匯通財經(jīng)APP訊——本周美元指數(shù)止跌。美國10月零售銷售增幅超過預(yù)期，重新強(qiáng)化美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期。多位美聯(lián)儲官員也強(qiáng)調(diào)，他們目前打算繼續(xù)加息，盡管可能會放慢加息步伐。

歐系貨幣繼續(xù)反彈，但勢頭開始放緩。歐元區(qū)可能出現(xiàn)衰退的猜測越來越多，將成為歐元面臨的主要阻力。英國公布更多財政緊縮措施，英國經(jīng)濟(jì)面臨非常艱難的處境。

美聯(lián)儲鷹派不停步

美元指數(shù)自盤中創(chuàng)在8月中旬以來低點105.298反彈，微升0.07%至106.497。美國10月零售銷售增幅超過預(yù)期，表明消費(fèi)者支出可能有助于支撐第四季度經(jīng)濟(jì)，并重新強(qiáng)化美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期。


多位美聯(lián)儲官員本周強(qiáng)調(diào)，他們目前打算繼續(xù)加息，盡管可能會放慢加息步伐，直到近期通脹的下降明顯成為一種趨勢，并擴(kuò)大到整個商品和服務(wù)領(lǐng)域。

美聯(lián)儲理事沃勒表示，在最近數(shù)據(jù)顯示物價上漲速度放緩之后，他現(xiàn)在對未來以較小幅度加息“更加放心”。不過，最終需要將利率升至多高，仍取決于通脹放緩的程度。沃勒曾是美聯(lián)儲中最直言不諱呼吁積極抗擊通脹的“鷹派”官員。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德稱，即使根據(jù)對貨幣政策的鴿派分析，美聯(lián)儲也需要繼續(xù)加息，因迄今為止聯(lián)儲收緊政策“僅對觀察到的通脹產(chǎn)生有限影響”。他表示，美聯(lián)儲的政策利率目標(biāo)區(qū)間需要從目前略低于4.00%的水平至少上升到5.00%-5.25%，才能具有“足夠限制性”以遏制通脹。

最新調(diào)查顯示，在連續(xù)四次加息75個基點后，美聯(lián)儲將在12月將加息幅度降為50個基點。分析師預(yù)計，聯(lián)邦基金利率明年初至少在4.75%-5.00%觸頂。目前聯(lián)邦基金利率區(qū)間位于3.75%-4.00%。

City Index的高級市場分析師Joe Perry指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾關(guān)注的是終端利率，而不是加息的步伐。雖然他預(yù)計美元長線將下跌，但他認(rèn)為美元指數(shù)有機(jī)會反彈至109.25左右，然后重新下跌。

荷蘭國際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向美元進(jìn)一步盤整，“短期內(nèi)，美元多頭頭寸可能繼續(xù)調(diào)整，但今年第四季度美元指數(shù)可能在105上方區(qū)域見底?！?br>
法國興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“美聯(lián)儲發(fā)言人傾向于反對降低終端利率的重新定價。從技術(shù)上講，如果美元指數(shù)能夠避免跌穿200日移動均線104.90或8月份低點104.63，那么美元指數(shù)將出現(xiàn)反彈。”

歐元區(qū)衰退風(fēng)險增加

歐元兌美元上漲0.21%至1.0375，盤中創(chuàng)7月1日以來新高至1.0479。市場對美聯(lián)儲政策可能轉(zhuǎn)向的重新定價，已成為近兩周歐元兌美元大幅上漲的唯一原因。


但歐元區(qū)可能出現(xiàn)衰退的猜測越來越多，這將成為歐元面臨的主要阻力。這種猜測似乎受到情緒指標(biāo)不斷下降以及一些基本面因素開始放緩的支撐。

法國興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，歐元升值道路可能受阻，“歐元區(qū)的通脹可能還沒有見頂，我們對核心通脹是否會在2023年年中之前回落持懷疑態(tài)度，但過去一周，物價預(yù)期已與美國同步下降?！?br>
歐洲央行行長拉加德再次重申，央行計劃進(jìn)一步加息。她并補(bǔ)充說，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險已經(jīng)增加。此外，她還建議，需要是臨時性且有針對性的財政政策。

丹斯克銀行分析師維持歐元兌美元對將在未來幾個月內(nèi)維持看跌傾向的看法。丹斯克銀行分析師預(yù)測，歐元兌美元一個月目標(biāo)在1.00，六個月目標(biāo)0.95。

