匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五(5月12日)當(dāng)周金價(jià)震蕩攀升。美國(guó)債務(wù)上限引發(fā)的擔(dān)憂情緒支持了避險(xiǎn)金價(jià)，但美元指數(shù)走高限制金價(jià)的漲幅，此外全球經(jīng)濟(jì)放緩、實(shí)物黃金需求等因素也支持金價(jià)走高。

展望下周，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)重要官員的講話，其中美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也會(huì)在下周五登臺(tái)亮相。此外，美國(guó)零售銷售等重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也會(huì)在下周公布。同時(shí)，美國(guó)債務(wù)問題、俄烏沖突、以及其他地緣局勢(shì)的變動(dòng)都是大家需要關(guān)注的對(duì)象。接下來，讓我們回顧一下本周影響金價(jià)走勢(shì)的一些消息事件，以便對(duì)預(yù)測(cè)未來提供參考依據(jù)。




金價(jià)日?qǐng)D走勢(shì)


美元指數(shù)日?qǐng)D走勢(shì)

美國(guó)債務(wù)上限的擔(dān)憂情緒激發(fā)避險(xiǎn)，支持金價(jià)

周四據(jù)報(bào)導(dǎo)，白宮發(fā)言人表示，原定于周五舉行的美國(guó)總統(tǒng)拜登和最高立法者之間的債務(wù)限額會(huì)議已被推遲，雙方領(lǐng)導(dǎo)人同意在下周初會(huì)面。

拜登助手共和黨眾議院議長(zhǎng)麥卡錫，民主黨參議院多數(shù)黨領(lǐng)導(dǎo)人舒默，參議院共和黨高層麥康奈爾和眾議院民主黨高層杰弗里斯周三和周四會(huì)面，討論提高債務(wù)上限。

麥卡錫在國(guó)會(huì)大廈告訴記者，推遲談判并不是談判出現(xiàn)問題的跡象，但麥卡錫認(rèn)為參與本周開會(huì)的談判工作人員需要在主要官員再次開會(huì)之前繼續(xù)進(jìn)行討論。兩位消息人士說，白宮官員承認(rèn)，如果要達(dá)成協(xié)議，必須接受一些開支削減或?qū)ξ磥黹_支實(shí)施嚴(yán)格上限，同時(shí)堅(jiān)持認(rèn)為必須保留拜登去年以黨派名義通過的標(biāo)志性氣候立法。

白宮將這次推遲說成是進(jìn)展積極，會(huì)議正在取得進(jìn)展。 這一消息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)槊绹?guó)財(cái)政部已經(jīng)提出，除非提高31.4萬億美元現(xiàn)行法定債務(wù)上限，否則聯(lián)邦政府可能最快于6月1日違約。美債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵將加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，還可能沖擊全球金融市場(chǎng)，損害世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）周四表示，因未能提高債務(wù)上限而引發(fā)的美國(guó)債務(wù)違約將對(duì)美國(guó)以及全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“非常嚴(yán)重的后果”，包括可能會(huì)推高借貸成本。

IMF發(fā)言人Julie Kozack表示，美國(guó)當(dāng)局需要對(duì)最新出現(xiàn)的美國(guó)銀行業(yè)的脆弱性保持警惕，包括區(qū)域性銀行，銀行在適應(yīng)大幅提高的利率環(huán)境時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)這些脆弱性。Kozack稱，IMF無法立即量化美國(guó)債務(wù)違約將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的影響。IMF在4月份預(yù)測(cè)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度為2.8％，但表示，以資產(chǎn)價(jià)格大幅回落和銀行貸款銳減為標(biāo)志的更深層次金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，可能使產(chǎn)出增長(zhǎng)回落到1.0％。

