匯通財(cái)經(jīng)APP訊——因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息，美元指數(shù)承壓，周三收跌0.93%，報(bào)101.14。北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期僅加息25個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)延續(xù)下跌，一度刷新九個(gè)月低點(diǎn)至100.80，隨后略反彈，目前交投于100.90附近。



鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，他并不完全確定在冷卻通脹過程中將在哪里停止提高借款成本。他還指出在消除通脹方面取得了進(jìn)展，他說正處于去通脹的早期階段，并表示美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)在每次會(huì)議的基礎(chǔ)上做出決定。鮑威爾還表示，他并不擔(dān)心金融狀況松動(dòng)，他稱，美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注點(diǎn)不是短期走勢(shì)，而是更廣泛的金融狀況的持續(xù)變化。

紐約OANDA的高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya說：“市場(chǎng)基本認(rèn)為（鮑威爾）看到通脹率在下降，而且看起來他對(duì)通脹率會(huì)持續(xù)下降相當(dāng)有信心?！盡oya補(bǔ)充說：“他們?cè)?月份的會(huì)議前還有兩份通脹報(bào)告，如果我們看到物價(jià)壓力繼續(xù)緩解，那么他們可能達(dá)不到他們的點(diǎn)陣圖，只需要再加息一次。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說是個(gè)好消息，對(duì)歐元來說也是個(gè)好消息，它將美元帶到我們幾個(gè)月來未見的最低水平?！?br>
投資者一直在消化比美聯(lián)儲(chǔ)決策者發(fā)出的信號(hào)更鴿派的前景，他們押注貨幣狀況收緊將削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并可能導(dǎo)致美國(guó)陷入衰退，進(jìn)而推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息。

聯(lián)邦基金利率期貨交易員預(yù)計(jì)，指標(biāo)隔夜利率將在6月達(dá)到4.89%的峰值，然后在12月回落至4.39%。而美聯(lián)儲(chǔ)去年12月公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，決策者預(yù)計(jì)指標(biāo)利率將升至5%上方。

周三公布的ADP全國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示，1月美國(guó)民間部門就業(yè)增加10.6萬個(gè)，遠(yuǎn)低于預(yù)期，暗示勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫。本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要焦點(diǎn)將是政府周五公布的1月就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)報(bào)告將顯示，增加18.5萬個(gè)非農(nóng)就業(yè)崗位。ForexLive首席外匯分析師Adam Button表示：“招聘正在放緩，就業(yè)市場(chǎng)不像一年前那么火爆，但尚不清楚其降溫程度是否足以阻止薪資上漲?！笔袌?chǎng)預(yù)計(jì)1月薪資將環(huán)比上漲0.3%，同比增長(zhǎng)4.3%。

周三英鎊兌美元收漲0.44%，報(bào)1.2371。北京時(shí)間2月2日20:00，英國(guó)央行公布利率決議、會(huì)議紀(jì)要和貨幣政策報(bào)告。分析師承認(rèn)，因?yàn)橛?guó)經(jīng)濟(jì)仍然比預(yù)期更有韌性，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張，英國(guó)央行也可能會(huì)選擇更大幅度的加息50個(gè)基點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)目前的定價(jià)顯示，周四英國(guó)央行加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為82.36%。

但是，英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然不樂觀，英鎊中長(zhǎng)期恐承壓。1月31日，IMF在其報(bào)告中將英國(guó)2023年GDP預(yù)期從增長(zhǎng)0.3%下調(diào)至收縮0.6%。英國(guó)成為該報(bào)告中唯一預(yù)期收縮的G7經(jīng)濟(jì)體。

周三歐元兌美元上漲，一度觸及4月4日以來最高1.1032，最后收漲1.18%，報(bào)1.0988。

目前歐元區(qū)通脹水平及預(yù)期仍遠(yuǎn)高于歐洲央行設(shè)定的通脹目標(biāo)2%。歐洲央行表示，將繼續(xù)收緊融資條件，不惜一切代價(jià)對(duì)抗通脹。2022年7月至今，歐洲央行已連續(xù)四次大幅加息共250個(gè)基點(diǎn)以遏制通脹。

北京時(shí)間2月2日21:15，歐洲央行將公布利率決議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測(cè)，歐洲央行將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)。萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究公司高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家德博諾表示，歐洲央行將繼續(xù)采取大幅緊縮政策以抗擊通脹。

