匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間8月3日(周四)19:00，英國(guó)央行將公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要。隨后在19:30，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。英國(guó)央行預(yù)計(jì)將把利率從5%上調(diào)至5.25%，達(dá)到15年高位，但由于英國(guó)通脹率仍是全球主要經(jīng)濟(jì)體中最高的，因此該央行也可能像6月一樣意外加息50個(gè)基點(diǎn)。

英國(guó)央行周四大概率繼續(xù)加息

投資者認(rèn)為英國(guó)央行周四將指標(biāo)利率上調(diào)至5.25%的可能性為三分之二，但在接受調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)，英國(guó)央行加息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)的可能性基本相當(dāng)。

荷蘭國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密斯(James Smith)表示，英國(guó)央行在錯(cuò)失了壓制去年通脹飆升的機(jī)會(huì)后，正在“進(jìn)行反省”。史密斯說(shuō)：“這就是為什么所有央行都偏向于過(guò)度緊縮而非緊縮不足的部分原因所在，他們不希望因?yàn)橥浡试谒麄兊墓芾碇氯跃痈卟幌露蝗擞涀??！?br>
英國(guó)央行于2021年12月開(kāi)始加息，早于其他主要央行。周四將是其連續(xù)第14次加息。

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利及同僚們表示，他們從2021年底開(kāi)始的加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全顯現(xiàn)，但他們也表示必須要遏制通脹。目前英國(guó)通脹率位居主要經(jīng)濟(jì)體之首。

由于市場(chǎng)利率預(yù)期提高，英國(guó)央行可能會(huì)下調(diào)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期。 通常情況下，英國(guó)央行對(duì)兩年后通脹率的預(yù)測(cè)與其2%的目標(biāo)之間有多大偏差，會(huì)被解讀為英國(guó)央行在多大程度上同意市場(chǎng)的利率押注的信號(hào)。然而在最近幾個(gè)月，英國(guó)央行更加關(guān)注持續(xù)通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

英國(guó)央行將關(guān)注的一些數(shù)據(jù)

1.通脹威脅

英國(guó)6月份消費(fèi)者物價(jià)通脹率降幅超過(guò)預(yù)期，從5月份的8.7%大幅降至7.9%。但仍然是七國(guó)集團(tuán)(G7)經(jīng)濟(jì)體中最高的。

衡量潛在物價(jià)增長(zhǎng)的指標(biāo)--不包括能源、食品、酒精和煙草價(jià)格的核心通脹--以及服務(wù)業(yè)價(jià)格漲幅也有所放緩，但仍接近5月份創(chuàng)下的31年高點(diǎn)。

圖：英國(guó)通脹率在6月份下滑



2.樓市

英國(guó)央行將指標(biāo)利率從2021年12月的0.1%提高到目前的5.0%，最明顯的影響是在房地產(chǎn)市場(chǎng)。

抵押貸款機(jī)構(gòu)Nationwide和Halifax測(cè)算的房?jī)r(jià)同比跌幅創(chuàng)逾10年最大，因預(yù)期借貸成本將進(jìn)一步提高，抵押貸款利率迅速上升。

英國(guó)央行稱(chēng)，加息對(duì)樓市的大部分影響尚未顯現(xiàn)，因?yàn)橛?guó)大多數(shù)抵押貸款是短期固定利率交易，可以保護(hù)房主免受借貸成本波動(dòng)的影響，但續(xù)期利率較高。

在近700萬(wàn)筆固定利率抵押貸款(占住宅貸款交易的80%)中，約有80萬(wàn)筆將于2023年下半年到期，另有160萬(wàn)筆將于2024年到期。

圖：隨著加息的影響開(kāi)始顯現(xiàn)，房?jī)r(jià)開(kāi)始下跌


3.企業(yè)破產(chǎn)

有跡象表明，隨著借貸成本上升、經(jīng)濟(jì)幾乎未見(jiàn)增長(zhǎng)以及政府不再像新冠疫情期間那樣提供保護(hù)措施，企業(yè)尤其是小型企業(yè)正在苦苦掙扎。

2023年第二季度，英格蘭和威爾士的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達(dá)到2009年以來(lái)的最高水平。

圖：企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量激增


4.勞動(dòng)力市場(chǎng)

然而，許多企業(yè)仍在繼續(xù)招聘，并大幅提高薪酬以留住和吸引員工，這也是英國(guó)央行在對(duì)抗通脹過(guò)程中的一大擔(dān)憂(yōu)。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月的三個(gè)月，英國(guó)不包括獎(jiǎng)金在內(nèi)的工資較上年同期增長(zhǎng)7.3%，與記錄上的最高增長(zhǎng)率齊平。[nL6S38X06M]

不過(guò)，也有跡象表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。截至5月的三個(gè)月，失業(yè)率意外升至4%，職位空缺數(shù)量連續(xù)第12個(gè)月下降，降至2021年中期以來(lái)的最低水平。

圖：英國(guó)薪資漲幅齊平紀(jì)錄高位



5.消費(fèi)者持續(xù)支出

盡管通脹擠壓了消費(fèi)者的收入，但大多數(shù)人還是勉力維持住了此前的支出習(xí)慣。

雖然6月零售銷(xiāo)售同比下降了1.0%，但環(huán)比仍意外增長(zhǎng)。

圖：消費(fèi)者仍小心謹(jǐn)慎



許多人手里仍然有一些疫情期間攢下來(lái)的積蓄。2023年初，衡量家庭儲(chǔ)蓄收入(包括雇主的養(yǎng)老金繳款)占可支配收入比例的儲(chǔ)蓄率為8.7%，低于2022年底的9.3%，但高于疫情爆發(fā)前的5.6%。

根據(jù)民調(diào)公司GfK的數(shù)據(jù)，7月消費(fèi)者信心指數(shù)從6月的17個(gè)月高點(diǎn)回落。仍然低于過(guò)去10年的大部分時(shí)間的水平。家庭負(fù)債率低于2007-2009年全球金融危機(jī)前的高點(diǎn)。

圖：債務(wù)減少



6.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)依然存在

到目前為止，英國(guó)經(jīng)濟(jì)并未像幾個(gè)月前預(yù)測(cè)的那樣出現(xiàn)衰退，但最近對(duì)借貸成本上升的預(yù)期上升，可能會(huì)使英國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷疫情后的痛苦緩慢復(fù)蘇后，在今年陷入萎縮。

截至2023年第一季度末的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)GDP從疫情中復(fù)蘇的速度，比除德國(guó)以外的所有其他七國(guó)集團(tuán)(G7)經(jīng)濟(jì)體都要慢。

圖：漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路


綜合以上消息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行周四大概率加息，雖然加息幅度尚無(wú)定論。英國(guó)央行本周有希望加息50個(gè)基點(diǎn)，這將提振英鎊。若僅加息25個(gè)基點(diǎn)，也符合預(yù)期，有望支撐英鎊，即便下跌其跌幅也將受限。



英鎊兌美元日線(xiàn)圖

北京時(shí)間8月3日11:12，英鎊兌美元報(bào)1.2711/12