匯通財(cái)經(jīng)APP訊——現(xiàn)貨黃金連續(xù)第三周上漲，盤(pán)中創(chuàng)6月中旬以來(lái)新高至1865.04美元/盎司。本周公布的美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)證實(shí)就業(yè)市場(chǎng)確實(shí)在放緩，尤其薪資數(shù)據(jù)顯著走低，進(jìn)一步緩解了美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力。但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然緊張，本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要擔(dān)心市場(chǎng)誤解政策，美元指數(shù)鐵定時(shí)隔三周重新收陽(yáng)，這限制了金價(jià)升幅。

截止發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金周線上漲1.50%至1850.40美元/盎司；美元指數(shù)周線上漲1.41%至104.955。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)確實(shí)在放緩，但依然具有彈性

美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口增加22.30萬(wàn)，增幅高于預(yù)期的20萬(wàn)，但創(chuàng)2020年12月以來(lái)的最低增幅，前值從增加26.30萬(wàn)下修到增加25.6萬(wàn)；美國(guó)12月失業(yè)率錄得3.50%，低于預(yù)期值和前值0.2個(gè)百分點(diǎn)；美國(guó)12月薪資年率錄得4.60%，明顯低于預(yù)期值5%和前值5.1%，為2021年夏天以來(lái)的最小漲幅。

這進(jìn)一步證實(shí)就業(yè)市場(chǎng)確實(shí)在放緩。隨著美聯(lián)儲(chǔ)為抗擊通脹而大幅抬升借貸成本，可能會(huì)在2023年年中之前顯著降低勞動(dòng)力市場(chǎng)熱度。美聯(lián)儲(chǔ)為抑制需求在2022年邁出了自1980年代以來(lái)的最快加息步伐——將政策利率從接近零的水平上調(diào)了425個(gè)基點(diǎn)。

新加坡交易商Gold Silver Central的董事總經(jīng)理Brian Lan表示：“由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩加息步伐，黃金今年開(kāi)局良好。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)和央行買(mǎi)需今年也應(yīng)該會(huì)支撐金價(jià)?！?br>
但美國(guó)12月失業(yè)率下降到3.5%有點(diǎn)令人驚訝，因?yàn)樯蟼€(gè)月的勞動(dòng)參與率實(shí)際上是上升的。加上稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至三個(gè)月低點(diǎn)，11月底平均每個(gè)失業(yè)者仍有1.74個(gè)工作崗位，裁員人數(shù)在12月下降了43%，這些都表明勞動(dòng)力市場(chǎng)保持彈性，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)將其目標(biāo)利率上調(diào)至美聯(lián)儲(chǔ)上月預(yù)測(cè)的5.1%峰值之上，并在一段時(shí)間內(nèi)保持該水平。

富國(guó)銀行的分析師指出，雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，但只是逐漸放緩，“每月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅仍高于大流行前的平均水平，并且與招聘步伐保持一致?！?br>
IG Market策略師Yeap Jun Rong表示：“自去年11月以來(lái)，隨著美元多頭解除倉(cāng)位，金價(jià)一直在走高。到2023年，黃金價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)吸引買(mǎi)家，但它可能面臨政策制定者作出強(qiáng)硬回?fù)舻娘L(fēng)險(xiǎn)?！?br>

美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要：擔(dān)心市場(chǎng)誤解

本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)12月政策會(huì)議紀(jì)要顯示，所有官員都同意美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該放慢激進(jìn)的加息步伐，但政策制定者仍專(zhuān)注于控制可能比預(yù)期更熱的價(jià)格上漲步伐，他們還擔(dān)心金融市場(chǎng)對(duì)其行動(dòng)出現(xiàn)任何“誤解”。

紀(jì)要顯示，加息步伐放緩并不意味著金融狀況放松。“一些與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，重要的是要清楚地表明，加息步伐放緩并不表示委員會(huì)實(shí)現(xiàn)其價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的決心有所減弱，或者判斷通脹已經(jīng)處于持續(xù)下行路徑?！?br>
紀(jì)要還警告不要“無(wú)端”放松金融條件，“由于貨幣政策通過(guò)金融市場(chǎng)發(fā)揮重要作用，金融環(huán)境的無(wú)端寬松，尤其是如果公眾對(duì)委員會(huì)的反應(yīng)功能存在誤解，將使委員會(huì)恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定的努力變得復(fù)雜化?！?br>
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“會(huì)議紀(jì)要并沒(méi)有真正給我們帶來(lái)任何新的行動(dòng)依據(jù)?！彼a(bǔ)充稱(chēng)，市場(chǎng)正試圖找出年初黃金走勢(shì)背后的原因，因?yàn)橥赀@個(gè)時(shí)候，交易員信心通常偏低。