周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

1.EDWARD JONES投資策略師Angelo Kourkafas：鮑威爾并不像人們擔(dān)心的那樣鷹派；

①EDWARD JONES投資策略師Angelo Kourkafas表示，“鮑威爾并不像人們擔(dān)心的那樣鷹派。我們已經(jīng)看到大約三個(gè)半月的時(shí)間里，金融狀況明顯放松，股市上漲，債券收益率下降，美元下跌，抵押貸款借款成本從高位下降......新聞發(fā)布會(huì)上有一個(gè)關(guān)于這些的問題。鮑威爾本來可以利用這個(gè)機(jī)會(huì)來重新調(diào)整預(yù)期。他沒有抓住這個(gè)機(jī)會(huì)?！?br>②Angelo Kourkafas指出，“顯然，鮑威爾已經(jīng)說過工作還沒有完成，但在消除通脹方面已經(jīng)取得了進(jìn)展。他承認(rèn)這一點(diǎn)的事實(shí)提供了一些安慰，同時(shí)他也沒有對(duì)金融條件放松的問題進(jìn)行強(qiáng)硬回?fù)簟?br>③Angelo Kourkafas稱，“市場(chǎng)參與者認(rèn)為他將回?fù)羰袌?chǎng)對(duì)將立即暫停加息或降息的預(yù)期。他沒有專門針對(duì)或?qū)Ｗ⒂诙唐诮鹑跅l件放寬松的事實(shí)是市場(chǎng)轉(zhuǎn)為上漲的一個(gè)因素?！?br>④Angelo Kourkafas認(rèn)為，“鮑威爾有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)達(dá)一個(gè)鷹派的信息，但卻沒有把握住。他本可以說市場(chǎng)變得過于興奮，但他沒有抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。相反，他說很多緊縮措施已經(jīng)發(fā)生了。他還不能宣布勝利，從現(xiàn)在到3月，我們有很多數(shù)據(jù)。因此，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)看到了他承認(rèn)的去通脹，他們認(rèn)為關(guān)于持續(xù)加息的聲明僅是說說而已”

2.FOREX.COM AND CITY INDEX全球研究主管MATTHEW WELLER：鮑威爾確認(rèn)了他對(duì)聯(lián)儲(chǔ)將再加息（至少）兩次的預(yù)期；

①FOREX.COM AND CITY INDEX全球研究主管MATTHEW WELLER指出，“鮑威爾確認(rèn)了他對(duì)聯(lián)儲(chǔ)將再加息（至少）兩次的預(yù)期，但他承認(rèn)‘通脹的消退過程已經(jīng)開始’，這讓交易員更有信心，這將是本周期的最后兩次加息，美聯(lián)儲(chǔ)將在第二季度中期暫停加息；
②同時(shí)，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)的‘核心服務(wù)（除住房）’為交易員提供了一個(gè)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月是否會(huì)采取什么措施的明確通脹指標(biāo)”

3.Transunion副總裁兼美國(guó)研究和咨詢主管MICHELE RANERI：連續(xù)第二次降低加息幅度，表明美聯(lián)儲(chǔ)在抑制通脹方面已經(jīng)取得了重大進(jìn)展；

Transunion副總裁兼美國(guó)研究和咨詢主管MICHELE RANERI指出，“這次連續(xù)第二次降低加息幅度，證明美聯(lián)儲(chǔ)正在發(fā)出信號(hào)，表明在抑制通脹方面已經(jīng)取得了重大進(jìn)展，我們已經(jīng)達(dá)到了可以進(jìn)一步放緩加息的程度。消費(fèi)者可能會(huì)繼續(xù)感受到持續(xù)的通脹和高利率的雙刃劍效應(yīng)，至少在一段時(shí)間內(nèi)，他們可能會(huì)通過個(gè)人貸款或其他低息貸款產(chǎn)品來擺脫高息債務(wù)”

4.中金評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)議息：加息終點(diǎn)或下調(diào)，但降息預(yù)期依然偏早；

①中金研報(bào)稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)能否降到5%以下，直接決定了3月加息是否可以停止。在這一點(diǎn)上，鮑威爾并未“松口”，但市場(chǎng)更為關(guān)注的是鮑威爾表示加息終點(diǎn)很有可能“certainly possible”低于5%。如果是這樣的話，給定現(xiàn)在已經(jīng)加到的水平（4.5~4.75%），停止加息也就是一步之遙；
②降息方面，市場(chǎng)大幅跑在美聯(lián)儲(chǔ)前面，我們認(rèn)為還有較多變數(shù)。鮑威爾也表示，給定美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在的展望，并不預(yù)期今年內(nèi)能夠降息。不過，由于時(shí)間還較早，因此市場(chǎng)可以認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可以有較大空間根據(jù)實(shí)際情況屆時(shí)改變預(yù)測(cè)而不為所動(dòng)

