和尚
鑒于金價(jià)多次沖高受阻，1920上方阻力也比較強(qiáng)，投資者短線需要提防金價(jià)的進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不過，美債收益率周三大跌近5%，周四創(chuàng)9月13日以來新低至3.366%，仍可能會(huì)限制金價(jià)的回調(diào)空間。
RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis說：“我們現(xiàn)在應(yīng)該迎來一次更大的修正。我們已經(jīng)看到10年期國(guó)債收益率大幅下挫--從略低于4%下降到3%。同時(shí)，我們看到金屬大幅反彈。我認(rèn)為我們將看到這種反彈出現(xiàn)回調(diào)......黃金可能從現(xiàn)在的水平下跌150美元，這將成為一個(gè)買入的機(jī)會(huì)?！?/B>
本交易日將出爐美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、新屋營(yíng)建許可和新屋開工數(shù)據(jù)，此外，需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德的講話，留意歐洲央行會(huì)議紀(jì)要和歐洲央行官員講話。
美國(guó)12月零售銷售創(chuàng)一年來最大跌幅；制造業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)近兩年最大降幅
美國(guó)12月零售銷售創(chuàng)一年來最大降幅，受累于機(jī)動(dòng)車和一系列其他商品購(gòu)買減少，使消費(fèi)者支出和整體經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入2023年時(shí)處于增長(zhǎng)下降的軌道。
零售銷售連續(xù)第二個(gè)月下降，主要受商品銷售疲軟拖累，這正在削弱工廠產(chǎn)出。周三的其他數(shù)據(jù)顯示，12月制造業(yè)產(chǎn)出錄得近兩年來最大降幅，而生產(chǎn)者價(jià)格也較前月驟降。
需求減弱和通脹消退的普遍跡象可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月進(jìn)一步縮減加息步伐，但不會(huì)很快暫停收緊貨幣政策，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)依然緊張。美聯(lián)儲(chǔ)正處于1980年代以來最快的一輪加息周期。
“在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期，消費(fèi)者可能正在縮減開支，”LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach說，“經(jīng)濟(jì)正處于下行軌跡，2023年的衰退風(fēng)險(xiǎn)正在上升?！?br>
12零售銷售環(huán)比驟降1.1%，是2021年12月以來的最大降幅。11月數(shù)據(jù)被修正為下降1.0%，前值為下降0.6%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)銷售下降0.8%。12月零售銷售同比增長(zhǎng)6.0%。
零售銷售沒有經(jīng)過通脹的調(diào)整。12月零售銷售下降可能部分是由于當(dāng)月商品價(jià)格下降所致。假日購(gòu)物也被提前到了10月份，因?yàn)橄M(fèi)者利用了零售商打折的機(jī)會(huì)進(jìn)行采購(gòu)。
12月的寒流可能影響了銷售，特別是餐館和酒吧的銷售。汽油價(jià)格下降，影響了加油站的收入，也是導(dǎo)致銷售小降的原因之一。此外，消費(fèi)正在向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。
美國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，政府用來從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動(dòng)的模型，并未完全調(diào)整自疫情開始以來人們轉(zhuǎn)向提前進(jìn)行假日采購(gòu)的趨勢(shì)。
即使考慮到這些扭曲因素，利率上升提高了信貸成本，許多美國(guó)人貸款購(gòu)物，這在最近幾個(gè)月侵蝕了零售銷售。
不包括汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)，12月核心零售銷售下降0.7%，11月數(shù)據(jù)確認(rèn)為下降0.2%。
核心零售銷售與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的消費(fèi)者支出部分密切關(guān)聯(lián)。核心零售銷售下降可能會(huì)被服務(wù)支出的預(yù)期增長(zhǎng)所抵消。消費(fèi)者支出繼續(xù)受到勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊支持，后者使得工資保持高位。
FHN Financial高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Will Compernolle說：“隨著消費(fèi)者回歸更接近疫情前的‘正常’生活，旅游、外出就餐和參加現(xiàn)場(chǎng)活動(dòng)，他們將支出更多地轉(zhuǎn)向服務(wù)?！?br>
經(jīng)通脹調(diào)整后的消費(fèi)者支出在10月份增長(zhǎng)了0.5%，在11月份保持不變，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為第四季度整體消費(fèi)者支出增長(zhǎng)將超過第三季度錄得的2.3%的年增長(zhǎng)率。
汽車經(jīng)銷商銷售下降了1.2%。加油站的收入下降了4.6%。網(wǎng)上零售額下降了1.1%。家具店的銷售額暴跌了2.5%。食品服務(wù)和飲品店的收入下降了0.9%，這是零售銷售報(bào)告中唯一的服務(wù)類別。
電子和電器商店的銷售下降了1.1%。服裝店銷售以及普通商品店鋪的收入也下降。但體育用品、業(yè)余愛好和樂器商店以及建筑材料和園藝設(shè)備供應(yīng)商銷售增長(zhǎng)。
