匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（3月17日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，目前交投于1927.68美元/盎司附近，對(duì)歐美銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂仍在給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐。不過，在周四瑞士央行出手救助瑞士信貸、美國最大的11家銀行注資美國第一共和銀行后，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒已經(jīng)較本周初有所降溫，而且歐洲央行堅(jiān)持加息50個(gè)基點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也相對(duì)強(qiáng)勁，增加了美聯(lián)儲(chǔ)下周加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，投資者需要提防金價(jià)沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

不過，中線來看，市場(chǎng)對(duì)全球多數(shù)央行的終端利率預(yù)期下降，投資者普遍縮減了對(duì)主要央行加息次數(shù)和加息幅度的預(yù)期，這仍有望在中長線給金價(jià)提供支撐。

“歐洲央行確實(shí)加息50個(gè)基點(diǎn)讓市場(chǎng)感到驚訝，這有點(diǎn)令人不安，因?yàn)殂y行陷入困境的原因是利率上升過快，”Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wycoff說，“我們看到，隨著市場(chǎng)對(duì)這場(chǎng)銀行危機(jī)的焦慮加劇，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求持續(xù)不斷?！?br>
投資者的注意力現(xiàn)在將轉(zhuǎn)移到下周的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn)。

本交易日需要關(guān)注美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率、美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值、歐美銀行業(yè)危機(jī)相關(guān)消息。

歐洲央行無視銀行業(yè)動(dòng)蕩兌現(xiàn)加息50個(gè)基點(diǎn)承諾

歐洲央行周四一如承諾加息50個(gè)基點(diǎn)，堅(jiān)持對(duì)抗通脹，未理會(huì)一些投資者要求在銀行業(yè)動(dòng)蕩緩解之前暫緩收緊政策的呼吁。

上周硅谷銀行倒閉引發(fā)全球市場(chǎng)潰敗，對(duì)瑞士信貸未來的懷疑更是雪上加霜，促使一些人猜想歐洲央行是否會(huì)暫停其加息周期。

然而，與之前多次重復(fù)的指引一致，歐洲央行宣布將其存款利率提高到3%，這是2008年底以來的最高水平，央行預(yù)計(jì)到2025年，通脹仍將高于2%的目標(biāo)。

雖然歐洲央行表示，現(xiàn)在預(yù)測(cè)未來的利率走勢(shì)還為時(shí)過早，但它拒絕了關(guān)于其抑制通脹的舉措對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅的說法，認(rèn)為歐元區(qū)的銀行是有韌性的，如果有什么影響的話，提高利率的舉措應(yīng)該能提高它們的利潤率。

歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上說：“我認(rèn)為銀行業(yè)目前的狀況比2008年時(shí)要強(qiáng)得多?！彼岬搅俗?5年前的金融危機(jī)以來資本和流動(dòng)性的改善。

歐洲央行管理委員會(huì)的一份聲明稱，“管委會(huì)正在密切監(jiān)測(cè)當(dāng)前的市場(chǎng)緊張狀態(tài)，并隨時(shí)準(zhǔn)備作出必要的反應(yīng)，以維護(hù)歐元區(qū)的價(jià)格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定?！钡撀暶鳑]有對(duì)未來的利率作出承諾

拉加德指出，在市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的“完全上升的”不確定性中，不可能確定未來的利率路徑。

拉加德提出了她所稱的歐洲央行決策過程的“全新”框架，即不僅要評(píng)估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還要評(píng)估金融數(shù)據(jù)，以及衡量通脹及其抑制通脹的努力如何在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用。

Pictet Wealth Management宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Frederik Ducrozet指出：“重要的一點(diǎn)是，金融和銀行業(yè)的壓力將被納入未來決策的考量。”

拉加德說，“絕大多數(shù) ”政策制定者同意歐洲央行的決定。

歐元區(qū)銀行股本周一直大跌，首先因硅谷銀行倒閉而受打擊，隨后瑞士信貸股價(jià)暴跌，后者長期以來一直存在問題。

但是，瑞士央行在隔夜向瑞士信貸拋出了540億美元的救命資助，這一大手筆足以使其股價(jià)回升約20%，并提振其他銀行股。

三位接近管理委員會(huì)的消息人士表示，正是瑞士央行的舉動(dòng)給了歐洲央行決策者信心，讓他們繼續(xù)推進(jìn)50個(gè)基點(diǎn)的加息。

