匯通財經(jīng)APP訊——周五(8月11日)當周金價震蕩回落。良好的美國經(jīng)濟前景和美債收益率走高支持美元，施壓金價，不過諸多分析師仍然看好未來金價前景。

展望下周，可重點關(guān)注央行動態(tài)，包括美聯(lián)儲、澳洲聯(lián)儲紀要。而在地緣政治緊張形勢日益突出的情況下，美日韓三方峰會也將備受矚目。數(shù)據(jù)方面，有多個國家和地區(qū)將公布季度GDP和CPI數(shù)據(jù)，在全球緊縮以及經(jīng)濟不確定大環(huán)境下，數(shù)據(jù)表現(xiàn)或左右央行政策前景。

接下來，讓我們回顧一下本周影響金價走勢的一些消息事件，以便對預(yù)測未來提供參考依據(jù)。




金價日圖走勢


美元指數(shù)日圖走勢

美國經(jīng)濟前景向好支撐美元，施壓金價

美聯(lián)儲在不到一年半的時間加息525個基點后，市場愈發(fā)認為美國緊縮周期終點日益臨近，本周美國公布的通脹數(shù)據(jù)或為這一預(yù)期增添佐證。數(shù)據(jù)顯示，美國7月核心CPI同比上漲4.7%，為近兩年最小漲幅。

通脹放緩加上就業(yè)市場降溫，強化了分析師信心，即美聯(lián)儲有望實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸，避免經(jīng)濟衰退。

隨著通脹下降，就業(yè)和工資仍然強勁。黃金年齡勞動力參與率接近歷史最高水平，而失業(yè)率則接近半個世紀以來的最低水平。

根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局上周五發(fā)布的報告，7 月份美國經(jīng)濟增加了187,000個就業(yè)崗位。與此同時，平均每小時收入較上年同期增長約 4.5%，這意味著工資上漲速度快于物價上漲速度，使工人們能夠收回因新冠疫情后通貨膨脹而失去的部分購買力。

美聯(lián)儲政策仍不確定。美聯(lián)儲內(nèi)部對于利率前景的討論顯露出一些不同的聲音。舊金山聯(lián)儲行長戴利表示，現(xiàn)在暗示美聯(lián)儲在利率方面是否做得足夠還為時過早。紐約聯(lián)儲行長威廉姆斯則認為，現(xiàn)在已經(jīng)非常接近利率峰值了，預(yù)計明年可能開始降息。

Validus Risk Management北美地區(qū)的全球資本市場主管Ryan Brandham 表示：通脹率正在向目標回歸，勞動力市場也在緩慢降溫。但FOMC希望看到更多數(shù)據(jù)，然后在9月份決定進展是否快到足以使其有理由暫停加息，還是風險平衡表明需要再次加息以確保實現(xiàn)通脹目標?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨的交易商認為，美聯(lián)儲在9月的政策會議上將指標隔夜利率從目前的5.25%-5.50%區(qū)間上調(diào)的可能性不到10%。美聯(lián)儲下一步可能采取的行動是在2024年5月降息。

美債遭拋售，收益率上漲支持美元施壓金價

美國國債收益率的上升是由美聯(lián)儲抑制通脹而提高借貸成本，以及為彌補美國預(yù)算赤字而增加債券供應(yīng)所致。自上年年初以來，美聯(lián)儲已將基準利率提高了五個百分點以上，加劇了市場對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟衰退和企業(yè)盈利受損的擔憂。

財政部周四230億美元30年期長債的招標結(jié)果顯示，中標利率4.189%，低于市場利率，投標倍數(shù)2.42倍，市場需求不及預(yù)期，此外美聯(lián)儲系統(tǒng)公開市場賬戶買入86億美元30年期長債；此前，美國財政部分別于周三和周二招標的10年期和3年期國債需求強勁。

