匯通財經(jīng)APP訊——周二(2月7日)，現(xiàn)貨黃金小幅走高，美元指數(shù)總體持穩(wěn)。交易員等待美聯(lián)儲主席鮑威爾日內(nèi)晚些時候即將發(fā)表的講話，以便研判美聯(lián)儲究竟需要將利率提高到多高才能成功抑制通脹。


北京時間20:14，現(xiàn)貨黃金上漲0.14%至1869.83美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.15%至1882.3美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.06%至103.692，盤中再創(chuàng)1月9日以來新高至103.801。


上周五(2月3日)公布的美國1月非農(nóng)就業(yè)報告令人瞠目結(jié)舌的強于預(yù)期，引發(fā)了市場對美聯(lián)儲將在2023年底前放松貨幣政策的預(yù)期的疑慮。這推高了美國國債收益率，從而支撐了美元，并對非孳息資產(chǎn)黃金帶來逆風(fēng)，金價近期重回1900美元下方。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周一(2月6日)表示，鑒于1月份就業(yè)增長數(shù)據(jù)意外強勁，美聯(lián)儲可能需要將借貸成本提升至高于此前預(yù)期的水平?！俺窃搱蟾姹蛔C明是異常的，否則這可能意味著我們必須做更多的工作?！?br>
明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里周二表示，他對1月份的就業(yè)報告感到驚訝，沒有看到美聯(lián)儲行動在勞動力市場上留下太多印記，美聯(lián)儲做得還不夠，必須讓勞動力市場恢復(fù)平衡。他希望看到更多潛在通貨膨脹趨勢下降的證據(jù)，仍預(yù)計美聯(lián)儲將加息到5.4%左右。

鮑威爾收回鴿派言論？

聯(lián)邦基金期貨交易員現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲將在5月份升息至5%以上。市場參與者將密切關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾即在北京時間周三(2月8日)1:40發(fā)表的講話，看他是否會變得更鷹派，是否能再次提振美元。

投資公司Ninety One的多資產(chǎn)策略師Sahil Mahtani在談到借貸成本是否繼續(xù)上漲時表示：“這仍然完全取決于央行，你仍在試圖了解它們的反應(yīng)功能?！?br>
Monex外匯分析主管Simon Harvey表示：“鮑威爾有機會收回上周發(fā)表的一些評論，這些評論引發(fā)了這種鴿派解讀。”但他補充說，預(yù)計鮑威爾不會有任何新的信息。

在經(jīng)歷了去年一系列激進(jìn)加息后，美聯(lián)儲上周三(2月1日)宣布加息25個基點。鮑威爾暗示，若通脹加快下降，將在2023年底前降息。但鮑威爾同時警告稱，盡管抗通脹取得進(jìn)展，這還處于早期階段，貨幣政策將進(jìn)一步收緊。

IG市場分析師Yeap Jun Rong表示：“盡管美元和收益率又一輪上漲，但金價下行空間更為有限，這表明金價在近期遭遇拋售后試圖企穩(wěn)。但美聯(lián)儲的立場是依賴數(shù)據(jù)指導(dǎo)其貨幣政策，政策制定者對近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出鷹派反應(yīng)的風(fēng)險仍然存在?！?/B>

彌合史無前例的負(fù)實際利率

根據(jù)舊金山聯(lián)儲高級研究顧問Simon Kwan和研究助理Louis Liu的分析，根據(jù)資產(chǎn)價格在之前的緊縮周期中的表現(xiàn)，“預(yù)計股價將進(jìn)一步下跌”以及“債券市場將進(jìn)一步收緊”。這在很大程度上是因為在本輪加息周期的起點政策仍極度寬松，即使通脹已明顯上升，聯(lián)邦基金利率仍接近于零，產(chǎn)生了史無前例的負(fù)“實際利率缺口”。

