匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國(guó)債：貨幣需求回升，多單暫離；
在事件層面上，近期利好不斷。衛(wèi)健委發(fā)布優(yōu)化防疫防控措施，防止地方“層層加碼”，有利于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著提升。金融當(dāng)局方面，支持房地產(chǎn)融資，房地產(chǎn)行業(yè)貨幣需求有望快速回升。央行貨幣供給方面，受到流動(dòng)性充足影響，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作仍然穩(wěn)定，短期貨幣需求預(yù)期沖擊導(dǎo)致利率回暖，多單暫離。

股指：事件緩和，股指多單輕倉(cāng)；
隨著國(guó)內(nèi)衛(wèi)健委發(fā)布防疫防控優(yōu)化二十條，地方政府在執(zhí)行上有了參考的標(biāo)準(zhǔn)，防止“層層加碼”，近期新冠病例也顯著增加。社會(huì)活動(dòng)有明顯好轉(zhuǎn)的預(yù)期。旅游、餐飲等受到疫情影響的行業(yè)獲得資金追捧。美中元首會(huì)晤釋放積極信號(hào)，金融對(duì)房地產(chǎn)金融支持也較為積極，市場(chǎng)信息相對(duì)樂(lè)觀，股指多單輕倉(cāng)。

鋅鎳：宏觀情緒緩和，鋅鎳逢高做空；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.7%。歐洲電力價(jià)格繼續(xù)下行，能源危機(jī)對(duì)鋅價(jià)支撐減弱。國(guó)內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?1月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。需求端，鍍鋅、氧化鋅開(kāi)工率上行，壓鑄鋅合金開(kāi)工率下行。在現(xiàn)貨市場(chǎng)，鋅價(jià)高企，下游企業(yè)整體采買(mǎi)謹(jǐn)慎，貿(mào)易商間交投為主。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存略有增加，國(guó)內(nèi)上期所庫(kù)存處于超低位置且繼續(xù)下行，社會(huì)庫(kù)存本周略有增加。昨晚宏觀情緒對(duì)工業(yè)品影響有所消退，鋅當(dāng)前估值偏高，短線可以逢高做空。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌3.58%，LME鎳暴跌8.9%，收盤(pán)于26910美元/噸?；久鎭?lái)看，鎳鐵方面，成本支撐鎳鐵企業(yè)挺價(jià)。需求端，當(dāng)前不銹鋼價(jià)格下，企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)被壓縮，不銹鋼累庫(kù)，供需形勢(shì)有所走弱。合金方面，民用合金已進(jìn)入淡季疊加高鎳價(jià)影響需求再次下移。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)。近期外盤(pán)鎳價(jià)大漲大跌，LME鎳流動(dòng)性較差，價(jià)格容易被資金操縱，建議外盤(pán)參與者注意風(fēng)險(xiǎn)，盡量選擇規(guī)避。就基本面來(lái)看，鎳價(jià)當(dāng)前估值偏高，建議逢高做空。

貴金屬：零售銷(xiāo)售超預(yù)期 金銀震蕩運(yùn)行；
周三晚間，COMEX黃金期貨下跌0.1%報(bào)1775.8美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.1%報(bào)21.524美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2302主力合約報(bào)406.94元/克，上漲0.18%；滬銀2212主力合約報(bào)4902元/千克，下跌0.41%。美國(guó)10月零售銷(xiāo)售環(huán)比升1.3%超市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示支持12月加息50bp，隔夜金銀震蕩運(yùn)行。繼CPI年中見(jiàn)頂后，10月核心CPI見(jiàn)頂回落，那么緊縮預(yù)期最強(qiáng)的時(shí)候亦基本確認(rèn)過(guò)去。另外，10年期-3月美債利差步入倒掛后仍持續(xù)擴(kuò)大，反映市場(chǎng)衰退預(yù)期。中期選舉后民主黨控制參議院，共和黨大概率控制眾議院，將約束未來(lái)財(cái)政刺激的空間，但目前看仍有不確定性。隨著后續(xù)增長(zhǎng)和通脹博弈加劇，貴金屬上漲趨勢(shì)已逐漸明朗，白銀在光伏需求提振下，則因低庫(kù)存受到更多商品屬性的支撐。近期市場(chǎng)預(yù)期緩和已較為充分，短線不建議追多。關(guān)注黃金1680美元/盎司和白銀19.8美元/盎司附近支撐的逢低買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

