匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一(6月26日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，因圍繞俄羅斯的地緣政治擔(dān)憂(yōu)吸引了一些投資者進(jìn)入避險(xiǎn)資產(chǎn)，抵消了美聯(lián)儲(chǔ)鷹派利率前景帶來(lái)的壓力。但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹進(jìn)入最后也是最困難階段，現(xiàn)在逢低買(mǎi)入黃金可能還為時(shí)過(guò)早。

北京時(shí)間20:07，現(xiàn)貨黃金上漲0.56%至1932.08美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.65%至1942.1美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.21%至102.649。


金價(jià)上周下跌近2%，由于美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表強(qiáng)硬言論，暗示將進(jìn)一步加息以抑制通脹。但黃金市場(chǎng)現(xiàn)在要努力適應(yīng)上周末突然加劇的俄羅斯地緣政治擔(dān)憂(yōu)。

普京掌控力受到質(zhì)疑

根據(jù)一項(xiàng)協(xié)議，全副武裝的俄羅斯雇傭軍瓦格納集團(tuán)上周日(6月25日)停止了向莫斯科的快速推進(jìn)，并從俄羅斯南部城市羅斯托夫撤出。但嘩變事件還是引發(fā)外界對(duì)俄羅斯總統(tǒng)普京權(quán)利掌控的質(zhì)疑。

瑞穗銀行經(jīng)濟(jì)與策略主管維什努·瓦拉坦(Vishnu Varathan)表示：“俄羅斯的武裝起義……盡管被中止，但暴露了俄羅斯內(nèi)部不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)通常不會(huì)那么好，特別是如果地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重新出現(xiàn)的話(huà)。”

德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，無(wú)論俄羅斯國(guó)家未來(lái)走向何方，俄羅斯對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系恢復(fù)到2022年2月(戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā))之前，甚至2014年3月(奪占克里米亞)之前那樣的狀態(tài)是無(wú)可想象的。

ACY Securities首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Clifford Bennett表示：“瓦格納與俄羅斯(當(dāng)局)的矛盾無(wú)疑為黃金市場(chǎng)增添了動(dòng)力。盡管局勢(shì)迅速緩和，黃金仍保持堅(jiān)挺。”

澳新銀行分析師Brian Martin與Daniel Hynes在一份提供給客戶(hù)的報(bào)告中指出，俄羅斯國(guó)內(nèi)局勢(shì)加劇了經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)……疲軟的經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步提振了(黃金)避險(xiǎn)需求。

再加息50個(gè)基點(diǎn)？市場(chǎng)不買(mǎi)賬

但歷史表明，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)的黃金價(jià)格反彈往往是短暫的，金價(jià)仍交投于100日移動(dòng)均線(xiàn)下方，這是本月早些時(shí)候突破的關(guān)鍵支撐位。金價(jià)還將更多受到美聯(lián)儲(chǔ)利率前景的左右。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周在國(guó)會(huì)作證時(shí)支持今年進(jìn)一步加息的預(yù)期。他表示，如果情況如預(yù)期的那樣，按照央行經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中的建議，再加息50個(gè)基點(diǎn)是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的猜測(cè)”。

但市場(chǎng)似乎對(duì)此并不買(mǎi)賬。根據(jù)CME“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具的最新數(shù)據(jù)，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的可能性為72%，但此后到年底，聯(lián)邦基金利率將保持不變，并預(yù)計(jì)從2024年1月起降息。


盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森表示：“市場(chǎng)對(duì)(美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有)兩次加息的預(yù)期有些冷淡……我們發(fā)現(xiàn)，金價(jià)在接近1900美元心理關(guān)口時(shí)遇到一些額外支撐。”

最后也是最困難階段

美聯(lián)儲(chǔ)想在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下遏制物價(jià)上漲的可能性是存在。然而，要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)正面臨越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐l(fā)本輪高通脹的部分因素——商品供應(yīng)鏈瓶頸——已經(jīng)明顯緩解，但另一大因素——?jiǎng)趧?dòng)力供應(yīng)不足——在短期內(nèi)看不到解決方案。

國(guó)際清算銀行在一份聲明中指出：“……實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定的最后階段將是最具挑戰(zhàn)性的。存在通脹心理占據(jù)主導(dǎo)地位的重大風(fēng)險(xiǎn)，工資和物價(jià)上漲開(kāi)始相互促進(jìn)。利率可能需要在比公眾和投資者預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持在較高水平?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)希望通過(guò)適度推高失業(yè)率至4.5%，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)通脹控制目標(biāo)，但全美失業(yè)率依然運(yùn)行在4%下方。如果不惜代價(jià)推高失業(yè)率，消費(fèi)需求可能大幅萎縮。消費(fèi)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占比近七成，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽堋?br>
為了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，國(guó)際清算銀行建議各國(guó)政府收緊預(yù)算，重點(diǎn)支持最弱勢(shì)群體，同時(shí)實(shí)施長(zhǎng)期支出整合。該機(jī)構(gòu)表示，這種方法將有助于控制通脹，減輕金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，并減少長(zhǎng)期加息的必要性。

Aakash Doshi為首的花旗集團(tuán)策略師在一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，到2023年年底，價(jià)格應(yīng)該會(huì)更加看漲，突破每盎司2000美元，盡管現(xiàn)在逢低買(mǎi)入可能還為時(shí)過(guò)早。”

現(xiàn)貨黃金短線(xiàn)上看1943美元

日線(xiàn)圖上看，金價(jià)站穩(wěn)1910美元，短線(xiàn)可能重回1943美元，它們分別是1805美元-2082美元上行區(qū)間的61.8%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。但周線(xiàn)上看，金價(jià)仍處于下行通道，自1971美元開(kāi)啟下行C浪走勢(shì)。