匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（3月8日）亞市盤(pán)初，美元指數(shù)高位窄幅震蕩，目前交投于105.64附近，基本持平于隔夜創(chuàng)下的近三個(gè)月新高。美元指數(shù)周二大漲1.31%，盤(pán)中刷新了12月8日以來(lái)高點(diǎn)至105.655，因此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾國(guó)會(huì)證詞意外非?！苞椗伞?，提高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)更高終端利率的預(yù)期。



美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二對(duì)美國(guó)立法者表示，因應(yīng)最近強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能需要比預(yù)期更大幅度的提高利率，并準(zhǔn)備在未來(lái)“總體”信息表明需要使用更嚴(yán)厲措施來(lái)控制通脹時(shí)，采取更大力度的行動(dòng)。

他在參議院金融委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上表示，“最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比預(yù)期要強(qiáng)，這表明最終的利率水平可能會(huì)比之前預(yù)期的要高，”

雖然這種意外的經(jīng)濟(jì)力道可能是由于反常的暖冬和其他季節(jié)性影響造成的，但鮑威爾稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)識(shí)到這也可能是一個(gè)跡象，表明需要做更多工作來(lái)抑制通脹，甚至可能回到比決策者們一直計(jì)劃堅(jiān)持的25個(gè)基點(diǎn)幅度更大的加息行動(dòng)。

鮑威爾稱(chēng)：“如果整體數(shù)據(jù)表明有必要加快緊縮行動(dòng)，我們將準(zhǔn)備加大加息步幅?！?br>
這是鮑威爾自1月通脹率意外跳升以來(lái)首次公開(kāi)發(fā)言，標(biāo)志著他明確承認(rèn)，他在2月1日新聞發(fā)布會(huì)上反復(fù)談到的“通脹放緩的趨勢(shì)”可能不會(huì)那么順利。

參議員們圍繞美聯(lián)儲(chǔ)是否就通脹做出了正確診斷，以及價(jià)格壓力是否可以在不對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)造成重大損害的情況下得到控制，提出了一系列廣泛的問(wèn)題和尖銳的批評(píng)。

委員會(huì)中的民主黨人集中討論企業(yè)的高利潤(rùn)在持續(xù)的通脹中可能發(fā)揮的作用，馬薩諸塞州的參議員沃倫(Elizabeth Warren)指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息“拿民眾的生活做賭注”。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)，加息行動(dòng)將導(dǎo)致失業(yè)率上升超過(guò)一個(gè)百分點(diǎn)，這種程度的就業(yè)損失過(guò)去一般和經(jīng)濟(jì)衰退有關(guān)。

金融委員會(huì)主席、民主黨參議員Sherrod Brown表示，“提高利率肯定不會(huì)阻止企業(yè)利用所有這些危機(jī)來(lái)抬高價(jià)格”。

共和黨人則重點(diǎn)關(guān)注能源政策是否限制了供應(yīng)并使價(jià)格高于需要的水平，以及限制聯(lián)邦支出是否可以幫助美聯(lián)儲(chǔ)在這方面的工作。

來(lái)自路易斯安那州的共和黨參議員肯尼迪(John Kennedy)表示：“降低這種粘性通脹的唯一方法是在貨幣政策方面和財(cái)政政策方面一起發(fā)力。我們?cè)谪?cái)政方面提供的幫助越多，不得不丟掉工作的人就越少。”

鮑威爾稱(chēng)，“可能出現(xiàn)這樣的結(jié)果?！彼跁?huì)上對(duì)民主黨立法者的主張表示同意，即降低企業(yè)利潤(rùn)可以幫助降低通脹，他也同意共和黨人稱(chēng)生產(chǎn)更多能源可以幫助降低價(jià)格的觀(guān)點(diǎn)?！拔覀儾粦?yīng)該指責(zé)別人”

鮑威爾的發(fā)言強(qiáng)烈暗示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者將在即將舉行的3月21-22日會(huì)議上對(duì)提高終端利率的預(yù)測(cè)，這促使債券市場(chǎng)快速重新定價(jià)。投資者認(rèn)為這次會(huì)議上加息50基點(diǎn)的可能性升至70%以上。

鮑威爾的講話(huà)給美元提供了強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，美元指數(shù)周二錄得近半年來(lái)最大單日漲幅，收?qǐng)?bào)105.65。兩年期美債收益率攀升至5%以上，為2007年以來(lái)的最高水平。

