匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（2月28日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1817.5美元/盎司附近，隔夜美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)差于預(yù)期，英國(guó)和歐盟就北愛爾蘭問題達(dá)成新協(xié)議，美元指數(shù)小幅回調(diào)，給金價(jià)提供支撐，而且地緣局勢(shì)也吸引一些逢低買盤，不過，核心耐用品訂單仍強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜稱對(duì)通脹斗爭(zhēng)會(huì)很快結(jié)束“不抱幻想”，一些投行擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)3月份會(huì)加快升息步伐，這令金價(jià)后市面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

而且技術(shù)面信號(hào)顯示，金價(jià)短線下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，可能會(huì)進(jìn)一步試探1800整數(shù)關(guān)口支撐，甚至是跌向100日均線1792.30附近。

道明證券(TD Securities)商品市場(chǎng)策略主管Bart Melek表示，黃金在1,806美元附近有支撐，但由于通脹高于預(yù)期且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，黃金一直在下滑。

FXTM的高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga表示：“鑒于美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)在1月加速，對(duì)無孳息黃金的胃納可能會(huì)在短期內(nèi)因加息押注而減弱，最終拖累金價(jià)走低。

本交易日需要關(guān)注芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比講話，留意美國(guó)2月芝加哥PMI、美國(guó)1月批發(fā)庫(kù)存月率初值、美國(guó)2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。

美國(guó)1月耐用品訂單錄得近三年最差表現(xiàn)

周一出爐的數(shù)據(jù)顯示，從烤面包機(jī)到飛機(jī)等旨在使用三年或更長(zhǎng)時(shí)間的耐用品訂單在1月下降4.5%，為2020年4月以來最大降幅。耐用品訂單在12月增長(zhǎng)5.1%。

波動(dòng)較大的的民用飛機(jī)訂單在1月驟降54.6%，12月曾大增105.6%。波音BA.N在其網(wǎng)站上公布，1月收到55架飛機(jī)的訂單，而12月的訂單多達(dá)250架

制造商未完成訂單在12月增長(zhǎng)1.1%后，1月沒有變化。這表明工廠堆積的工作減少。庫(kù)存也減少，這對(duì)制造業(yè)來說是個(gè)好消息。但這可能會(huì)拖累GDP增長(zhǎng)。庫(kù)存積累是上季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?br>
不過，1月美國(guó)制造的關(guān)鍵耐用品新訂單創(chuàng)五個(gè)月來最大增幅，這類核心耐用品的出貨量也反彈，表明在第一季度開始時(shí)，企業(yè)的設(shè)備支出有所回升。

1月核心耐用品出貨量反彈1.1%，12月為下降0.6%。核心耐用品出貨量被用來計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的設(shè)備支出。

美國(guó)商務(wù)部周一報(bào)告的核心耐用品訂單增幅大于預(yù)期，結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月的下降趨勢(shì)，可能部分歸因于1月價(jià)格上漲。這與穩(wěn)健的消費(fèi)者支出和強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)一起，描繪出一幅樂觀的經(jīng)濟(jì)圖景。

一系列強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲(chǔ)可能將利率升至高于當(dāng)前估計(jì)水平的風(fēng)險(xiǎn)

1月除飛機(jī)外的非國(guó)防耐用品訂單增長(zhǎng)0.8%，12月為下降0.3%，這是一個(gè)受到密切關(guān)注的企業(yè)支出計(jì)劃相關(guān)指標(biāo)。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)將上升0.1%。1月核心耐用品訂單同比增長(zhǎng)5.3%。

1月核心耐用品出貨量反彈1.1%，12月為下降0.6%。核心耐用品出貨量被用來計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的設(shè)備支出。

“企業(yè)的新設(shè)備訂單是衡量經(jīng)濟(jì)未來投資的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，年初看到使用壽命較長(zhǎng)的耐用品出現(xiàn)更多訂單，這算得上是一個(gè)好消息，”FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey稱?！叭绻髽I(yè)看到營(yíng)收和銷售損失，訂單就會(huì)被取消，而這并不是現(xiàn)在的數(shù)據(jù)所顯示的，盡管許多首席執(zhí)行官正在壓縮開支，為今年晚些時(shí)候出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備?！?br>
此外，受到緊縮貨幣政策沖擊的住房市場(chǎng)，正顯示出尋獲底部支撐的跡象。但抵押貸款利率的回升可能會(huì)推遲出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的時(shí)間。

全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周一表示，基于已簽署合同的成屋待完成銷售指數(shù)1月環(huán)比躍升8.1%，至82.5，創(chuàng)2020年6月以來最大升幅。