他們表示："歐洲在與美國的貿(mào)易方面受到巨大負(fù)面因素沖擊，貿(mào)易伙伴間進(jìn)一步呈現(xiàn)周期性疲軟，全球金融狀況共同得到收緊，美元全盤走強(qiáng)且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下行風(fēng)險，使我們維持歐元兌美元將繼續(xù)走低的看法。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型前景已大大失去可信度，歐洲工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)疲軟。由于歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)處在榮枯線50以下，預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲弱的狀況將維持?！?br>

英國財政緊縮代價高

英鎊兌美元上漲0.81%至1.1926，盤中創(chuàng)8月中旬以來新高至1.2028，受益于英國薪資數(shù)據(jù)增長強(qiáng)于預(yù)期，有助于抵消疲弱的英國就業(yè)數(shù)據(jù)。但新的財政緊縮措施料削弱英國經(jīng)濟(jì)前景，英國是七國集團(tuán)(G7)中唯一經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍低于疫情前的國家。


英國政府周四發(fā)布外界期待已久的財政聲明，宣布更多財政緊縮措施，計劃每年節(jié)省550億英鎊以修復(fù)公共財政，其中幾乎一半緊縮措施將來自增稅。

英國財政大臣亨特周四宣布包括一系列增稅和收緊公共開支措施的預(yù)算案，稱經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退，他并援引預(yù)算責(zé)任辦公室(OBR)的最新預(yù)測稱，預(yù)計2023年英國經(jīng)濟(jì)將萎縮1.4%。

Blue Bay資產(chǎn)管理公司的首席投資官M(fèi)ark Dowding表示，OBR關(guān)于生活水平下降的警訊尤其令人擔(dān)憂，顯示英國經(jīng)濟(jì)面臨非常艱難的處境，一方面通脹前景仍然非常令人擔(dān)憂，而同時增長前景相當(dāng)嚴(yán)峻。

OBR表示，家庭可支配收入在本財政年度將下降4.3%，在2023/24財年將下降2.8%，抹去過去八年生活水平的所有增長。Dowding指出，這個黯淡前景可能會限制英國央行進(jìn)一步升息空間。

道明證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“英鎊明年初可能會陷入困境，這反映了外部和本地因素的混合。在全球方面，美元前景將在英鎊的波動中顯得很重要。我們預(yù)計美聯(lián)儲和英國央行之間最終利率政策會進(jìn)一步分化，尤其是在英國經(jīng)濟(jì)增長看起來容易受到房地產(chǎn)風(fēng)險影響的情況下。財政審慎是有代價的，可能會削弱英國相對于其它10國集團(tuán)成員國的增長。反過來，較低的實際利率和疲弱的增長將無法吸收填補(bǔ)經(jīng)常賬戶余額所需的資本流動。”

日本央行將堅持鴿派

美元兌日元上漲0.74%至139.793，脫離本周創(chuàng)下的8月末以來低點137.662。對美聯(lián)儲加息周期的重新定價引發(fā)美日利差收窄為日元提供部分支撐，但本周公布的日本GDP數(shù)據(jù)疲軟，市場預(yù)計日本央行將堅持鴿派立場，利空日元。


日本央行行長黑田東彥稱：“繼續(xù)推行寬松貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)是很重要的。”與此同時，日本央行高級執(zhí)行董事內(nèi)田信一表示，現(xiàn)在討論退出貨幣刺激措施為時尚早。

大華銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang表示，預(yù)計美元兌日元將在未來幾周維持在138.50-142.50的盤整區(qū)間內(nèi)。

匯豐銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，日元將在明年走強(qiáng)，"我們認(rèn)為，日元的近期命運(yùn)可能仍然與美國的貨幣政策前景而不是日本的貨幣政策前景聯(lián)系在一起。值得注意的是，自從日本財務(wù)省在9月22日采取行動支持日元以來，美元兌日元與其收益率差之間的關(guān)系已經(jīng)變得不那么穩(wěn)定。日本可能采取更多干預(yù)，以遏制美元兌日元的上漲勢頭。我們認(rèn)為，被低估的日元應(yīng)該有助于改善基本面背景。例如，疲軟的日元可能會鼓勵旅游收入，可能會縮小未來的貿(mào)易赤字，特別是現(xiàn)在日本已經(jīng)取消了大部分旅游限制。疲軟的日元也可能抑制對外直接投資，吸引外國直接投資。"