匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國(guó)2月CPI同比增長(zhǎng)6%，與預(yù)期一致，前值為6.4%，連續(xù)第八個(gè)月下降，創(chuàng)2021年9月以來(lái)新低。美國(guó)2月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，與預(yù)期一致，前值為0.5%，創(chuàng)2022年12月以來(lái)新低。美國(guó)2月核心CPI同比增長(zhǎng)5.5%，與預(yù)期一致，前值為5.6%，連續(xù)第六個(gè)月下降，為2021年12月來(lái)新低。美國(guó)2月核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期0.4%，前值0.4%，連續(xù)四個(gè)月上升。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，在年率的基礎(chǔ)上，服務(wù)業(yè)通脹仍是CPI上行的主要推動(dòng)因素，服務(wù)通脹依舊處于上升趨勢(shì)，其次，住房仍是通脹主要驅(qū)動(dòng)因素。不過(guò)，食品和能源通脹繼續(xù)回落。

而按照月率的基礎(chǔ)，服務(wù)和住房?jī)r(jià)格也是通脹主要推動(dòng)因素，二手車(chē)價(jià)格回落，這滯后于美國(guó)最大汽車(chē)拍賣(mài)公司曼海姆價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月上漲的實(shí)際變化。

總的來(lái)看，住房通脹是每月所有項(xiàng)目?jī)r(jià)格增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者，占增長(zhǎng)的70%以上，食品、娛樂(lè)、家居裝飾和經(jīng)營(yíng)價(jià)格對(duì)指數(shù)也有貢獻(xiàn)。食品指數(shù)環(huán)比上升0.4%，家庭食品指數(shù)上升0.3%，能源指數(shù)當(dāng)月環(huán)比下降0.6%，天然氣和燃料油價(jià)格指數(shù)均下降。

至關(guān)重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)最喜歡的指標(biāo)——剔除住房支出的核心服務(wù)CPI——僅小幅下滑至同比增長(zhǎng)6.14%。


CPI作為衡量一籃子廣泛商品和服務(wù)的價(jià)格指標(biāo)，是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策時(shí)使用的幾個(gè)關(guān)鍵通脹指標(biāo)之一。該數(shù)據(jù)和將于周三公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)將是美聯(lián)儲(chǔ)在3月21-22日會(huì)議前最后的重要通脹數(shù)據(jù)。

這些數(shù)據(jù)再次表明，美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹的努力將是坎坷的，因?yàn)榈侥壳盀橹?，?jīng)濟(jì)在很大程度上已證明對(duì)一年的加息有彈性。美聯(lián)儲(chǔ)目前面臨的挑戰(zhàn)是，在硅谷銀行倒閉帶來(lái)的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)日益加大的情況下，如何優(yōu)先考慮仍然過(guò)高的通脹。

就在上周危機(jī)發(fā)生之前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾似乎已經(jīng)打開(kāi)了重新加快加息步伐的大門(mén)。顯而易見(jiàn)，美國(guó)依然較為火熱的通脹必將使得美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息。但不管怎樣，由于硅谷銀行時(shí)間，市場(chǎng)情緒已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。

Bokeh capital partners首席投資官Kim forrest表示：“考慮到周末的事件，我認(rèn)為這是一個(gè)最完美的數(shù)字。這表明通脹正朝著美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期和希望的方向發(fā)展。如果這是一個(gè)火熱數(shù)字，可能會(huì)打壓市場(chǎng)……但這一數(shù)字表明，加息的滯后效應(yīng)正在發(fā)揮作用?！?

最近幾天美國(guó)銀行業(yè)的動(dòng)蕩引發(fā)了人們的猜測(cè)，即隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員們觀察到過(guò)去一年一系列緊縮措施的影響，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)發(fā)出信號(hào)，表示將很快停止加息;市場(chǎng)對(duì)3月份大幅加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期也已消退。

在數(shù)據(jù)公布之后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為83.4%，維持利率不變的可能性為16.6%。其次，市場(chǎng)預(yù)計(jì)利率將于5月份達(dá)到5.25%的峰值。

從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，讓市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)性危機(jī)的前景感到平靜，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)抗通脹——這個(gè)“慢性病”。 畢竟，當(dāng)患有慢性疾病的患者遇到事故時(shí)，醫(yī)生會(huì)首先治療危及生命的傷口。 每個(gè)好醫(yī)生都知道，長(zhǎng)期住院的慢性疾病并不是當(dāng)務(wù)之急。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在表示，美聯(lián)儲(chǔ)在下周開(kāi)會(huì)時(shí)要么堅(jiān)持小幅加息，要么完全暫停加息。甚至有投行表示可能會(huì)降息。

例如，DAKOTA財(cái)富公司高級(jí)投資組合經(jīng)理Robert Pavlik指出，總體和核心CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下次會(huì)議上暫停加息，或者加息25個(gè)基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)心它的信譽(yù)問(wèn)題，那么他們將不得不加息至少25個(gè)基點(diǎn)。但Pavlik認(rèn)為，與對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的擔(dān)憂相比，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)的擔(dān)憂可能是次要的;他們可能會(huì)暫停加息，因?yàn)樗麄儞?dān)心硅谷銀行危機(jī)蔓延，以及銀行資產(chǎn)負(fù)債表不穩(wěn)定。

Guidestone基金高級(jí)投資分析師Joshua chastant也稱：“核心CPI月率的確走高了一些。但消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)在過(guò)去一年左右的時(shí)間里，人們對(duì)它的關(guān)注程度有所下降。美聯(lián)儲(chǔ)一直在加息，直到出現(xiàn)問(wèn)題。很明顯，我們看到銀行業(yè)出現(xiàn)了一些壓力。美聯(lián)儲(chǔ)有點(diǎn)陷入兩難境地，由于金融市場(chǎng)和通貨膨脹的情況，美聯(lián)儲(chǔ)不得不采取通融措施。如果投資者相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)就此打住，通脹將讓位于金融穩(wěn)定，標(biāo)普指數(shù)就會(huì)上漲，尤其是銀行類股。過(guò)去一天左右，我們看到大量資本從地區(qū)性銀行轉(zhuǎn)移到規(guī)模更大、具有全球和系統(tǒng)重要性的銀行。如果地區(qū)銀行體系開(kāi)始出現(xiàn)壓力，美聯(lián)儲(chǔ)將很難繼續(xù)加息。”

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