匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（4月14日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于2046.57美元/盎司附近，延續(xù)隔夜?jié)q勢(shì)。周四金價(jià)大漲近30美元，一度創(chuàng)逾一年新高至2048.52美元/盎司，因?yàn)?a class="keywords" href='http://www.djxxkj.cn/keyword/100930' target='_blank'>美國(guó)3月PPI環(huán)比意外下降，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來將暫停加息的預(yù)期，美元指數(shù)大跌創(chuàng)近一年新低，給金價(jià)提供了強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能。

Heraeus公司的貴金屬交易員Alexander Zumpfe說，“這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)加息周期接近尾聲的評(píng)估，這使得黃金對(duì)投資者具有吸引力，因?yàn)樗旧聿⒉恢Ц独ⅰ！?br>
本交易日將迎來有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國(guó)3月份零售銷售月率，因?yàn)榱闶垆N售直接反映出消費(fèi)者支出的增減變化，對(duì)于判定一國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比下降0.4%，有望給金價(jià)提供進(jìn)一步上漲動(dòng)能。技術(shù)面看漲信號(hào)也有所增強(qiáng)，金價(jià)有望震蕩上探歷史高點(diǎn)2075附近阻力。

此外，本交易日還需關(guān)注 美國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出月率和美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值的表現(xiàn)，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表的講話。

初請(qǐng)人數(shù)增加，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸松動(dòng)

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增幅超過預(yù)期，進(jìn)一步證明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況正在逐步緩解，因?yàn)檩^高的借貸成本抑制了經(jīng)濟(jì)中的需求。

FWDBONDS的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey說：“對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)官員來說周四的數(shù)據(jù)再好不過了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)看起來在一年的加息之后終于失去了動(dòng)能。美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為銀行業(yè)危機(jī)后經(jīng)濟(jì)可能會(huì)放緩，現(xiàn)在看來，經(jīng)濟(jì)放緩正在發(fā)生?！?br>
截至4月8日的一周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了1.萬人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為23.9萬人。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)最近一周的申請(qǐng)人數(shù)為23.2萬人。上周未經(jīng)調(diào)整的申請(qǐng)人數(shù)增加了27457人，達(dá)到234577人。

政府上周公布的年度修訂數(shù)據(jù)顯示，今年的申請(qǐng)人數(shù)比之前估計(jì)的要高得多，這與科技行業(yè)以及其他對(duì)利率高度敏感的行業(yè)的大規(guī)模裁員相一致。

然而，申請(qǐng)人數(shù)仍然低于27萬的水平，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，突破這一水平將預(yù)示著勞動(dòng)力市場(chǎng)的惡化。上周五的就業(yè)報(bào)告顯示，3月份的就業(yè)增長(zhǎng)速度有所放緩，但仍然穩(wěn)健。

2月底的職位空缺在近兩年來首次降至1000萬以下。然而，當(dāng)月每一個(gè)失業(yè)者對(duì)應(yīng)1.7個(gè)空缺職位，這可能使一些被解雇的工人更容易找到工作。

報(bào)告顯示，在截至4月1日的一周內(nèi)，作為招聘風(fēng)向標(biāo)的續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)下降了13000人，至181.0萬人，離大流行前的歷史最低水平并不遙遠(yuǎn)。

目前還沒有跡象表明，上個(gè)月兩家地區(qū)銀行倒閉后信貸條件的收緊導(dǎo)致了就業(yè)機(jī)會(huì)的減少。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，餐館、酒吧和美甲店等小型企業(yè)將受到信貸緊縮的影響。

“我們預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康狀況將在第二季度以漸進(jìn)的速度惡化，但隨著經(jīng)濟(jì)遭遇溫和的衰退，下半年將更快地惡化，”紐約牛津經(jīng)濟(jì)公司的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oren Klachkin說?！凹磳⒌絹淼膭趧?dòng)力市場(chǎng)衰退將是溫和的，因?yàn)樾枨蟮南陆殿A(yù)計(jì)相當(dāng)溫和?！?br>
根據(jù)CME集團(tuán)的FedWatch工具，金融市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在5月2-3日的政策會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)。這可能是美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)80年代末以來最快的貨幣政策緊縮行動(dòng)中的最后一次加息。

