匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（4月6日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅走弱，目前交投于2011.65美元/盎司附近，美聯(lián)儲官員重申將進(jìn)一步加息，非農(nóng)數(shù)據(jù)前部分美元空頭獲利了結(jié)，美元指數(shù)反彈，令金價(jià)承壓，上一交易日K線錄得十字星。不過，3月美國民間就業(yè)崗位增長低于預(yù)期，美國服務(wù)業(yè)增長放緩，也加劇了對美聯(lián)儲快速加息帶來經(jīng)濟(jì)損失的擔(dān)憂，10年期美債收益率連續(xù)六個交易日收跌，調(diào)查顯示一年后美元指數(shù)將進(jìn)一步下跌。

此外，市場對美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期有所下調(diào)。雖然短線金價(jià)存在一些回調(diào)壓力，但隨著經(jīng)濟(jì)憂慮增加，預(yù)計(jì)金價(jià)后市仍偏向震蕩上行。

瑞銀集團(tuán)預(yù)測，金價(jià)將突破紀(jì)錄高位，并在2024年3月底前達(dá)到2200美元。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說：“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，使市場上出現(xiàn)了一些避險(xiǎn)情緒，這對避險(xiǎn)黃金有利?！?br>
交易員們現(xiàn)在認(rèn)為美國5月份暫停加息的可能性為60%，這使非孳息黃金的前景和其作為首選通脹對沖工具的地位更加光明。

周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能提供進(jìn)一步線索，盡管分析師表示，由于耶穌受難日假期，市場反應(yīng)可能在下周才會顯現(xiàn)。

本交易日需要關(guān)注美國初請失業(yè)金人數(shù)變動和2025年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德講話的講話。

美聯(lián)儲梅斯特稱判斷是否需要5月加息為時尚早，但預(yù)測利率將需要再上調(diào)

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周三表示，現(xiàn)在知道美聯(lián)儲是否需要在5月初的下一次政策會議上提高其指標(biāo)隔夜利率還為時過早，即使她預(yù)測利率將需要再上調(diào)。

梅斯特在接受電視采訪時說：“我們還有很多數(shù)據(jù)要看，當(dāng)我們到那個時候時，我們會看當(dāng)時經(jīng)濟(jì)的情況，”梅斯特在被問及5月2-3日的會議是否肯定加息25個基點(diǎn)時說。

此前一天，梅斯特在發(fā)表演講時表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲的政策利率“將超過5%，實(shí)際聯(lián)邦基金利率將在一段時間內(nèi)保持在正值區(qū)域”。

周三，她重申了自己的立場，即需要將利率“再提高一點(diǎn)”以抑制高通脹。

梅斯特和她的同僚們正在努力使通脹率回落到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水準(zhǔn)，而不引起經(jīng)濟(jì)衰退。

在3月份的政策會議上，大多數(shù)美聯(lián)儲政策制定者表示，他們預(yù)計(jì)需要再加息一次，達(dá)到5.1%，并且在2024年前不會降息。梅斯特表示，她仍然認(rèn)為通脹將比她的同事們的預(yù)測中值“更加持久”。

周三，梅斯特指出，美聯(lián)儲還不知道最近的銀行業(yè)動蕩的持續(xù)時間或規(guī)模。這場動蕩中，兩家美國地區(qū)銀行倒閉，瑞士信貸被倉促并購，增加了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。然而，她說，嚴(yán)重的壓力似乎并沒有持續(xù)。

“企業(yè)正在為經(jīng)濟(jì)的一些放緩做準(zhǔn)備，但很多企業(yè)告訴我們他們的狀況仍然相當(dāng)好，”梅斯特說：“信貸質(zhì)量仍然很好。銀行家們告訴我們這并不是一個真正的問題?！?br>

歐洲央行連恩：歐元區(qū)食品通脹仍在加劇，恐是整體通脹的關(guān)鍵驅(qū)動因素

歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩周三表示，歐洲的食品通脹仍在加劇，這可能是目前物價(jià)增長的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

