匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（2月15日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1858.65美元/盎司附近，隔夜美國(guó)1月CPI同比上漲6.4%，為2021年10月以來(lái)最小的漲幅，金價(jià)一度反彈至1870關(guān)口附近，但環(huán)比上漲0.5%，反映了未來(lái)通脹仍存在較大不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)官員重申需要進(jìn)一步加息，美債收益率探底回升，金價(jià)上下距離震蕩后回吐漲幅，一度跌創(chuàng)逾一個(gè)月新低至1843.12，收?qǐng)?bào)1854美元附近。

High Ridge Futures的金屬交易主管David Meger表示，人們?nèi)匀粨?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能覺(jué)得有必要在加息和對(duì)抗通脹壓力方面更加激進(jìn)，這將對(duì)黃金構(gòu)成壓力。

本交易日將迎來(lái)美國(guó)1月零售銷(xiāo)售月率，該數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情影響較大，俗稱(chēng)“恐怖數(shù)據(jù)”，目前市場(chǎng)預(yù)期比較樂(lè)觀，偏向利多美元，利空金價(jià)，投資者需要關(guān)注數(shù)據(jù)的具體表現(xiàn)。

房租推高美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到暫停加息的時(shí)候

美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格在1月份加速上漲，美國(guó)人繼續(xù)被更高的租房和食品成本所累，這表明美聯(lián)儲(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到暫停加息的時(shí)候。

勞工部周二的報(bào)告還顯示，1月消費(fèi)者物價(jià)同比漲幅放緩。盡管如此，通脹持續(xù)逐步放緩很可能使美聯(lián)儲(chǔ)保持在一個(gè)溫和的加息道路上。頑固的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在夏季繼續(xù)加息。

“通脹正在緩解，但通脹率降低的道路不可能是平坦的，”LPL Financial的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach說(shuō)，“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)只根據(jù)一份報(bào)告做出決定，但顯然風(fēng)險(xiǎn)正在上升，即通脹降溫的速度將不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)滿(mǎn)意。”

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)在12月增長(zhǎng)0.1%之后，上月環(huán)比增長(zhǎng)0.5%。住房成本上升0.7%，占CPI月度增幅的近一半，這主要反映了租金上漲。

通脹也受到汽油價(jià)格上漲的推動(dòng)，汽油價(jià)格在連續(xù)兩個(gè)月下降后反彈了2.4%。天然氣和電費(fèi)也上漲。

食品價(jià)格也上漲，在12月升0.4%之后，1月有上漲了0.5%。在家消費(fèi)的食品成本攀升了0.4%，這是因?yàn)槿?、魚(yú)和蛋的價(jià)格上漲。

1月CPI增長(zhǎng)符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，CPI環(huán)比上漲部分反映了年初價(jià)格上漲，主要體現(xiàn)在處方藥上漲2.1%和機(jī)動(dòng)車(chē)費(fèi)用跳升1.2%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，CPI環(huán)比上漲部分反映了年初價(jià)格上漲，主要體現(xiàn)在處方藥上漲2.1%和機(jī)動(dòng)車(chē)費(fèi)用跳升1.2%。

高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“在今天的高通脹環(huán)境中，企業(yè)在重新設(shè)定價(jià)格時(shí)可能會(huì)比通脹較低且穩(wěn)定的正常情況下提價(jià)幅度更大，這導(dǎo)致季節(jié)性因素低估了年初的通脹率，因?yàn)榇藭r(shí)價(jià)格重置更為普遍?！?br>
勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)也更新了季節(jié)性調(diào)整因素，它用來(lái)從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動(dòng)的模型。

用于計(jì)算CPI的支出權(quán)重也被更新，從1月報(bào)告開(kāi)始生效。新的權(quán)重反映了2021年的消費(fèi)者支出，被認(rèn)為是在1月報(bào)告中推高了價(jià)格?，F(xiàn)在，住房在CPI中的權(quán)重增大，而交通和食品的權(quán)重降低。

