匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（4月17日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2004.23美元/盎司附近。金價(jià)上周五大跌近40美元，因美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表鷹派講話，幫助美元指數(shù)從近一年低位反彈，收復(fù)了上周四全部跌幅，美債收益率升至近兩周高位，對(duì)金價(jià)打壓明顯。

CME的FedWatch顯示，交易員現(xiàn)在對(duì)5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性定價(jià)為80.2%，而本周初的可能性為70%，這也拖累了黃金。

技術(shù)面來看，日線級(jí)別，金價(jià)在歷史高位附近錄得“吞沒看空”頂部信號(hào)的K線組合，MACD和KDJ也在相對(duì)高位結(jié)成死叉，增加了金價(jià)的短線見頂信號(hào)。盡管短線仍可能會(huì)有一些逢低買盤支撐金價(jià)，但后市面臨較大的進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示，隨著進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)5月決議前的“靜默期”，貴金屬市場(chǎng)可能會(huì)走弱。

調(diào)查顯示，雖然多數(shù)分析師和散戶仍然傾向于看漲黃金后市，但是看漲后市的分析師占比已經(jīng)有所下降。

本交易日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，關(guān)注里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金的講話和市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來貨幣政策的預(yù)期變化，留意歐洲央行行長拉加德的講話。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒：通脹方面進(jìn)展不大，需要繼續(xù)提高利率

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒上周五表示，盡管一年來美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，但在將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)方面 “沒有取得多大進(jìn)展”，仍需要提高利率。

沃勒在講話中說，衡量核心通脹的重要指標(biāo)“基本上是橫向移動(dòng)，沒有明顯的下行趨勢(shì)”，這表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)最近的銀行破產(chǎn)所帶來的直接經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)冷處理。

盡管沃勒說，目前仍不清楚銀行壓力是否會(huì)導(dǎo)致貸款和信貸意外收緊，并使經(jīng)濟(jì)減速超過需要，但金融市場(chǎng)的明顯穩(wěn)定表明，美聯(lián)儲(chǔ)在上次會(huì)議上加息并將貨幣政策的重點(diǎn)放在對(duì)抗通脹上是正確的。

沃勒在為在德克薩斯州圣安東尼奧舉行的Graybar國家培訓(xùn)會(huì)議上發(fā)表的講話中說，“貨幣政策需要進(jìn)一步收緊。進(jìn)一步的程度將取決于未來關(guān)于通脹、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和信貸條件收緊程度的數(shù)據(jù)?！?br>
沃勒說，到目前為止，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和通脹都比他預(yù)期的要強(qiáng)。

“經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和就業(yè)正繼續(xù)以穩(wěn)健的速度增長，而通脹仍然過高，”沃勒說，并指出投資者不應(yīng)期望利率很快下降?！柏泿耪邔⑿枰谙喈?dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)保持緊縮，而且比市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間更長”

自3月10日硅谷銀行倒閉以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直在研究金融和信貸市場(chǎng)，以了解危機(jī)的蔓延是否正在形成。

到目前為止，沃勒說，自那時(shí)起采取的緊急措施似乎“在為銀行系統(tǒng)提供穩(wěn)定方面取得了成功”，這一結(jié)論似乎得到了美聯(lián)儲(chǔ)官員的廣泛認(rèn)同。

這使得美聯(lián)儲(chǔ)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通脹的情況來制定貨幣政策，預(yù)計(jì)在即將舉行的5月2-3日的會(huì)議上，聯(lián)邦基金目標(biāo)利率將進(jìn)一步提高25個(gè)基點(diǎn)。這將使聯(lián)邦基金利率升至5.00%至5.25%的區(qū)間。