花生：油廠到貨減少 花生大幅下跌；
周三，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2301午后下跌明顯，收10734，較上一交易日跌1.63%，減倉(cāng)0.3萬(wàn)手，持倉(cāng)11萬(wàn)手。油廠方面，油廠部分到貨量有所減少，不過(guò)整體仍有收購(gòu)意愿，產(chǎn)地價(jià)格受到一定支撐。下游南方批發(fā)市場(chǎng)交易清淡，操作建議震蕩思路對(duì)待。



蘋(píng)果：產(chǎn)地成交不旺 蘋(píng)果維持震蕩；
周三，蘋(píng)果期貨維持震蕩。主力合約AP2301沖高回落，收8141，較上一交易日跌0.2%，減倉(cāng)0.6萬(wàn)手，持倉(cāng)16萬(wàn)手。山東地區(qū)主流成交價(jià)格變動(dòng)不大；西北地區(qū)庫(kù)外貨已經(jīng)基本結(jié)束，庫(kù)內(nèi)少量報(bào)價(jià)交易，成交一般。目前庫(kù)外尚有部分余貨待銷(xiāo)，冷庫(kù)貨源成本較高，成交情況不見(jiàn)起色。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

豆類(lèi)：美豆油破位下行 美豆大幅回落；
周三CBOT大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.9%，因?yàn)槎褂推谪浵麓?，南美一些農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)有望迎來(lái)有利降雨。1月期約收低28美分，報(bào)收1429.25美分/蒲式耳。受此影響，夜盤(pán)連粕震蕩收低，市場(chǎng)低位震蕩，本周以來(lái)現(xiàn)貨、基差有所回落，但連粕受到成本以及油粕套利的支撐，市場(chǎng)下方支撐明顯。M2301合約關(guān)注4100-4150一線的支撐力度。短線交易為宜。

油脂：原油走低引發(fā)多頭離場(chǎng) 美豆油大幅下挫；
周三CBOT豆油期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低3.8%，原油本周大幅回落，引發(fā)美豆油市場(chǎng)涌現(xiàn)了大量的獲利回吐盤(pán)。1月期約收低2.57美分，報(bào)收72.10美分/磅。受此影響，夜盤(pán)連豆油震蕩收低。
周三BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日下跌。地緣政治緊張局勢(shì)有所緩解，黑海協(xié)議有望續(xù)簽，有助于縮減風(fēng)險(xiǎn)升水。2月毛棕櫚油期約下跌42令吉或1.03%，報(bào)收4,024令吉/噸。夜盤(pán)馬棕油繼續(xù)下行。受此影響，國(guó)內(nèi)連棕油夜盤(pán)低開(kāi)低走。截止收盤(pán)P2301收7962，跌200（-2.45%）。
周三ICE加油菜籽期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.4%，未能延續(xù)早盤(pán)的漲勢(shì)，因?yàn)橹ゼ痈绱蠖辜爸瞥善纷叩蛶?lái)了比價(jià)壓力。1月期約收低12.20加元，報(bào)收882.40加元/噸。夜盤(pán)鄭菜油近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，1月合約較為堅(jiān)挺，市場(chǎng)對(duì)于即將到港的菜籽流入商業(yè)領(lǐng)域的可能低于預(yù)期，此外地緣政治的不確定也對(duì)菜油有所支撐，當(dāng)前菜籽油市場(chǎng)消息繁雜，不確定因素聚集，警惕多頭集中離場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，今日伴隨著國(guó)際原油價(jià)格的走軟，國(guó)際油脂跟隨回落，需求疲軟的油脂或跟隨國(guó)際油脂進(jìn)行調(diào)整。短線操作為宜。

