匯通財經(jīng)APP訊——北京時間5月15日亞市早盤，美元指數(shù)微漲0.02%，目前交投于102.74附近。上周五美元指數(shù)0.61%，報102.70，周線上漲1.4%，為2月以來最大周線漲幅。在消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)加劇了對美國債務(wù)上限和貨幣政策的擔(dān)憂后，投資者轉(zhuǎn)向避險美元。



密西根大學(xué)上周五公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國消費(fèi)者信心5月下滑至六個月低點(diǎn)，因?yàn)樗麄儞?dān)心關(guān)于提高聯(lián)邦政府借款上限的政治角力可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。消費(fèi)者的長期通脹預(yù)期本月躍升至2011年以來的最高水平，這對美聯(lián)儲來說是個壞消息，美聯(lián)儲上周暗示可能暫停自1980年代以來最快的貨幣政策收緊周期。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：“利率差異繼續(xù)讓美元處于優(yōu)勢。密西根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查中的意外為美國經(jīng)濟(jì)描繪了一種滯脹的景象，這可能為美聯(lián)儲在6月會議上再次加息提供理由，但肯定會降低今年下半年降息的幾率?！?br>
最近顯示經(jīng)濟(jì)放緩的數(shù)據(jù)給了美聯(lián)儲將在6月會議上暫停加息的理由。此前數(shù)據(jù)顯示，美國4月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)同比漲幅降至4.9%。而且，上周初請失業(yè)金人數(shù)增幅超過預(yù)期。但勞動力市場仍吃緊，3月每一個失業(yè)者對應(yīng)1.6個職位空缺，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1.0-1.2的區(qū)間，就業(yè)市場處于這種水平才不會不產(chǎn)生過多通脹。

美聯(lián)儲理事鮑曼表示，如果通脹保持在高位，美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步加息。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo指出寫道：“上周美元漲勢受多維因素推動。擔(dān)憂亞洲經(jīng)濟(jì)疲軟和華爾街波動之際，美元已成為了安全港。雖然走強(qiáng)，但現(xiàn)在判斷美元的疲勢是否已經(jīng)逆轉(zhuǎn)還為時過早。市場需要把降息預(yù)期撤回，才能給美元帶來有意義的上行動能。”

期貨交易員預(yù)計美聯(lián)儲6月會暫停加息，利率在今年晚些時候會下降。美聯(lián)儲目前的指標(biāo)利率區(qū)間為5%-5.25%，從2022年3月起自近零水平迅速上升。

上周五歐元兌美元收跌0.6%，報1.0849。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo指出，美國通脹仍處于高位引發(fā)了人們對美聯(lián)儲年底降息的一些懷疑，而且認(rèn)為其他央行可能也更接近于暫停加息的觀點(diǎn)，也令歐洲貨幣承壓。

荷蘭國際分析師布熱斯基指出，預(yù)計歐洲央行繼續(xù)加息的時間似乎將比美聯(lián)儲更長，但鑒于歐元區(qū)增長前景疲軟：私人消費(fèi)仍低于大流行前的實(shí)際水平，工業(yè)生產(chǎn)正在萎縮，新增貸款需求空前下滑，歐元區(qū)未來的加息可能有限。而且歐洲央行也很難做到在美國經(jīng)濟(jì)衰退和降息的情況下繼續(xù)加息。

上周五英鎊兌美元收跌0.51%，報1.2447。英國央行5月11日鷹派加息，但經(jīng)濟(jì)前景依然較弱，令英鎊承壓。不過，市場預(yù)期英國央行未來繼續(xù)加息，有望給與英鎊提振。

英國一季度GDP符合預(yù)期，英國央行上修經(jīng)濟(jì)、通脹預(yù)測。5月12日公布的英國一季度GDP同比0.2%，環(huán)比0.1%，基本符合市場預(yù)期，雖然環(huán)比上居民消費(fèi)恢復(fù)放緩、政府消費(fèi)減少、庫存減少、貿(mào)易逆差仍大，但最新數(shù)據(jù)顯示2023年隨著天然氣價格回落，英國貿(mào)易逆差已開始收窄，疊加就業(yè)市場尚較為健康，英國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險有所緩釋。