他們寫道：“雖然金融狀況的迅速收緊預(yù)計會相對較快地減緩經(jīng)濟增長，但鑒于需要彌合的巨大實際利率差距，歷史經(jīng)驗將幫助提高當(dāng)今金融狀況進(jìn)一步收緊的可能性?！?br>
荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley說：“我認(rèn)為市場將會非常多變，市場觀點與美聯(lián)儲觀點趨于一致的整個過程不會在一夜之間發(fā)生……我確實認(rèn)為我們會看到一些波動。”

FXSTreet分析師Dhwani Mehta表示：“目前美元自月度高點回落，投資者在鮑威爾講話前變得謹(jǐn)慎。他的講話可能引發(fā)新一輪波動，可能給美元帶來新的提振，并打壓金價下行。金價需要跌破四周低點1860美元才能啟動新一輪跌勢，并指向1850美元的心理關(guān)口，這也是50日均線所在。若確認(rèn)跌破后者，金價將進(jìn)一步跌向1月5日低點1825美元。相反，若加快反彈，金價可能再度測試前一日高點1881美元，下一個重要障礙位于1900美元。值得指出的是，只要位于21日均線下方，金價仍面臨下行風(fēng)險?！?/B>

耶倫：美國經(jīng)濟可避免衰退

不過面對超強勁的1月份就業(yè)數(shù)據(jù)，美國財政部長耶倫周一(2月6日)表示，鑒于勞動力市場表現(xiàn)強勁，她看到了避免美國經(jīng)濟衰退的途徑，即通脹大幅下降且經(jīng)濟保持強勁。

耶倫表示：“當(dāng)你看到50萬個工作崗位和50多年來最低的失業(yè)率時，經(jīng)濟就不會衰退。”她承認(rèn)通脹仍然過高，但指出過去六個月一直在下降，鑒于拜登政府采取的措施，包括降低汽油和處方藥成本的措施，通脹可能會大幅下降。

Monex的Harvey說：“市場確實在今年年初發(fā)生的整個冒險行動中被套牢了。市場有點突然意識到央行在這里發(fā)出了正確的信息——政策將不得不保持更長時間的限制，而今年下半年立即放松政策的想法是行不通的，不一定已成定局?！?br>
NatWest Markets的G10貨幣策略主管Brian Daingerfield說：“我們繼續(xù)預(yù)計美元會走弱，一些因素在某種程度上支持了這一觀點。我們確實認(rèn)為美國經(jīng)濟可能會繼續(xù)放緩。我們還認(rèn)為，今年過后通脹壓力可能會繼續(xù)放緩，聯(lián)邦基金利率的上行風(fēng)險或路徑對美元的上行風(fēng)險較小?！?/B>

瑞銀全球財富管理高級經(jīng)濟學(xué)家Brian Rose說：“從短期來看，美元有一些上漲的機會……特別是如果數(shù)據(jù)保持相對良好并且美聯(lián)儲至少再加息兩次，美聯(lián)儲最終利率存在一些上行風(fēng)險?！?/B>

澳新銀行的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，金價將在很大程度上受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的引導(dǎo)。就業(yè)市場的火熱將使美聯(lián)儲保持鷹派立場，從而打擊黃金價格?！氨M管美聯(lián)儲大舉加息，但就業(yè)數(shù)據(jù)一直強勁，這為美聯(lián)儲保持鷹派立場和推遲降息提供了更多空間，直到通脹進(jìn)入目標(biāo)區(qū)間。我們認(rèn)為這是黃金市場面臨的逆風(fēng)，在最近價格上漲之后引發(fā)了多頭獲利了結(jié)?！?/B>

現(xiàn)貨黃金上看1896美元

日線圖上看，金價自1860美元開啟上行3浪走勢，上方阻力看向23.6%目標(biāo)位1896美元。3浪是自1796美元開啟的上行(3)浪的子浪，(3)浪是自1725美元開啟的上行((3))浪的子浪。