美聯(lián)儲(chǔ)去年將其政策利率目標(biāo)區(qū)間提高了425個(gè)基點(diǎn)，從接近零提高到4.25%-4.50%，這是2007年底以來的最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)在12月預(yù)計(jì)，到2023年底借貸成本將至少再增加75個(gè)基點(diǎn)。
根據(jù)CME的FedWatch工具，金融市場(chǎng)已消化了美聯(lián)儲(chǔ)在1月31日至2月1日的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。
第四季度GDP增長(zhǎng)年率估計(jì)高達(dá)4.1%，也反映了11月貿(mào)易赤字收窄幅度創(chuàng)2009年初以來最大。第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年率為3.2%。盡管如此，經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入2023年時(shí)動(dòng)能減弱。工資增長(zhǎng)正在放緩，儲(chǔ)蓄也在減少。
美聯(lián)儲(chǔ)的另外一份報(bào)告顯示，12月制造業(yè)產(chǎn)出下降了1.3%，11月產(chǎn)出比最初預(yù)估的要弱得多。
大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在今年下半年滑入衰退，盡管他們抱有謹(jǐn)慎的希望，即通脹放緩可能會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)將其指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間提高到上個(gè)月預(yù)測(cè)的5.1%峰值以上。
這將導(dǎo)致增長(zhǎng)只是急劇放緩，而不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。
關(guān)于通脹的消息繼續(xù)令人鼓舞，勞工部的第三份報(bào)告顯示，最終需求生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)在11月環(huán)比上升0.2%之后，12月下降了0.5%。在截至12月的12個(gè)月中，PPI在11月攀升7.3%之后增長(zhǎng)了6.2%。
政府上周報(bào)告說，12月消費(fèi)者價(jià)格在逾兩年半時(shí)間里首次環(huán)比下降。
Interactive Brokers高級(jí)分析師José Torres表示：“美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通脹方面正在取得進(jìn)展，盡管尚不清楚這是否會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)變得更加鴿派，但這至少暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能不需要在加息和收緊流動(dòng)性方面更加激進(jìn)?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：美國(guó)企業(yè)對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持悲觀態(tài)度
美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書顯示，有一些令人鼓舞的跡象表明美國(guó)的通脹壓力和勞動(dòng)力短缺正在緩解，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不溫不火，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來了壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)表示，五個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)報(bào)告稱，過去幾周整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有或溫和增長(zhǎng)，而六個(gè)地區(qū)指出，與前一個(gè)報(bào)告期相比沒有變化或略有下降，一個(gè)地區(qū)報(bào)告大幅下降。
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的這份反映經(jīng)濟(jì)健康狀況的最新調(diào)查報(bào)告，是根據(jù)全國(guó)企業(yè)聯(lián)系人反映的情況編寫的。在此之前出爐的一系列數(shù)據(jù)，點(diǎn)燃了人們的希望，認(rèn)為超高通脹率正處于可持續(xù)下行路徑之上，工資增長(zhǎng)放緩，企業(yè)爭(zhēng)搶勞動(dòng)力供應(yīng)的現(xiàn)象也有所緩解。
但這與美聯(lián)儲(chǔ)為抑制整體經(jīng)濟(jì)中的需求而采取的行動(dòng)代價(jià)密切相關(guān)。
美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱，“總的來說，聯(lián)系人普遍預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)不會(huì)有什么增長(zhǎng)”。
美聯(lián)儲(chǔ)在過去一年中以40年來最快速度加息，以抑制頑固的高通脹，隨著行動(dòng)終于取得進(jìn)展，決策者們?cè)絹碓接行判?，他們將在今年春天政策利率升?%左右時(shí)停止加息。
報(bào)告指出，“總的來說，各地區(qū)的聯(lián)系人表示，他們預(yù)計(jì)未來一年價(jià)格上漲速度將進(jìn)一步放緩。”
報(bào)告稱，“盡管一些地區(qū)指出勞動(dòng)力供應(yīng)有所增加，但企業(yè)仍報(bào)告難以填補(bǔ)職位空缺?！?br>
美債收益率跌至數(shù)月低點(diǎn)，因零售銷售遜預(yù)期及日本央行保持收益率上限
美國(guó)10年期國(guó)債收益率周三跌至四個(gè)月低點(diǎn)，此前數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月零售銷售下降幅度超過預(yù)期，且日本央行維持債券收益率上限，減少了投資者從美債轉(zhuǎn)投日本債券的擔(dān)憂。
