聯(lián)儲官員將討論抗通脹和避免經(jīng)濟衰退風(fēng)險之間的關(guān)系。

OANDA的高級市場分析師Craig Erlam表示：雖然收益率與美元一起走軟對金價有利，但這一趨勢能否持續(xù)取決于“美聯(lián)儲能否盡快發(fā)出鴿派信號。”

對消費者已經(jīng)產(chǎn)生的影響

數(shù)據(jù)似乎有跡象表明，美國國內(nèi)需求正因利率上升而受到壓制。用于評估經(jīng)濟中的潛在需求、衡量消費者和企業(yè)支出的指標——針對國內(nèi)私人買家的終端銷售——在第一季度和第二季度分別同比增長2.1%和0.5%之后，第三季度同比增長率僅為0.1%。與此同時，進口在第三季度下降了近7%，表明消費者支出疲軟。

盡管官方CPI數(shù)據(jù)中租金和業(yè)主等值租金繼續(xù)加速增長，但私人租金數(shù)據(jù)提供商Apartment List表示，租金增長率從此前的18%峰值降至10月份的6%。

1、抵押貸款
盡管15年期和30年期抵押貸款利率是固定的，并與國債收益率和經(jīng)濟掛鉤，但消費者喪失了相當大一部分購房興趣，部分原因是通貨膨脹和美聯(lián)儲激進加息。根據(jù)抵押貸款銀行家協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，30年期固定利率抵押貸款的平均利率目前接近7%。

房地美首席經(jīng)濟學(xué)家Sam Khater表示：“利率創(chuàng)紀錄地攀升，30年期固定利率抵押貸款達到2002年4月以來的最高水平。房價飆升已經(jīng)使負擔能力變得緊張，當你再加上這種前所未有的抵押貸款利率上升速度，問題就更加復(fù)雜了?！?br>
美聯(lián)儲11月政策會議與11月份利率決定無關(guān)，似乎將再次加息75個基點。會議將給12月份及以后的政策利率預(yù)期提供指引。黃金似乎已經(jīng)在1600美元上方找到了底部，但如果美聯(lián)儲之后繼續(xù)采取鷹派加息，支撐將不會持續(xù)太久。

2、信用卡
由于大多數(shù)信用卡都有浮動利率，因此與基準利率有直接聯(lián)系。隨著聯(lián)邦基金利率上升，最優(yōu)惠利率也隨之上升，信用卡利率也隨之上升。

Bankrate.com首席財務(wù)分析師格雷格·麥克布賴德說：對于所有消費者而言，借貸成本已經(jīng)大大增加，“加息的累積效應(yīng)才是真正會對經(jīng)濟和家庭預(yù)算產(chǎn)生影響的因素?！?br>
麥克布賴德還說，由于收入跟不上通貨膨脹，家庭越來越依賴信用卡來支付基本必需品，這使得借款人更難過日子。根據(jù)Bankrate的數(shù)據(jù)，年利率平均“接近19%”，高于年初的16.3%。

根據(jù)Wallet Hub的一項新分析，如果美聯(lián)儲如期宣布連續(xù)第四次加息75個基點，僅今年一年，有信用卡債務(wù)的消費者將額外支出51億美元的利息。

到目前為止，通脹并沒有下降太多，部分原因是這些政策需要一段時間才能生效。但對消費者的影響已經(jīng)造成了潛在經(jīng)濟困境，并且隨著美聯(lián)儲更多加息，情況可能會變得更糟。美聯(lián)儲也意識到政策時效性存在滯后，黃金因此出現(xiàn)大幅上漲。

3、汽車貸款

盡管汽車貸款是固定的，但由于所有汽車價格都隨著新增貸款利率上升而上漲，因此還款額越來越大。如果美國人打算新購汽車，那么未來幾個月內(nèi)將花更多的錢。

根據(jù)Edmunds的數(shù)據(jù)，在40000美元、為期72個月的汽車貸款過程中，支付6%而不是5%的年利率將使消費者多花1348美元的利息。

Bankrate的麥克布萊德說：“汽車貸款利率是11年來最高的?！蔽迥昶谛萝囐J款的平均利率目前為5.63%，高于年初的3.86%，并且隨著美聯(lián)儲的下一步行動可能超過6%。

SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上的評論可能會決定金價下一步25至50美元的走勢。“如果鮑威爾繼續(xù)堅持鷹派，收益率重新走強，金價可能跌至1625美元，隨后將測試1600美元?！?/B>