TraderX市場(chǎng)分析師Michael Brown表示，“美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾做出了令人驚訝的鷹派發(fā)言，讓3月加息50個(gè)基點(diǎn)的選項(xiàng)成為可能。”他還稱(chēng)，“若周五公布非農(nóng)就業(yè)崗位增長(zhǎng)(NFP)火爆，我們可能會(huì)看到最終加息至6%的呼吁?！边@比美聯(lián)儲(chǔ)決策者12月時(shí)的預(yù)測(cè)高出近一個(gè)百分點(diǎn)。

將于3月10日公布的美國(guó)勞工部2月就業(yè)報(bào)告和下周的通脹報(bào)告將是影響這一結(jié)果的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。鮑威爾將于周三在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證。

聽(tīng)證會(huì)和鮑威爾的證詞強(qiáng)調(diào)了一個(gè)目前處于美聯(lián)儲(chǔ)討論中心的問(wèn)題，決策者正在決定最近的數(shù)據(jù)是否會(huì)被證明是一個(gè)“小插曲”，還是暗示通脹仍比之前預(yù)期的更具粘性，聯(lián)儲(chǔ)需要更加強(qiáng)硬地應(yīng)對(duì)。

鮑威爾在證詞中指出，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的大部分影響可能仍未顯現(xiàn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍維持著3.4%的失業(yè)率，這是1969年以來(lái)最低的，而且薪資增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

鮑威爾稱(chēng)，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)仍然可以實(shí)現(xiàn)，且不會(huì)對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)造成重大打擊，但他在證詞中和回答參議員提問(wèn)時(shí)承認(rèn)，“勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況很可能會(huì)有所軟化”。

軟化多少尚不清楚，但鮑威爾稱(chēng)，關(guān)注點(diǎn)仍將更多地放在通脹的表現(xiàn)上。

自鮑威爾上次在國(guó)會(huì)作證以來(lái)，通脹已經(jīng)回落。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)在6月創(chuàng)下9.1%的同比漲幅峰值后，1月漲幅降至6.4%。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)在6月達(dá)到7%的峰值后，1月已經(jīng)降至5.4%。

但這仍然過(guò)高，鮑威爾稱(chēng)。

“推動(dòng)通脹回落到2%的過(guò)程還有很長(zhǎng)一段路要走，而且可能會(huì)很顛簸，”鮑威爾稱(chēng)。他稍晚補(bǔ)充表示，“失敗將造成的社會(huì)成本非常、非常高?！?br>
Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli說(shuō)，“鮑威爾明確地談到了更高的利率目標(biāo)，這是市場(chǎng)一直在談?wù)摰氖虑?，但顯然還沒(méi)有完全被消化。”

投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上更新的利率預(yù)期“點(diǎn)陣圖”，以進(jìn)一步了解美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期的加息幅度。

ForexLive駐多倫多的首席貨幣分析師Adam Button表示，“市場(chǎng)正在關(guān)注3月22日的‘點(diǎn)陣圖’，以獲得可能達(dá)到的最終利率的明確信號(hào)”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在12月曾預(yù)測(cè)，今年的利率將提高到5.00%和5.25%之間。交易員們現(xiàn)在的定價(jià)是，9月份的利率將達(dá)到5.64%的峰值。

非美貨幣周二普遍受到強(qiáng)勢(shì)美元的打壓。歐元兌美元周二下跌1.25%，盤(pán)中創(chuàng)近一周新低至1.0545，收?qǐng)?bào)1.0548。

美元兌日元周二上漲0.91%，最高觸及137.19，為12月20日以來(lái)新高，周三亞市盤(pán)初美元兌日元繼續(xù)上沖，最高觸及137.23。

英鎊兌美元周二下跌1.66%，盤(pán)中最低觸及1.1815，為11月23日以來(lái)新低，收?qǐng)?bào)1.1826。

兼受澳洲聯(lián)儲(chǔ)鴿派加息影響，澳元兌美元領(lǐng)跌非美貨幣，收盤(pán)下跌2.17%，盤(pán)中最低觸及0.6579，為11月11日以來(lái)新低，收?qǐng)?bào)0.6583

此前澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二一如預(yù)期將現(xiàn)金利率提高25個(gè)基點(diǎn)至十多年來(lái)的最高水平，但通脹已經(jīng)見(jiàn)頂，經(jīng)濟(jì)增速放緩，暗示其可能已接近完成緊縮。

周二重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)事件

機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

高盛上調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期：存在50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二發(fā)表講話(huà)后，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家再次上調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率的預(yù)期，目前預(yù)計(jì)峰值利率將達(dá)到5.5%-5.75%。Jan Hatzius的團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫(xiě)道，他們目前預(yù)計(jì)，除了之前預(yù)期的3月、5月和6月加息各加息25個(gè)基點(diǎn)外，7月也將加息25個(gè)基點(diǎn)。“我們預(yù)計(jì)3月會(huì)議召開(kāi)前的數(shù)據(jù)將喜憂(yōu)參半，但總體不錯(cuò)，因此我們對(duì)3月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期可能會(huì)比較準(zhǔn)，但也存在FOMC加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，”他們說(shuō)。他們表示，無(wú)論3月加息幅度有多大，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2023年峰值利率的新預(yù)測(cè)中值都料將上升50個(gè)基點(diǎn)，至5.5-5.75%。