美債收益率小跌，但加息擔(dān)憂揮之不去

美國(guó)國(guó)債收益率周一下跌，因一些投資者將美國(guó)國(guó)債近期的疲軟表現(xiàn)視為買入機(jī)會(huì)，但對(duì)利率升至更高水平的擔(dān)憂仍是首要關(guān)切。

收益率在過去幾周急升，因一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持了美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)將需要升息至比先前預(yù)期更高水平以對(duì)抗頑固高通脹的預(yù)期。

周一早盤，美債收益率最初延續(xù)升勢(shì)，之前德國(guó)指標(biāo)10年期國(guó)債收益率創(chuàng)下近12年新高，但在美國(guó)1月耐用品訂單數(shù)據(jù)公布前后，收益率逆轉(zhuǎn)走勢(shì)。

BMO Capital Markets的美國(guó)利率策略團(tuán)隊(duì)的策略師Benjamin Jeffery說：“數(shù)據(jù)即將公布前，我們看到收益率下降，自數(shù)據(jù)公布后，國(guó)債價(jià)格繼續(xù)大幅攀升?！?br>
他說，“在月底之前，我們?nèi)匀恢?jǐn)慎看漲國(guó)債，會(huì)出現(xiàn)又一輪周一上午看到的逢低買入?！?br>
凱投宏觀在一份報(bào)告中說，這些數(shù)據(jù)為“一個(gè)月強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)發(fā)布畫上了句號(hào)，表明第一季度企業(yè)投資將比我們預(yù)期的要好一些?！?br>
本月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出就業(yè)市場(chǎng)仍然吃緊，通脹仍居高不下，導(dǎo)致聯(lián)邦基金利率期貨交易員押注利率會(huì)升至更高水平，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美國(guó)利率將在9月觸及5.4%的峰值。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候可能降息的信念也有所減弱，摩根士丹利現(xiàn)預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將在2024年3月首次降息，而之前的預(yù)期是今年12月。

“市場(chǎng)對(duì)利率的看法已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)，”Ionic Capital Management投資組合經(jīng)理Doug Fincher說?！拔覀冋噲D不要過于糾結(jié)于每天的走勢(shì)?，F(xiàn)實(shí)情況是，通脹仍具粘性......通脹的波動(dòng)性將保持在高水平?！?br>


美國(guó)10年期國(guó)債收益率周一尾盤報(bào)3.921%，比上周五下降近3個(gè)基點(diǎn)。

更密切追蹤投資者利率路徑預(yù)期的兩年期國(guó)債收益率后羿下跌約1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.792%。上周五曾觸及三個(gè)半月高點(diǎn)，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月消費(fèi)者支出大幅反彈，通脹加速。

美元周一回調(diào)

周二（2月28日）亞市盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于104.75附近。美元周一從七周高位回落，追隨美國(guó)國(guó)債收益率下滑趨勢(shì)，投資者在美元近期上漲后鞏固漲幅，同時(shí)等待2月美國(guó)就業(yè)和消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)。此外，英國(guó)首相蘇納克宣布與歐盟達(dá)成協(xié)議，將對(duì)原有的北愛爾蘭議定書進(jìn)行修改。

分析師表示，耐用品訂單報(bào)告削弱了美國(guó)利率的一些鷹派傾向，但仍預(yù)計(jì)利率將升至更高水平并保持更長(zhǎng)時(shí)間。

Convera高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，2月即將結(jié)束，美元本月攀升近3%，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，投資者正在鞏固最近的倉(cāng)位。

“投資者正在進(jìn)行一些獲利了結(jié)，”他稱?！暗侥壳盀橹?，我們已經(jīng)看到了大量的數(shù)據(jù)，都比預(yù)期要好，這對(duì)美元來說是一種推動(dòng)力?！?br>
市場(chǎng)在等待將于3月10日公布的美國(guó)2月失業(yè)率和3月14日的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，這將影響美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策和聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)通脹回歸目標(biāo)的努力。

“在市場(chǎng)看到下一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及CPI之前，不愿意將美元大幅推低，”Manimbo稱。“市場(chǎng)只是意識(shí)到通脹回到2%的道路可能會(huì)更長(zhǎng)、更曲折?！?br>
投資者本周將獲得更多關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)狀況的信息，2月供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)的美國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)將分別于周三和周五公布。歐元區(qū)2月CPI初值將于周四公布。

周一公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)成屋待完成銷售指數(shù)創(chuàng)下兩年半以來最大升幅，但這未能像近期其他強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)那樣給美元帶去提振。

