匯通財經(jīng)APP訊——周一(6月5日)，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)承壓走低，因美元在強(qiáng)勁的美國5月非農(nóng)就業(yè)報告公布后持續(xù)走高，抵消了美聯(lián)儲6月加息暫停預(yù)期對非孳息資產(chǎn)黃金的部分支撐。不過，盡管強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)抑制了美聯(lián)儲將很快放松政策的觀點，但美元重啟跌勢只是時間問題。

北京時間19:59，現(xiàn)貨黃金下跌0.31%至1942.04美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.60%至1957.8美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.27%至104.291。


Exinity首席市場分析師Han Tan表示：“在又一次炙手可熱的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)推動美元反彈后，黃金多頭遭遇重大挫敗。就近期而言，現(xiàn)貨黃金正在測試其100日移動均線的支撐位。”

上周五(6月2日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)5月份增加339000個就業(yè)崗位，遠(yuǎn)高于預(yù)期的190000和前值253000，金價當(dāng)天收跌逾1.4%，周線升幅幾乎被抹盡。

但美國5月份失業(yè)率從4月份的53年低點3.4%飆升0.3個百分點至3.7%，創(chuàng)七個月新高，且薪資壓力也有所緩解，美聯(lián)儲依然不乏理由暫停加息。根據(jù)CME的“聯(lián)儲觀察”工具，美聯(lián)儲在6月13日至14日的會議上維持利率不變的可能性為75.9%。


在美國制造業(yè)活動連續(xù)七個月收縮后，投資者將注意力轉(zhuǎn)向日內(nèi)稍后即將公布美國ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。根據(jù)初步調(diào)查，美國5月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預(yù)計上升至52.3，而之前發(fā)布的數(shù)據(jù)為51.9；顯示遠(yuǎn)期需求的新訂單指數(shù)有望從之前發(fā)布的56.1升至56.5。

要讓美聯(lián)儲變得更加溫和，這需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、尤其是服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)變得更疲軟。但美國非制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于制造業(yè)，成為薪資上升壓力的主要推手，美聯(lián)儲6月“跳過”加息可能只是為進(jìn)一步鞏固7月份加息預(yù)期，年內(nèi)降息預(yù)期幾乎已不存在，金價重啟漲勢面臨較大阻力。

美元空頭沮喪

意外強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振美元，令押注美元下跌的看跌投資者感到沮喪。在美國銀行最新的全球研究調(diào)查中，基金經(jīng)理將做空美元列為市場第三大“最擁擠”的交易。


State Street Global Advisors貨幣高級投資組合經(jīng)理Aaron Hurd表示，美元正處于從牛市到熊市的非?；靵y的過渡期，這個過渡期將相當(dāng)令人沮喪。他預(yù)計美元在短期內(nèi)將保持強(qiáng)勢，但在未來幾年內(nèi)將穩(wěn)步下跌。

空頭認(rèn)為美元有很大的下跌空間，因為該貨幣仍比大流行后的低點高出約15%，而且人們普遍預(yù)計美聯(lián)儲將很快結(jié)束加息。但空頭的觀點受到一系列強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)的阻礙，這些數(shù)據(jù)表明盡管美聯(lián)儲一連串激進(jìn)加息旨在減緩增長和需求，但經(jīng)濟(jì)仍然具有彈性。大多數(shù)投資者認(rèn)為，在美國數(shù)據(jù)明顯走弱、美聯(lián)儲得以降息之前，美元可能會繼續(xù)走高。

瑞士信貸策略師Alvise Marino表示：“美元走強(qiáng)完全與美國數(shù)據(jù)實際上非常好這一事實有關(guān)?！痹摍C(jī)構(gòu)策略師最近押注美元兌歐元繼續(xù)上漲。(美元兌歐元匯率在5月份上漲了約3%。)

美元重啟跌勢只是時間問題

美元空頭面臨的另一個潛在復(fù)雜因素是，鑒于債務(wù)上限已經(jīng)提高，預(yù)計美國財政部將開始補(bǔ)充資金，今年剩余時間將大量發(fā)行美國政府債券。有觀點認(rèn)為，如此大量的美國國債將耗盡市場流動性，可能會創(chuàng)造對美元的需求。不過，多數(shù)人認(rèn)為，美元重拾從去年9月高點(114.794)下跌11.5%的走勢只是時間問題。

瑞銀全球財富管理將美元列為“最不受歡迎”的貨幣，稱美聯(lián)儲可能會在今年年底或2024年初降息，從而削弱其相對于歐元和其他貨幣的收益率優(yōu)勢。該機(jī)構(gòu)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Rose表示：“一旦美聯(lián)儲停止加息，市場將更加關(guān)注首次降息的時機(jī)，這可能會削弱美元。”

美聯(lián)儲官員上周表示，央行可能會在6月13日至14日即將舉行的會議上不加息，同時為未來借貸成本上升敞開大門。在歐洲，歐洲央行行長拉加德表示有必要進(jìn)一步收緊政策，這一趨勢將削弱美元的收益率優(yōu)勢。

CIBC北美外匯策略主管Bipan Rai認(rèn)為，隨著今年晚些時候美聯(lián)儲推遲進(jìn)一步加息，而歐洲央行可能還有更多工作要做，美元的持續(xù)強(qiáng)勢將讓位于疲軟。“從宏觀意義上講，我仍然認(rèn)為美元需要下跌，但可能需要等到今年下半年?！?/B>

去美元化，黃金受益

美國最大銀行摩根大通的策略師周一表示，美國利率急劇上升以及將俄羅斯等國凍結(jié)在全球銀行體系之外的制裁措施的影響正在推動全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)去美元化的跡象，盡管在可預(yù)見的未來，該貨幣仍將長期保持主導(dǎo)地位。

摩根大通的策略師Meera Chandan和Octavia Popescu指出：“各國外匯儲備中去美元化很明顯，隨著出口份額下降，(美元)份額已降至創(chuàng)紀(jì)錄水平?！?br>
在全球央行外匯儲備中，美元份額也降至58%的歷史新低。盡管美元仍是全球最大的儲備貨幣，但黃金比例明顯上升，占據(jù)了全球央行外匯儲備的15%，而五年前這一數(shù)字為11%。

倫敦金銀市場協(xié)會首席執(zhí)行官Ruth Crowell在接受彭博社采訪時稱：“我們看到中央銀行(黃金)持有量在2022年大幅增加至創(chuàng)紀(jì)錄水平，并將在今年延續(xù)增持?！?br>

現(xiàn)貨黃金短線下看1926美元

日線上看，金價自1983美元開啟下行c浪走勢，下方支撐看向38.2%目標(biāo)位1926美元。c浪是自2082美元開啟的調(diào)整(ii)浪的子浪，(ii)浪隸屬于自1805美元開啟的上行結(jié)構(gòu)。