在5月貨幣政策會議上英國央行決定加息25個基點(diǎn)至4.5%，同時根據(jù)能源價格改善，以及全球經(jīng)濟(jì)較為韌性，英國央行大幅上修經(jīng)濟(jì)預(yù)測，預(yù)計2023年實(shí)際GDP增長0.25%（2月預(yù)測-0.5%），但CPI通脹預(yù)測也大幅上修，23Q4將只回落至5.1%，預(yù)計將在2025年才能回落至2%。

交易員們押注，到9月份，英國央行將再收緊42個基點(diǎn)。三菱日聯(lián)在上周四決議后維持對英鎊的看漲看法。他們在一份報告中寫道：我們已經(jīng)度過了對英國的“悲觀情緒頂峰”，隨著通脹下降，能源沖擊的逆轉(zhuǎn)將有助于提供宏觀彈性。英鎊兌美元可能會突破1.3000。歐元兌英鎊也跌破低位，但英鎊兌歐元的上漲空間較小。

高盛認(rèn)為，英國央行的政策立場不再是G10中的異類，此前對英鎊的負(fù)面影響轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬗绊?。高盛最近認(rèn)為，英鎊在2022年面臨的不利因素（主要是天然氣和能源價格、與英國脫歐相關(guān)的摩擦以及英國央行政策的相對立場）現(xiàn)在都轉(zhuǎn)向了沒那么負(fù)面的方向。

高盛預(yù)測英國央行可能會在6月和8月再加息25個基點(diǎn)，達(dá)到5%的終端利率（高于當(dāng)前市場定價），建議投資者做多英鎊兌歐元。

丹斯克銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bjorn Tangaa Sillemann：預(yù)計英國央行6月份將再加息25個基點(diǎn)，使銀行利率達(dá)到4.75%的峰值；6月再次加息可能最終確保英鎊短期內(nèi)仍能得到支撐。

周一重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.三菱日聯(lián)：美元有望獲得更多支撐；

①三菱日聯(lián)稱，最近的事態(tài)發(fā)展正在削弱市場對美國以外地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長前景的樂觀情緒，這有助于為美元提供更多支撐；
②三菱日聯(lián)稱，未來幾個月需要更多令人信服的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來證明美國經(jīng)濟(jì)正在大幅放緩/陷入衰退，才能加強(qiáng)對未來進(jìn)一步降息的預(yù)期

2.法興銀行：美元估值過高的感覺不會輕易被甩掉；

①法國興業(yè)銀行首席全球外匯策略師Kit Juckes稱，美元日間的走勢尚可，但其估值卻并非如此。而日元反彈只是等待日本央行采取行動的問題。目前的全球經(jīng)濟(jì)或全球地緣政治狀況，都不足以證明美元有理由守住2021-2022年的大部分漲；
②在日常的基礎(chǔ)上，倉位、收益率走勢、地緣政治的不確定性和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢都表明，美元可能會在窄幅的區(qū)間內(nèi)停留一段時間。但是，美元被高估的這種感覺并不容易擺脫。而日元反彈只是等待日本央行采取行動的問題，這種感覺也是如此

3.德商銀行：英鎊走向?qū)⑷Q于下一次通脹數(shù)據(jù)；

①德商銀行外匯分析師You-Na Park-Heger在一份報告中表示，將于5月24日公布的英國通脹數(shù)據(jù)將對英國央行的下一次利率決定起到?jīng)Q定性作用，從而影響英鎊的走；
②他說：“如果像英國央行預(yù)期的那樣，通脹從現(xiàn)在開始出現(xiàn)明顯的迅速下降，它可能不會進(jìn)一步加息，這將對英鎊造成壓力。然而，自昨天以來，英國央行將采取更多行動的風(fēng)險肯定有所增加。”
②英國央行5月將關(guān)鍵利率上調(diào)25個基點(diǎn)至4.5%，并表示6月22日的下一次決定將取決于數(shù)據(jù)

4.加拿大皇家銀行：不認(rèn)為美元將持續(xù)下跌；

加拿大皇家銀行資本市場首席外匯策略師Adam Cole稱，不同意美元可能繼續(xù)下跌的主流市場觀點(diǎn)，他不認(rèn)為美元下跌是一個可持續(xù)的趨勢。