棉花: 美棉沖高回落 盤(pán)中升至七周最高；
技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)支撐，但美元漲幅限制棉價(jià)上行。3合約下跌0.21美分/磅，跌幅為0.24%。投機(jī)客不斷減持空頭頭寸。美棉盤(pán)中大幅上漲。但是90美分遭遇較大阻力，基本面上美棉收獲進(jìn)度快于同期，對(duì)于上方空間也有所制約。鄭棉高位震蕩。國(guó)內(nèi)公檢速度有所增加，超過(guò)4萬(wàn)噸/日。倉(cāng)單注冊(cè)仍舊非常緩慢，對(duì)于棉價(jià)有所支撐。總體來(lái)看，追高不宜，基本面支撐較弱。建議短線交易為主。

白糖: 原糖沖高回落 印度出口違約憂(yōu)慮持續(xù)；
原糖期貨盤(pán)中沖高至七個(gè)月高位，但尾盤(pán)動(dòng)能衰竭，市場(chǎng)依舊擔(dān)憂(yōu)出口違約。03合約下跌0.02美分/磅，跌幅為0.1%。印度出口第一批配額僅有600萬(wàn)噸，并且由于價(jià)格走高，印度糖廠準(zhǔn)備毀約。短期空頭回補(bǔ)提振糖價(jià)。但盤(pán)面已經(jīng)積累超買(mǎi)能量，面臨調(diào)整可能。鄭糖高位波動(dòng)?？傮w來(lái)看，短期內(nèi)外價(jià)差支撐鄭糖價(jià)格，基本面上榨季初期青黃不接。但是5700元/噸之上糖價(jià)承壓將會(huì)逐步增加。操作上建議短線交易為主。

聚烯烴：市場(chǎng)僵持 盤(pán)面低位震蕩；
周三夜盤(pán)塑料2301收漲0.05%、PP2301收跌0.33%。中期看新線投產(chǎn)及檢修淡季，且進(jìn)口窗口打開(kāi)，供應(yīng)壓力逐步增加，而年底需求季節(jié)性走弱，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)入累庫(kù)。短期看石化緩慢去庫(kù)，下游工廠維持剛需，現(xiàn)實(shí)供應(yīng)矛盾不大，在高成本及低估值背景下，成本端支撐仍存，盤(pán)面延低位震蕩運(yùn)行，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線交易。

PTA： 短期受油價(jià)影響較大；
周三夜盤(pán)TA2301收跌0.82%。終端紡服需求預(yù)期走弱，下游聚酯及織機(jī)開(kāi)工下滑， PTA工廠亦有降負(fù)，短期通過(guò)減產(chǎn)平衡供需，但PTA新線投產(chǎn)在即，供應(yīng)壓力逐步增加，聚酯庫(kù)存居高不下，基本面承壓運(yùn)行，需求負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)累積。成本來(lái)看，隔夜原油下跌，PTA加工費(fèi)有所修復(fù)，成本支撐力度減弱。短期受油價(jià)及情緒影響較大，關(guān)注油價(jià)及聚酯減產(chǎn)。建議震蕩思路應(yīng)對(duì)。

橡膠：膠價(jià)維持震蕩反彈；
夜盤(pán)滬膠RU2301上漲0.32%，報(bào)收于12670元/噸。前期交割品產(chǎn)量因膠水分流以及氣候異常等因素導(dǎo)致整體呈現(xiàn)明顯減產(chǎn)，但10月以后海南產(chǎn)區(qū)恢復(fù)正常，原料膠水釋放充裕，加工廠全乳生產(chǎn)積極性較高，全乳膠產(chǎn)量近1-2個(gè)月有所恢復(fù)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)區(qū)域輪胎企業(yè)生產(chǎn)積極性穩(wěn)步恢復(fù)，整體開(kāi)工走高。個(gè)別廠家由于庫(kù)存儲(chǔ)備較低，開(kāi)工較前期有所提漲。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議：多單持有。