“我看到食品通脹壓力可能是最強(qiáng)烈的，而且現(xiàn)在還在上升，”連恩在塞浦路斯的一個大學(xué)講座上表示。“我認(rèn)為食品通脹還沒有觸頂，尚未觸頂，但預(yù)計(jì)在今年會下降?！?br>
他表示，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)側(cè)將在未來幾年復(fù)蘇。他并稱，歐洲央行今年將就服務(wù)業(yè)通脹展開激烈辯論。

由于能源成本回落，3月歐元區(qū)整體通脹大幅放緩，但核心物價(jià)增長繼續(xù)加速，這讓人們擔(dān)憂物價(jià)急升的趨勢正變得根深蒂固。

美聯(lián)儲官員和歐洲央行官員的講話都意味著這兩家央行仍傾向于進(jìn)一步加息，這會增加持有黃金的機(jī)會成本，短線略微利空金價(jià)。

美國服務(wù)業(yè)增長放緩且價(jià)格壓力降低，美聯(lián)儲通脹阻擊戰(zhàn)取得進(jìn)展

需求降溫之際，美國3月服務(wù)業(yè)活動放緩程度超過預(yù)期，而衡量該部門企業(yè)支付價(jià)格的指標(biāo)降至近三年來最低，這給美聯(lián)儲的通脹阻擊戰(zhàn)提供了助力。

也有越來越多的跡象表明，勞動力市場正在松動，周三的其他數(shù)據(jù)顯示，3月民間就業(yè)崗位增長大幅放緩。此前，周二的數(shù)據(jù)顯示，2月底職位空缺在近兩年來首次降至1000萬個以下。

美聯(lián)儲正在考慮暫停這輪1980年代以來最快的加息周期。

滿地可銀行資本市場高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jennifer Lee表示，“美聯(lián)儲希望這樣，也需要這樣，增長放緩，對服務(wù)的需求放緩，對工人的需求放緩，以及通脹放緩。我們正在接近實(shí)現(xiàn)這些?！?br>
美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周三表示，3月其非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從2月的55.1下降到51.2。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測非制造業(yè)PMI將下降至54.5。

ISM服務(wù)業(yè)企業(yè)調(diào)查委員會主席Anthony Nieves指出，盡管服務(wù)業(yè)增長有所回落，“大多數(shù)受訪者對企業(yè)狀況的前景表示樂觀”。

PMI仍然高于49.9，ISM稱該水平表明整體經(jīng)濟(jì)在一段時間內(nèi)仍在增長。不過，在3月制造業(yè)活動持續(xù)疲軟的情況下，服務(wù)業(yè)PMI低于預(yù)期，增加了今年出現(xiàn)衰退的風(fēng)險(xiǎn)

ISM調(diào)查顯示，3月衡量服務(wù)業(yè)企業(yè)收到的新訂單的指標(biāo)從2月的62.6降至52.2。12個行業(yè)報(bào)告訂單增長，企業(yè)提到“客流量較上月增加 ”和客戶“為下半年下訂單”。

隨著需求降溫，服務(wù)業(yè)的通脹繼續(xù)回落，盡管仍處于高位。衡量服務(wù)業(yè)投入價(jià)格的指標(biāo)從2月的65.6降至59.5，這是2020年7月以來的最低水平。

3月服務(wù)部門企業(yè)投入價(jià)格指標(biāo)回落也反映了供應(yīng)持續(xù)改善。

調(diào)查中衡量服務(wù)業(yè)供應(yīng)商交貨情況的指標(biāo)從2月的47.6下降到45.8。讀數(shù)低于50表明交付速度加快。

服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長也有所放緩。調(diào)查顯示，就業(yè)指標(biāo)從2月的54.0下降到51.3。

這在一定程度上與稍早發(fā)布的ADP全國就業(yè)報(bào)告?zhèn)鬟f了相同的信息。ADP報(bào)告顯示，3月民間就業(yè)崗位增加14.5萬個，2月為增加26.1萬個。

