匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（4月18日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1998.81美元/盎司附近，隔夜金價(jià)震蕩走弱，一度跌至逾一周低點(diǎn)1981.07美元/盎司附近，尾盤(pán)收?qǐng)?bào)1994.97美元/盎司，勉強(qiáng)守在21日均線1989.15上方，因?yàn)榧~約聯(lián)儲(chǔ)4月制造業(yè)指數(shù)強(qiáng)勁反彈，美國(guó)4月獨(dú)棟住宅建筑商信心連續(xù)第四個(gè)月改善，市場(chǎng)基本咬定美聯(lián)儲(chǔ)將在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)，幫助美元指數(shù)連續(xù)第一個(gè)交易日反彈，美債收益率表現(xiàn)更加強(qiáng)勁，刷新數(shù)周高點(diǎn)，對(duì)金價(jià)打壓明顯。

歐元區(qū)通脹高企，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行將在5月份加息，國(guó)際清算銀行認(rèn)為利率需在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平。歐債收益率也升至近一個(gè)月高位，令多頭擔(dān)憂持有黃金的機(jī)會(huì)成本增加。

此外，美國(guó)銀行業(yè)巨頭在一季度大賺，市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)動(dòng)蕩的擔(dān)憂情緒降溫，美股守在近兩個(gè)月高位，也打壓黃金的避險(xiǎn)需求。

利息收入增加讓美國(guó)銀行業(yè)巨頭在第一季大賺一筆，兩家地區(qū)銀行倒閉引發(fā)的危機(jī)似乎對(duì)他們毫發(fā)無(wú)傷。摩根大通、花旗和富國(guó)銀行上周五公布的2023年第一季獲利均超出華爾街預(yù)期，

數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)連續(xù)三個(gè)交易日下降，至925.7噸，暗示機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金的看漲情緒回落。

本交易日需要關(guān)注中國(guó)一季度GDP的表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期比較樂(lè)觀，可能會(huì)進(jìn)一步打壓黃金的避險(xiǎn)需求，此外，需要關(guān)注美國(guó)3月?tīng)I(yíng)建許可年化總數(shù)初值和美國(guó)3月新屋開(kāi)工年化總數(shù)的表現(xiàn)。

投資者還需要繼續(xù)關(guān)注美國(guó)銀行業(yè)巨頭財(cái)報(bào)的表現(xiàn)，其中美國(guó)銀行和高盛周二公布，摩根士丹利周三公布。

Kitco Metals公司的高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示，美元走強(qiáng)和債券收益率上升，以及對(duì)近期漲勢(shì)的一些獲利回吐，都給黃金帶來(lái)壓力。

不過(guò)，Wyckoff補(bǔ)充說(shuō)，黃金的趨勢(shì)仍然是向上的，“我不會(huì)對(duì)黃金在未來(lái)幾周內(nèi)創(chuàng)下新的紀(jì)錄高點(diǎn)感到驚訝。”

CME的FedWatch工具顯示，市場(chǎng)認(rèn)為5月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為88.7%，6月暫停加息的可能性為三分之二。

美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)4月制造業(yè)指數(shù)強(qiáng)勁反彈，為五個(gè)月內(nèi)首次顯示增長(zhǎng)

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行周一表示，由于新訂單和出貨量激增，其4月份紐約州制造業(yè)活動(dòng)的晴雨表在五個(gè)月內(nèi)首次顯示增長(zhǎng)。

該地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于當(dāng)前商業(yè)狀況的“帝國(guó)州”制造業(yè)指數(shù)本月躍升35.4點(diǎn)，讀數(shù)為10.8。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)該指數(shù)為負(fù)18.0。

高于零的讀數(shù)表明紐約的制造業(yè)正在增長(zhǎng)。這種反彈對(duì)全國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人鼓舞的跡象，因?yàn)槔实奶岣吆椭С鰪纳唐忿D(zhuǎn)向服務(wù)，已經(jīng)削弱了制造業(yè)的活動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)上周五報(bào)告說(shuō)，在10月至12月期間以3.1%的速度下降后，第一季度制造業(yè)產(chǎn)出的年化增長(zhǎng)率為0.3%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，制造業(yè)正處于衰退期。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)對(duì)全國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的衡量指標(biāo)顯示已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月收縮，其所有分項(xiàng)指標(biāo)在3月份都跌穿50的門(mén)檻，這是2009年以來(lái)的第一次。