美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月將其指標(biāo)隔夜利率提高了25個(gè)基點(diǎn)，但表示它即將停止進(jìn)一步加息，以應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。自去年3月以來，它已經(jīng)將政策利率提高了475個(gè)基點(diǎn)，從接近零的水平提高到目前的4.75%-5.00%的區(qū)間。

美國(guó)生產(chǎn)者通脹錄得2020年4月來最大降幅

美國(guó)勞工部周四表示，其最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)在3月份下降了0.5%，是2020年4月以來的最大降幅，此前2月份為持平。

商品價(jià)格下降1.0%，占生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)下降的三分之二。2月份商品價(jià)格下降了0.3%。上個(gè)月汽油價(jià)格暴跌11.7%，而食品價(jià)格反彈了0.6%。柴油、民用天然氣航空煤油和電力的價(jià)格也有下降。

在沙特阿拉伯和其他OPEC+產(chǎn)油國(guó)本月初宣布進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量后，汽油價(jià)格將出現(xiàn)反彈。剔除波動(dòng)較大的食品和能源部分，核心商品價(jià)格上漲0.3%，與2月份的漲幅相當(dāng)。

服務(wù)價(jià)格下降0.3%，是2020年4月以來的最大降幅。貿(mào)易服務(wù)利潤(rùn)下降了0.9%。運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)的成本下降了1.3%。

在截至3月的12個(gè)月里，PPI增長(zhǎng)了2.7%。這是自2021年1月以來最小的同比增長(zhǎng)，此前2月份的增幅為4.9%。



隨著去年的大幅增長(zhǎng)被排除在計(jì)算之外，PPI年率正在消退。全球供應(yīng)鏈已明顯改善。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)PPI環(huán)比將保持不變，同比攀升3.0%。

政府周三報(bào)告稱，3月份整體消費(fèi)價(jià)格幾乎沒有上漲。

不包括食品、能源和貿(mào)易服務(wù)部分，3月份生產(chǎn)者價(jià)格上漲0.1%。核心PPI在2月份攀升了0.2%。在截至3月份的12個(gè)月中，核心PPI在2月份增長(zhǎng)4.5%之后，又增長(zhǎng)了3.6%

在掌握了PPI和CPI數(shù)據(jù)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)3月份核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)了0.3%，與2月份的漲幅一致。核心PCE物價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)將按年增長(zhǎng)4.6%，也與2月增幅相同。

核心PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)為制定貨幣政策而跟蹤的通脹指標(biāo)之一。3月份的數(shù)據(jù)將在本月底公布。

FHN Financial駐紐約的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low說：“對(duì)于已經(jīng)傾向于暫停的美聯(lián)儲(chǔ)來說，這份報(bào)告使天平更有利于他們，特別是在昨天的CPI未揭示出任何新的通脹問題后。”

受PPI拖累，美元指數(shù)跌創(chuàng)逾兩個(gè)月低點(diǎn)

美元兌一籃子貨幣周四跌至兩個(gè)月低點(diǎn)，美元指數(shù)周四最低觸及100.84，為2月2日以來新低，此前美國(guó)3月生產(chǎn)者價(jià)格意外下跌，提振了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲的預(yù)期。周五亞洲時(shí)段，美元指數(shù)延續(xù)延續(xù)，一度觸及100.77，為近一年新低。



“我們正回到一個(gè)低通脹的世界，這就是現(xiàn)在市場(chǎng)的信息，”ForexLive的首席貨幣分析師Adam Button說：“下一個(gè)大的交易因素是，通脹恐慌已經(jīng)結(jié)束?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨交易員的定價(jià)是，美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)利率將在6月份從現(xiàn)在的4.830%達(dá)到峰值5.01%，然后在12月份回落到4.34%。

下一個(gè)重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是周五的零售銷售，市場(chǎng)將分析通脹如何影響消費(fèi)者支出。

IMF總裁稱全球經(jīng)濟(jì)需要克服增長(zhǎng)乏力和通脹粘性的問題

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃周四表示，全球經(jīng)濟(jì)已被證明對(duì)多種沖擊具有顯著的韌性，但尚未克服增長(zhǎng)乏力和通脹粘性這兩個(gè)同時(shí)存在的問題。