貝萊德全球固收CIO：美聯(lián)儲(chǔ)最終有可能加息至6%
貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，極度緊俏的勞動(dòng)力市場(chǎng)和持續(xù)高企的通脹提高了美聯(lián)儲(chǔ)加息至6%的可能性。Rieder周二在一份報(bào)告中表示，“鑒于強(qiáng)勁就業(yè)增長(zhǎng)及通脹的粘性，我們認(rèn)為有理由預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)最終可能將利率升至6%，并在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持這一水平”。Rieder說(shuō)，作出這一預(yù)測(cè)的“部分原因是如今的經(jīng)濟(jì)對(duì)利率的敏感度不再像過(guò)去幾十年那樣，雖然經(jīng)濟(jì)有韌性是好事，但它也讓美聯(lián)儲(chǔ)的工作變得更加復(fù)雜”。

LPL金融公司：鮑威爾態(tài)度明確 數(shù)據(jù)更加重要
LPL金融公司首席全球策略師昆西·克勞斯比：在開(kāi)始作證詞前，期貨市場(chǎng)對(duì)加息50個(gè)基點(diǎn)的定價(jià)有約30%的可能性。鮑威爾明確表示，如果數(shù)據(jù)表明通脹繼續(xù)朝著錯(cuò)誤的方向發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)將做出相應(yīng)的反應(yīng)。投資者可以看到股票市場(chǎng)的反應(yīng)，在這個(gè)階段，他們不知道CPI和PPI會(huì)錄得多少，但鮑威爾的聲明是很明確。市場(chǎng)非常清楚，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在數(shù)據(jù)方面含糊其詞，尤其是數(shù)據(jù)表明通脹繼續(xù)攀升或保持粘性。

凱投宏觀(guān)：加息的負(fù)面影響將達(dá)峰
凱投宏觀(guān)的高級(jí)全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·麥克亞當(dāng)在一份報(bào)告中表示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行已經(jīng)迅速提高了利率，但加息帶來(lái)的大部分拖累(或許有三分之二)尚未顯現(xiàn)。他表示：“我們最樂(lè)觀(guān)的猜測(cè)是，加息的負(fù)面影響將在今年年中左右達(dá)到頂峰?！丙溈藖啴?dāng)說(shuō)，緊縮的貨幣政策將使大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入溫和衰退。他說(shuō)，“除非潛在的通貨膨脹意外地自行回落到2%，否則發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體無(wú)法逃避需求疲軟。”“因此，風(fēng)險(xiǎn)傾向于利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平，而不是未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最終會(huì)好于預(yù)期?！?br>
德商銀行：非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，投資者可能不愿做空美元
德商銀行表示，在周五美國(guó)公布關(guān)鍵的2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告之前，投資者可能對(duì)強(qiáng)勢(shì)做空美元持謹(jǐn)慎態(tài)度。德商銀行外匯分析師Antje Praefcke在一份報(bào)告中稱(chēng)，在1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預(yù)期后，美元在四周前強(qiáng)勁上行，許多市場(chǎng)參與者仍將惴惴不安。如果在美聯(lián)儲(chǔ)已大幅加息的情況下，就業(yè)市場(chǎng)仍沒(méi)有顯示出任何疲軟跡象，市場(chǎng)將押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息，并將利率長(zhǎng)期保持在當(dāng)前水平，從而支撐美元。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院：G7消費(fèi)前景疲弱
牛津經(jīng)濟(jì)研究院的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯萊特在一份報(bào)告中說(shuō)，預(yù)計(jì)七國(guó)集團(tuán)的消費(fèi)支出今年將持平，2024年將溫和復(fù)蘇，好于全球金融危機(jī)期間，但無(wú)論如何前景都很疲弱。他表示：“雖然能源價(jià)格等推動(dòng)支出的一些關(guān)鍵因素有所改善，但加息、收入增長(zhǎng)乏力、家庭財(cái)富下降、重新開(kāi)放效應(yīng)耗盡以及不愿減少過(guò)剩儲(chǔ)蓄等其他因素卻指向相反的方向?！彼谷R特說(shuō)，一些因素可能會(huì)支持支出，比如通脹迅速下降，這將使央行能夠降低利率，盡管這也將伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的急劇疲軟。