沃勒說，美聯(lián)儲(chǔ)官員將關(guān)注銀行提供的風(fēng)險(xiǎn)容忍度或信貸條件的任何“突然”調(diào)整，以證明金融條件的收緊程度超出預(yù)期。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，信貸收緊是可以預(yù)期的，但在最近的銀行倒閉事件之后，“我們將關(guān)注銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度的變化......信貸條款，貸款價(jià)值比率，”沃勒說，“這些都是我們要看的東西，特別是如果我們看到一個(gè)突然的高峰或一個(gè)非常突然的調(diào)整?！?br>

FED博斯蒂克：美聯(lián)儲(chǔ)可通過再加息一次“擊中目標(biāo)并保持”

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，再一次加息25個(gè)基點(diǎn)可以讓美聯(lián)儲(chǔ)有一些信心認(rèn)為通脹將穩(wěn)步回到2%目標(biāo)，從而結(jié)束其緊縮周期。

博斯蒂克在接采訪時(shí)表示，最近的通脹數(shù)據(jù)，包括本周消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)漲幅放緩和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)下滑等報(bào)告，“與我們?cè)僖淮渭酉⑾喾?。我們有很大的?dòng)力表明，我們正朝著2%的方向前進(jìn)?！?br>
目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月2-3日的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，將指標(biāo)隔夜利率上調(diào)至5.00%-5.25% 的區(qū)間，這是自2007年秋季經(jīng)濟(jì)行將進(jìn)入衰退以來從未出現(xiàn)過的水平。

美聯(lián)儲(chǔ)官員最近一次于3月更新他們的預(yù)測(cè)時(shí)，10位政策制定者與博斯蒂克的觀點(diǎn)一致，即再加息一次可能就是最后一次，其中一人準(zhǔn)備放棄加息并暫時(shí)停下腳步，另有七人認(rèn)為需要繼續(xù)加息以遏制通脹。

博斯蒂克表示，在目前的情況下，他認(rèn)為去年的激進(jìn)加息將政策利率從接近零的水平推高，現(xiàn)在才開始對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。他說，這是在再次加息后暫停腳步的一個(gè)很好的理由，以研究經(jīng)濟(jì)和通脹如何演變，并努力限制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的損害。

“還有更多工作要做。我認(rèn)為下一步將是弄清楚還會(huì)加多少，”博斯蒂克說，并指出通脹仍比美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)高出兩到三倍，具體取決于所使用的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

但“我認(rèn)為‘擊中目標(biāo)并保持’的要點(diǎn)就是‘擊中目標(biāo)并保持’，除非你看到一種明確無誤的趨勢(shì)，這種趨勢(shì)的發(fā)展方式讓你感到不舒服，”他說，指的是美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃將利率升至足夠緊縮的水平，并在通脹率下降的同時(shí)，在可能較長一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變。

博斯蒂克詳細(xì)闡述了最近銀行業(yè)動(dòng)蕩是如何沖擊了他的貨幣政策觀點(diǎn)。和他的許多同事一樣，博斯蒂克說他在會(huì)議上確信，并且以后更加確信，最近的銀行壓力不會(huì)對(duì)借貸造成巨大打擊，也不會(huì)造成比預(yù)期更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)放緩。

美國一季度消費(fèi)者支出穩(wěn)步加速

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月核心零售銷售下滑0.3%，但1月和2月的增長使第一季消費(fèi)者支出穩(wěn)步加速。核心零售銷售與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中消費(fèi)者支出的構(gòu)成最為接近。

消費(fèi)者支出占美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的三分之二以上，第四季度的消費(fèi)者支出增長速度是兩年半以來最慢的。對(duì)第一季度的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)，大多高于年率2%。第四季度的經(jīng)濟(jì)增長速度為2.6%。

美國4月消費(fèi)者信心有所改善，但家庭預(yù)期未來12個(gè)月通脹將上升。另一份報(bào)告顯示，美國3月制造業(yè)產(chǎn)出降幅大于預(yù)期，但第一季小幅回升。

美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月的零售銷售下降了1.0%。但2月份的數(shù)據(jù)被向上修正，顯示零售銷售下降0.2%，而不是之前報(bào)告的0.4%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)3月零售銷售下滑0.4%。3月份的零售銷售同比增長2.9%。