格奧爾基耶娃在IMF和世界銀行春季會(huì)議的新聞發(fā)布會(huì)上說，IMF對(duì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)是2.8%，“這不足以給世界各地的企業(yè)和人民帶來機(jī)會(huì)，最令人擔(dān)憂的是對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)增長(zhǎng)乏力的預(yù)測(cè)?！?br>
IMF周二警告稱，如果銀行體系再次出現(xiàn)重大動(dòng)蕩，抑制放貸并引發(fā)投資者涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)跌回1%，使許多經(jīng)濟(jì)體陷入衰退，并給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體帶來重大壓力。

格奧爾基耶娃表示，在從新冠疫情中恢復(fù)、遭受高通脹和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)溢出效應(yīng)的挫折后，政策制定者近期有兩項(xiàng)主要任務(wù)--抗擊持續(xù)的通脹和維護(hù)金融穩(wěn)定。

她指出，由于兩家美國(guó)地區(qū)性銀行倒閉和瑞士信貸被迫出售帶來的銀行業(yè)壓力，這兩項(xiàng)任務(wù)都變得更加復(fù)雜。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas)周二告訴路透，政策制定者不應(yīng)該因?yàn)榻鹑诜€(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)而停止對(duì)通脹的斗爭(zhēng)。

格奧爾基耶娃稱，對(duì)新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕“絕對(duì)是至關(guān)重要的”。

她表示：“當(dāng)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，央行應(yīng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵是監(jiān)控可能隱藏在銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)房地產(chǎn)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。”

IMF預(yù)計(jì)2023年全球增長(zhǎng)2.8%，然后在2028年之前都徘徊在3%左右，這是自1990年開始發(fā)布此類預(yù)測(cè)以來最低的五年全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。格奧爾基耶娃說，這是由于生產(chǎn)率滯后和全球經(jīng)濟(jì)的潛在分化。

這些預(yù)測(cè)“并不可怕。我們沒有陷入衰退，”她稱，“在我看來，我們的處境并不樂觀，我們看到風(fēng)險(xiǎn)在增加，但過去幾年我們表現(xiàn)出了非凡的韌性?！?br>

管委瓦斯列：歐洲央行下次加息可能是25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)

歐洲央行管理委員會(huì)委員兼斯洛文尼亞央行央行瓦斯列周四表示，鑒于核心通脹率居高不下，歐洲央行需要繼續(xù)加息，其下一步行動(dòng)可能是加息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)。

自7月以來，歐洲央行已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄地將利率提高了350個(gè)基點(diǎn)，但決策者們表示，工作還沒有完成，即使現(xiàn)在通脹率正在迅速下降，因?yàn)楦鼜V泛的價(jià)格壓力揮之不去，工資增長(zhǎng)達(dá)到了多年來的最快水平。

“我們必須繼續(xù)收緊貨幣政策，”瓦斯列在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)春季會(huì)議的間隙告訴記者?！艾F(xiàn)在決定我們下一步行動(dòng)的步伐還為時(shí)過早，但我正在考慮的選項(xiàng)是提高25個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。”

歐洲央行在連續(xù)六次會(huì)議上每次都至少加息50個(gè)基點(diǎn)，但接近討論的消息人士稱，決策者們現(xiàn)在正趨向于在5月4日加息25個(gè)基點(diǎn)，即使辯論仍在進(jìn)行，其他選項(xiàng)也有可能。

瓦斯列說，他主要擔(dān)心的是核心物價(jià)增長(zhǎng)，上個(gè)月創(chuàng)下了5.7%的歷史新高，并可能繼續(xù)上升。

“總體通脹率正在下降，但我們都在關(guān)注核心通脹，它仍然在向錯(cuò)誤的方向發(fā)展，”瓦斯列說?！爱?dāng)然，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊縮和仍未完全實(shí)現(xiàn)的傳遞效應(yīng)，這并不出乎意料?！?br>
瓦斯列說，“在評(píng)估通脹時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)和工資發(fā)展是最關(guān)鍵的因素，它們將對(duì)我們的決定產(chǎn)生重大影響。”

然而，瓦斯列承認(rèn)，在上個(gè)月的銀行業(yè)動(dòng)蕩之后，不確定性仍然很高，并表示歐洲央行需要仔細(xì)觀察加息是否會(huì)暴露經(jīng)濟(jì)的弱點(diǎn)。