蒙特利爾銀行資本市場利率策略師杰弗瑞表示，周四下午230億美元30年期美債招標表現(xiàn)"疲弱"，導(dǎo)致最長債出現(xiàn)溫和拋售。

截至收盤，2年期美債的收益率從周三的4.79%上升了3BPs至4.821%，10年期美債收益率攀升9BPs至4.081%。美國財政部數(shù)據(jù)顯示，周四的2年期和10年期美債收益率是一周以來的最高水平，30年期美債收益率從周三尾盤的4.18%上升6BPs至4.24%。2年期與10年期美債收益率利差收窄6BPs至73BPs, 本周最高為79BPs，最低67BPs，7月中下旬時平均利差高達90BPs。

SS Economics首席經(jīng)濟學家、羅耀拉·瑪麗蒙特表示，"任務(wù)尚未完成，但在通脹方面已取得重大進展?？偟膩碚f，通脹形勢已顯著改善。美聯(lián)儲將很快停止加息。

分析師依然看好金價長期前景

道明證券董事總經(jīng)理兼大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示：“我確實認為金價將在 2023 年末、2024 年初升至 2,100 美元以上的交易水平?！彼麑⒆约旱臉酚^情緒歸因于美聯(lián)儲緊縮周期可能暫停。

“我對黃金持樂觀態(tài)度，因為我相信美聯(lián)儲將使政策擺脫當前的限制性模式。我相信這會在達到 2% 的通脹目標之前發(fā)生，”梅萊克在一封電子郵件中告訴 CNBC。

Livermore Partners 創(chuàng)始人 David Neuhauser 表示：“我的目標是到 2024 年底達到 2,500 美元……這在很大程度上與經(jīng)濟衰退的力量可能從今年晚些時候開始占據(jù)主導(dǎo)地位并在 2024 年增強勢頭有關(guān)?！?“2024 年我會看到黃金突破并觸及新高甚至更高。”

Neuhauser表示，他預(yù)計未來幾年全球經(jīng)濟將持續(xù)滯脹，通脹率將降至3%至5%。

“我非常有信心，幾年內(nèi)，我們將看到黃金價格達到 2,500 美元，”惠頓貴金屬公司首席執(zhí)行官Randy Smallwood表示。“任何類型的衰退舉措都對黃金有利，”他表示，并補充說他看到了中國和美國經(jīng)濟的疲軟。

大華銀行還預(yù)測金價將創(chuàng)下新紀錄，但要到 2024 年下半年。

該行市場策略、全球經(jīng)濟和市場研究主管 Heng Koon How 在一封電子郵件中表示：“我們對黃金的積極前景的主要推動力是美聯(lián)儲加息周期的預(yù)期見頂以及美元強勢即將見頂?！?他解釋說，當利率停止上漲且美元貶值時，黃金價格應(yīng)該會走高。

分析師預(yù)計中國和印度零售支出回升，支持實物黃金買盤

分析師指出，隨著消費者對貴金屬的需求，央行對黃金的購買“持續(xù)強勁”。隨著兩國經(jīng)濟穩(wěn)定和零售支出回升，我們還看到中國和印度的實物黃金首飾需求有所回升。

花旗在 7 月的一份報告中表示，盡管其他大宗商品的消費依然疲弱，但 2023 年中國零售黃金需求仍保持彈性。

花旗大宗商品策略主管Aakash Doshi領(lǐng)導(dǎo)的分析師在報告中表示，中國第一季度黃金首飾需求“略低于200噸，是2015年以來最強勁的季節(jié)性”。

花旗預(yù)計今年中國的珠寶需求將超過700噸，同比增長 22%。

惠頓公司的斯莫伍德表示，他看到消費者和零售需求有所增加?！盁o論是珠寶、金條、硬幣。我們已經(jīng)看到這方面有所回升，”他說。

貴金屬公司MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示，一些地區(qū)對黃金的實物需求已經(jīng)恢復(fù)，央行的黃金需求依然強勁。她表示：“新興市場央行將繼續(xù)去美元化，并利用黃金作為西方進一步制裁的替代品?！?