一、行情回顧
上周五國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.12%報1927.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.23%報23.725美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨跌0.03%，COMEX白銀期貨跌1.28%。
節(jié)前最后一個交易周，上期所黃金期貨主力合約收漲1.99%，報423.5元/克；白銀期貨主力合約收漲1.65%，報5311元/千克。
二、基本面數(shù)據(jù)
上一交易日上期所黃金庫存3312千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2182噸，較前一交易日+22噸。
上一交易日COMEX黃金庫存2231萬金衡盎司，較前一交易日持平；COMEX白銀庫存29276萬金衡盎司，較前一交易日基本持平。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉918.5噸，較前一交易日-0.87噸；SLV白銀ETF持倉14935.69噸，較前一交易日持平。
上周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為157673張，較此前一周+4433張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為25684張，較此前一周-5784張。
上周五美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲2.2個基點報4.211%，10年期美債收益率漲0.3個基點報3.508%；美元指數(shù)漲0.1%報101.92。上周五美國三大股指全線收漲，道指漲0.08%報33978.08點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%報4070.56點，納指漲0.95%報11621.71點。上周，道指漲1.81%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.47%，納指漲4.32%。
上一交易日WIND光伏指數(shù)報5151.44，漲1.77%；電子元件指數(shù)報6942.05，跌0.04%。
三、綜合分析
假期期間，COMEX黃金期價高位窄幅震蕩，COMEX白銀期價震蕩收跌近1%，美債收益率及美元指數(shù)整體震蕩回落，其中美元指數(shù)跌至102下方。此外，從美歐央行官員表態(tài)來看，歐央行相較美聯(lián)儲更趨鷹派。
美聯(lián)儲理事沃勒傾向于下次加息25個基點。沃勒表示，有充分的證據(jù)表明美聯(lián)儲的行動遲緩了經(jīng)濟活動。仍對經(jīng)濟軟著陸的可能性持樂觀態(tài)度。沃勒認(rèn)為，需要保持高利率，而非在年底前降息。美聯(lián)儲對通脹的看法與市場不同。如果通脹回升，將不會停止加息。美聯(lián)儲哈克重申支持FOMC未來每次加息25個基點的立場。哈克還表示，一旦利率政策具有足夠的限制性，支持美聯(lián)儲屆時按兵不動。
歐洲央行行長拉加德表示，即使通脹飆升似乎已經(jīng)見頂，在與通脹的對抗中決策層也決不能放松?！啊畧猿值降住俏业呢泿耪咧鲝垺?。歐洲央行管委Simkus稱，未來幾次會議應(yīng)保持50基點的加息步伐。歐洲央行管委內(nèi)格爾稱，需要繼續(xù)收緊貨幣政策，以抑制價格壓力，穩(wěn)定預(yù)期。歐洲央行管委Vujcic表示，預(yù)計短期內(nèi)利率將會提高。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，可能會在今年夏季達到利率峰值。
此前，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2022年12月CPI同比上漲6.5%，符合市場預(yù)期，漲幅創(chuàng)2021年10月以來最?。画h(huán)比則下降0.1%，為兩年半來首次環(huán)比下降。12月核心CPI同比上漲5.7%，創(chuàng)2021年12月以來最低水平。同時公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.5萬，低于預(yù)期的21.5萬，顯示勞動力市場依然強勁。此外，美國12月ADP就業(yè)人數(shù)增長遠(yuǎn)超預(yù)期，但美國12月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬人，雖超預(yù)期但為2020年12月以來最小增幅。而盡管12月失業(yè)率意外回落至3.5%，但12月平均時薪環(huán)比及同比增長均低于市場預(yù)期，市場預(yù)期美聯(lián)儲2月加息節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)放緩，美元指數(shù)及美債收益率大幅回落?？傮w來看，美聯(lián)儲在連續(xù)4次加息75個基點后將加息幅度降為50個基點，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩已被證實；且12月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為2020年12月以來最小增幅，美國12月CPI、核心CPI及四季度核心PCE物價指數(shù)也如預(yù)期顯著回落，美聯(lián)儲官員也釋放鴿派言論，北京時間2月2日清晨，美聯(lián)儲議息會議上進一步放緩加息節(jié)奏即加息25個基點幾乎板上釘釘，美元指數(shù)、美債收益率以及美國實際利率上方空間已或較有限，黃金期價上行通道已打開，黃金期價或震蕩偏強運行。
綜上并結(jié)合技術(shù)面，黃金期價或下存支撐，建議投資者以逢低做多為主，注意止盈止損。
投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）
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