匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(3月21日)亞市盤初，美元指數(shù)低位窄幅震蕩，目前交投于103.34附近。美元周一下滑0.4%，盤中一度創(chuàng)2月15日以來新低至103.27，因?yàn)槿疸y以低價(jià)收購其陷入困境的競爭對手瑞士信貸后，市場擔(dān)憂情緒有所降溫，打擊了美元的避險(xiǎn)需求。



瑞銀周日同意以30億瑞郎（32.3億美元）的價(jià)格收購瑞士信貸，并承擔(dān)高達(dá)54億美元的損失，這是由瑞士當(dāng)局策劃的強(qiáng)制性并購。

美元指數(shù)在宣布合并的第二天，周一尾盤下跌0.41%，收報(bào)103.31。

Moneycorp北美公司的總經(jīng)理Thomas Anderson說，“我認(rèn)為，每當(dāng)人們覺得你不必做避險(xiǎn)交易時(shí)，美元就會受到打擊?！?br>
盡管幾家大型銀行上周向第一共和銀行存入了300億美元的資金，但對地區(qū)性銀行的憂慮仍令美元承壓，投資者最擔(dān)心的還是第一共和銀行，該股股價(jià)在周一一度暴跌了50%之多，尾盤下跌了約39%。

CIBC Capital Markets駐多倫多的北美外匯策略主管Bipan Rai說：“特別是美國地區(qū)性銀行的風(fēng)險(xiǎn)正在發(fā)展，或者至少有一定程度的不確定性，我認(rèn)為在這一點(diǎn)上也會對美國資產(chǎn)造成壓力?！?br>
根據(jù)瑞銀和瑞士信貸的交易，瑞士信貸170億美元的額外一級資（AT1）債券將被完全減記。這激怒了一些債務(wù)持有人，他們認(rèn)為自己會比股東得到更好的保護(hù)，并讓其他銀行AT1債券的投資者感到不安。

歐元兌美元周一尾盤上漲0.28%，收報(bào)1.016美元；英鎊兌美元周一尾盤報(bào)1.2268美元，當(dāng)日上漲0.76%，盤中一度創(chuàng)近一個(gè)半月新高至1.2284%，市場普遍預(yù)計(jì)歐洲央行本周將加息25個(gè)基點(diǎn)。

美元兌瑞郎周一上漲0.26%，報(bào)0.9283。

美聯(lián)儲關(guān)于加息的最新決定將于周三發(fā)布，為投資者增加了一層不確定性。

美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間目前為4.5%-4.75%。交易員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，5月份的利率將達(dá)到4.8%左右的峰值，隨后是進(jìn)入年底前的一系列穩(wěn)步降息，但他們將密切關(guān)注美聯(lián)儲預(yù)計(jì)在周三公布的對未來利率變動的預(yù)測。

Rai說，“至少在我們看來，最不后悔的途徑是保持（預(yù)測）與12月時(shí)的預(yù)測一致。鑒于現(xiàn)在國內(nèi)金融部門的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升，我認(rèn)為這可能是他們謹(jǐn)慎的行動方案?！?br>
日元長期以來被視為壓力時(shí)期的避風(fēng)港。周一美元兌日元探底回升，早些時(shí)候一度跌至130.54附近，尾盤回升至131.30附近，跌幅約00.38%。

澳元兌美元周一上漲0.27%，報(bào)0.6715美元。美元兌加元周一下跌約0.6%，收報(bào)1.3654，為近兩周最低收盤價(jià)。

周二重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)事件

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

“新美聯(lián)儲通訊社”：美聯(lián)儲在加息問題上面臨艱難決定
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，在當(dāng)前的情形下，美聯(lián)儲面臨是否加息的艱難決定，美聯(lián)儲官員們必須在通脹擔(dān)憂與對銀行業(yè)動蕩溢出效應(yīng)的新?lián)鷳n之間取得平衡。Timiraos認(rèn)為，美聯(lián)儲是否繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的決定可能部分取決于市場如何消化瑞銀收購瑞信的消息，以及美國和其他經(jīng)濟(jì)體采取的平息市場對銀行業(yè)擔(dān)憂的舉措是否奏效。而在2018年至2022年期間曾擔(dān)任美聯(lián)儲副主席的克拉里達(dá)表示，建議美聯(lián)儲繼續(xù)進(jìn)行25個(gè)基點(diǎn)的加息。如果美聯(lián)儲暫停加息，市場可能會討論，是不是他們“隱瞞了”一些市場不知道的真相。

