匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周二(2月14日)21:30，美國勞工部發(fā)布1月通脹報(bào)告，總體與核心CPI均高于預(yù)期且低于前值。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌8.7美元后反彈近20美元至1870.39美元/盎司。


數(shù)據(jù)顯示，美國1月總體CPI年率錄得6.40%，高于預(yù)期的6.20%，低于前值6.50%；美國1月核心CPI年率錄得5.60%，高于預(yù)期的5.50%，低于前值5.70%。

Nationwide的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic表示，雖然最近每份CPI報(bào)告都很重要，但1月份的報(bào)告將格外重要?！皩?duì)于美聯(lián)儲(chǔ)、市場和整體經(jīng)濟(jì)來說，這只是一個(gè)非常關(guān)鍵的時(shí)刻。”

Capital Wealth Planning創(chuàng)始人兼首席投資官Kevin Simpson稱：在1月份的就業(yè)報(bào)告引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)新的鷹派言論之后，CPI數(shù)據(jù)將向市場表明美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃和行動(dòng)是否正在取得成果。

貝萊德投資研究所稱：“市場關(guān)注1月份美國CPI通脹——特別是核心服務(wù)通脹，受勞動(dòng)力市場緊張和工資上漲影響最大。上周12月核心CPI被大幅上調(diào)，顯示其放緩幅度幾乎沒有首次報(bào)告的那么大。我們也在尋找美國零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)中經(jīng)濟(jì)受損的持續(xù)跡象?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者正在關(guān)注包括CPI在內(nèi)的諸多數(shù)據(jù)，以尋找線索，了解去年3月以來的連續(xù)加息是否對(duì)壓力逾四十年未見的高通脹產(chǎn)生了預(yù)期效果。如果事實(shí)證明現(xiàn)有貨幣緊縮不起作用，它可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的姿態(tài)。

盡管通貨膨脹率似乎在數(shù)月前就已見頂，但事實(shí)核心通脹仍然高得讓央行感到不安。美聯(lián)儲(chǔ)希望通過提高失業(yè)率來抑制通脹，但勞動(dòng)力市場迄今拒絕配合。招聘仍然強(qiáng)勁，失業(yè)率處于53年來的最低水平。僅這些事實(shí)就讓美聯(lián)儲(chǔ)更難放松其利率政策。

富國證券的Michael Schumacher警告說，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)在更長時(shí)間內(nèi)維持較高利率?！澳阆胂脒^去十幾年的經(jīng)歷，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)出手相救，但這次不行，美聯(lián)儲(chǔ)只關(guān)心通脹。希望美聯(lián)儲(chǔ)寬松的還是算了吧?！?br>

加息可能導(dǎo)致衰退

市場迫切希望美聯(lián)儲(chǔ)停止加息——甚至可能設(shè)想他們?cè)谀陜?nèi)降息——但這在通脹真正得到控制之前是幾乎不會(huì)發(fā)生的。人們因此非常擔(dān)心，利率大幅上升可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

Sanders Morris Harris董事長George Ball稱，今年迄今為止的股市反彈與經(jīng)濟(jì)背景脫節(jié)，其力量主要是由投機(jī)性買盤推動(dòng)的那些在2022年被壓垮的股票。當(dāng)前的市場強(qiáng)勢忽略了美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的信號(hào)，即較高利率水平成為新常態(tài)。

今年到目前為止，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)上漲近14%，而更廣泛的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲約8%。富國證券的Schumacher認(rèn)為市場樂觀情緒最終會(huì)消退。他最新預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)今年再加息3次，每次25個(gè)基點(diǎn)，“更高的債券收益率......這聽起來就對(duì)股市不利?！?br>
Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar說，他預(yù)計(jì)1月份通脹報(bào)告不會(huì)以某種方式對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策產(chǎn)生很大影響?！懊缆?lián)儲(chǔ)似乎有意重新擴(kuò)大單次加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)，但單個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)字肯定不會(huì)促使他們這么做，他們需要更多證據(jù)。”

好兆頭

然而Schumacher指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾仍有可能改變路線?！拔瘑T會(huì)中的一些人傾向于鴿派，如果經(jīng)濟(jì)確實(shí)看起來有點(diǎn)疲軟，如果就業(yè)前景確實(shí)有點(diǎn)暗淡，他們可能會(huì)諫言鮑威爾，可能很快就需要逆轉(zhuǎn)政策。鮑威爾可能會(huì)輸?shù)暨@場爭論?！?br>
新的一年，家庭通脹預(yù)期并沒有真正發(fā)生太大變化。這是周一公布的紐約聯(lián)儲(chǔ)1月份消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查得出的重要結(jié)論。這對(duì)鮑威爾來說是一個(gè)好兆頭，因?yàn)檩^高的通脹預(yù)期就會(huì)反映在未來的通脹走勢上。

拉斐特學(xué)院(Lafayette)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julie Smith說，減緩服務(wù)價(jià)格上漲是鮑威爾現(xiàn)在的首要任務(wù)，“因?yàn)檫@真的是我們讓通脹率回到接近美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的唯一途徑。我們正朝著那個(gè)方向前進(jìn)，但這需要一段時(shí)間?！?br>

CPI報(bào)告的變化

美國勞工統(tǒng)計(jì)局正在改變其編制報(bào)告的方式。一個(gè)重大變化是，它現(xiàn)在根據(jù)一年期而不是以前使用的兩年期限對(duì)價(jià)格進(jìn)行加權(quán)。權(quán)重調(diào)整是為了更真實(shí)地反映消費(fèi)者支出模式，更準(zhǔn)確地提供生活成本圖景。

這導(dǎo)致了各個(gè)組成部分的影響程度發(fā)生了變化——例如，食品和能源價(jià)格的權(quán)重對(duì)總體CPI數(shù)字的影響將逐漸變小，而住房的權(quán)重將略微增加。此外，避難所的影響更大，從大約33%的權(quán)重增加到34.4%。與公寓相比，勞工統(tǒng)計(jì)局還將對(duì)獨(dú)立出租物業(yè)給予更高的價(jià)格權(quán)重。