期貨市場(chǎng)定價(jià)顯示，交易員現(xiàn)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月把利率提高到5.4%左右的峰值。在2月初，交易員消化的利率峰值為4.9%。

美元指數(shù)周一下跌0.6%，但勢(shì)將結(jié)束持續(xù)四個(gè)月的月線跌勢(shì)。周一盤中稍早，美元指數(shù)一度觸及1月6日以來最高105.36。

俄軍試圖包圍巴赫穆特，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫訪問烏克蘭

俄羅斯軍隊(duì)周一試圖包圍小型礦業(yè)城市巴赫穆特，而降雨和早春解凍使烏克蘭東部戰(zhàn)場(chǎng)變得泥濘，這可能會(huì)阻礙雙方的行動(dòng)。

春季解凍“泥濘季”，有著影響該地區(qū)戰(zhàn)局的悠久歷史。在頓涅茨克地區(qū)的前線附近，突然變暖的天氣軟化了冰凍的地面后，烏克蘭士兵蜷縮在泥濘的戰(zhàn)壕里。

“雙方都呆在各自的位置上，因?yàn)槿缒闼?，春天意味著泥濘。因此，不可能向前推進(jìn)，”現(xiàn)年59歲的烏克蘭前線火箭炮連指揮官M(fèi)ykola一邊說，一邊盯著平板電腦屏幕，尋找發(fā)射坐標(biāo)。

俄羅斯正試圖包圍巴赫穆特，迫使烏克蘭撤出其駐軍。俄羅斯軍隊(duì)在巴赫穆特的北部和南部取得了明顯進(jìn)展，盡管進(jìn)展緩慢。

“那里正在進(jìn)行惡戰(zhàn)。指揮部正在盡一切努力阻止敵人在我們的領(lǐng)土上推進(jìn)，”烏克蘭東部軍事指揮部發(fā)言人Serhiy Cherevatyi在接受采訪時(shí)描述了巴赫穆特周圍的局勢(shì)。

莫斯科方面則聲稱摧毀了巴赫穆特附近的一個(gè)烏克蘭彈藥庫(kù)，并擊落了美制火箭和烏克蘭無人機(jī)。路透無法核實(shí)這些戰(zhàn)場(chǎng)報(bào)告。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基周一稱，巴赫穆特周圍的局勢(shì)越來越艱難，他說俄羅斯軍隊(duì)“不斷摧毀一切可以用來保護(hù)我們陣地的工事和防御”

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫成為最新一位訪問烏克蘭首都基輔的西方高級(jí)官員，在與澤連斯基和其他官員會(huì)面后，她承諾提供援助，并采取更多措施孤立俄羅斯。

耶倫宣布從華盛頓提供的最新一批99億美元的經(jīng)濟(jì)和預(yù)算援助中轉(zhuǎn)出首批12.5億美元，并參觀了一所由美國(guó)預(yù)算支持報(bào)銷教師工資的學(xué)校。她還支持在3月底之前完成一項(xiàng)由國(guó)際貨幣基金組織(IMF)為烏克蘭提供完全融資的計(jì)劃。

耶倫還表示，俄羅斯應(yīng)該承擔(dān)入侵烏克蘭所造成的損失，但沒收被凍結(jié)的俄羅斯主要資產(chǎn)存在“重大法律障礙”。

摩根大通預(yù)計(jì)英國(guó)央行6月將再加息25基點(diǎn)

摩根大通上周五在一份報(bào)告中表示，英國(guó)央行(BoE)可能會(huì)在6月進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)榭赡苄枰M(jìn)一步收緊貨幣政策來抑制潛在的粘性通脹。

英國(guó)央行之前暗示通脹可能已經(jīng)見頂，這促使投資者為央行結(jié)束加息進(jìn)程做準(zhǔn)備，但上周公布的企業(yè)活動(dòng)和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，對(duì)央行的這一暗示構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allan Monks在2月24日的一份報(bào)告中說，“...數(shù)據(jù)顯示，更廣泛的行為轉(zhuǎn)變也在進(jìn)行中。這可能會(huì)給已經(jīng)吃緊的勞動(dòng)力市場(chǎng)增加進(jìn)一步的壓力，可能需要進(jìn)一步收緊政策

Monks說，繼3月和5月加息25個(gè)基點(diǎn)之后，6月若再加息25個(gè)基點(diǎn)將使英國(guó)央行的最終利率達(dá)到4.75%，但Monks說3月加息50個(gè)基點(diǎn)的幾率很低。

貨幣市場(chǎng)上周在數(shù)據(jù)公布后已開始對(duì)更高的終端利率進(jìn)行定價(jià)，目前預(yù)計(jì)到9月份利率峰值將達(dá)到4.73%。