這些報(bào)告進(jìn)一步證明勞動力市場正在降溫。政府周二報(bào)告稱，截至2月底有990萬個職位空缺，是2021年5月以來的最低水平。盡管如此，2月每一個失業(yè)者仍對應(yīng)著1.7個職位空缺。

根據(jù)路透對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查，受到密切關(guān)注的將于周五公布的政府就業(yè)報(bào)告可能會顯示，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加24萬個，2月為增加31萬個。預(yù)計(jì)失業(yè)率將維持在3.6%不變。

商務(wù)部的另一份報(bào)告也證實(shí)了經(jīng)濟(jì)活動放緩，該報(bào)告顯示，2月貿(mào)易逆差擴(kuò)大2.7%，達(dá)到705億美元，因出口大降，蓋過了進(jìn)口的降幅。

這促使高盛將其對第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長年率的預(yù)測從2.6%下調(diào)至2.3%。較小的貿(mào)易逆差在第四季推動經(jīng)濟(jì)增長2.6%。

美債市收益率下滑，疲弱數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲暫停加息的希望

美國國債收益率周三進(jìn)一步下滑，此前有關(guān)民間就業(yè)崗位和美國服務(wù)業(yè)的報(bào)告表明經(jīng)濟(jì)在降溫，增加了市場對美聯(lián)儲可能在5月暫停加息的猜測。

通常與利率預(yù)期同步變動的兩年期國債收益率周三下跌4.6個基點(diǎn)，至3.788%，在服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)公布后一度驟降至3.646%。

10年期國債收益率周三下滑5.7個基點(diǎn)，至3.287%，位近七個月最低收盤價(jià)，避險(xiǎn)買盤推高了國債價(jià)格。



舊金山Action Economics全球固定收益董事總經(jīng)理Kim Rupert說，“市場對經(jīng)濟(jì)衰退的恐懼感再次增強(qiáng)，并消化了美聯(lián)儲在今年晚些時候降息的預(yù)期，在市場的念叨下經(jīng)濟(jì)可能真的會衰退，我們等著瞧吧，”

她說：“突破一些關(guān)鍵技術(shù)水平正在加劇收益率的跌勢。就像一個雪球在滾，背后有一些動能?！?br>
市場現(xiàn)在正在等待周五的美國就業(yè)報(bào)告，以確認(rèn)勞動力市場是否正在降溫，這是美聯(lián)儲遏制通脹的一個關(guān)鍵條件。

滿地可資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen表示：“作為周五報(bào)告的前奏，本周一份份出爐的數(shù)據(jù)都純負(fù)面的?！?/B>

他說：“我們終于得到確認(rèn)，之前加息的累積影響開始體現(xiàn)在出爐的數(shù)據(jù)中?！?br>
芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在5月3日結(jié)束為期兩天的會議時不提高目標(biāo)利率的可能性為58.8%，高于周一的40.3%。自2022年3月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)九次加息。

美聯(lián)儲在年底前降息的可能性也在上升，對12月美聯(lián)儲指標(biāo)利率的預(yù)測在盤中一度降至4.0%以下。

美元周三反彈，但疲軟前景未改

美元周三小幅反彈，從上一交易日觸及的兩個月低點(diǎn)回升，收盤0.3%，收報(bào)101.90，因?yàn)橥顿Y者在周五重要的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前削減了空頭頭寸以鎖定利潤。

然而，美元的基本趨勢仍然傾向于下行，周三的美國民間就業(yè)數(shù)據(jù)也確認(rèn)了這一點(diǎn)。就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲可能不需要進(jìn)一步加息的觀點(diǎn)。



投資者正在關(guān)注周五將出爐的3月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)新增就業(yè)崗位約為24萬個。

富國銀行宏觀策略師Erik F. Nelson表示，就目前而言，“美元繼續(xù)下跌的門檻很高，”他指出，美元追蹤美國國債收益率，后者最近幾周出現(xiàn)了極端波動。

3月份，反映利率預(yù)期的美國兩年期國債收益率下挫了近74個基點(diǎn)，這是2008年1月以來最嚴(yán)重的月度跌勢，當(dāng)時正處于全球金融危機(jī)之中。

