匯通財經(jīng)APP訊——周四（3月16日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅回落，目前交投于1910美元/盎司附近，瑞士信貸將從瑞士央行借款多達(dá)500億瑞郎，令避險情緒小幅回落。金價周三一度攀升超過1.7%，觸及2月初以來最高1837.27，銀行業(yè)的新危機(jī)使投資者遠(yuǎn)離看似風(fēng)險較高的資產(chǎn)，并推動他們轉(zhuǎn)向避險黃金。

歐洲銀行股周三再次承壓，瑞士信貸暴跌，此前其最大投資人表示，無法提供更多財務(wù)援助。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“完全是避險交易。人們對瑞士信貸有很多擔(dān)憂，現(xiàn)在歐洲銀行業(yè)確實面臨相當(dāng)大的壓力。所以這完全是入手避險資產(chǎn)?！?br>
以英鎊計價的金價創(chuàng)下紀(jì)錄高位，以歐元計價的黃金也升向去年創(chuàng)下的紀(jì)錄高位。

美國和歐洲接二連三有銀行出現(xiàn)危機(jī)，令市場對美聯(lián)儲和歐洲央行的進(jìn)一步加息預(yù)期降溫，美債收益率和歐債收益率下跌，持有黃金的機(jī)會成本下降，給金價也提供支撐。

本交易日需要關(guān)注美國初請失業(yè)金人數(shù)變動和歐洲央行利率決議，留意美國2月份進(jìn)口物價指數(shù)和新屋開工數(shù)據(jù)，關(guān)注歐洲銀行業(yè)和市場避險情緒的變化。

瑞信爆雷銀行業(yè)危機(jī)四伏，監(jiān)管機(jī)構(gòu)急于安撫

瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)周三表示，瑞士信貸若需要，可從央行獲得流動性，在瑞信引領(lǐng)歐洲銀行股潰敗后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)急于緩解人們對該貸款機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。

瑞士金融市場監(jiān)管局(FINMA)和瑞士央行在一份聯(lián)合聲明中稱，瑞士信貸“符合對具有系統(tǒng)重要性的銀行所規(guī)定的資本和流動性要求”。

一位熟悉情況的消息人士稱，一些政府和至少一家銀行向瑞士施加壓力，要求其采取行動。

瑞士央行和金融市場監(jiān)管局還表示，“沒有跡象表明，由于目前美國銀行市場的動蕩，瑞士機(jī)構(gòu)有直接的受波及風(fēng)險”。他們暗指硅谷銀行和Signature銀行的倒閉所引發(fā)的動蕩。

周三，瑞士信貸股價一度暴跌30%，拖累歐洲銀行業(yè)指數(shù)驟降7%，而這家瑞士主要銀行的五年期信用違約掉期(CDS)創(chuàng)下歷史新高，再次引發(fā)人們對金融體系面臨更廣泛威脅的擔(dān)憂。

兩名監(jiān)管消息人士稱，歐洲央行已聯(lián)系其監(jiān)管的銀行，詢問它們對瑞信的風(fēng)險敞口。不過，其中一位消息人士稱，他們認(rèn)為瑞信的問題是該行特有的，而不是系統(tǒng)性的。

美國財政部發(fā)言人周三表示，美國財政部正在密切關(guān)注瑞士信貸的情況，并就此與全球同行保持聯(lián)系

當(dāng)被問及瑞士信貸的問題對美國銀行體系的影響時，美國參議員Bernie Sanders表示：“每個人都關(guān)心這件事。

銀行股本周一直在坐過山車，在本周初暴跌，在美國總統(tǒng)拜登做出保證的情況下，在周二跳漲，寄望市場動蕩的最糟糕時期已經(jīng)過去。周三銀行股再度暴跌，因瑞信出現(xiàn)了信任危機(jī)，此前該銀行最大的投資者表示，由于監(jiān)管限制，它無法向瑞士信貸提供更多的資金援助。

米蘭 Banca Ifigest機(jī)構(gòu)客戶主管Carlo Franchini 說，“市場很瘋狂。我們從美國銀行的問題轉(zhuǎn)向歐洲銀行的問題，首先是瑞士信貸。”

德國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)德國金融監(jiān)管局(Bafin)表示，沒有看到直接蔓延的風(fēng)險，德國銀行體系似乎穩(wěn)健，能夠消化更高的利率。