數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息的預(yù)期有所升溫，美元指數(shù)應(yīng)聲上漲，金價(jià)則短線一度下跌了近20美元，并持續(xù)走弱。

聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在5月2-3日的會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為80%，數(shù)據(jù)公布前為60%左右。

美元從近一年低點(diǎn)反彈，疲軟的零售銷售并不像人們擔(dān)心的那樣糟糕

美元指數(shù)周五從一年來的低點(diǎn)反彈，此前3月零售銷售的部分?jǐn)?shù)據(jù)并不像一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心的那樣疲軟，同時(shí)一位重要的美聯(lián)儲(chǔ)決策者警告說，美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)加息以降低通脹。

道明證券高級(jí)外匯策略師Mazen Issa說：“除了零售銷售控制組，也就是超級(jí)核心零售銷售，數(shù)據(jù)總體上是偏弱的，只是比預(yù)期的要少一點(diǎn)，讓你覺得，也許市場(chǎng)在尋找更弱的東西?！?br>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在1月份非常強(qiáng)勁的背景下，該數(shù)據(jù)仍然反映了一個(gè)強(qiáng)勁的季度。

“個(gè)人消費(fèi)在2月和3月趨于平緩，但這是在1月支出勢(shì)頭大增之后，”富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons在一份說明中說。“最重要的是，2月和3月的疲軟單獨(dú)看令人苦惱，但由于1月的支出狂潮，季度平均水平要強(qiáng)得多?！?br>
美元指數(shù)上周五上漲0.57%，收?qǐng)?bào)101.53，此前一度跌至100.78，為去年4月以來最低。周一亞市，美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，一度上漲0.25%至101.84。

美債收益率升至近兩周高位，數(shù)據(jù)喜憂參半支撐加息觀點(diǎn)

美國國債收益率上周五上漲逾2%至近兩周高位，因?yàn)橐慌脡膮氲臄?shù)據(jù)表明，世界最大的經(jīng)濟(jì)體沒有迅速放緩到足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)在下次政策會(huì)議上再次加息。

“經(jīng)濟(jì)似乎對(duì)加息有相當(dāng)?shù)捻g性，”Aptus Capital Advisors的投資組合經(jīng)理和固定收益分析師John Luke Tyner說：“因此，除非就業(yè)和工作崗位出現(xiàn)真正的下滑，否則美聯(lián)儲(chǔ)不太可能能讓通脹率回落到2%?！?br>

美國10年期國債收益率上周五攀升7.4個(gè)基點(diǎn)至3.522%，盤中最高觸及3.537%，為4月4日以來最高。上周，10年期債收益率累計(jì)上漲4.11%，創(chuàng)下2月中以來的最佳漲幅。

短債方面，美國兩年期國債收益率上周五也升至近兩周高位，收?qǐng)?bào)4.103%。

麥格理(Macquarie)駐紐約的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman說：“利率變動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)將不得不在5月加息的預(yù)期相稱。”

美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比說美國出現(xiàn)溫和衰退是可能的，需對(duì)加息采取謹(jǐn)慎態(tài)度

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比上周五表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)過去一年的大幅加息全面?zhèn)鲗?dǎo)至經(jīng)濟(jì)，美國出現(xiàn)衰退肯定是可能的，他再次敦促聯(lián)儲(chǔ)對(duì)政策采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

古爾斯比在接受采訪時(shí)說：“你不可能看著全世界和美國目前的情況，而不認(rèn)為溫和的衰退絕對(duì)是一種可能性。

他是在回答有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)工作人員預(yù)測(cè)銀行業(yè)壓力將使經(jīng)濟(jì)在今年晚些時(shí)候陷入衰退的問題時(shí)說的。“數(shù)據(jù)能夠顯示出，而且我們?cè)谝荒陜?nèi)幾乎提高了500個(gè)基點(diǎn)的利率，”他補(bǔ)充說。

