匯通財經(jīng)APP訊——周五（2月17日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢，一度創(chuàng)近六周新低至1825.92美元/盎司附近，在月初美國1月份強勁非農(nóng)數(shù)據(jù)后，本周出爐的美國1月份CPI數(shù)據(jù)、零售銷售數(shù)據(jù)和PPI數(shù)據(jù)均表現(xiàn)強勁，不斷強化美聯(lián)儲進一步加息和未來更長時間維持高利率水平的預期，年內(nèi)降息預期更是消失殆盡，美聯(lián)儲官員也不斷發(fā)表鷹派講話，美元和美債收益率不斷刷新近六周高點，黃金多頭士氣被打壓的非常低迷，技術(shù)面看空信號延續(xù)，后市面臨下探1800關(guān)口附近支撐的風險。

分析師指出，美國利率和債券收益率的上升增加了持有非孳息黃金的機會成本。

道明證券(TD Securities)的商品策略師Daniel Ghali說：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢了--有可能利率將不得不在更長時間內(nèi)保持較高的水平，這對黃金來說不是一個積極的情況?！?br>
本交易日繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲官員的講話，留意美國1月份進出口物價指數(shù)的表現(xiàn)。

美國勞動力市場仍然吃緊，1月PPI增幅為七個月最大

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，進一步證明經(jīng)濟在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的情況下仍據(jù)韌性。

周四的其他數(shù)據(jù)顯示，由于能源產(chǎn)品成本激增，1月生產(chǎn)者價格環(huán)比增幅為七個月來最大。即使剔除能源和其他不穩(wěn)定因素，核心生產(chǎn)者通脹率也是以去年3月以來的最高水平。

在這些報告公布之前，本周的其他數(shù)據(jù)顯示，1月零售銷售強勁增長，消費者價格環(huán)比加速上漲，這進一步激起了金融市場對美聯(lián)儲可能在夏季繼續(xù)加息的擔憂。

“過去幾個月?lián)屨碱^條新聞的裁員消息似乎并不代表更廣泛的經(jīng)濟趨勢，”Comerica Bank的首席經(jīng)濟學家Bill Adams表示，“美聯(lián)儲的注意力完全集中在美國頑固的高通脹上。我現(xiàn)在認為美聯(lián)儲最可能的前進道路是在接下來的三次決策中，即3月、5月和6月各加息25個基點?！?br>
勞工部表示，截至2月11日當周，初請失業(yè)金人數(shù)減少1000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.4萬人。經(jīng)濟學家預測為20萬人

上周未經(jīng)調(diào)整的初請失業(yè)金人數(shù)減少了9,280人，至22.4727萬人，反映出加州的申請人數(shù)大幅減少。

初請失業(yè)金報告還顯示，截至2月4日當周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加了16000人，達到169.6萬人。

盡管科技行業(yè)和對利率敏感的行業(yè)大規(guī)模裁員，但申請人數(shù)仍處于低位。一些被解雇的工人可能找到了新的工作，或者因為遣散費而推遲申請失業(yè)福利。

政府本月數(shù)據(jù)顯示，12月每一個失業(yè)者對應1.9個職位空缺。

“勞動力市場狀況仍然異常緊張，”O(jiān)xford Economics駐紐約的首席美國經(jīng)濟學家Michael Pearce說?！斑@與大多數(shù)其他指標是一致的，這些指標表明勞動力市場仍然動力強勁。”

勞動力市場韌性以逾53年最低失業(yè)率為標志。自去年3月以來，美聯(lián)儲已將其政策利率目標區(qū)間提高了450個基點，從接近零升到4.50%-4.75%，其中大部分是在5月和12月之間提高的。盡管預計在3月和5月還會有兩次25個基點的加息，但金融市場目前押注6月可能還會有一次加息。

勞工部周四發(fā)布的第二份報告顯示，1月份最終需求生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)反彈了0.7%，為6月份以來的最大增幅，12月下降了0.2%。增長的原因是商品價格上漲1.2%，而12月則下降了1.4%。

汽油價格大漲6.2%，占商品價格上漲的近三分之一。不包括食品和能源，核心商品價格上升了0.6%，為八個月來最大漲幅，12月漲幅為0.1%。

服務業(yè)價格上漲了0.4%，與12月的漲幅相當。醫(yī)院門診護理費用跳升1.4%，推動了這些增長。投資組合管理費和航空票價也有所上升。

這些都被納入個人消費支出(PCE)價格指數(shù)的計算中，這是美聯(lián)儲為制定貨幣政策而跟蹤的關(guān)鍵通脹指標之一。

在截至1月的12個月中，PPI在12月增長6.5%之后增長了6.0%。不包括食品、能源和貿(mào)易，核心生產(chǎn)者價格上漲了0.6%，是10個月來的最大漲幅。12月核心PPI攀升了0.2%。

