匯通財(cái)經(jīng)APP訊——2月16日，長安期貨發(fā)布貴金屬早評，認(rèn)為大部分美聯(lián)儲官員表態(tài)仍偏鷹，貴金屬期價(jià)或承壓運(yùn)行，逢高沽空為主，注意止盈止損。

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.01%報(bào)1846.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.16%報(bào)21.62美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.43%，報(bào)410.84元/克；白銀期貨主力合約收跌0.39%，報(bào)4909元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存3312千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2073噸，較前一交易日-8噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2200萬金衡盎司，較前一交易日-2萬金衡盎司；COMEX白銀庫存28846萬金衡盎司，較前一交易日-168萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉921.08噸，較前一交易日+0.29噸；SLV白銀ETF持倉15053.84噸，較前一交易日+21.45噸。

1月24日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為157673張，較此前一周+4433張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為25684張，較此前一周-5784張。

隔夜美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.642%，10年期美債收益率漲6.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.814%；美元指數(shù)漲0.58%報(bào)103.86。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.11%報(bào)34128.05點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.28%報(bào)4147.6點(diǎn)，納指漲0.92%報(bào)12070.59點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)5212.72，跌0.43%；電子元件指數(shù)報(bào)7507.26，漲1.79%。

三、綜合分析

美國1月CPI同比漲幅由上月的6.5%回落至6.4%，為連續(xù)7個(gè)月漲幅下降，創(chuàng)2021年10月以來最低，但高于預(yù)期值6.2%；環(huán)比則上升0.5%，符合市場預(yù)期。核心CPI同比升5.6%，創(chuàng)2021年12月以來最小增幅，預(yù)期升5.5%，前值升5.7%；核心CPI環(huán)比升0.4%，符合預(yù)期。利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲在3月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過90%。

除了美聯(lián)儲哈克言論稍顯鴿派，表示美聯(lián)儲還沒有結(jié)束加息周期，但可能已經(jīng)接近了；預(yù)計(jì)在今年的某個(gè)時(shí)候，政策利率將有足夠的限制性，以使利率維持在該位置不變。大部分美聯(lián)儲官員在通脹數(shù)據(jù)出爐后表態(tài)偏鷹，美聯(lián)儲威廉姆斯表示，美聯(lián)儲可能會在2024年、2025年降息，以反映較低的通脹；年底聯(lián)邦基金利率在5.00%至5.50%之間的前景看來是合理的；美聯(lián)儲有可能需要將利率提高到高于目前預(yù)期的水平；就業(yè)市場強(qiáng)勁導(dǎo)致高通脹風(fēng)險(xiǎn)上升。美聯(lián)儲巴爾金表示，CPI報(bào)告大致符合預(yù)期，但通貨膨脹的慣性和持續(xù)性將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美聯(lián)儲的預(yù)期；如果通脹持續(xù)高于目標(biāo)，美聯(lián)儲可能不得不采取更多行動。美聯(lián)儲洛根更是直接表明，可能需要比以前預(yù)計(jì)的更多的加息；最重要的風(fēng)險(xiǎn)在于美聯(lián)儲緊縮過少；美聯(lián)儲不應(yīng)鎖定峰值利率或精確路徑；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將逐步加息，直到通脹出現(xiàn)令人信服地下降；即使在暫停加息之后，美聯(lián)儲也需要保持靈活性，如果條件需要，美聯(lián)儲還將進(jìn)一步收緊政策。

此外，歐洲央行行長拉加德表示，打算在3月加息50個(gè)基點(diǎn)；將在3月加息后評估其后的利率路徑；限制性的利率水平將降低通貨膨脹；盡管大多數(shù)長期通脹預(yù)期指標(biāo)目前維持在2%左右，但這些指標(biāo)值得繼續(xù)監(jiān)測；未來資產(chǎn)購買計(jì)劃的縮減速度有待確定。

隨著美國1月非農(nóng)就業(yè)人口創(chuàng)去年7月來最大增幅并遠(yuǎn)超預(yù)期，以及1月CPI和核心CPI同比漲幅超預(yù)期，市場對于美聯(lián)儲加息路徑出現(xiàn)變化，即重新提升加息幅度和終端利率目標(biāo)的預(yù)期更強(qiáng)，美元指數(shù)、美債收益率以及美國實(shí)際利率仍存上沖動能，貴金屬期價(jià)或承壓運(yùn)行。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價(jià)或承壓運(yùn)行，建議投資者以逢高沽空為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個(gè)人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考！


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