紐約聯(lián)儲(chǔ)最新調(diào)查的新訂單指標(biāo)本月猛增46.8點(diǎn)至25.1，而出貨量指標(biāo)則反彈37.3點(diǎn)至23.9。但是，制造業(yè)的就業(yè)指標(biāo)繼續(xù)下降，而支付價(jià)格通脹則有所緩解。

盡管如此，企業(yè)并沒(méi)有預(yù)期未來(lái)六個(gè)月的狀況會(huì)有明顯改善。該調(diào)查對(duì)未來(lái)企業(yè)狀況的衡量指標(biāo)從3月份的2.9上升到6.6。

新訂單和出貨量被認(rèn)為有小幅增長(zhǎng)，就業(yè)也在增長(zhǎng)。資本支出指數(shù)上升3.2點(diǎn)至16.5，而技術(shù)支出指數(shù)從3月份的13.3降至10.3。

美國(guó)4月獨(dú)棟住宅建筑商信心連續(xù)第四個(gè)月改善

美國(guó)4月獨(dú)棟住宅建筑商信心連續(xù)第四個(gè)月得到改善，因?yàn)槎址可鲜辛可伲盅嘿J款利率下降，促進(jìn)了對(duì)新房的需求，但建筑材料的短缺仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)。

全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)/富國(guó)銀行住房市場(chǎng)指數(shù)本月上升了一個(gè)點(diǎn)至45。該讀數(shù)低于50表明更多的建筑商認(rèn)為情況不佳而非良好。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)該指數(shù)持穩(wěn)在44。

“建筑商們注意到，抵押貸款利率進(jìn)一步下降到6%以下，將帶來(lái)住房的進(jìn)一步需求，”NAHB主席、阿拉巴馬州伯明翰的建筑商Alicia Huey在一份聲明中說(shuō)：“盡管如此，該行業(yè)繼續(xù)受到建筑材料問(wèn)題的困擾，包括缺乏電力變壓器設(shè)備?！?br>
新房銷(xiāo)售已連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)，買(mǎi)家渴望利用抵押貸款利率的任何下降機(jī)會(huì)。根據(jù)抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房貸美的數(shù)據(jù)，受歡迎的30年固定抵押貸款的利率已經(jīng)從11月初的7.08%的高峰下降到上周的6.27%。

NAHB調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本月有30%的建筑商報(bào)告降低了價(jià)格，低于3月份的31%。使用激勵(lì)措施來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)售的比例從3月份的58%攀升至59%。

調(diào)查顯示，目前的銷(xiāo)售狀況指標(biāo)上升了2個(gè)點(diǎn)，達(dá)到了51，對(duì)未來(lái)六個(gè)月的銷(xiāo)售預(yù)期上升了3個(gè)點(diǎn)，達(dá)到了50。這是自去年6月以來(lái)這兩項(xiàng)指標(biāo)首次達(dá)到或超過(guò)50。

衡量潛在買(mǎi)家流量的指標(biāo)沒(méi)有變化，為31。

美元兩連陽(yáng)，紐約制造業(yè)活動(dòng)回升鞏固美聯(lián)儲(chǔ)5月升息預(yù)期

美元周一上漲0.5%，收?qǐng)?bào)102.10，為連續(xù)第二個(gè)交易日反彈，此前紐約州4月份制造業(yè)活動(dòng)五個(gè)月來(lái)首次增加，有助于增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息的預(yù)期。美國(guó)獨(dú)棟住宅建筑商的信心在4月份連續(xù)第四個(gè)月得到改善，這也支撐了美元。



紐約Bannockburn Global Forex的首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler說(shuō)，“（紐約制造業(yè)新訂單）是自去年7月以來(lái)的最佳讀數(shù)，訂單大增，并使美元走高，經(jīng)濟(jì)看起來(lái)仍然在以高于美聯(lián)儲(chǔ)所說(shuō)的限速的速度增長(zhǎng)。市場(chǎng)低估了5月之后再次加息的可能性?，F(xiàn)在市場(chǎng)說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)以后會(huì)降息，但我認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正顯示出它的韌性?！?br>
CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當(dāng)決策者在5月3日結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將貸款利率提高到5.00%-5.25%區(qū)間的概率從上周五的78%上升到88.7%。