隨著CPI和PPI數(shù)據(jù)出爐，經(jīng)濟學家估計，核心PCE物價指數(shù)在12月增長0.3%之后，在1月增長0.5%。在截至1月的12個月中，核心PCE物價指數(shù)在12月增長4.4%之后，預計將增長4.5%。美聯(lián)儲的通脹目標為2%。

通脹回落道路可能會很曲折，費城聯(lián)儲的一項調(diào)查顯示，2月份大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)支付價格指標在10個月內(nèi)首次上漲。

美聯(lián)儲梅斯特稱通脹仍然過高，需進一步加息

美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周四表示，通脹仍然過高，并指出，在上次貨幣政策會議上，她對以大于其他同僚所希望的幅度加息持開放態(tài)度。

美聯(lián)儲“在將政策從非常寬松的立場轉(zhuǎn)向限制性立場方面已經(jīng)取得了明顯進展，但我認為還有很多工作要做，”梅斯特表示，“目前看到的數(shù)據(jù)并沒有改變我的觀點，即我們需要把聯(lián)邦基金利率提高到5%以上，并保持一段時間，以使政策具有足夠的限制性，以確保通脹走在持續(xù)向著2%目標回落的道路上。”

梅斯特指出，她對在會上以更大幅度加息持開放態(tài)度。她稱，“拋開金融市場參與者對我們的預期不談，我看到了一個令人信服的經(jīng)濟理由，可以加息50個基點，這將使目標區(qū)間的上端達到5%?！?br>
“自去年夏天以來，看到通脹數(shù)據(jù)有所下降，這是好消息，但通脹水平很重要，且仍然過高，”她表示，本周稍早公布的1月CPI數(shù)據(jù)“顯示整體物價環(huán)比跳漲，核心通脹沒有改善”，這為那些認為通脹正在迅速回到2%的人敲響了警鐘。

梅斯特表示，“我仍認為，很多原因表明，通脹預期風險偏上行?；貧w價格穩(wěn)定的狀態(tài)將需要一些時間，而且不會沒有痛苦?！?/B>

美聯(lián)儲政策行動的影響“將導致今年的經(jīng)濟增長遠低于趨勢水平，讓勞動力市場有所降溫，就業(yè)增長放緩，失業(yè)率從非常低的水平攀升，”梅斯特稱。這將推動通脹和薪資壓力下降，“因此，我預計今年在通脹方面會有良好的進展”。

美聯(lián)儲月初開會審議利率政策時，放緩了持續(xù)激進加息的步伐，將隔夜利率目標區(qū)間提高了25個基點，至4.5%-4.75%。美聯(lián)儲表示將進一步加息，以幫助將仍然過高的通脹降至2%的目標水平。

梅斯特認為，在加息幅度上，美聯(lián)儲需要逐次會議逐次分析，她還沒有準備好說下次會議是否需要以更大幅度加息。

她表示，在她看來，如果通脹意外上行，美聯(lián)儲未來可能會更加激進地加息。

“不會總是25個基點”，她在談到加息時表示?！爱斀?jīng)濟需要的時候，我們可以更快地行動”，如果未來幾個月通脹強于預期，情況可能就會如此。

梅斯特還表示，應對高通脹之際，美聯(lián)儲不應該上調(diào)通脹目標?！皼]有調(diào)整目標的打算”，她稱，“我看不出有什么理由這么做。

美聯(lián)儲布拉德稱進一步加息將幫助“鎖定”通脹放緩的趨勢

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周四表示，美聯(lián)儲繼續(xù)加息將幫助“鎖定”通脹放緩的趨勢，即使經(jīng)濟繼續(xù)增長。

布拉德表示，經(jīng)濟增長的步伐可能會放緩，失業(yè)率可能會向其“長期自然水平”攀升。經(jīng)濟學家將這定義為與通脹穩(wěn)定相一致，美聯(lián)儲決策者估計美國的長期自然失業(yè)率水平約為4%。

但布拉德表示，盡管通脹仍很高，且經(jīng)濟產(chǎn)出高于潛在趨勢，但“通脹放緩”的過程已經(jīng)開始，并可能隨著美聯(lián)儲進一步加息而延續(xù)。

布拉德表示，最近的數(shù)據(jù)顯示通脹放緩速度低于市場預期，這與他的觀點“一致”，即讓價格上漲速度放緩的戰(zhàn)斗將是一場長期的戰(zhàn)斗，到目前為止，他并沒有改變他的觀點，即美聯(lián)儲的政策利率目標區(qū)間升至5.25%-5.5%將足以完成這項工作。