德國金融監(jiān)管局發(fā)言人在一份聲明中表示：“我們目前的主要關(guān)注點(diǎn)是一些資本盈余很少且利率風(fēng)險增加的小型銀行——我們正在密切關(guān)注這些機(jī)構(gòu)?！?br>
在美國，地區(qū)性銀行也下跌，第一共和銀行急挫21%，PacWest Bancorp大跌約13%。摩根大通、花旗集團(tuán)和美國銀行等美國大銀行股價下挫，拖累標(biāo)普500銀行股指數(shù)下跌3.62%。

黑石首席執(zhí)行官Laurence Fink周三警告稱，美國地區(qū)銀行業(yè)仍面臨風(fēng)險，并預(yù)計通脹將進(jìn)一步走高并加息Fink將這些銀行的財務(wù)狀況描述為“輕松賺錢的代價”，并在年度信函中表示，他預(yù)計美聯(lián)儲將進(jìn)一步加息。

利率的快速上升使一些企業(yè)更難償還貸款或支付利息，增加了同樣擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退的銀行遭受損失的可能性。

最新消息顯示，瑞士信貸將采取果斷行動提前一步增強(qiáng)流動性，擬通過擔(dān)保貸款工具和短期流動性工具行使向瑞士央行借款500億瑞郎。

市場對歐洲央行大幅加息押注迅速蒸發(fā)

由于瑞士信貸股價的暴跌引發(fā)了對歐洲銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂，交易員們對歐洲央行本周大幅加息的押注在周三迅速蒸發(fā)。

貨幣市場定價顯示，交易員現(xiàn)在認(rèn)為在周四歐洲央行會議上加息50個基點(diǎn)的可能性不到20%，從周三盤初高達(dá)90%的可能性驟降。

市場定價表明，現(xiàn)在預(yù)計會有一個更小、更謹(jǐn)慎的25個基點(diǎn)的加息。

法國興業(yè)銀行的分析師Kenneth Broux說：“這種不穩(wěn)定的情況讓人懷疑歐洲央行是否會按原計劃在周四加息50個基點(diǎn)?！?br>
然而，許多分析師仍預(yù)計該行將繼續(xù)進(jìn)行較大規(guī)模的加息。

Pictet Wealth Management宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Frederik Ducrozet說，“他們加息25個基點(diǎn)（或什么都不做）的風(fēng)險不是零，但很低，因為這將向市場發(fā)出一個可怕的信號。相反，歐洲央行可能會就他們可能采取的支持措施和工具進(jìn)行溝通，以確保銀行在任何時候都能充分獲得流動性”

一位消息人士稱，歐洲央行決策者仍傾向于在周四加息0.5個百分點(diǎn)，因為他們預(yù)計通脹將保持高位。

但該消息人士稱，央行不太可能在周四改變其加息50個基點(diǎn)的計劃，因為這樣做會損害其信譽(yù)。

巴克萊認(rèn)為歐洲央行本周大概率加息25個基點(diǎn)，加息50個基點(diǎn)或不加息概率較小

巴克萊銀行(Barclays)周三表示，歐洲央行在周四開會時更有可能小幅加息25個基點(diǎn)，而不是加息50個基點(diǎn)或不加息。

巴克萊銀行在報告中說：“目前，我們認(rèn)為（歐洲央行）管委會更有可能宣布將所有政策利率提高25個基點(diǎn)，我們認(rèn)為這是最大概率的結(jié)果，而不是50個基點(diǎn)或不加息，我們認(rèn)為后面兩個選項的可能性較低，但有相同的概率?！?br>
巴克萊表示，它認(rèn)為不加息的概率為20%，加息25個基點(diǎn)的概率為60%，加息50個基點(diǎn)的概率為20%。

2月美國零售銷售減少且生產(chǎn)者物價意外下降

美國2月零售銷售小幅下降，很可能是在前一個月大幅增長之后的回調(diào)。

2月零售銷售下降0.4%，1月讀數(shù)上修至增長3.2%，前值為增加3.0%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測2月銷售將下降0.3%，具體估計不盡相同，低見下降1.0%，高至上升0.5%。