聯(lián)邦基金利率期貨還顯示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候開(kāi)始降息的預(yù)期從9月推遲到11月，現(xiàn)在預(yù)計(jì)降幅較小。

美國(guó)收益率刷新數(shù)周高點(diǎn)，市場(chǎng)聚焦緘默期前美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話

美國(guó)國(guó)債收益率周一上漲，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息預(yù)期有所強(qiáng)化，而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的時(shí)間有所后移。投資者關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月預(yù)期加息后是否可能停止加息的任何新指引。



美國(guó)10年期國(guó)債收益率周一上漲近2%至3.591%，為連續(xù)三個(gè)交易日上漲，盤(pán)中最高觸及3.608%，為3月29日以來(lái)新高。

美國(guó)兩年期國(guó)債收益率周一上漲2.07%，收?qǐng)?bào)4.188%，盤(pán)中最高觸及4.207%，為3月23日以來(lái)新高。

通脹數(shù)據(jù)的趨軟增加了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更接近于結(jié)束其緊縮周期的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將因利率上升而放緩。

然而，增長(zhǎng)目前仍然相對(duì)穩(wěn)健，表明至少在短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)衰退。這可能使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持緊縮路線，或者至少可能將利率維持在高位。

Janney Montgomery Scott公司駐費(fèi)城的首席固定收益策略師Guy LeBas說(shuō)，“這需要時(shí)間，我們?nèi)匀惶幱诜啪彽脑缙陔A段?！?br>
投資者將關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話，以了解關(guān)于5月之后是否可能進(jìn)一步加息的任何新跡象。在美聯(lián)儲(chǔ)5月2-3日的會(huì)議之前，官員們將從4月22日開(kāi)始進(jìn)入緘默期。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒上周五表示，盡管一年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，但在將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)方面 “沒(méi)有取得多大進(jìn)展”，仍需要提高利率。

國(guó)際清算銀行：金融穩(wěn)定面臨威脅，利率需在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平

國(guó)際清算銀行(BIS)的負(fù)責(zé)人警告說(shuō)，多年來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)所采取的措施已經(jīng)創(chuàng)造出一種局面，使得國(guó)際金融體系的穩(wěn)定性已經(jīng)達(dá)到了極限。

國(guó)際清算銀行(BIS)總經(jīng)理卡斯滕斯說(shuō)，這個(gè)“穩(wěn)定區(qū)域”不是由利率或債務(wù)水平定義的，而是由政治和技術(shù)力量以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策長(zhǎng)期影響的。BIS被稱(chēng)為是各國(guó)央行的中央銀行。

世界各國(guó)的央行一直在加息以對(duì)抗通脹。然而，卡斯滕斯說(shuō)，為了避免長(zhǎng)期的“高通脹制度”，利率可能需要比以前預(yù)計(jì)的更高并持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，即使這是以放緩經(jīng)濟(jì)為代價(jià)。

全球金融危機(jī)和最近的新冠疫情導(dǎo)致債務(wù)累積，使得央行的任務(wù)變得更加復(fù)雜。一些央行已經(jīng)看到了減緩加息的政治壓力，以確保償還債務(wù)的成本不至于飆升。

他們還面臨著巨大的損失--至少在紙面上--他們?cè)谖C(jī)期間為試圖提振經(jīng)濟(jì)而購(gòu)買(mǎi)的價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元或歐元的債券，這意味著政府也不再獲得這些購(gòu)買(mǎi)所產(chǎn)生的利潤(rùn)份額。

卡斯滕斯說(shuō)，“這些風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)質(zhì)性的?！?br>
另一個(gè)主要挑戰(zhàn)是金融不穩(wěn)定。自20世紀(jì)70年代以來(lái)，在接近五分之一的情況中，銀行業(yè)的壓力在全球協(xié)調(diào)加息周期開(kāi)始后大約三年就爆發(fā)了