在截至1月份的12個(gè)月里，CPI增長(zhǎng)了6.4%。這是自2021年10月以來(lái)最小漲幅，12月漲幅為6.5%。對(duì)2022年CPI的修訂顯示CPI漲幅較上年小幅放緩。

CPI同比升幅在去年6月達(dá)到9.1%的峰值，這是自1981年11月以來(lái)的最大增幅。不包括不穩(wěn)定的食品和能源部分，核心CPI在12月上升0.4%后又環(huán)比上升了0.4%。

富國(guó)銀行駐北卡羅來(lái)納州夏洛特的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House說(shuō)，“我們?nèi)灶A(yù)計(jì)通脹將呈下行趨勢(shì)，但我們認(rèn)為通脹持續(xù)回到美聯(lián)儲(chǔ)可以接受的水平既不會(huì)很快，也不會(huì)無(wú)痛。”

通脹年率回落反映了貨幣政策收緊，這對(duì)需求產(chǎn)生了壓力，同時(shí)也反映了供應(yīng)鏈改善。但通脹率要回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)還需要一段時(shí)間。

自去年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將其政策利率目標(biāo)區(qū)間提高了450個(gè)基點(diǎn)，從接近零提高到4.50%-4.75%，其中大部分加息是在5月和12月之間進(jìn)行的。預(yù)計(jì)在3月和5月還會(huì)有兩次25個(gè)基點(diǎn)的加息。金融市場(chǎng)押注6月份將再次加息。

Nationwide的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic說(shuō)，“進(jìn)一步加息的風(fēng)險(xiǎn)上升?！?br>

美聯(lián)儲(chǔ)決策者重申需繼續(xù)加息以遏制通脹，利率峰值取決于未來(lái)數(shù)據(jù)

多位美聯(lián)儲(chǔ)決策者周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)將需要繼續(xù)逐步加息，以遏制通脹，并暗示火爆的就業(yè)市場(chǎng)導(dǎo)致價(jià)格壓力更具粘性，借貸成本可能會(huì)升至高于他們之前預(yù)期的水平。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在紐約表示，“鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，顯然存在通脹在比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)處于高位的風(fēng)險(xiǎn)，我們可能需要將利率上調(diào)至高于當(dāng)前預(yù)測(cè)的水平?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的政策利率區(qū)間為4.50%-4.75%，截至去年12月，大多數(shù)決策者都表示，5.1%將是能夠推動(dòng)通脹下降的“足夠限制性的”水平。

威廉姆斯周二聽(tīng)起來(lái)略更鷹派，他表示，2023年結(jié)束時(shí)，指標(biāo)隔夜利率區(qū)間達(dá)到5.00%-5.50%，這“似乎是一種正確的政策前景框架”。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根在為德克薩斯州Prairie View A&M大學(xué)準(zhǔn)備的發(fā)言中表示，隨著“強(qiáng)勁到令人無(wú)法置信的”勞動(dòng)力市場(chǎng)推高薪資并讓通脹持于高位，美聯(lián)儲(chǔ)目前不應(yīng)鎖定一個(gè)終端利率。

她表示：“我們必須繼續(xù)做好準(zhǔn)備，如果這樣的路徑對(duì)于應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景變化或抵消任何不受歡迎的金融狀況放松是必要的，那么繼續(xù)加息的時(shí)間可能長(zhǎng)于之前的預(yù)期。”

“這CPI數(shù)據(jù)和預(yù)期的差不多，”里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，他警告稱(chēng)通脹需要一段時(shí)間才能回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)附近。按照美聯(lián)儲(chǔ)青睞的衡量標(biāo)準(zhǔn)，年通脹率仍高達(dá)5.0%。

“通脹正在正常化，但下降速度緩慢，”巴爾金稱(chēng)，“我認(rèn)為會(huì)有更多的慣性，通脹的持久性可能比我們希望的要大得多?！?/B>

費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克周二在費(fèi)城的一次演講中也表示，通脹數(shù)據(jù)并沒(méi)有改變他的觀點(diǎn)，即利率將不得不上升到5%以上。不過(guò)，“高于5%多少？這將在很大程度上取決于我們所看到的情況......今天的通脹報(bào)告很好，正在下降，但不是很快”。

