匯通財(cái)經(jīng)APP訊——分析師們一直警告稱，供應(yīng)緊張即將到來(lái)，但市場(chǎng)參與者基本上忽視了這些警告?，F(xiàn)在，警告信號(hào)正閃爍得越來(lái)越亮了。

不太看好石油需求的國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)本周早些時(shí)候表示，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡，但全球規(guī)模的原油需求韌性足以導(dǎo)致今年下半年供應(yīng)趨緊。



國(guó)際能源機(jī)構(gòu)署長(zhǎng)Fatih Birol表示：“即使在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷的情況下，中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家的需求依然強(qiáng)勁。”他補(bǔ)充說(shuō)：“考慮到主要產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)，我們?nèi)哉J(rèn)為今年下半年市場(chǎng)可能趨緊?！?br>
國(guó)際能源機(jī)構(gòu)幾個(gè)月來(lái)一直表示，今年下半年供應(yīng)將收緊，OPEC也是如此。 國(guó)際能源機(jī)構(gòu)在其短期能源報(bào)告中預(yù)測(cè)，今年下半年全球石油需求將超過(guò)供應(yīng)。更重要的是，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)五個(gè)季度供應(yīng)將繼續(xù)下降。

渣打銀行最新的《大宗商品路線圖》顯示，未來(lái)幾個(gè)月石油需求實(shí)際上將繼續(xù)增長(zhǎng)，并在8月份觸及歷史新高。因此，油價(jià)可能會(huì)飆升。

渣打銀行指出，未來(lái)幾個(gè)月影響石油供應(yīng)水平的因素將發(fā)生重大變化。目前，主要推動(dòng)因素一直是部分石油生產(chǎn)國(guó)采取的行動(dòng)。換句話說(shuō)，供應(yīng)控制一直是關(guān)鍵。然而，在今年下半年，該行預(yù)計(jì)需求將占據(jù)上風(fēng)。

這還不是全部。渣打銀行分析師表示，全球石油市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺。6月份，這一缺口約為100萬(wàn)桶/天，本月料將處于同一水平。但在8月份，預(yù)計(jì)100萬(wàn)桶/天的缺口將擴(kuò)大至280萬(wàn)桶/天。渣打銀行稱，9月將小幅收窄至240萬(wàn)桶/天。

觀察交易商如何回應(yīng)所有這些石油供應(yīng)趨緊的警告，肯定會(huì)很有趣。隨著他們繼續(xù)關(guān)注宏觀因素，觀察他們將繼續(xù)忽視這些警告多久，這也將是一件有趣的事情。

公平地說(shuō)，當(dāng)OPEC和國(guó)際能源機(jī)構(gòu)本周早些時(shí)候做出最新預(yù)測(cè)時(shí)，交易商的反應(yīng)是轉(zhuǎn)為看漲，油價(jià)也隨之攀升。然而，就像今年多次出現(xiàn)的情況一樣，如果有報(bào)告稱中國(guó)疫情后的復(fù)蘇需要比預(yù)期的時(shí)間更長(zhǎng)，或者美國(guó)的通脹水平仍高于美聯(lián)儲(chǔ)所能接受的水平，他們可能會(huì)退縮。

市場(chǎng)似乎也不太關(guān)心能源分析師所說(shuō)的去庫(kù)存。Energy Aspects的Amrita Sen本月在一篇專欄文章中寫(xiě)道，由于持有成本上升，現(xiàn)貨石油交易商一直在出售庫(kù)存。更高的成本是由于美聯(lián)儲(chǔ)的瘋狂加息。

渣打銀行分析師在其《大宗商品路線圖》中寫(xiě)道：“近幾個(gè)月來(lái)，石油作為一種'先給我看'的商品進(jìn)行交易，即交易商似乎更愿意等待短缺發(fā)生，而不是根據(jù)預(yù)計(jì)中的短缺建立頭寸。我們認(rèn)為，基本面明顯收緊的時(shí)刻即將到來(lái)。”

看起來(lái)確實(shí)是這樣。一方面，沙特正在減產(chǎn)，表明OPEC不會(huì)放棄提高油價(jià)，無(wú)論市場(chǎng)迄今對(duì)其行動(dòng)的反應(yīng)如何。據(jù)周二的報(bào)道，俄羅斯也出現(xiàn)了出口量下降的初步跡象。

另一方面，不同機(jī)構(gòu)發(fā)布了許多需求報(bào)告，但最近，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)都強(qiáng)調(diào)了石油需求在面臨各種挑戰(zhàn)時(shí)的韌性，比如主要市場(chǎng)的消費(fèi)者價(jià)格上漲，以及目前對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的長(zhǎng)期擔(dān)憂。

在這種背景下，油價(jià)波動(dòng)不僅加劇，而且還偏向上行。這種沖擊可能相當(dāng)大，因?yàn)?B>許多市場(chǎng)參與者還處于只關(guān)注宏觀形勢(shì)，而忽視基本面的準(zhǔn)備狀態(tài)。



布倫特原油連續(xù)日線圖
北京時(shí)間7月13日16:11，布倫特原油連續(xù)報(bào)80.29美元/桶