德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：通脹是一頭猛獸

德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)林德納(一表示，通脹對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，央行必須考慮到這一點(diǎn)。

林德納在德國(guó)銀行協(xié)會(huì)的一場(chǎng)活動(dòng)上表示，“通脹是一頭猛獸”。他補(bǔ)充說(shuō)，通脹不僅是金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，也是經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

“財(cái)政政策不應(yīng)該與貨幣政策相矛盾”，這位財(cái)政部長(zhǎng)說(shuō)，要求鞏固公共財(cái)政。

林德納認(rèn)為，補(bǔ)貼不是解決當(dāng)前問(wèn)題的辦法，“我們應(yīng)該專(zhuān)注于結(jié)構(gòu)性改革以促進(jìn)增長(zhǎng)”，他說(shuō)。

林德納補(bǔ)充說(shuō)，在美國(guó)的銀行業(yè)動(dòng)蕩及瑞士信貸爆發(fā)問(wèn)題后，沒(méi)有理由擔(dān)心德國(guó)的金融穩(wěn)定。

他表示，“沒(méi)有發(fā)生銀行業(yè)危機(jī)，我們的銀行有強(qiáng)大的資本基礎(chǔ)?！?br>

歐債收益率連升六日創(chuàng)一個(gè)月新高，市場(chǎng)關(guān)注歐洲央行政策動(dòng)向

歐元區(qū)國(guó)債收益率周一觸及一個(gè)月高點(diǎn)，連續(xù)第六個(gè)交易日上漲，因投資者關(guān)注歐洲央行未來(lái)的政策動(dòng)向，市場(chǎng)預(yù)計(jì)存款利率峰值將達(dá)到3.75%。

隨著銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂的消退，以及央行鷹派人士傳達(dá)出需要更多的緊縮政策，最近對(duì)進(jìn)一步加息的預(yù)期有所上升。

德國(guó)央行行長(zhǎng)暨歐洲央行管委納格爾周五表示，歐洲央行需要繼續(xù)加息，即使其過(guò)去的大部分加息措施尚未反饋到經(jīng)濟(jì)中，因?yàn)榭焖俚膬r(jià)格增長(zhǎng)有可能變得根深蒂固。

歐洲央行鴿派官員森特諾則表示，央行應(yīng)該在5月份放緩或暫停加息。

“這可能將是比較平靜的一周，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)為歐洲央行三次加息、每次25個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行了定價(jià)，”安聯(lián)全球投資公司高級(jí)固定收益策略師Massimiliano Maxia說(shuō)：“波動(dòng)性下降是可能的。”

德國(guó)10年期國(guó)債收益率周一上升6個(gè)基點(diǎn)，至2.49%，此前曾創(chuàng)下3月中旬以來(lái)的最高水平2.495%。上周該收益率上漲25個(gè)基點(diǎn)，是2022年9月中旬以來(lái)的最大周線漲幅。

2023年11月歐洲央行歐元短期利率遠(yuǎn)期為3.65%，意味著市場(chǎng)預(yù)期存款利率將達(dá)到3.75%的峰值，這應(yīng)該是通過(guò)三次25個(gè)基點(diǎn)的加息達(dá)到的。

意大利10年期國(guó)債收益率周一上升5個(gè)基點(diǎn)至4.334%，為3月中旬以來(lái)最高。

IMF和世界銀行春季會(huì)議閉門(mén)會(huì)議討論了銀行業(yè)穩(wěn)定性擔(dān)憂

就在十多年來(lái)最大的銀行業(yè)危機(jī)發(fā)生一個(gè)月后，世界頂級(jí)經(jīng)濟(jì)和金融決策者齊聚華盛頓。

為阻止銀行存款外流而采取的強(qiáng)有力政策行動(dòng)使金融市場(chǎng)平靜下來(lái)，但在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會(huì)議上，官員們卻紛紛呼吁繼續(xù)抗擊通脹、加快貧困國(guó)債務(wù)重組、避免全球經(jīng)濟(jì)的地緣政治分裂。