他還稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)的利率峰值“可能已經(jīng)接近”。

至于接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么，威廉姆斯暗示，如果通脹繼續(xù)放緩，2024年有降息的可能性。

洛根指出了政策收緊走得太遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但她表示，更大的風(fēng)險(xiǎn)是做得太少。

“即使我們看到了足夠的證據(jù)，表明在未來(lái)的某次會(huì)議可以暫停加息，我們也需要保持靈活性，如果經(jīng)濟(jì)前景或金融狀況的變化需要這樣做，我們將進(jìn)一步收緊政策?！?br>
巴爾金傾向于優(yōu)先考慮抑制通脹，盡管他補(bǔ)充稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)將從未來(lái)出爐的數(shù)據(jù)中獲得指引。

洛根表示，價(jià)格壓力緩解的關(guān)鍵是薪資增長(zhǎng)進(jìn)一步大幅放緩，以及在目前看來(lái)“強(qiáng)勁到令人無(wú)法置信的”勞動(dòng)力市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)更好的“平衡”。1月美國(guó)失業(yè)率降至3.4%，為1969年以來(lái)的最低水平。

她表示，雖然在遏制通脹方面已經(jīng)取得了進(jìn)展，特別是商品價(jià)格有所下降，最近住房?jī)r(jià)格也有所回落，但還需要更多，尤其是在不包括住房的核心服務(wù)價(jià)格方面。她稱(chēng)，如果這方面沒(méi)有改善，通脹率可能達(dá)到3%，高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。

“我看到的最重要的風(fēng)險(xiǎn)是，如果我們收緊太少，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)過(guò)熱，我們將無(wú)法控制通脹，”洛根表示，“對(duì)我來(lái)說(shuō)是這樣......在我看來(lái)，目前的風(fēng)險(xiǎn)在通脹方面，而不是在經(jīng)濟(jì)方面，”他稱(chēng)。“如果通脹穩(wěn)定下來(lái)，也許我們不會(huì)走得那么遠(yuǎn)，但如果通脹持續(xù)處于遠(yuǎn)高于目標(biāo)的水平，那么也許我們將不得不做得更多。”

美國(guó)大行CEO對(duì)經(jīng)濟(jì)更加樂(lè)觀，但仍將控制招聘以限制成本

美國(guó)大型銀行的負(fù)責(zé)人周二表示，盡管不確定性增加且經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)升溫，但企業(yè)和家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法有所改善。

高盛首席執(zhí)行官蘇德巍(David Solomon)表示，企業(yè)負(fù)責(zé)人的信心已經(jīng)有所改善。美國(guó)銀行首席執(zhí)行官莫尼漢(Brian Moynihan)稱(chēng)，消費(fèi)者財(cái)務(wù)和支出顯示出韌性是積極的跡象。不過(guò)，兩人都提到了包括通脹在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并表示他們今年將繼續(xù)控制招聘以限制成本。

蘇德巍在佛羅里達(dá)州的一個(gè)會(huì)議上對(duì)投資者表示：“雖然現(xiàn)在仍非常、非常不確定，但首席執(zhí)行官們的共識(shí)已經(jīng)變得更加鴿派，即美國(guó)能夠度過(guò)這一難關(guān)，與六個(gè)月前的預(yù)期相比，經(jīng)濟(jì)更有可能實(shí)現(xiàn)軟著陸?！?br>
在另一場(chǎng)活動(dòng)中，莫尼漢重申了他幾個(gè)月來(lái)一直在表達(dá)的看法--消費(fèi)者支出仍然強(qiáng)勁，這在支撐經(jīng)濟(jì)

“消費(fèi)者仍非常穩(wěn)固，”他在紐約對(duì)投資者表示?！八麄兊拇婵钣囝~很多，信貸可獲得性很強(qiáng)，1月消費(fèi)活動(dòng)實(shí)際上有所回升?！?br>

美債收益率上升，CPI數(shù)據(jù)公布后市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)升息至更高水平

美國(guó)國(guó)債收益率周二在最新消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)報(bào)告公布后攀升，反映市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)升息至更具限制性的水平。