Nelson說，“我們需要看到數(shù)據(jù)的持續(xù)疲軟，因?yàn)槲覀兛吹降拿涝＼洸糠謥碜杂诿绹实南陆岛兔缆?lián)儲降息的可能性。如果美國的數(shù)據(jù)不能確認(rèn)這一點(diǎn)，那么美元可能會比預(yù)期更有韌性?！?br>
但他澄清說，他仍然看空美元，但指出美元的走勢將更多地是“緩慢下跌”，而不是反映數(shù)月來持續(xù)賣出的直接下降趨勢。

麥格理駐紐約的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman說：“有很多證據(jù)顯示，去通脹是基本趨勢......也是美聯(lián)儲這些天聽起來模棱兩可的部分原因所在?！?br>

調(diào)查：隨著利差優(yōu)勢消退，美元在連續(xù)多年走強(qiáng)后退居守勢

根據(jù)路透對外匯策略師的調(diào)查，今年美元兌大多數(shù)主要貨幣將走弱，因美國與其他國家的利差不再擴(kuò)大，使美元在連續(xù)多年走強(qiáng)后退居守勢。

盡管今年年初美元走勢疲軟，但2月份美元大幅反彈，漲幅近3%，原因是預(yù)期美聯(lián)儲的加息幅度將高于先前預(yù)估。

不過到了3月份，美國兩家地區(qū)性銀行倒閉迫使美聯(lián)儲緩和上述預(yù)期，引發(fā)美元回落，幾乎回吐了前一個月的全部漲幅，這一趨勢可能在中短期內(nèi)持續(xù)。

雖然對銀行業(yè)相關(guān)市場動蕩的擔(dān)憂已經(jīng)消退，但鷹派的利率預(yù)期并沒有回歸，這表明快速升息的過程可能很快結(jié)束，同時，歷史性的美元牛市也將開始落幕。

在3月31日至4月4日對90位外匯策略師的調(diào)查中，預(yù)測中值顯示一年后美元兌所有主要貨幣都將回撤。

在回答另一個問題時，56位分析師中的32位表示，利率差異將在未來一個月內(nèi)對美元起到最大的推動作用。這凸顯出利率對匯率走勢發(fā)揮的巨大作用。

三菱日聯(lián)金融外匯分析師Lee Hardman說，“我們對美元的看法是，我們繼續(xù)預(yù)計(jì)未來三到六個月美元將進(jìn)一步疲軟。我認(rèn)為最近的進(jìn)展是對美國地區(qū)性銀行失去信心，這增加了美元的下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲將非常清楚未來經(jīng)濟(jì)增長面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)。所以我們有點(diǎn)同意美國利率市場上正在發(fā)生的鴿派重新定價(jià)。我們認(rèn)為美聯(lián)儲加息周期已接近尾聲?！?br>
由于美元多年來一直比分析師預(yù)期的要強(qiáng)勁，一些人并不認(rèn)為美元會迅速貶值。事實(shí)上，美元兌幾乎所有主要貨幣的12個月預(yù)測中值都與3月份的調(diào)查結(jié)果一致。

加拿大皇家銀行資本市場外匯策略主管Adam Cole說：“我們對美元的看法比普遍看法更為樂觀?！彼硎?，自己的立場正在從過去兩年的完全看漲轉(zhuǎn)向更為微妙的立場。

“我們的總體傾向是，有關(guān)美元大幅貶值的普遍看法可能再度錯誤，”他說，并表示他認(rèn)為美聯(lián)儲不會像市場預(yù)期那樣大幅降息。

他表示，這種情況只有在出現(xiàn)懲罰性衰退時才會發(fā)生，而這樣的情況往往利好美元。

IMF警告稱地緣政治碎片化或?qū)⒃黾咏鹑诜€(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)

國際貨幣基金組織(IMF)周三表示，不斷加劇的地緣政治緊張局勢以及由此導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)碎片化可能會增加金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，減少跨境投資、資產(chǎn)價(jià)格、支付系統(tǒng)以及銀行的貸款能力。

