匯通財經(jīng)APP訊——股指：技術(shù)現(xiàn)震，股指暫轉(zhuǎn)觀望；
節(jié)后首個交易日股市放量高開低走，在技術(shù)分析方面，節(jié)前市場連續(xù)上漲，沖高放量回落有短期“到頂”的可能性。信心層面，人們適應(yīng)了新冠病毒，春節(jié)期間人們行動恢復(fù)正常，新冠病毒影響“基本結(jié)束”，信心較為樂觀。穩(wěn)定經(jīng)濟層面，國常會表示推動經(jīng)濟運行在年初穩(wěn)步回升，刺激力度有望加大，財政部表示適度擴大財政指出規(guī)模。中期來看，股市仍然樂觀，短期或有技術(shù)性回調(diào)，股指暫時觀望。

國債：穩(wěn)定經(jīng)濟，國債多單輕倉；
節(jié)后央行持續(xù)維持相對寬松的流動性，持續(xù)大規(guī)模逆回購對沖節(jié)后到期。貨幣短期流動性需求也快速減弱，銀行間方面，隔夜shibor有所回暖。穩(wěn)定經(jīng)濟層面上，穩(wěn)經(jīng)濟的政策需要更多的寬松貨幣環(huán)境支持，國常會表示，推動經(jīng)濟運行在年初穩(wěn)步回升。財政部表示擴大財政支出規(guī)模，利率將會維持相對較低水平。國債多單輕倉。

鋅鎳：鋅區(qū)間震蕩，鎳震蕩上行；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.95%。供給端，國產(chǎn)礦加工費維持高位，礦端供給寬松。海外歐洲電力價格持續(xù)下行，能源危機對鋅價暫無支撐。需求端，下游壓鑄鋅合金企業(yè)訂單狀況轉(zhuǎn)好，地產(chǎn)需求有所改善。LME庫存處于低位且持續(xù)下行。國內(nèi)社會庫存累庫6萬噸，不及去年同期，但上期所庫存同比往年偏高。綜合來看，鋅基本面短期多空因素交織，震蕩概率較高，或在2.3萬-2.5萬之間區(qū)間波動。交易上單邊區(qū)間操作，套利買外空內(nèi)。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.13%。消息面，菲律賓考慮對鎳礦石出口征稅?；久娣矫妫坡少e仍處于雨季，礦端供給偏緊。鎳鐵方面，外售印尼鎳鐵廠資源多已銷售至2-3月，而國內(nèi)鐵廠2月資源暫未銷售完畢，在鎳礦價格支撐下供方多持挺價心態(tài)。需求端，不銹鋼節(jié)前累庫，企業(yè)1月減產(chǎn)面較大，節(jié)后需求或有所改善。在新能源領(lǐng)域，硫酸鎳現(xiàn)貨市場暫處于觀望中。庫存方面，LME庫存下行。綜合來看，滬鎳交割庫存偏低，短期宏觀情緒樂觀，鎳價震蕩上行概率較高。但高鎳價易大漲大跌，交易上注意止盈止損。

棉花: 美棉收低 關(guān)注美聯(lián)儲會議；
指數(shù)基金展期，市場等待美聯(lián)儲會議，棉價大幅下跌。03合約下跌1.79美分/磅，跌幅為2.06%。美元上漲拖累棉價。市場等待周三開始的為期兩天的美聯(lián)儲會議。夜盤鄭棉偏弱震蕩。春節(jié)后消費恢復(fù)預(yù)期較高。但商品整體沖高回落走勢有所打壓。操作上建議短線交易為主。中線多單持有。

白糖: 原糖繼續(xù)上漲 供應(yīng)偏緊支撐；
原糖期貨再度走高，短期供應(yīng)依舊偏緊。03合約上漲0.25美分/磅，漲幅為1.2%。印度估產(chǎn)下調(diào)，因過量降雨，限制印度產(chǎn)量。并且出口配額尚未增發(fā)。國際糖價存在支撐。夜盤鄭糖小幅波動。短期外盤走強有一定提振。春節(jié)后消費恢復(fù)預(yù)期較強。操作上建議短多交易為主。

生豬:短期供需寬松 近端合約大跌；
周一生豬期貨近弱遠(yuǎn)強，主力LH2303合約收報14420元，較上日結(jié)算價跌5.2%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價14.1元/公斤-14.6元/公斤，較昨日下跌0.7元/公斤；山東報價14.3元/公斤-14.9元/公斤，較昨日下跌1.4元/公斤。目前養(yǎng)殖端現(xiàn)金流壓力有所上升及局部疫病反復(fù)，養(yǎng)殖端出欄積極性較高，而需求端進入淡季，整體承接力度有限，現(xiàn)貨價格保持疲弱態(tài)勢，繼續(xù)對近端合約施壓。操作上，近端合約短線偏空為主。