一些官員的表態(tài)讓人感覺(jué)，銀行系統(tǒng)安全在全球經(jīng)濟(jì)問(wèn)題中的優(yōu)先級(jí)排名進(jìn)一步下降。

歐盟執(zhí)委會(huì)副主席東布洛夫斯基表示：“人們已經(jīng)設(shè)法遏制了這場(chǎng)危機(jī)的蔓延，因此在IMF和世界銀行會(huì)議期間，這個(gè)問(wèn)題確實(shí)沒(méi)有受到太多關(guān)注。”

“但我們?nèi)匀恍枰獙?duì)此保持警惕，并應(yīng)對(duì)金融體系中可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，”東布洛夫斯基告訴記者。他補(bǔ)充說(shuō)，歐盟的銀行體系穩(wěn)定，資本充足，流動(dòng)性充裕。

世界銀行行長(zhǎng)馬爾帕斯和IMF中東部門(mén)主任Jihad Azour都表示，他們對(duì)銀行系統(tǒng)壓力感到擔(dān)憂的主要背景是，在利率上升導(dǎo)致資本外流之際、新興市場(chǎng)信貸供應(yīng)可能下降?！半S著銀行系統(tǒng)面臨壓力......需要加倍努力讓資本流向營(yíng)運(yùn)資金”

但其他與會(huì)者表示，閉門(mén)會(huì)議談到了更多有針對(duì)性的問(wèn)題，涉及到類(lèi)似矽谷銀行倒閉和瑞信被迫出售等沖擊爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

IMF在該周的一開(kāi)始就警告說(shuō)，銀行系統(tǒng)最新爆發(fā)的動(dòng)蕩可能會(huì)使今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率回到1%，但它敦促優(yōu)先考慮抑制頑固的通脹。央行的抗通脹措施助長(zhǎng)了銀行業(yè)的利率壓力，美國(guó)矽谷銀行和Signature銀行甚至不堪壓力而倒閉。

IMF主席格奧爾基耶娃強(qiáng)調(diào)，需要克服可能會(huì)持續(xù)數(shù)年的粘性通脹和低增長(zhǎng)，她并警告說(shuō)，確保供應(yīng)鏈安全的努力和不斷加劇的地緣政治緊張局勢(shì)可能導(dǎo)致新冷戰(zhàn)，進(jìn)一步減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

IMF和世界銀行的指導(dǎo)委員會(huì)都認(rèn)為有必要保持警惕，并鼓勵(lì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管。

國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)(IMFC)在一份主席聲明中表示：“政策制定者已迅速采取行動(dòng)，以增強(qiáng)人們對(duì)銀行體系的信心。銀行體系在2008-09年全球金融危機(jī)后實(shí)施的改革措施下，仍然穩(wěn)健且富有彈性。”

一位歐洲央行的決策者說(shuō)，這些會(huì)議讓他對(duì)金融穩(wěn)定性的前景更加悲觀，因?yàn)榧酉⒌乃俣纫呀?jīng)將金融風(fēng)險(xiǎn)嵌入銀行的資產(chǎn)根基，從而可能產(chǎn)生更多類(lèi)似矽谷銀行倒閉的沖擊。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，她正在努力解決金融體系的脆弱性和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但她提醒不要過(guò)度看衰前景。



整體來(lái)看，雖然歐美銀行業(yè)危機(jī)仍未完全消散，金價(jià)中線仍留有再度沖高的機(jī)會(huì)，但短線而言，市場(chǎng)對(duì)這種擔(dān)憂情緒有所消退，而且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍相對(duì)強(qiáng)勁，市場(chǎng)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息預(yù)期，美元持續(xù)反彈，美債收益率沖高，這對(duì)金價(jià)打壓明顯，金價(jià)技術(shù)面短線見(jiàn)頂信號(hào)持續(xù)，后市預(yù)計(jì)仍有進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，留意1980關(guān)口附近支撐，若失守該支撐，則可能會(huì)進(jìn)一步跌向1960關(guān)口、甚至是1950關(guān)口附近。上方初步阻力在5日均線2010關(guān)口附近，若能收盤(pán)于該位置上方，則削弱短線下行風(fēng)險(xiǎn)。

北京時(shí)間09:50，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1998.60美元/盎司。