原油：歐美經(jīng)濟(jì)衰退 油價(jià)維持震蕩偏弱；
周三WTI原油下跌2.53%，報(bào)收于84.72美元/桶，國(guó)內(nèi)原油SC2212夜盤(pán)下跌1.33%，報(bào)收于638.3元/桶。上周美國(guó)原油出口量增加，進(jìn)口量減少，原油凈進(jìn)口量驟降，加之煉油廠開(kāi)工率上升，商業(yè)原油庫(kù)存大幅度減少，然而汽油和餾分油庫(kù)存增加。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年11月11日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量8.27474億桶，為2021年3月份以來(lái)最低，比前一周減少950萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.35355億桶，比前一周下降540萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.0794億桶，比前一周增長(zhǎng)221萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.07383億桶，比前一周增長(zhǎng)112萬(wàn)桶。歐美經(jīng)濟(jì)衰退跡象越來(lái)越明確，可能導(dǎo)致全球?qū)υ托枨蟠蠓陆?。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

鐵礦石：壓力顯現(xiàn) 震蕩回落；
周三夜盤(pán)鐵礦石震蕩回落，經(jīng)過(guò)連續(xù)上行，鐵礦石面臨重要壓力，震蕩回落。情緒面，國(guó)內(nèi)對(duì)地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)利好刺激有所回落。產(chǎn)業(yè)端，終端需求在情緒帶動(dòng)下有所回暖，鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求仍弱，鋼廠悲觀減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落。當(dāng)前宏觀情緒引導(dǎo)盤(pán)面，操作上建議謹(jǐn)慎操作。

焦炭焦煤：市場(chǎng)情緒擾動(dòng) 雙焦小幅回調(diào)；
周三夜間，焦炭2301高位開(kāi)盤(pán)，震蕩下行，報(bào)收2738，下跌25，跌幅0.9%。焦企虧損擴(kuò)大，暫無(wú)提產(chǎn)意愿，開(kāi)工率周環(huán)比持續(xù)下降，焦炭日均產(chǎn)量下滑。鋼廠方面高爐虧損，鐵水產(chǎn)量下降，但廠內(nèi)原料庫(kù)存偏低，按需補(bǔ)庫(kù)為主。期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，建議短線操作。
周三夜間，焦煤2301高位開(kāi)盤(pán)，震蕩偏弱運(yùn)行，報(bào)收2134，下跌25，跌幅1.16%。礦方開(kāi)工率周環(huán)比上行，焦煤供應(yīng)表現(xiàn)寬松。下游虧損，焦企與鋼廠開(kāi)工均有下滑，但下游原料庫(kù)存偏低，有一定補(bǔ)庫(kù)空間。供需轉(zhuǎn)弱，盤(pán)面受市場(chǎng)情緒擾動(dòng)，小幅回調(diào)，建議短線操作。

螺紋鋼：遇阻回落 期螺觀望；
螺紋鋼期貨主力周三夜盤(pán)下跌0.88%至3696元/噸。昨日上海鋼聯(lián)貿(mào)易商成交17.73萬(wàn)噸。宏觀面來(lái)看，美國(guó)CPI增幅弱于預(yù)期，加息接近尾聲；國(guó)內(nèi)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》、 《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》、 《關(guān)于進(jìn)一步完善政策環(huán)境加大力度支持民間投資發(fā)展的意見(jiàn)》政策面轉(zhuǎn)暖。江蘇、山東、河北限產(chǎn)再起。上周上海鋼聯(lián)建材成交均值16.7萬(wàn)噸，同比回落7.6%。宏觀雖然轉(zhuǎn)暖，但螺紋鋼供需仍然偏差。建議投資者觀望為主。

鐵合金：供需存隱憂(yōu) 鐵合金觀望為主；
錳硅：周三夜盤(pán)黑色系商品回落。目前從原料來(lái)看，錳礦庫(kù)存偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來(lái)看，錳系協(xié)會(huì)倡議減產(chǎn)50%，但上周產(chǎn)量仍然攀升。（11.10）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)59.89%，較上周增2.15%；日均產(chǎn)量27916噸，增540噸。美國(guó)CPI增幅趨緩，加息趨緩，國(guó)內(nèi)政策面支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)再創(chuàng)低點(diǎn)。建議觀望為主。
硅鐵：周三夜盤(pán)黑色系商品回落。硅鐵產(chǎn)量略有減少，（11.10）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)42.16%，較上期降2.34%；日均產(chǎn)量14926噸，較上期降1025噸。政策面轉(zhuǎn)暖，建議觀望為主。

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