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一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.31%報1916.2美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.36%報22.77美元/盎司。

隔夜上期所滬金期貨主力合約收漲0.23%，報448.62元/克；滬銀主力合約收跌0.15，報5444元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存2715千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1453噸，較前一交易日-5噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2239萬金衡盎司，較前一交易日+5萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27371萬金衡盎司，較前一交易日+300萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉924.5噸，較前一交易日-2.31噸；SLV白銀ETF持倉14560.82噸，較前一交易日+42.83噸。

6月20日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為162975張，較此前一周+2766張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為20058張，較此前一周-3678張。

隔夜美債收益率多數(shù)收漲，3月期美債收益率跌5.28個基點(diǎn)報5.326%，2年期美債收益率漲15.4個基點(diǎn)報4.872%，10年期美債收益率漲13.4個基點(diǎn)報3.845%；美元指數(shù)漲0.37%報103.38。隔夜美國三大股指多數(shù)收漲，道指漲0.8%報34122.42點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.45%報4396.44點(diǎn)，納指持平報13591.33點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報4493.71，漲0.85%；電子元件指數(shù)報7299.13。漲1.82%。

三、綜合分析

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，加息時間和幅度將取決于經(jīng)濟(jì)情況，尚未排除連續(xù)加息可能性。美聯(lián)儲博斯蒂克稱，只在緊縮領(lǐng)域停留8-10個月，現(xiàn)正處于緊縮政策初級階段；如果通脹偏離目標(biāo)或回落明顯停滯，那么可能需要采取更多措施。美聯(lián)儲博斯蒂克表示，絕對不排除需要進(jìn)一步加息；限制性政策需要時間來發(fā)揮作用；不認(rèn)為2023年或2024年會降息；貨幣政策直到最近才進(jìn)入限制性區(qū)間；即使美聯(lián)儲維持當(dāng)前的政策不變，通脹也應(yīng)該會降溫；預(yù)計美聯(lián)儲能夠在不造成嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的情況下實現(xiàn)通脹目標(biāo)。此外，美國一季度GDP終值數(shù)據(jù)大幅上修。美國商務(wù)部公布最終修正數(shù)據(jù)顯示，一季度美國GDP按年增長2%，較此前公布的修正數(shù)據(jù)上修0.7%，超出市場預(yù)期的1.4%。美國一季度核心PCE物價指數(shù)年化終值環(huán)比升4.9%，預(yù)期升5%，修正值環(huán)比升5%，初值環(huán)比升4.9%；同比升4.6%，修正值升4.7%，初值升4.7%。

此前，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會眾議院作證時強(qiáng)調(diào)，6月只是“暫緩” 加息，通脹壓力仍然很高，未來可能會有更多的加息。他表示，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合預(yù)期，委員會中有2/3的人認(rèn)為今年再次加息兩次是合適的，現(xiàn)在數(shù)據(jù)證明通脹比預(yù)期更持久。但也有美聯(lián)儲官員表示，是否加息取決于未來美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。美聯(lián)儲巴爾金表示在確信通脹走勢下行時，他將支持降息。目前來看，雖然美聯(lián)儲暫停加息，有美聯(lián)儲官員表示，是否加息取決于未來美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，疊加國際地緣形勢邊際好轉(zhuǎn)，市場避險情緒有所降溫，美元指數(shù)短期上行承壓，貴金屬期價或下存支撐。但歐洲及英國央行仍然加息，美聯(lián)儲官員也持續(xù)釋放鷹派信號，而美國一季度GDP終值數(shù)據(jù)大幅上修也給予美聯(lián)儲持續(xù)加息的理由。此外，美國核心通脹也仍處相對高位，且應(yīng)對通脹仍將是美聯(lián)儲政策目標(biāo)的重中之重，美元指數(shù)仍存上行動能，因而貴金屬期價又或上行承壓。總體來看，貴金屬期價在上述多空因素交織影響下或以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以逢高沽空操作為主，或可參與08-12合約反套操作，注意止盈止損。



投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險，僅供參考！


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