5.中金評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)議息：相比加息結(jié)束，市場(chǎng)想要的更多；

①中金研報(bào)稱，去年11月份以來，全球資產(chǎn)得以出現(xiàn)180度的逆轉(zhuǎn)，除了中國(guó)增長(zhǎng)修復(fù)預(yù)期外，另一個(gè)主要原因，就是美國(guó)通脹拐點(diǎn)的出現(xiàn)促使美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩。自那以來，市場(chǎng)便已充分計(jì)入了當(dāng)前加息的放緩和結(jié)束，甚至已經(jīng)開始預(yù)期年底有兩次降息，因此對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)而言，重要的已經(jīng)不是市場(chǎng)已知的加息節(jié)奏（加息結(jié)束在市場(chǎng)看來已經(jīng)是“過去時(shí)”）、而在于加息結(jié)束的位置和降息開始的時(shí)間；
②一個(gè)有趣的歷史經(jīng)驗(yàn)是，市場(chǎng)在FOMC會(huì)議當(dāng)年的反應(yīng)尤其較為劇烈的反應(yīng)往往不能作為后續(xù)表現(xiàn)的參考，甚至通常都會(huì)逆轉(zhuǎn)

6.中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)已近，預(yù)計(jì)將在3月或5月最后一次加息；

①中信證券研報(bào)指出，2023年2月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期，鮑威爾講話并無更鷹派措辭，總體中性偏鴿，但仍保留政策變化的靈活性。靈活的前瞻性指引并不具有指示意義，未來政策走勢(shì)仍需關(guān)注數(shù)據(jù)，短期CPI數(shù)據(jù)更加重要，但今年全年美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)的焦點(diǎn)在就業(yè)市場(chǎng)；
②美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)已近，預(yù)計(jì)將在3月或5月的議息會(huì)議上最后一次加息，預(yù)計(jì)暫停加息兌現(xiàn)前市場(chǎng)仍將總體樂觀，但暫停加息兌現(xiàn)后需關(guān)注交易向“衰退”轉(zhuǎn)變的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，短期做陡美債利率曲線或是較好選擇

7.瑞士信貸：美元在全球外匯儲(chǔ)備中的地位或繼續(xù)下降；

①2月2日訊，瑞士信貸銀行2月1日在一份關(guān)于貨幣體系未來的報(bào)告中表示，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的重要性“似乎很有可能”會(huì)繼續(xù)減弱。瑞士信貸銀行分析師表示，有證據(jù)表明全球各大央行正在分散投資，減少對(duì)美元的依賴，其主要原因可能是為了規(guī)避美國(guó)制裁的風(fēng)險(xiǎn)；
②分析人士指出，在俄烏沖突升級(jí)后，美國(guó)使用貨幣武器對(duì)俄羅斯施加嚴(yán)厲制裁，促使多國(guó)尋求擺脫對(duì)美元的依賴。瑞士信貸銀行分析師還認(rèn)為，在過去20年里，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額一直在下降，世界正逐漸走向一個(gè)更加多極化的貨幣體系

8.機(jī)構(gòu)分析日元走勢(shì)：日元可能加速嘗試突破1月份低位；

①美元兌日元周三下跌，此前公布的數(shù)據(jù)憂喜參半，令美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期保持不變，并增加了日元收于129.00下方的風(fēng)險(xiǎn)，這可能加速日元再次嘗試突破1月份127.215的趨勢(shì)低位。市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將兩次加息25個(gè)基點(diǎn)（包括今晚的加息），但下半年還將兩次降息25個(gè)基點(diǎn)，此前ADP數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，ISM制造業(yè)跌至2020年6月以來的最低水平，而職位空缺和勞動(dòng)周轉(zhuǎn)率調(diào)查數(shù)據(jù)（JOLTS）意外升至8月以來的最高水平；
②美元兌日元仍很脆弱，日元下行路上的支撐位包括兩個(gè)50%的斐波那契水平，分別位于127.27/126.56，后者接近2022年5月的關(guān)鍵低點(diǎn)126.37美元日元128.44-0.35%。