零售銷售主要是商品，沒有經(jīng)過通脹調(diào)整。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在就年底和年初消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變以及價格上漲對數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整方面的挑戰(zhàn)，是1月零售銷售增幅被夸大的因素之一。

扣除汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)，2月零售銷售增長0.5%。該核心零售銷售1月修正為增長2.3%，前值為增長1.7%。

核心零售銷售與GDP中的消費(fèi)者支出部分最密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，占美國經(jīng)濟(jì)三分之二以上的消費(fèi)者支出有望在本季加速增長，促使包括摩根大通和巴克萊在內(nèi)的一些華爾街銀行提高GDP預(yù)測。

亞特蘭大聯(lián)儲將其對第一季GDP環(huán)比增長年率的預(yù)測從2.6%提高到3.2%。

不過，另有報告顯示，1月企業(yè)庫存出現(xiàn)近兩年來的首次下降，這使前景受到了影響。庫存的積累，其中大部分是沒人要的，是第四季經(jīng)濟(jì)增長2.7%的主要推動因素。

報告還顯示，2月最終需求生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)下降0.1%。1月讀數(shù)修正為上漲0.3%，前值為上漲0.7%。

在截至2月的12個月里，PPI上漲4.6%，為2021年3月以來最小同比漲幅，1月為上漲5.7%。

2月消費(fèi)者和生產(chǎn)者物價數(shù)據(jù)均已公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，扣除波動較大的食品和能源的個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)在1月急升0.6%后，2月料上漲約0.3%。預(yù)計該核心PCE物價指數(shù)的同比漲幅將從1月的4.7%縮小至4.6%。

美國商務(wù)部周三的報告促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家提高了對本季美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長的估計，且上周的數(shù)據(jù)顯示2月取得堅實的就業(yè)增長。通脹方面的消息有些令人鼓舞，2月生產(chǎn)者物價環(huán)比下降，同比漲幅為近兩年來最小。

不過，在金融業(yè)動蕩之際，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)退居次要位置，最近兩家區(qū)域性銀行倒閉激起了人們對危機(jī)蔓延的擔(dān)憂。

市場預(yù)計美聯(lián)儲下周或按兵不動，最快5月或6月就可能開始降息

市場預(yù)計美聯(lián)儲決策者可能在下周暫停其通脹阻擊戰(zhàn)，瑞士信貸的動蕩重新引發(fā)了對銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂，而且一份政府報告顯示美國2月零售價格有所下降。

周三，與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的期貨交易員預(yù)計，決策者在即將于3月21-22日舉行的會議上將指標(biāo)貸款利率區(qū)間保持在目前的4.5%-4.75%不變的可能性略高于50%。

根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場認(rèn)為在下周二和周三的美聯(lián)儲政策會議上，加息25個基點(diǎn)或按兵不動的可能性各占50%。

金融市場現(xiàn)在認(rèn)為最快將在5月或6月降息，預(yù)計年底時美聯(lián)儲的政策利率會比現(xiàn)在低整整一個百分點(diǎn)。

交易員的押注和美聯(lián)儲的實際政策決定往往不一致，分析師告誡稱，不要將市場觀點(diǎn)視為福音。在市場反復(fù)重新消化美聯(lián)儲利率路徑的一系列選項的一周里，情況尤其如此。

這是可以理解的，投資者試圖理解一連串快速演變的事件，包括上周五硅谷銀行(SVB)倒閉、周末美聯(lián)儲為銀行業(yè)建立緊急支持、最新數(shù)據(jù)顯示抗擊通脹進(jìn)展緩慢，以及周三銀行股再度暴跌。

但這對鮑威爾和其他決策者來說是一個特別困難的挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲決策者在每次政策會議前10天都處于靜默期，因此不能透露任何關(guān)于他們?nèi)绾螜?quán)衡支持銀行和更廣泛經(jīng)濟(jì)的必要性，以及遏制通脹的必要性的信息