第一共和銀行獲11家美國大行聯(lián)手注資300億美元

美國大型銀行周四向第一共和銀行注資300億美元，以拯救該銀行擺脫由過去一周美國另外兩家中型銀行倒閉引發(fā)的不斷擴(kuò)大的危機(jī)。這家地區(qū)性銀行的股價(jià)在過去九個(gè)交易日中暴跌了70%。

美國幾家最大的銀行帶頭努力支持第一共和銀行，包括摩根大通、花旗集團(tuán)、美國銀、富國銀行、高盛和摩根士丹利參與了救援，根據(jù)這些銀行的一份聲明顯示。

美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，支持的表現(xiàn)是最受歡迎的，并體現(xiàn)了銀行系統(tǒng)的韌性。

第一共和銀行周日晚間表示，已經(jīng)通過摩根大通獲得了額外的融資，使其能夠通過各種渠道獲得總計(jì)700億美元的資金，但未能徹底安撫投資者，因?yàn)樵阢y行業(yè)發(fā)生兩家地區(qū)銀行倒閉后，對(duì)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂加深了。

第一共和銀行的股票在周四多次停牌后收盤上漲10%，收復(fù)了早些時(shí)候的跌幅。但在該銀行表示將暫停派息后，其股價(jià)在盤后交易中又大幅下跌。

美國勞動(dòng)力市場(chǎng)仍吃緊，住房市場(chǎng)開始企穩(wěn)

上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降幅度超過預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍很強(qiáng)勁，盡管金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩給經(jīng)濟(jì)蒙上了陰影。

周四公布的其他數(shù)據(jù)也讓經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出相當(dāng)樂觀的基調(diào)，2月房屋建筑激增，可能為春季住房市場(chǎng)復(fù)蘇創(chuàng)造條件。2月進(jìn)口通脹壓力緩解，但地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)仍然低迷。

勞工部表示，在截至3月11日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少2萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.2萬人。這是7月以來的最大降幅。路透訪查經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)初請(qǐng)人數(shù)料為20.5萬人。

上周未經(jīng)調(diào)整的申請(qǐng)人數(shù)減少21,396人，至217444人。紐約州的申請(qǐng)人數(shù)下降15,305人，逆轉(zhuǎn)了前一周因?qū)W校冬休造成的跳升。

盡管主要科技企業(yè)裁員，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具有韌性，在經(jīng)歷了大流行期間的招工難后，雇主一般不愿意裁員。

勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)吃緊，1月每一個(gè)失業(yè)者對(duì)應(yīng)1.9個(gè)職位空缺，以及頑固的高通脹，都是支持美聯(lián)儲(chǔ)下周繼續(xù)加息的理由。不過，硅谷銀行和Signature銀行的倒閉，促使一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家敦促謹(jǐn)慎行事。

根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場(chǎng)周四預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在3月21-22日的政策會(huì)議上將加息25個(gè)基點(diǎn)。

失業(yè)金報(bào)告還顯示，在截至3月4日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少2.9萬人，至168.4萬人。這一衡量招聘情況的指標(biāo)處于低位，表明一些下崗人員目前可能很容易找到新工作。

飽受打擊的住房市場(chǎng)可能正在找到底部支撐。商務(wù)部報(bào)告稱，占住房建設(shè)大部分的獨(dú)棟房屋開工在2月增加1.1%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年率為83萬戶。東北部和西部的獨(dú)棟房屋開工增加，但在人口稠密的南部和中西部地區(qū)卻有所下降。

2月獨(dú)棟房屋開工同比大降31.6%。但住房市場(chǎng)低迷的最壞情況可能已經(jīng)過去。周三的一項(xiàng)調(diào)查顯示，全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)和富國銀行的住房市場(chǎng)指數(shù)在3月連續(xù)第三個(gè)月上升，盡管建筑商情緒仍然低迷。

五戶或以上的多戶房屋開工猛增24.1%，年率達(dá)到60.8萬套，為去年4月以來的最高水平。多戶房屋建設(shè)仍然受到租房需求的支持，更多的供應(yīng)可能有助于降低通脹。2月總體房屋開工急升9.8%，年率達(dá)到145萬戶，是9月以來的最高水平。