周四，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫重申了她的警告，即“美國(guó)違約將威脅美國(guó)的復(fù)蘇，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，這將使我們進(jìn)一步倒退。”財(cái)政部借款咨詢委員會(huì)主席、高盛全球融資集團(tuán)聯(lián)席主管貝絲?哈馬克也持同樣觀點(diǎn)，她最近表示，美國(guó)債務(wù)上限的政治僵局對(duì)美國(guó)構(gòu)成了“真正的風(fēng)險(xiǎn)”。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，由于債務(wù)上限問題，美元短期內(nèi)將繼續(xù)受到青睞。美國(guó)債務(wù)上限談判陷入僵局，繼續(xù)令市場(chǎng)情緒承壓。市場(chǎng)對(duì)這一話題的敏感度與日俱增，人們可能越來越擔(dān)心，最終可能需要出現(xiàn)不利的市場(chǎng)事件來打破政治僵局。在這種情況下，美元將在短期內(nèi)實(shí)質(zhì)性上行修正，盡管在我們看來，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)從今年年底開始大幅降息的前景，美元的長(zhǎng)期前景不會(huì)真正變得消極。

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂情緒激發(fā)避險(xiǎn)，支持金價(jià)

對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂支持了避險(xiǎn)金價(jià)。周四早些時(shí)候公布的中國(guó)通脹數(shù)據(jù)喜憂參半，加劇了經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告說，中國(guó)4月份的總體CPI上升了0.1％，是2021年2月以來的最低水平，進(jìn)一步證明了國(guó)內(nèi)需求的疲軟。

此外，中國(guó)的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）連續(xù)第七個(gè)月收縮，并錄得2020年5月以來的最快跌幅。這反過來又引起了人們對(duì)第二季度更廣泛的經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。除此以外，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)跳升至一年多高點(diǎn)，表明隨著需求放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)裂痕。

IMF預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，當(dāng)前全球需求走弱，通貨膨脹率居高不下，歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩，給世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)注入了更大的不確定性。

《報(bào)告》指出，盡管世界經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)，但亞太地區(qū)將成為2023年最具經(jīng)濟(jì)活力的地區(qū)，其最主要的推動(dòng)力來自中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇和印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持韌性。

《報(bào)告》稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇，也將對(duì)亞洲地區(qū)產(chǎn)生更為明顯的正溢出效應(yīng)。根據(jù)IMF估算，通常情況下，中國(guó)GDP增速每提高1個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)帶動(dòng)亞洲其他經(jīng)濟(jì)體平均增長(zhǎng)約0.3個(gè)百分點(diǎn)。但與過去主要由投資需求帶來的溢出效應(yīng)不同，這次溢出效應(yīng)將更多體現(xiàn)在中國(guó)在消費(fèi)和服務(wù)業(yè)方面的需求增加，且更為強(qiáng)烈。

美元指數(shù)穩(wěn)健回升，限制金價(jià)漲幅

美元指數(shù)本周震蕩攀升，限制了金價(jià)的漲幅。在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景不確定的情況下，美元指數(shù)跳升至102上方的逾一周高點(diǎn)。這限制了以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。

美國(guó)4月份的年度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）兩年來首次降至5％以下，同時(shí)4月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）也低于市場(chǎng)預(yù)期，為美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)達(dá)一年的加息周期的暫停鋪平了道路。

事實(shí)上，目前的市場(chǎng)定價(jià)表明，美聯(lián)儲(chǔ)在6月份將利率維持在當(dāng)前水平的可能性為95％。然而，投資者對(duì)今年晚些時(shí)候降息的可能性仍有分歧，這反過來又促使美元出現(xiàn)一些空頭回補(bǔ)。

加拿大皇家銀行經(jīng)濟(jì)部分析師認(rèn)為，我們不斷預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將不得不平衡粘性通脹和增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩、金融條件收緊之間的風(fēng)險(xiǎn)。我們繼續(xù)預(yù)計(jì)上周美聯(lián)儲(chǔ)加息將是本次加息周期的最后一次，今年晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利周四在密歇根州馬奎特首席執(zhí)行官市政廳發(fā)表講話時(shí)提到，通貨膨脹已經(jīng)緩解，但警告說它高于美聯(lián)儲(chǔ)2％的目標(biāo)?？ㄊ部ɡ赋?，銀行業(yè)危機(jī)可能是經(jīng)濟(jì)放緩的一個(gè)來源。工資增長(zhǎng)在某種程度上已經(jīng)軟化，但就業(yè)市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯周二在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)制訂貨幣政策，并提醒美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在必要時(shí)再次加息。美聯(lián)儲(chǔ)并沒有提出加息已經(jīng)結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面已經(jīng)取得了令人難以置信的進(jìn)展。不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年有任何理由降息。