玉米:外盤小漲 國內(nèi)收低；
周一CBOT玉米期貨小幅上漲，主力3月合約結(jié)算價報6.83-3/4美元，漲3/4美分。大商所玉米期貨夜盤走弱，主力3月合約跌幅0.8%，收于2867元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，隨著華北、東北深加工企業(yè)將陸續(xù)恢復(fù)收購，糧價弱勢震蕩，批量上市需等待至農(nóng)歷正月十五以后。目前北港玉米二等收購2845-2850元/噸，較昨日小漲5元，廣東蛇口新糧散船3030-3050元/噸，較昨日小跌10元，集裝箱一級玉米報價3070元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2680-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2850元/噸。往后來看，國內(nèi)基層售糧進度偏慢，而下游養(yǎng)殖及深加工企業(yè)利潤欠佳，短期供需面缺乏提振，但俄烏局勢及南美天氣不確定仍對盤面形成一定支撐。操作上，震蕩思路。



蘋果：春節(jié)消費恢復(fù) 蘋果明顯走高；
春節(jié)節(jié)后第一個交易日，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2305沖高回落，整體偏強運行，收8787，較上一交易日漲1.31%，增倉0.5萬手，持倉19萬手。政策放開的第一個春節(jié)，民航及鐵路運輸均出現(xiàn)大幅增長，人口流動保持回升態(tài)勢，蘋果消費表現(xiàn)超出市場前期預(yù)期。但具體來看，整體交易以三級果為主，一二級優(yōu)質(zhì)貨源成交零星，春節(jié)過后補貨不多。春節(jié)節(jié)日已經(jīng)結(jié)束，市場到貨數(shù)量下滑，采購人員也呈減少趨勢。柑橘類水果價格普遍下滑，加劇與蘋果之間的競爭。關(guān)注蘋果節(jié)后的出貨速度，及果農(nóng)客商的出價動態(tài)，后期價格有下行的可能。操作建議暫時觀望。

花生：餐飲需求回暖 關(guān)注后期油廠動態(tài)；
春節(jié)節(jié)后第一個交易日，花生期貨小幅上行。主力合約PK2304高開低走，收10672，跌0.09%，增倉0.2萬手，持倉10萬手。節(jié)前產(chǎn)地普遍停工歇業(yè)，產(chǎn)銷區(qū)貿(mào)易商的商品米備貨不多，節(jié)后市場存在一些補貨需求，商品米價格偏強運行。油料米方面，節(jié)前收購體量相對商品米而言比較充足。餐飲行業(yè)回暖，花生下游需求得到提振，支撐花生持續(xù)反彈。但后期走勢關(guān)鍵在于油廠的收購動態(tài)及進口情況，如果油廠收購積極性不高，花生反彈的持續(xù)性也可能不足。

豆類：阿根廷降雨減弱 美豆大幅走高；
周一CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.6%，因為本周阿根廷降雨可能減弱，此外中國春節(jié)結(jié)束，市場需求或有增加，美豆獲得提振。3月期約收高25.75美分，報收1535.25美分/蒲式耳。市場預(yù)期節(jié)后中國采購或?qū)⒃黾樱@對美豆形成支撐。受此影響，夜盤豆粕高開低走，多空博弈凸顯。由于近期現(xiàn)貨相對堅挺，期貨貼水較大疊加未來一個月進口量相對偏低支撐期價，市場高位寬幅震蕩延續(xù)，短線波段操作為宜。

油脂：國際油脂走高 內(nèi)盤油脂高開低走；
周一CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.15%，因為阿根廷天氣干燥，美豆油獲得支撐。3月期約收高0.70美分，報收61.32美分/磅。與之相比，連豆油高開低走，高位拋壓凸顯。
周一BMD毛棕櫚油期貨大多上漲，主要因為馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量可能受到洪水的不利影響，外部食用油市場上漲也帶來支持。不過棕櫚油出口步伐遲緩，令吉匯率堅挺，令棕櫚油從盤中高點回落。4月毛棕櫚油上漲28令吉或0.72%，報收3,930令吉/噸。夜盤馬棕油延續(xù)日間波動，高開低走區(qū)間震蕩。受此影響，夜盤連棕油高位震蕩，短線空單交易頻繁。
周一ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.5%，主要是因為投機基金在油菜籽市場持有龐大的空頭部位，空頭回補支撐加菜籽走高。3月期約收高20.20加元，報收827.90加元/噸。與之相比，夜盤鄭菜油高開低走，回吐日間漲幅，其走勢在油脂中相對疲軟。市場對于油脂需求的前景似乎并未如前期樂觀，空頭交易活躍，相對而言，多頭觀望氣氛濃重，油脂反彈略顯沉重，短期市場寬幅震蕩延續(xù)，波段操作快進快出。