紐約InspereX公司的高級(jí)交易員David Petrosinelli說，這些數(shù)據(jù)是“從美聯(lián)儲(chǔ)落后到美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在積極收緊利率并......走向這一過程的終點(diǎn)的不可或缺的因素”。
聯(lián)邦基金利率期貨交易員現(xiàn)在的定價(jià)是，美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)利率在6月份最高為4.87%，低于周三數(shù)據(jù)出爐前的4.90%，隨后利率預(yù)計(jì)將在12月份降至4.34%。聯(lián)邦基金利率目前為4.33%。
交易員對(duì)利率的定價(jià)低于美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的信號(hào)，因?yàn)樗麄冑|(zhì)疑如果經(jīng)濟(jì)受到影響，聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)繼續(xù)加息或?qū)⒗时３衷谙拗菩运健?br>
Petrosinelli說，零售銷售的下降符合消費(fèi)者在幾個(gè)月內(nèi)分散購(gòu)買假期產(chǎn)品的趨勢(shì)。
但1月份的數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵，以證實(shí)12月份的下降是否與假期有關(guān)，亦或是消費(fèi)者支出存在問題?！斑@是今年真正的問題--消費(fèi)者會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)向，個(gè)人消費(fèi)會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)向，”Petrosinelli說。
10年期美債收益率周三尾盤跌至3.375%，為9月13日以來最低收盤價(jià)。兩年期國(guó)債收益率達(dá)到4.072%，為10月4日以來最低。
盡管數(shù)據(jù)顯示通脹放緩，美聯(lián)儲(chǔ)決策者仍呼吁將目標(biāo)利率升至5%以上
美聯(lián)儲(chǔ)決策者周三重申，他們支持將目標(biāo)利率提高到5%以上，盡管通脹有降溫的跡象，且美聯(lián)儲(chǔ)自己的調(diào)查表明，美國(guó)大片地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在放緩。
“我們還沒有達(dá)到5%，也沒有超過5%，鑒于我對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，我認(rèn)為這將是必要的，”克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特在接受采訪時(shí)說，“我只是認(rèn)為我們需要繼續(xù)下去，我們將在會(huì)議上討論要加多少?！彼芙^透露在即將舉行的政策會(huì)議上所傾向的行動(dòng)力度。
美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)隔夜貸款利率區(qū)間目前為4.25%-4.50%。
最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引起了人們這樣的預(yù)期，即美聯(lián)儲(chǔ)將在政策利率略低于5%的情況下結(jié)束本輪加息。
“我們開始看到我們需要看到的那種趨勢(shì)，”梅斯特補(bǔ)充稱，“良好的跡象表明，事情正在朝著正確的方向發(fā)展......這是我們思考政策走向的重要信息?！?br>
不過，她補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率最終可能需要“略高于”她的大多數(shù)同僚預(yù)期的5.00%-5.25%，并在那種水平上停留一段時(shí)間，以進(jìn)一步推動(dòng)通脹放緩。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在接受采訪時(shí)表示，截至12月，他預(yù)計(jì)政策利率區(qū)間將需要上升到5.25%-5.50%，并補(bǔ)充稱，決策者們應(yīng)該“盡快”將政策利率提高到5%以上。
幾位決策者均表示支持將加息步伐放慢至25個(gè)基點(diǎn)，以防止勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩超過必要的程度。
但布拉德表現(xiàn)得更加沒有耐心。當(dāng)被問及他是否對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開的會(huì)議上再次加息50個(gè)基點(diǎn)持開放態(tài)度時(shí)，布拉德回答說：“為什么不去到我們?cè)撊サ牡胤?..為什么要拖延呢？”
費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席哈克則希望未來轉(zhuǎn)向加息25個(gè)基點(diǎn)，但他也認(rèn)為，需要“再加息幾次”，才能暫停行動(dòng)。他通常沒有梅斯特或布拉德那么鷹派。
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根支持放緩加息步伐，但暗示利率峰值可能更高
美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根周三闡述了美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的理由，以便更好地調(diào)整貨幣政策應(yīng)對(duì)不確定的經(jīng)濟(jì)前景，但她同時(shí)暗示，利率最終可能比許多人目前預(yù)期的要進(jìn)一步上升。
“如果你正在路上行駛，遇到大霧天氣或危險(xiǎn)的路段，放慢速度是個(gè)好主意。同樣，如果你是一位面臨當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的決策者，也是如此，”洛根在去年擔(dān)任達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)總裁以來的首次重要政策演講中說?！斑@就是為什么我支持(美聯(lián)儲(chǔ))上個(gè)月放慢加息步伐的決定。而同樣的考慮意味著在即將召開的會(huì)議上進(jìn)一步放緩步伐。”