在連續(xù)11個(gè)月下降后，獨(dú)棟房屋建筑許可增加7.6%，年率達(dá)到77.7萬戶。五戶或以上的多戶房屋許可增長24.3%，達(dá)到70萬戶。整體建筑許可增長13.8%，年率為152.4萬戶。

不過，勞工部的另一份報(bào)告顯示，進(jìn)口物價(jià)在1月下降0.4%后，2月下降0.1%。在截至2月的12個(gè)月中，進(jìn)口物價(jià)下降1.1%，為2020年12月以來的首次下降。

這些數(shù)據(jù)和對(duì)銀行業(yè)動(dòng)蕩蔓延的擔(dān)憂加劇，讓將在下周二和周三開會(huì)的美聯(lián)儲(chǔ)決策者陷入兩難。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)降低了對(duì)今年的增長預(yù)期，理由是在最近兩家地區(qū)銀行倒閉以及瑞士信貸出現(xiàn)麻煩之后，信貸和金融狀況更加吃緊。

滿地可銀行資本市場(chǎng)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Priscilla Thiagamoorthy表示：“美聯(lián)儲(chǔ)面臨著艱難的平衡工作，要在不進(jìn)一步干擾金融市場(chǎng)和造成經(jīng)濟(jì)衰退的情況下恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定?！?br>

品浩投資總監(jiān)：美聯(lián)儲(chǔ)或加息25個(gè)基點(diǎn)，圍繞銀行的市場(chǎng)波動(dòng)未來幾個(gè)月將繼續(xù)

品浩(PIMCO)投資總監(jiān)伊凡申表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下周的利率制定會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，盡管金融業(yè)不穩(wěn)定的進(jìn)一步跡象可能導(dǎo)致“鷹派”立場(chǎng)暫歇。

在美地區(qū)銀行和瑞士信貸銀行的問題激起了投資者對(duì)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂之后，人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹過程中的積極程度的預(yù)期在最近幾天發(fā)生了巨大的變化。

但隨著歐洲央行周四加息50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，盡管銀行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩。

“他們將非常仔細(xì)地觀察整個(gè)金融領(lǐng)域更加不穩(wěn)定的跡象，”伊凡申告訴路透?！爱?dāng)然也有暫停的可能，如果是暫停的話，很可能是鷹派的暫停，但我們目前的想法是他們加息25個(gè)基點(diǎn)?！?br>
伊凡申說，他預(yù)計(jì)圍繞銀行的市場(chǎng)波動(dòng)將在未來幾個(gè)月繼續(xù)，會(huì)有一些“孤立的脆弱領(lǐng)域”，但他說，與2008年全球金融危機(jī)相比，全球銀行業(yè)的資本充足?！霸诮鹑诓块T和更廣泛的信貸部門中會(huì)有薄弱環(huán)節(jié)”。

他說：“當(dāng)你遇到像這樣的沖擊時(shí)，在一個(gè)重大的宏觀不確定性的環(huán)境中，會(huì)有調(diào)整?！彼傅氖倾y行業(yè)的收購或集資活動(dòng)等舉措。

管理著超過1.7萬億美元資產(chǎn)的美國債券巨頭品浩此前曾表示，由于借貸成本的迅速增加對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了壓力，它預(yù)計(jì)今年會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。

伊凡申說，由于金融條件收緊，銀行變得更加謹(jǐn)慎，這一前景預(yù)計(jì)將促使經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，或者至少是經(jīng)濟(jì)增長大幅下降。

他說：“我們認(rèn)為投資者只需要非常、非常謹(jǐn)慎地對(duì)待他們?cè)谶@個(gè)周期的這個(gè)點(diǎn)上所承擔(dān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)?！?br>

瑞士百達(dá)財(cái)富管理：預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)下周加息25基點(diǎn)，但之后會(huì)停止加息

瑞士百達(dá)財(cái)富管理周四稱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周加息，但之后會(huì)停止加息，又認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)為了證明暫停加息的合理性，而再次重申貨幣政策的滯后效應(yīng)，以及最近的事件亦表明了更多緊縮政策正在向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。