卡什卡里：聯(lián)邦基金利率最終將升至5.4%

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里周三(1月4日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該至少在接下來(lái)的幾次會(huì)議上繼續(xù)加息，直到確定通脹已經(jīng)見(jiàn)頂，美聯(lián)儲(chǔ)必須避免過(guò)早下調(diào)政策利率。他預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率最終將升至5.4%。

卡什卡里延續(xù)了去年以來(lái)對(duì)2023年利率水平的預(yù)測(cè)在所有美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者中呈現(xiàn)最鷹派的風(fēng)格。他還警告說(shuō)，道路可能會(huì)崎嶇不平，并表示在降低通脹方面“寧可做錯(cuò)也不可錯(cuò)過(guò)”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在12月預(yù)測(cè)，聯(lián)邦基金利率(目前處于4.25%-4.50%區(qū)間)將在2023年升至略高于5%的水平，并可能在那維持一段時(shí)間。如果美聯(lián)儲(chǔ)利率最終利率峰值變得更高，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期也會(huì)進(jìn)一步看漲。由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒將幫助美元成功筑底并重新走高，金價(jià)可能面臨巨大壓力。


布拉德：現(xiàn)在是抗通脹的好時(shí)機(jī)

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周四(1月5日)樂(lè)觀表示，新的一年通脹壓力可以得到緩解，并補(bǔ)充說(shuō)最近幾周美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)下降。他越來(lái)越樂(lè)觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下實(shí)現(xiàn)降低通脹的目標(biāo)，

布拉德說(shuō)：“與2022年秋季相比，軟著陸的可能性有所增加，當(dāng)時(shí)看起來(lái)更值得懷疑。我認(rèn)為軟著陸前景增加的原因是，勞動(dòng)力市場(chǎng)并沒(méi)有像許多人預(yù)測(cè)的那樣疲軟，在2023年可以繼續(xù)保持相當(dāng)?shù)膹椥??！?br>
布拉德還表示，貨幣政策尚未處于阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)間，盡管很快就會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，“現(xiàn)在是抗擊通脹的好時(shí)機(jī)，在勞動(dòng)力市場(chǎng)不失活力的情況下讓它回到2%。”

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V.表示：“地緣政治緊張局勢(shì)可能會(huì)在2023年提升黃金的避險(xiǎn)吸引力。若美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始放松政策，可能會(huì)有更多資金流入黃金?！?br>

未來(lái)一年的最大挑戰(zhàn)

在經(jīng)歷了20年的穩(wěn)定且低水平的通貨膨脹之后，通貨膨脹率急劇上升令各國(guó)中央銀行感到意外。它們的反應(yīng)是積極加息，美聯(lián)儲(chǔ)2022年將利率上調(diào)了425個(gè)基點(diǎn)，歐元區(qū)等其他經(jīng)濟(jì)體的央行也紛紛效仿。

現(xiàn)在，隨著我們進(jìn)入2023年，高通脹將繼續(xù)伴隨我們存在，但全球主要經(jīng)濟(jì)體都面臨著一項(xiàng)棘手的任務(wù)，即通過(guò)提高利率來(lái)抑制通脹，同時(shí)又要避免經(jīng)濟(jì)衰退。即便央行放慢加息步伐，也可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上陰影，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)已經(jīng)很?chē)?yán)峻。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織預(yù)測(cè)，到2023年，美國(guó)和歐元區(qū)都將僅增長(zhǎng)0.5%，遠(yuǎn)低于歷史平均水平。而歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)實(shí)際上將收縮0.3%。英國(guó)央行預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)萎縮至2024年年中。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃上周末表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎都在同時(shí)放緩，這使得2023年的全球經(jīng)濟(jì)比2022年更加艱難。

全球市場(chǎng)2023年的前景在很大程度上取決于各國(guó)貨幣政策軌跡，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和可能出現(xiàn)衰退的情況下，各國(guó)央行放松了過(guò)去一年的激進(jìn)加息。各國(guó)央行若全面轉(zhuǎn)向鴿派，可能會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生重大利好。