她表示，放慢步伐并不意味著減少對(duì)將通脹率降至2%的承諾，而且如果放慢升息步伐是通過減少不確定性的方式來緩解金融狀況，“我們可以通過逐步將利率提高到比之前預(yù)期更高的水平來抵消這種影響?！?br>
她說，由于2023年存在許多未知數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)“鎖定”政策利率的峰值，而是應(yīng)該通過較小幅幅度的升息以維持靈活性。
她表示：“我個(gè)人的觀點(diǎn)是，我們可能有必要繼續(xù)逐步提高聯(lián)邦基金利率，直到看到令人信服的證據(jù)表明通脹正在以可持續(xù)和及時(shí)的方式回到我們2%的目標(biāo)為止?！?/B>
按照個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)偏好的指標(biāo)，過去兩年的按年平均通脹率為5.8%。
洛根說，最近的數(shù)據(jù)表明，這些加息舉措以及恢復(fù)中的供應(yīng)鏈，正開始減緩商品的通脹，并將很快減緩租金和住房成本的通脹，但由“過熱”的勞動(dòng)力市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的服務(wù)通脹仍然是個(gè)問題。
洛根表示：“我認(rèn)為最重大的風(fēng)險(xiǎn)是，如果我們收緊的程度過小，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)過熱，我們將無法控制通脹，”她同時(shí)也指出做得太多以及勞動(dòng)力市場(chǎng)削弱到超過必要程度的相反風(fēng)險(xiǎn)。
消息人士：德國(guó)預(yù)測(cè)2023年勉強(qiáng)避開衰退
一位消息人士周三援引政府年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告草案中的未最后敲定的預(yù)估數(shù)字說，德國(guó)今年有望勉強(qiáng)避免衰退，經(jīng)價(jià)格調(diào)整后的增長(zhǎng)率為0.2%。
該消息人士稱，根據(jù)報(bào)告草案，政府現(xiàn)在預(yù)計(jì)2023年的通脹率為6.0%，而之前的預(yù)測(cè)為7.0%。
IMF副主席戈皮納特：中國(guó)經(jīng)濟(jì)料從第二季開始大幅反彈
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)第一副主席戈皮納特(Gita Gopinath)周三表示，在取消大部分新冠限制后，根據(jù)目前的感染趨勢(shì)，中國(guó)可能從第二季度開始看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅反彈。
在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇間隙接受路透采訪時(shí)，戈皮納特還重申了IMF對(duì)各國(guó)避免陷入保護(hù)主義的呼吁。
她稱贊中國(guó)重新開放是一個(gè)積極的跡象，這也表明中國(guó)已經(jīng)準(zhǔn)備好重新與世界接觸?！拔覀冾A(yù)計(jì)中國(guó)的增長(zhǎng)會(huì)恢復(fù)，會(huì)反彈”。
路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約4.9%，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家最近將增幅預(yù)測(cè)提升至5.5%左右。
戈皮納特表示，如果增長(zhǎng)率“在大約4%多一點(diǎn)”，可能意味著任何全球通脹壓力將被其他地區(qū)的需求放緩所抵消。
當(dāng)被問及最近數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹有所降溫時(shí)，戈皮納特稱，現(xiàn)在確定這些數(shù)據(jù)是否意味著通脹正朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)持續(xù)回落，還為時(shí)過早。
她稱：“如果接下來幾個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)與過去一兩個(gè)月類似，那么我們將處于一個(gè)良好的狀態(tài)，”她指出，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然吃緊。
戈皮納特重申了IMF的擔(dān)憂，即地緣政治緊張局勢(shì)將導(dǎo)致各國(guó)在試圖鞏固其經(jīng)濟(jì)安全之際走向保護(hù)主義。
整體來看，雖然近期美國(guó)數(shù)據(jù)反映了美國(guó)通脹增速放緩，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的預(yù)期進(jìn)一步升溫，但美國(guó)整體通脹水平依然較高，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵決策者表明他們打算繼續(xù)提高利率以抗擊通脹，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒小幅回落，這將令上漲動(dòng)能減弱的金價(jià)短線面臨進(jìn)一步震蕩調(diào)整甚至是回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，下方關(guān)注10日均線1893.86和6月13日高點(diǎn)1878.65（短線上漲趨勢(shì)線支撐也在該位置附近）附近支撐。上方留意5日均線1910.71附近阻力。
北京時(shí)間10:30，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1903.21美元/盎司。
滬公網(wǎng)安備 31010702001056號(hào)儲(chǔ)官員仍呼吁5%以上目標(biāo)利率','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20230119/sl_2023011910240176.jpg','http://www.djxxkj.cn/202301191033152064.shtml','黃金交易提醒：多頭小心了！美聯(lián)儲(chǔ)官員仍呼吁5%以上目標(biāo)利率');){kind=link}