匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一(11月28日)，現(xiàn)貨黃金延續(xù)過(guò)去一周反彈走勢(shì)，因美元指數(shù)重新走低，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能就放慢加息步伐作出新的暗示，美元料繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)。


北京時(shí)間20:27，現(xiàn)貨黃金上漲0.27%至1757.78美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.20%至1757.5美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.51%至105.60。


美指創(chuàng)近兩周新低至105.313。美元在過(guò)去幾周總體走軟，原因是人們寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)將很快放慢加息步伐——這一觀點(diǎn)得到了上周發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要的支持。

通脹回落預(yù)期可能迫使鮑威爾繼續(xù)軟化態(tài)度

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周三(11月30日)在布魯金斯學(xué)會(huì)舉辦的活動(dòng)上就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)前景發(fā)表講話，這可能為美國(guó)貨幣政策前景提供更多線索。

美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在認(rèn)為，2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退幾乎是“基本盤(pán)”。這給市場(chǎng)帶來(lái)出人意料的啟示，讓市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)成員主張美國(guó)加息放緩的事實(shí)感到欣慰。

Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley表示，自美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議以來(lái)，金融狀況有所緩解，股市上漲，債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)利差收窄。

即使美聯(lián)儲(chǔ)鷹派姿態(tài)進(jìn)一步松動(dòng)預(yù)期被凍結(jié)，但即將公布的美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)可能會(huì)在確定美聯(lián)儲(chǔ)正?；M(jìn)程在短期內(nèi)放慢步伐的可能性方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。

本周四(12月1日)即將公布的美國(guó)10月PCE數(shù)據(jù)——美聯(lián)儲(chǔ)決策最為倚重的指標(biāo)料走低，總體與核心PCE年率料較前值分別下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至6%和下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至5%。

美聯(lián)儲(chǔ)今年已累計(jì)加息五次共375個(gè)基點(diǎn)，理由是通過(guò)抬升利率實(shí)現(xiàn)減少需求進(jìn)而抑制通脹，尤其是在住房、汽車(chē)等對(duì)利率敏感的行業(yè)。

新加坡銀行外匯策略師Moh Siong Sim表示，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派程度減弱的預(yù)期幫助，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)，明年可能會(huì)暫停，這可能會(huì)限制美元上行空間。

由于通脹率仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，鮑威爾可能會(huì)在任何有關(guān)降息的談話中同時(shí)警告明年利率將進(jìn)一步上升。但如果鮑威爾對(duì)此表現(xiàn)出猶豫不決，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)反彈。

增加供應(yīng)才是必要選項(xiàng)

重新奪得眾議院控制權(quán)的共和黨將通過(guò)大力“削減開(kāi)支”來(lái)進(jìn)一步減少需求，由此可能加速經(jīng)濟(jì)衰退的到阿里。德意志銀行在2023年經(jīng)濟(jì)展望中表示，預(yù)計(jì)美國(guó)2023全年產(chǎn)出將下降2%。

盡管核心通脹依然高達(dá)美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的2.5倍，但需要指出的是高通脹的原因不僅是美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府為應(yīng)對(duì)新冠大流行而推行的極度寬松貨幣和財(cái)政政策，還包括尤其是能源在內(nèi)的一些關(guān)鍵部門(mén)的供應(yīng)沖擊，主要由石油輸出國(guó)組織及其盟友(OPEC+)減產(chǎn)和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的國(guó)際制裁推動(dòng)。

供應(yīng)脆弱性不會(huì)通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)加息或政府削減開(kāi)支得到解決。他們不會(huì)以更低的價(jià)格生產(chǎn)更多的能源產(chǎn)品。提高利率或削減支出不會(huì)降低食品通脹。這些產(chǎn)品價(jià)格上漲不僅受到能源價(jià)格走高的推動(dòng)，而且還受到全球極端氣候的影響。提高利率或削減支出將如何鼓勵(lì)農(nóng)民重建此前因禽流感而減產(chǎn)的雞蛋、雞肉或火雞產(chǎn)量？

某些類(lèi)型的計(jì)算機(jī)芯片以及其他高科技部件的短缺引發(fā)了同樣的問(wèn)題。提高利率和削減支出會(huì)增加只會(huì)遏制對(duì)高科技領(lǐng)域的投資，陳舊的交通基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)電設(shè)施或電網(wǎng)都無(wú)法更新?lián)Q代。拜登總統(tǒng)正在劃撥政府資金用于增加這些部門(mén)的生產(chǎn)和投資。

高管薪酬也是另一個(gè)領(lǐng)域。同樣，每個(gè)人都知道這一點(diǎn)，高管們?cè)诒г箘趧?dòng)力成本節(jié)節(jié)抬升的同時(shí)，在眾目睽睽之下增加了董事會(huì)并提高了自己的薪酬和福利。

美國(guó)應(yīng)該通過(guò)打擊價(jià)格操縱和投資替代能源來(lái)逐漸擺脫OPEC的影響，需要在長(zhǎng)期存在通脹問(wèn)題的特定領(lǐng)域進(jìn)行更多的私人和公共投資。只有這樣才能從根本上緩解高通脹，黃金才有可能在高利率環(huán)境中逐漸被投資者冷落。

現(xiàn)貨黃金上看1770美元

日線圖上看，金價(jià)自1725美元開(kāi)啟上行iii浪走勢(shì)，上方阻力看向23.6%目標(biāo)位1766美元和38.2%目標(biāo)位1791美元。iii浪是自1616美元開(kāi)啟的上行(i)浪的子浪。

小時(shí)圖上看，金價(jià)自1745美元開(kāi)啟上行((3))浪走勢(shì)，上方阻力看向61.8%目標(biāo)位1765美元和76.4%目標(biāo)位1770美元。((3))是iii浪的子浪。