分析師：德銀CDS價(jià)差超過瑞銀 小心它是下一個(gè)
雖然歐洲銀行業(yè)的負(fù)面報(bào)道焦點(diǎn)并非德意志銀行，但信用債市場并沒有忘記它。該行的5年期信用違約互換(CDS)單日波幅居歐洲銀行業(yè)之首，價(jià)差擴(kuò)大幅度甚至超過瑞銀。德意志銀行CDS過去一個(gè)月價(jià)差與瑞銀幾乎持平。該行收入在過去十年大部分時(shí)間里呈季環(huán)比下降，德國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)BaFin對其反洗錢管控措施提出批評。然而，最近兩年這家投資銀行實(shí)現(xiàn)了業(yè)績反彈，營收和盈利能力均有所改善?？墒窃跉W洲銀行股去年夏季開始的反彈潮中，德銀走勢落后于同業(yè)，市凈率也非常低迷。雖然蔓延風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于2008年，但絕不是完全沒有。而且恐慌的蔓延并不總是完全合乎邏輯：瑞銀的一級資本充足率比德意志銀行還高。

德意志銀行：美聯(lián)儲注入流動性將不利于美元
德意志銀行首席國際策略師AlanRuskin表示，急于向貨幣體系注入流動性是金融壓力“最明顯的跡象”，且顯然不利于美元?！懊缆?lián)儲擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表但解決潛在金融問題卻速度緩慢，這是美元面臨的最糟糕結(jié)果之一，”Ruskin表示。此前美聯(lián)儲和其他五家央行周日宣布采取協(xié)調(diào)行動，以增強(qiáng)美元流動性供應(yīng)，緩解全球金融體系中日益加劇的壓力?！拌b于硅谷銀行問題引發(fā)了信任危機(jī)，將對美國的銀行體系造成長期的結(jié)構(gòu)性影響，我們傾向于采取看空美元的立場，”他在給客戶的一份報(bào)告中寫道。

小摩首席全球市場策略師：出現(xiàn)“明斯基時(shí)刻”的風(fēng)險(xiǎn)上升
摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic表示，美國銀行業(yè)的動蕩已經(jīng)使得經(jīng)濟(jì)軟著陸變得不太可能，并增加了“市場和地緣政治出現(xiàn)明斯克時(shí)刻”的風(fēng)險(xiǎn)。即使央行成功遏制了危機(jī)蔓延，但由于市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力，信用環(huán)境勢將更快速收緊?！懊魉够鶗r(shí)刻”指的是長期經(jīng)濟(jì)繁榮導(dǎo)致過度冒險(xiǎn)的最后階段；一起破壞穩(wěn)定的事件可能會迫使投資者出售資產(chǎn)以增持現(xiàn)金，使市場陷入螺旋式下跌。Kolanovic重申他的觀點(diǎn)，即第一季度可能是2023年的美國股市高點(diǎn)，建議客戶趁任何市場擔(dān)憂緩解而出現(xiàn)的上漲進(jìn)行拋售；但他也指出，部分市場似乎短線超賣。

高盛：銀行業(yè)動蕩對英國的影響將超過歐元區(qū)
高盛警告稱，打擊銀行業(yè)的動蕩將成為導(dǎo)致英國經(jīng)濟(jì)在2023年停滯不前的一系列不利因素之一，因?yàn)檫@場危機(jī)可能會限制貸款。該行預(yù)計(jì)，近期銀行業(yè)的危機(jī)將使英國GDP增長減少0.4%至0.6%，因?yàn)殂y行會收緊放貸，金融環(huán)境將迅速收緊。隨著生活成本危機(jī)、政治不穩(wěn)定和利率上升對需求構(gòu)成壓力，英國已經(jīng)在衰退的邊緣。因而高盛警告稱，預(yù)計(jì)英國銀行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)的打擊將比歐元區(qū)更大。

凱投宏觀：英國央行利率或已接近峰值
凱投宏觀首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dales在一次網(wǎng)絡(luò)研討會上表示，英國央行是否會在周四提高利率是一個(gè)懸而未決的問題，因?yàn)槔室呀?jīng)“非常接近”可能的峰值水平。他表示，在美聯(lián)儲、英國央行和瑞士央行等本周將開會的央行中，英國央行最有可能不加息?？偟膩碚f，他預(yù)計(jì)英國央行“差不多”會選擇將利率從目前的4.0%提高。將于周三公布的2月通脹數(shù)據(jù)可能是英國央行利率決定的一個(gè)關(guān)鍵因素。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，目前市場對英國央行加息的預(yù)期為12.5個(gè)基點(diǎn)。