Ninety One投資組合經(jīng)理Tim Schwarz表示：“認(rèn)為通脹會(huì)大幅放緩，隨后需要大規(guī)模撤回緊縮利率政策的想法，已經(jīng)不存在了?！?br>
他稱(chēng)：“最終，數(shù)據(jù)基本持平，但肯定證實(shí)了今年加息行動(dòng)會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間且峰值更高的政策路徑?！?br>
10年期國(guó)債收益率周二升至3.760%，盤(pán)中最高觸及3.799%，為1月3日以來(lái)的最高水平，反映出市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將把利率升至更高水平，且維持在高水平的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。

對(duì)利率變動(dòng)預(yù)期特別敏感的兩年期國(guó)債收益率觸及4.624%的11月初以來(lái)最高。

BTIG董事總經(jīng)理兼利率交易聯(lián)席主管Tom di Galoma稱(chēng)：“我看到數(shù)據(jù)后即刻產(chǎn)生的想法是，這個(gè)數(shù)字高于市場(chǎng)預(yù)期?！?br>
“通貨放緩的趨勢(shì)現(xiàn)在發(fā)生了某種變化，”他稱(chēng)，“這給了美聯(lián)儲(chǔ)一些理?yè)?jù)，基本上可以做出更鷹派的發(fā)言?！?br>
下一個(gè)重要數(shù)據(jù)是將在周三公布的1月零售銷(xiāo)售。根據(jù)路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查，預(yù)計(jì)1月零售銷(xiāo)售反彈1.6%，12月為下降1.1%。2月24日商務(wù)部將公布個(gè)人消費(fèi)支出和個(gè)人所得數(shù)據(jù)。

通脹數(shù)據(jù)公布后，美元探底回升

隔夜通脹報(bào)告公布后，美元最初全面下跌至近兩周低位，但隨著美國(guó)國(guó)債收益率上升，美元重新站穩(wěn)了腳跟。周二美元指數(shù)接近收平，收?qǐng)?bào)103.25。

“按月升幅符合預(yù)期，但上月數(shù)據(jù)被上修使同比漲幅高于預(yù)期。這應(yīng)該使美元保持強(qiáng)勁，”美國(guó)銀行駐倫敦的G10外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，“美國(guó)的通脹顯然具有粘性。這將使美聯(lián)儲(chǔ)的政策保持不變，使美元保持強(qiáng)勢(shì)--不一定更強(qiáng)。大的方面是，通脹數(shù)據(jù)明確顯示，市場(chǎng)對(duì)今年通脹率下降到足以讓美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息的程度過(guò)于樂(lè)觀?！?br>
“市場(chǎng)傾向于在今年上半年做空美元，”富國(guó)銀行(Wells Fargo)駐倫敦的宏觀策略師Erik Nelson表示，“有了這樣的CPI數(shù)據(jù)和最近的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)，美元就很難繼續(xù)下跌。我認(rèn)為它在短期內(nèi)將保持相對(duì)強(qiáng)勁?！?br>
“通脹率仍然過(guò)高，”澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)策略師Joe Capurso說(shuō)，“通脹暫時(shí)減速現(xiàn)在更難辨別了。對(duì)(美聯(lián)儲(chǔ))來(lái)說(shuō)，沒(méi)有太多的好消息，他們希望通脹率能更進(jìn)一步向2%的目標(biāo)邁進(jìn)。”



整體來(lái)看，美國(guó)1月CPI數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步加息以控制控制，利率維持在高位的時(shí)間將比之前預(yù)期更長(zhǎng)，這偏向給美元和美債提供支撐，盡管金價(jià)仍受到一些逢低買(mǎi)盤(pán)支撐，但在頂破10日均線1868.35前，金價(jià)后市面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，建議關(guān)注12月27日低點(diǎn)1833.18和1月5日低點(diǎn)1825附近支撐。由于55日均線仍給金價(jià)提供支撐，上一交易日錄得十字星K線，金價(jià)若能回升至10日均線上方，則削弱短線看空信號(hào)。

北京時(shí)間10:11，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1858.90美元/盎司。