Monks說?！拔覀儸F(xiàn)在預(yù)計(jì)英國(guó)央行將不得不對(duì)其增長(zhǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹預(yù)測(cè)做出重大改變”

美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜：對(duì)通脹斗爭(zhēng)會(huì)很快結(jié)束“不抱幻想”

美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜周一表示，美國(guó)服務(wù)業(yè)眾多領(lǐng)域的通脹率仍然“居高不下”，盡管工資增長(zhǎng)放緩可能有助于減緩經(jīng)濟(jì)中這些部分的價(jià)格。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)在減緩商品價(jià)格上漲方面取得了一些進(jìn)展，并預(yù)計(jì)樓市也會(huì)出現(xiàn)同樣的情況，但從餐館到醫(yī)療等領(lǐng)域的服務(wù)通脹仍在繼續(xù)--可能需要放緩，這樣才能使美聯(lián)儲(chǔ)讓通脹向其2%目標(biāo)回落的努取得明顯進(jìn)展。

杰斐遜在哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)課上的講話中說，“核心商品通脹已經(jīng)開始回落。一些指標(biāo)表明，住房服務(wù)通脹在未來幾個(gè)月可能會(huì)下降。圍繞不包括住房在內(nèi)的核心服務(wù)的通脹有更多的不確定性。這一非住房類核心服務(wù)的通脹前景部分取決于名義勞動(dòng)成本的增長(zhǎng)是否回落，而最近的數(shù)據(jù)表明，勞動(dòng)報(bào)酬在過去一年確實(shí)已經(jīng)開始有所減速。”

在后來回答問題時(shí)發(fā)表的評(píng)論中，杰斐遜說他對(duì)通脹將迅速回到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)“不抱幻想”，并指出個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)仍然“高企”，上個(gè)月意外跳升至5.4%的年率，而12月的年率為5.3%。

美聯(lián)儲(chǔ)使用PCE物價(jià)指數(shù)來設(shè)定其通脹目標(biāo)。

“我并不幻想讓通脹率回落到2%會(huì)很容易，”杰斐遜說?！埃?lián)邦公開市場(chǎng)）委員會(huì)有很大的決心。我知道，我致力于盡一切努力?！?br>
杰斐遜沒有詳細(xì)說明他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將作出的政策決定的看法，也沒有說明他認(rèn)為聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間可能要比美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議設(shè)定的4.5%-4.75%高多少。美聯(lián)儲(chǔ)將在3月21-22日召開會(huì)議，預(yù)計(jì)將加息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)還將對(duì)今年剩余時(shí)間的政策提供新的預(yù)測(cè)。

巴克萊和國(guó)民西敏寺銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月或加快升息步伐

英國(guó)巴克萊和國(guó)民西敏寺銀行(NatWest)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在上周五的關(guān)鍵通脹指標(biāo)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在3月份加快升息步伐，將利率調(diào)高50個(gè)基點(diǎn)。

國(guó)民西敏寺銀行上周五表示，它還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月和6月的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，使最終利率達(dá)到5.75%，高于先前估計(jì)的5.25%。

國(guó)民西敏寺資本市場(chǎng)銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kevin Cummins上周五在一份報(bào)告中說：“我們將美聯(lián)儲(chǔ)終端利率預(yù)測(cè)上調(diào)至5.75%，因?yàn)榭紤]到(周五的)通脹數(shù)據(jù)，而且我們的月度核心通脹概況顯示，美聯(lián)儲(chǔ)看重的核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)平減指數(shù)升幅將在7月前保持在4%以上?！?br>
巴克萊周一還表示，持續(xù)的通脹壓力和經(jīng)濟(jì)韌性可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月加息50個(gè)基點(diǎn)，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議前出爐的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的話。

該行說：“債券市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)而認(rèn)為利率將‘在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步上升’，助長(zhǎng)了信貸市場(chǎng)的負(fù)面反應(yīng)。”

國(guó)民西敏寺銀行、巴克萊、高盛等銀行均認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息。



整體來看，雖然金價(jià)連續(xù)四周下跌后，在1806附近迎來了一些空頭獲利了結(jié)，而且美元的回調(diào)也給金價(jià)提供反彈機(jī)會(huì)，不過，預(yù)計(jì)全球多數(shù)央行料將進(jìn)一步加息，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期升溫，這將限制金價(jià)的反彈空間，并令金價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。上方關(guān)注10日均線1828.29附近阻力，下方關(guān)注1800關(guān)口、100日均線1792和200日均線1776附近支撐。

北京時(shí)間10:02，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1817.61美元/盎司。