這略高于他的同僚去年12月預測的5%-5.25%。

布拉德表示，他在美聯(lián)儲上次會議上主張加息50個基點，以便讓利率“盡快”達到充分限制性水平。

但他也表示，他覺得通脹已開始放緩，美聯(lián)儲可以通過繼續(xù)加息使這一進程保持下去，即使加息步伐慢于大多數(shù)聯(lián)儲官員希望的水平。

他表示，在去年以1980年代以來最快的速度加息后，“從廣義宏觀角度來看，”美聯(lián)儲今后以多快的步伐加息可能不會有太大區(qū)別。

“美國經(jīng)濟的增長速度比以前想象的要快，勞動力市場表現(xiàn)仍然強勁，失業(yè)率低于長期自然水平，”他稱?！袄^續(xù)提高政策利率可以通過將通脹預期保持在低位，幫助在2023年鎖定通脹放緩的趨勢，盡管增長持續(xù)且勞動力市場強勁。

美元刷新近六周高點

美元指數(shù)周五保持漲勢，截止10:15，一度刷新近六周高點至104.31，有望連續(xù)三個交易日收漲，因美國公布PPI增幅高于預期，且初請失業(yè)金人數(shù)下降，暗示聯(lián)儲將不得不在更長時間內(nèi)維持升息以對抗通脹。



BNY Mellon Markets外匯和宏觀策略師John Velis說，“強勁的PPI數(shù)據(jù)和克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特的鷹派講話進一步提高了利率預期，這是美元上行的關(guān)鍵?！?br>
利率期貨市場顯示，美國利率可能在7月達到5.25%附近的峰值，然后在年底前降至5.0%。

然而，市場觀察人士的疑問是，經(jīng)濟能在多大程度上繼續(xù)保持良好，尤其是在利率比許多人最初想象要升的更高的情況下。

美債收益率續(xù)升，強勁的就業(yè)和PPI數(shù)據(jù)刺激美聯(lián)儲升息預期

投資者對美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)加息以打擊通脹的預期，也幫助美國國債收益率周五延續(xù)漲勢，截止10:15，美國10年期國債收益率目一度上漲近1%至3.88%，為1月3日以來新高，有望連續(xù)四個交易日收漲，



根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨市場的預期，美聯(lián)儲決策者在3月開會時加息50個基點的可能性比數(shù)據(jù)發(fā)布前提高了近兩倍，但仍處較低的12.7%。市場預計加息25個基點的可能性為87.3%。

穆迪分析經(jīng)濟研究主管Dante DeAntonio表示：“美聯(lián)儲的工作變得愈發(fā)困難，最近的通脹數(shù)據(jù)表明，2022年底放緩的速度比最初報告的要慢得多。”

富瑞金融集團(Jefferies)在一份報告中稱，“像這樣強勁的數(shù)據(jù)是決策者繼續(xù)重申鷹派說法的原因，他們打算將利率升得更高，之后暫停，然后在相當長的一段時間內(nèi)將利率保持在一個限制性區(qū)域?！?/B>

穆迪分析的助理主管和經(jīng)濟學家Bernard Yaros表示，“1月PPI傳遞了與CPI相同的信息，即美國通脹放緩的過程將是一條曲折的道路，而不是筆直的?！?br>

印度1月黃金進口銳減76%至32個月低點

一位政府消息人士說，由于國內(nèi)價格漲至歷史高位后需求受到抑制，以及珠寶商推遲采購，希望進口稅降低，印度1月黃金進口量比去年同期銳減76%，創(chuàng)下32個月來的新低。

該不具名消息人士表示，印度1月份進口了11噸黃金，而去年同期為45噸。該消息人士未獲授權(quán)對媒體發(fā)言。

他周四表示，按價值計算，1月份的進口額從一年前的23.8億美元降至6.97億美元。



整體來看，在接二連三的靚麗美國重磅數(shù)據(jù)后，對美聯(lián)儲更高的終端利率預期籠罩市場，美元和美債收益率持續(xù)攀高，黃金多頭士氣低迷，空頭則大舉反攻，技術(shù)面MACD死叉信號延續(xù)且下穿零軸，布林線開口，技術(shù)面看空信號進一步增強，后市偏向沿布林線下軌向下運行，短線大概率會試探1800整數(shù)關(guān)口附近支撐。短線的話，金價在1月5日低點1825附近也還存在一些支撐，需要留意短線反彈情況，若意外回升至10日均線1855上方，則削弱短線看空信號。

北京時間10:16，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1829.45美元/盎司。