IMF敦促亞洲將貨幣政策收得更緊更久

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)亞洲及太平洋部主任斯里尼瓦桑(Krishna Srinivasan)周四表示，亞洲各國(guó)央行可能需要將貨幣政策“收得更緊，時(shí)間更長(zhǎng)”，以應(yīng)對(duì)仍然存在的巨大通脹風(fēng)險(xiǎn)。

該地區(qū)的一些中央銀行，如澳洲，已經(jīng)開始暫停加息，因?yàn)樗麄兛吹阶约旱慕?jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)在全球不利因素和過去的貨幣緊縮政策的影響下有所緩和。

斯里尼瓦桑說：”核心通脹仍然具有粘性，最近已經(jīng)成為整體通脹的一個(gè)更重要的驅(qū)動(dòng)因素，這可能導(dǎo)致更持久的通脹和工資壓力。“

“亞洲經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出差距正在縮小或已經(jīng)縮小，去年的貨幣貶值仍在向國(guó)內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)，”他說：“這些因素表明，控制通脹的戰(zhàn)斗還沒有結(jié)束?！?br>
斯里尼瓦桑在周四的新聞發(fā)布會(huì)上說，雖然全球前景仍然黯淡，但亞洲大國(guó)的重啟將通過貿(mào)易和消費(fèi)的增長(zhǎng)來支撐亞洲經(jīng)濟(jì)。

IMF預(yù)計(jì)今年亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為4.6%，比10月份的預(yù)測(cè)提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，比2022年的3.8%增速要快。

斯里尼瓦桑說，最新的預(yù)測(cè)意味著該地區(qū)今年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將超過70%。

IMF預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年將增長(zhǎng)5.2%，高于去年3.0%的增長(zhǎng)

他說：“中國(guó)重新開放的經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁反彈，這將對(duì)其貿(mào)易伙伴產(chǎn)生積極的溢出效應(yīng)，為亞洲的增長(zhǎng)提供新的動(dòng)力。”

美債收益率周四探底回升

美國(guó)國(guó)債收益率周四在大部分時(shí)段處于跌勢(shì)后轉(zhuǎn)而走高，因?yàn)橥顿Y者鞏固了過去幾天推低收益率的頭寸，數(shù)據(jù)顯示3月份生產(chǎn)者價(jià)格意外下降，而且上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升。

BMO資本市場(chǎng)駐紐約的美國(guó)利率策略主管Ian Lyngen說，“國(guó)債市場(chǎng)正在進(jìn)行技術(shù)性盤整。我們看到10年期國(guó)債收益率向3.50%移動(dòng)。這將繼續(xù)成為未來幾個(gè)月市場(chǎng)的焦點(diǎn)，不是因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)會(huì)有更快的拋售，而是我們正在過渡到美聯(lián)儲(chǔ)在5月加息25個(gè)基點(diǎn)后將長(zhǎng)期按兵不動(dòng)?！?br>


美國(guó)兩年期國(guó)債收益率周四走高至3.979%，而10年期國(guó)債收益率周四上升3.3個(gè)基點(diǎn)至3.454%。

在周四的數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)收益率曲線的倒掛現(xiàn)象有所緩解，這表明交易員已經(jīng)開始排除今年加息的可能性。美國(guó)兩年期和10年期國(guó)債收益率之間的利差從周三晚些時(shí)候的負(fù)57個(gè)基點(diǎn)縮小到負(fù)52.7個(gè)基點(diǎn)。



整體來看，雖然市場(chǎng)對(duì)歐洲央行進(jìn)一步加息的預(yù)期有所強(qiáng)化，而且美債收益率企穩(wěn)反彈，令黃金多頭有所顧忌，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月份后將暫停加息的預(yù)期和年內(nèi)降息的預(yù)期籠罩市場(chǎng)，美元指數(shù)承壓明顯，且有進(jìn)一步下探風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)零售銷售數(shù)據(jù)的預(yù)期也比較悲觀，預(yù)計(jì)金價(jià)短線仍有進(jìn)一步?jīng)_高機(jī)會(huì)，有望震蕩上探歷史高點(diǎn)2075附近阻力。

北京時(shí)間10:24，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2046.78美元/盎司。