經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始顯示出因利率提高而松動(dòng)的跡象，因?yàn)閺哪承┓矫鎭砜?，通脹壓力也在繼續(xù)緩慢緩解。美國商務(wù)部周五報(bào)告稱，3月份的零售銷售下降幅度超過預(yù)期。

除古爾斯比和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利外，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策者都繼續(xù)強(qiáng)調(diào)需要關(guān)注使通脹率回到聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

古爾斯比表示，5月會(huì)議前公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將影響他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該再次加息的看法，尤其是上個(gè)月美國兩家地區(qū)性銀行倒閉后信貸條件收緊的程度，盡管他聽起來很謹(jǐn)慎。

“我們離FOMC會(huì)議還有幾周時(shí)間，所以我不想具體到多少個(gè)基點(diǎn)對(duì)我來說意味著什么，我要做什么，但我們要注意的是，我們已經(jīng)提高了很多”，古爾斯比說。“這需要時(shí)間才能在系統(tǒng)中發(fā)揮作用...讓我們不要太激進(jìn)?！?br>

后市前瞻

調(diào)查顯示，雖然多數(shù)分析師和散戶仍然傾向于看漲黃金后市，但是看漲后市的分析師占比已經(jīng)有所下降。

上周23位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查。在參與者中，有9位分析師(占39%)看好短期內(nèi)的金價(jià)（之前一周看多的比例為50%）。與此同時(shí)，有6位分析師(26%)看空未來一周黃金的表現(xiàn)，有8位分析師(35%)認(rèn)為價(jià)格將橫盤震蕩。

與此同時(shí)，網(wǎng)上投票共有1347人參與。在這些受訪者中，930人(占68%)預(yù)計(jì)金價(jià)將上升。另有278人(20%)認(rèn)為金價(jià)會(huì)下跌，而156人(11%)在短期內(nèi)持中立態(tài)度。



Barchart.com高級(jí)市場(chǎng)分析師Darin Newsom表示，不看好黃金可能是瘋了;不過，他補(bǔ)充稱，黃金看起來有點(diǎn)見頂，而美元拋售過頭了。

“該合約可以在其短期日線圖上完成看跌2日反轉(zhuǎn)。雖然不是最可靠的反轉(zhuǎn)模式，但它再次表明，之前的短期5波上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。另一方面，雖然美元指數(shù)在2月份的低點(diǎn)100.82下方延續(xù)了長期下行趨勢(shì)，但目前處于短期超賣狀態(tài)，可能會(huì)出現(xiàn)短期反彈?！?br>
不過，Newsom補(bǔ)充說，從短期價(jià)格走勢(shì)來看，黃金和美元的長期趨勢(shì)仍然存在。

Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler說，他也認(rèn)為美元和債券收益率處于超賣狀態(tài)?！叭绻麄兓卣{(diào)走高，黃金將失去買盤。2000美元可能會(huì)提供一些心理支持，而我們認(rèn)為1990美元區(qū)域更重要?！?br>


整體來看，上周以來，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員向市場(chǎng)傳遞了5月份將進(jìn)一步加息的信號(hào)，沃勒的講話和零售銷售數(shù)據(jù)成了“最后一根稻草”，幫助美元守住關(guān)鍵支撐并展開反彈，金價(jià)則從2050關(guān)鍵心理關(guān)口大幅回落，技術(shù)面信號(hào)顯示金價(jià)初步見頂可能性較大，后市面臨較大的進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，留意2月2日高點(diǎn)1960關(guān)口附近支撐。當(dāng)然，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的降息預(yù)期和銀行業(yè)動(dòng)蕩擔(dān)憂仍有望吸引逢低買盤，金價(jià)可能會(huì)震蕩調(diào)整后再延續(xù)回調(diào)走勢(shì)，上方留意2020和2032附近阻力。

北京時(shí)間10:37，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2004.76美元/盎司。