富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)的Thomas Simmons稱，“我認(rèn)為他們下周確實會加息25個基點(diǎn)，他們需要繼續(xù)抗擊通脹，以維持信譽(yù)，而現(xiàn)在在目前水準(zhǔn)暫停也無法止住市場流血?！?br>
前波士頓聯(lián)邦儲備總裁羅森格倫則持相反觀點(diǎn)?！敖鹑谖C(jī)會破壞需求，”他推文稱?！般y行減少信貸供應(yīng)，消費(fèi)者推遲大件購買，企業(yè)推遲支出。利率行動應(yīng)該暫停，直到可以評估需求受到破壞的程度?！?br>
凱投宏觀首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth稱“美聯(lián)儲在下周的會議上將要做出一個非常困難的政策決定--在硅谷銀行崩潰之后，聯(lián)儲是否應(yīng)該保持利率不變以支撐市場信心，或者在核心通脹被證明具有粘性的情況下，是否應(yīng)該繼續(xù)加息？”目前該機(jī)構(gòu)仍傾向于認(rèn)為將加息25個基點(diǎn)。

“美國消費(fèi)者的支出速度似乎仍將使美聯(lián)儲對通脹前景感到緊張，因此有理由進(jìn)一步踩下剎車，”滿地可銀行資本市場(BMO Capital Markets)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri稱?！爱?dāng)然，美聯(lián)儲現(xiàn)在有更大的問題要應(yīng)對，這使下周的決定不那么取決于數(shù)據(jù)，而更取決于銀行業(yè)的動蕩如何演變?！?/B>

“最近的銀行倒閉和金融市場壓力急升正在使決策者解讀經(jīng)濟(jì)的任務(wù)變得復(fù)雜，”牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oren Klachkin稱。“暫停加息周期將為時過早，通脹仍高燒不退，GDP增長仍然有韌性。”

美債收益率大跌，瑞士信貸引發(fā)對全球銀行業(yè)的擔(dān)憂

美國國債收益率周三下跌，此前瑞士銀行業(yè)巨頭瑞士信貸的問題激起了人們對收益率上升影響全球銀行業(yè)的擔(dān)憂，而且，美國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象和通脹降溫，令跌勢加劇。

反映利率預(yù)期的美國兩年期國債收益率周三一度觸及3.72%的9月以來最低，盤尾下跌23.8個基點(diǎn)，報3.989%。在過去兩周里，該收益率已經(jīng)累計下降130多個基點(diǎn)。

10年期國債收益率周三下跌14.4個基點(diǎn)，至3.49%，本月初以來已下降約40個基點(diǎn)。

高盛在銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)后下調(diào)美國GDP增長預(yù)測

高盛周三下調(diào)了對美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長的預(yù)測，理由是貸款環(huán)境面臨風(fēng)險，銀行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)之際，小型銀行為保持流動性可能縮減貸款。

高盛分析師現(xiàn)預(yù)計，第四季美國經(jīng)濟(jì)同比料增長1.2%，較之前的估計下降0.3個百分點(diǎn)。

自上周硅谷銀行金融集團(tuán)(SVB)在出現(xiàn)擠兌后被監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉以來，美國的區(qū)域性銀行一直陷于動蕩狀態(tài)。這家業(yè)務(wù)側(cè)重初創(chuàng)公司的銀行迅速倒閉，加劇了人們對同類型銀行出現(xiàn)潛在擠兌的擔(dān)憂，這可能會促使這些銀行為滿足提取存款要求而爭相尋找資金。

高盛表示，盡管聯(lián)邦機(jī)構(gòu)已采取積極行動來支持金融系統(tǒng)，但一些銀行面臨的壓力仍然存在。

周二，評級機(jī)構(gòu)穆迪將其對美國銀行系統(tǒng)的展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為 “負(fù)面”。

英國投資者認(rèn)為英國央行3月暫停加息的可能性升至50%

投資者周三認(rèn)為英國央行下周暫停加息的可能性為50%，因為新的不安情緒籠罩著金融市場，歐洲銀行股暴跌。

利率期貨走勢顯示，3月23日央行維持利率不變的可能性約為50%。上周，英國央行暫停加息的可能性被認(rèn)為在10%左右。對加息25個基點(diǎn)的押注也在50%左右。



整體來看，對歐美國家銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂料將繼續(xù)給金價提供避險支撐，而對美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行暫停加息的預(yù)期也有所升溫，也偏向利多金價，金價后市仍有進(jìn)一步?jīng)_高機(jī)會，分別關(guān)注隔夜高點(diǎn)1937和2月份高點(diǎn)1960關(guān)口附近阻力。

北京時間10:34，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1910.80美元/盎司。