PTA：盤面跟隨油價回調(diào)；
周一夜盤TA2305收跌0.45%。春節(jié)社會累庫不高，但部分PTA工廠重啟，節(jié)后供應(yīng)環(huán)比提升，下游開工變化不大，終端集中復(fù)工或在元宵后，市場供需階段性轉(zhuǎn)弱，但需求改善預(yù)期較強。成本端，近期PX延續(xù)強勢，PXN裂解價差擴張，成本端支撐較強，但原油價格回調(diào)壓制情緒。短期跟隨成本震蕩波動，關(guān)注油價走勢及需求恢復(fù)進度。建議依據(jù)成本滾動操作。

聚烯烴：基差走弱 盤面震蕩回調(diào)；
周一夜盤L2305收跌0.90%、PP2305收跌0.70%。供應(yīng)端，裝置開工低于往年，年底進口到港較少，節(jié)前供應(yīng)壓力不大，春節(jié)假期累庫低于去年，關(guān)注國內(nèi)投產(chǎn)進度。需求端，下游工廠尚未復(fù)工，開工負(fù)荷維持低位，市場需求有待逐步恢復(fù)。短期供應(yīng)壓力不大，宏觀預(yù)期提振下，短期市場走勢偏強震蕩，關(guān)注裝置投產(chǎn)進度。建議回調(diào)逢低偏多思路。

原油：擔(dān)心歐美央行加息 油價震蕩偏弱；
周一原油下跌2.35%，報收于77.81美元/桶，夜盤國內(nèi)原油SC2303下跌1.26%，報收于548元/桶。市場等待歐佩克及其減產(chǎn)同盟國市場監(jiān)測委員會2月1日會議。周一路透社報道說，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國的兩名代表表示，聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)可能會在本周開會時建議維持該同盟目前的原油產(chǎn)量政策不變。預(yù)計美聯(lián)儲將在周三為期兩天的政策會議結(jié)束時將聯(lián)邦基金利率提高了25個基點，之后一天英國央行和歐洲央行料加息50個基點。技術(shù)面，WTI油價短期維持73-83美元/桶區(qū)間震蕩偏弱運行，SC2303維持在520-580元/桶區(qū)間震蕩偏弱運行。操作建議：區(qū)間震蕩偏弱思路操作。

橡膠：節(jié)后下游逐步復(fù)工 膠價震蕩偏強；
夜盤滬膠RU2305下跌1.3%，報收于13260元/噸。國內(nèi)下游輪胎行業(yè)將逐步復(fù)工，市場交投情緒升溫，現(xiàn)貨市場活躍度有所提升。2月份全球天然橡膠進入季節(jié)性低產(chǎn)期，新膠釋放相對有限。但是，國內(nèi)橡膠庫存，尤其是青島港口庫存仍然處于偏高水平，下游輪胎企業(yè)成品庫存也處于高位。國內(nèi)橡膠和輪胎供應(yīng)充足。技術(shù)面，膠價RU2305震蕩偏強。操作建議：震蕩偏多思路操作。

螺紋鋼：高開回落 觀望為主；
周一晚間期螺震蕩為主。從供需來看，根據(jù)Mysteel的數(shù)據(jù)，1月27日當(dāng)周日均鐵水產(chǎn)量226.57萬噸，環(huán)比延續(xù)走強，同比上漲3.29萬噸；螺紋鋼周產(chǎn)量227.23萬噸，同比回落12.8%；短流程鋼廠停工但高爐開工較旺，市場略有供給壓力。下游復(fù)工尚未開始，現(xiàn)貨市場幾無交易，但預(yù)計工人返城較早，需求有望較早恢復(fù)。供需雙雙復(fù)蘇的情況下，建議投資者觀望為主。

鐵合金：產(chǎn)量維持高位 逢高沽空；
錳硅：周一晚間黑色系商品期貨價格震蕩。錳硅生產(chǎn)積極性較高，Mysteel預(yù)計1月產(chǎn)量與去年12月基本持平。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但受到加蓬影響，錳礦發(fā)運尚未完全恢復(fù)。截至1.27日Mysteel統(tǒng)計沿海港口進口錳礦庫存：天津港481.3增29.7萬噸，欽州港128.4增19.9萬噸，港口庫存依然維持在高位狀態(tài)。錳硅供需轉(zhuǎn)弱，但礦端仍存不確定性。建議觀望為主。
硅鐵：周一晚間黑色系商品期貨價格震蕩。硅鐵生產(chǎn)利潤相對可觀，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)廠家開工多保持高位。（1.29）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國42.25%，較上期增1.26%；日均產(chǎn)量16478噸，較上期增800噸。硅鐵產(chǎn)量持續(xù)增加，需求雖增，但增幅不及硅鐵增幅。硅鐵供需逐步轉(zhuǎn)弱，建議輕倉沽空為主。

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