IMF此前就警告稱，全球經(jīng)濟(jì)分裂成地緣政治集團(tuán)，一邊是以美國為首的民主國家，另一邊是中國和其他專制國家，隨之而來的是成本增加，經(jīng)濟(jì)摩擦和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)產(chǎn)出損失。這可能導(dǎo)致技術(shù)系統(tǒng)的競爭和貿(mào)易減少。

但I(xiàn)MF的一份新工作文件強(qiáng)調(diào)，緊張局勢的加劇有可能促使跨境資本外流，包括直接投資，各國都將受影響，對發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟(jì)體來說，風(fēng)險(xiǎn)尤其大。

IMF研究人員在文件中稱，這種穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)是通過金融渠道驅(qū)動的。這份文件是為下周的IMF和世界銀行春季會議準(zhǔn)備的，是《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》的一部分。

IMF研究人員在同時發(fā)布的一篇博客文章中表示，“實(shí)施金融限制，不確定性增加，以及緊張局勢升級引發(fā)的跨境信貸和投資外流，可能會增加銀行的債務(wù)展期風(fēng)險(xiǎn)和融資成本，這還可能推高政府國債的利率，降低銀行的資產(chǎn)價(jià)值，增加其融資成本?！?br>
IMF稱，這反過來可能導(dǎo)致銀行削減貸款，打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)增長，反過來導(dǎo)致更多的金融不穩(wěn)定。

澤連斯基呼吁西方提供戰(zhàn)機(jī)

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基周三在訪問華沙期間表示，波蘭將幫助組建一個西方大國聯(lián)盟，向基輔提供戰(zhàn)機(jī)，并補(bǔ)充說，烏克蘭軍隊(duì)仍在東部爭奪巴赫穆特，但如果有被包圍的危險(xiǎn)，他們可能會撤退。

波蘭是烏克蘭的親密盟友，并曾為西方向基輔提供主戰(zhàn)坦克奔走。在澤連斯基訪問期間，波蘭宣布將在之前提供的四架米格(MiG)戰(zhàn)斗機(jī)的基礎(chǔ)上增加10架。

澤連斯基在華沙發(fā)表演講時說：“你們(波蘭)在坦克聯(lián)盟中證明了自己的領(lǐng)導(dǎo)能力，我相信在飛機(jī)聯(lián)盟中也將體現(xiàn)出來?！?br>
當(dāng)天早些時候澤連斯基表示，烏克蘭部隊(duì)在巴赫穆特面臨著非常困難的局面，如果他們有被俄羅斯入侵部隊(duì)包圍的危險(xiǎn)，軍方將采取“相應(yīng)的”的決定來保護(hù)他們。

澤連斯基說，巴赫穆特的烏克蘭軍隊(duì)有時會向前推進(jìn)一點(diǎn)，但會被擊退，但他們?nèi)栽诔莾?nèi)，“敵人沒有控制這里”。

烏克蘭國防部副部長Hanna Malyar稍后表示，盡管俄羅斯多次試圖占領(lǐng)巴赫穆特和東部其他城市，但前線局勢“完全在控制之中”。

烏克蘭軍方指揮官強(qiáng)調(diào)，在預(yù)計(jì)未來幾周或幾個月對俄羅斯軍隊(duì)發(fā)起反攻之前，必須守住巴赫穆特和其他城市，并讓俄羅斯軍隊(duì)遭受損失



整體來看，上一交易日美元探底回升，促使部分黃金多頭在非農(nóng)數(shù)據(jù)前獲利了結(jié)，短線金價(jià)仍有進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，留意2000關(guān)口附近支撐，5日均線支撐也在該位置附近。不過，由于美元仍偏向弱勢，美債收益率不斷下跌，市場對美國非農(nóng)等數(shù)據(jù)的悲觀預(yù)期升溫，金價(jià)后市仍偏向多頭，投資者需要留意逢低買盤給金價(jià)的支撐情況。

北京時間10:13，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2011.67美元/盎司。