一般來說，供應(yīng)仍然與經(jīng)濟(jì)不平衡。完全相信美聯(lián)儲(chǔ)可以將通脹率恢復(fù)到2％。結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的工作。我沒有把經(jīng)濟(jì)衰退列入基準(zhǔn)預(yù)測(cè)。經(jīng)濟(jì)存在向上和向下的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)信貸會(huì)更緊，成本更大。信貸收緊可能會(huì)削弱美聯(lián)儲(chǔ)加息的力度。我不認(rèn)為信貸收緊會(huì)使經(jīng)濟(jì)完全偏離軌道。同時(shí)，“通貨膨脹率已經(jīng)開始下降。經(jīng)濟(jì)已開始有秩序地放緩。經(jīng)濟(jì)將有機(jī)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，”美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜周二表示。

實(shí)物黃金和央行購(gòu)金需求等因素，也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支持

近日，央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月末黃金儲(chǔ)備6676萬盎司，環(huán)比增26萬盎司，為連續(xù)第六個(gè)月增持。自去年11月中國(guó)央行開啟本輪增購(gòu)黃金以來，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)412萬盎司。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，各國(guó)央行和其他機(jī)構(gòu)第一季度購(gòu)買了228噸黃金，同比增長(zhǎng)176%。展望2023年，黃金的投資需求將成為主角。

協(xié)會(huì)認(rèn)為，今年的黃金投資需求將繼續(xù)健康增長(zhǎng)，而黃金的制造需求（包括金飾和科技用金兩部分）則將保持相對(duì)穩(wěn)定。2023年全球央行可能將繼續(xù)大舉買入黃金，盡管購(gòu)入量或?qū)⒌陀?022年創(chuàng)下的紀(jì)錄。

此外，全球金礦產(chǎn)量和黃金回收量都有可能取得適度增長(zhǎng)。世界黃金協(xié)會(huì)5月12日發(fā)布消息稱，盡管流入速度較3月放緩，但全球?qū)嵨稂S金ETF4月依然維持正向需求。

數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)月的正向流入之后，4月全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模(AUM)升高了1%，月底達(dá)到2210億美元。同時(shí)，全球黃金ETF持倉(cāng)量增加15噸至3459噸。

分區(qū)域看，除歐洲外，全球所有區(qū)域均實(shí)現(xiàn)黃金ETF的流入。其中，北美黃金ETF基金年初至今的凈流入總額約為18億美元，大大超過其他任何地區(qū)。

世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期，加劇了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，從而打壓了債券收益率表現(xiàn)，提升了市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

本周美國(guó)數(shù)據(jù)好壞參半

美國(guó)勞工部周四公布的每周數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至26.4萬，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的24.5萬，前一周數(shù)據(jù)為24.2萬。4周移動(dòng)平均數(shù)為245,250，比前一周未經(jīng)修訂的平均數(shù)239,250增加了6,000。這是自2021年11月20日以來該平均值的最高水平，當(dāng)時(shí)為249,250。

而截至4月29日當(dāng)周，持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬，至181.3萬，低于市場(chǎng)預(yù)期的182萬人。這是三周以來的最低水平。上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)躍升至一年半以來的最高水平，表明隨著需求放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)裂痕，這可能給美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月暫停進(jìn)一步加息留下了空間。這反過來加劇了避險(xiǎn)情緒，并有利于美元。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）年率上升2.3％，低于3月份的2.7％的增幅，也低于市場(chǎng)預(yù)期的2.4％。同期核心PPI年率上升3.2％，而市場(chǎng)預(yù)期為3.3％。按月計(jì)算，PPI和核心PPI均為上升0.2％。這和昨天公布的CPI數(shù)據(jù)一起表明通脹正在放緩，所有這些都給了美聯(lián)儲(chǔ)更多暫停加息（或降息）的空間。

美國(guó)4月NFIB企業(yè)樂觀指數(shù)從3月份的90.1降至89。該指數(shù)略低于市場(chǎng)預(yù)期的89.6。而5月IBD/TIPP經(jīng)濟(jì)樂觀指數(shù)從4月的47.4微降至41.6，分析師預(yù)估為48.2。