該行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管杜澤飛指出，近日美國銀行業(yè)的流動(dòng)性事件，導(dǎo)致全球宏觀前景和利率周期戲劇性的重新定價(jià)，各國央行在監(jiān)測(cè)信貸狀況收緊時(shí)或會(huì)更加審慎。

“然而，與以往銀行業(yè)危機(jī)的一個(gè)主要分別在于，當(dāng)下宏觀環(huán)境阻力重重，包括持續(xù)的通脹壓力?！彼f，“目前各國央行都在盡可能地延遲降息，而是次突發(fā)事件使抗通脹和穩(wěn)定金融風(fēng)險(xiǎn)之間難以權(quán)衡?！?br>
該行又預(yù)計(jì)，雖然暫停量化緊縮是為遇到阻力最小的方式，但美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該會(huì)以目前的速度繼續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，以防出現(xiàn)嚴(yán)重的市場(chǎng)混亂。

美債收益率周四反彈，銀行業(yè)的緊張局勢(shì)在資金支持下有所緩解

美國國債收益率周四震蕩上漲，因?yàn)橛邢⒎Q陷入困境的瑞士信貸和第一共和銀行獲得資金支持，銀行業(yè)的擔(dān)憂得以緩解。

FHN Financial in Memphis高級(jí)固定收益策略師Jim Vogel說：“周四沒有發(fā)生其他災(zāi)難性的問題，一些特定機(jī)構(gòu)的具體情況似乎在一夜之間不存在了，今天早上得到了一些有用的救助消息。這已經(jīng)穩(wěn)定了國債買盤，并導(dǎo)致人們從最近周二的頭寸上獲取一些利潤?！?br>
美國國債收益率最初對(duì)歐洲央行加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%沒有什么反應(yīng)，但最終跟隨歐洲國債收益率的上漲。



截止周四收盤，10年期美國國債收益率上漲2.55%，報(bào)3.583%；兩年期國債收益率上漲3.9%，收?qǐng)?bào)4.13%。

在整體數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的情況下，周四的聯(lián)邦基金利率期貨定價(jià)在下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，通脹焦點(diǎn)蓋過了金融業(yè)的擔(dān)憂。

資產(chǎn)管理公司W(wǎng)ilshire Phoenix在紐約的合伙人Wade Guenther說：“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)比地區(qū)銀行的情況更能影響美聯(lián)儲(chǔ)?！?br>
他補(bǔ)充說，“經(jīng)濟(jì)的整體健康狀況似乎非常有韌性，而且就業(yè)數(shù)字一直在支持提高利率。因此，所有這些事情都表明有必要提高利率，這就是為什么我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下周仍有可能加息?！?br>

美國股市大幅收高，第一共和銀行獲得紓困提振銀行板塊

華爾街主要股指周四大幅收高，受金融板塊強(qiáng)勁反彈扶助，此前美國一些大型銀行對(duì)陷入困境的第一共和銀行進(jìn)行紓困。

科技板塊也為漲幅做出貢獻(xiàn)，幫助推動(dòng)納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下2022年2月2日以來的最佳表現(xiàn)。

KBW地區(qū)銀行指數(shù)上漲3.26%，標(biāo)普500銀行板塊上漲2.16%，二者都逆轉(zhuǎn)了稍早的跌勢(shì)。

與此同時(shí)，美國財(cái)政部長耶倫周四表示，美國銀行體系仍然穩(wěn)健，美國民眾可以放心，他們能夠在需要時(shí)取到存款。

截止周四收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲371.98點(diǎn)，或1.17%，至32246.55點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲68.35點(diǎn)，或1.76%，至3960.28點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲283.23點(diǎn)，或2.48%，至11717.28點(diǎn)。



整體來看，市場(chǎng)對(duì)歐美銀行業(yè)的擔(dān)憂情緒有所降溫，但避險(xiǎn)情緒仍未完全消散，多空雙方可能會(huì)來回拉鋸，投資者需要留意歐美銀行業(yè)危機(jī)的進(jìn)一步消息。但市場(chǎng)更多目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)下周的議息會(huì)議上，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的預(yù)期有所降溫，對(duì)加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期有所升溫，該預(yù)期略微利空金價(jià)，金價(jià)也存在高位震蕩筑頂?shù)目赡苄浴?/B>

北京時(shí)間11:04，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1927.68美元/盎司。