匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（8月14日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金小幅下探，一度創(chuàng)近一個(gè)月新低至1909.98美元/盎司附近，在上周五數(shù)據(jù)顯示美國(guó)7月生產(chǎn)者物價(jià)上漲后，美元和美國(guó)國(guó)債收益率攀升，美元指數(shù)周一創(chuàng)近一個(gè)月新高至102.97，十年期美債收益率也觸及一周高位，逼近近十個(gè)月高點(diǎn)，令金價(jià)持續(xù)承壓。

美國(guó)勞工部上周五數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)最終需求PPI上漲0.3%。在截至7月的12個(gè)月中，PPI增長(zhǎng)0.8%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，7月PPI將環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.7%。

Kitco高級(jí)市場(chǎng)分析師Jim Wyckoff表示：“生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)略高于預(yù)期，這推動(dòng)美債收益率攀升，并略微提振美元指數(shù)。因此，給黃金市場(chǎng)帶來了一點(diǎn)壓力?！?br>
美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第四周上漲，這使得黃金對(duì)其他貨幣持有者而言更加昂貴，10年期美債收益率也連續(xù)第四周上漲。

調(diào)查顯示，分析師對(duì)未來一周金價(jià)走勢(shì)的分歧較大，但多數(shù)散戶仍傾向于看漲黃金后市。

接下來的一周，中國(guó)、美國(guó)、歐洲和英國(guó)的數(shù)據(jù)扎堆，將影響人們對(duì)央行政策的預(yù)期， 美國(guó)方面，7月零售銷售數(shù)據(jù)將是重頭戲。本交易日無重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，投資者需要提防金價(jià)延續(xù)上周五跌勢(shì)的可能性。

服務(wù)價(jià)格急升導(dǎo)致美國(guó)7月PPI漲幅超預(yù)期

7月美國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)漲幅略高于預(yù)期，服務(wù)價(jià)格反彈速度達(dá)到近一年以來最快，但整體趨勢(shì)仍與通脹壓力緩解的情況相一致。

美國(guó)勞工部上周五發(fā)布的報(bào)告還顯示，扣除食品和能源，商品價(jià)格7月保持不變，這表明近期商品通脹放緩的態(tài)勢(shì)正變得根深蒂固。核心生產(chǎn)者物價(jià)也僅小幅上漲。

上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月消費(fèi)者物價(jià)小幅上漲。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月政策會(huì)議上維持利率不變。

Comerica Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams表示：“經(jīng)濟(jì)仍面臨薪資快速上漲帶來的一些通脹壓力，但企業(yè)投入成本降溫應(yīng)有助于使消費(fèi)者物價(jià)在秋季保持在下降軌道上?！?br>
7月最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。6月數(shù)據(jù)修正為持平，前值為增長(zhǎng)0.1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)7月PPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。一些人表示，6月數(shù)據(jù)下修意味著7月PPI的漲幅符合預(yù)期。在截至7月的12個(gè)月中，PPI上漲0.8%，6月漲幅為0.2%，這主要是由于去年7月的比較基數(shù)較6月低。批發(fā)服務(wù)價(jià)格繼6月下降0.1%后，7月躍升0.5%，為去年8月以來最大增幅。

商品價(jià)格在6月持平后，7月微升0.1%。食品價(jià)格反彈0.5%，但在很大程度上被能源價(jià)格保持不變所抵消。扣除波動(dòng)較大的食品和能源部分，核心商品價(jià)格在6月下降0.2%之后，7月保持不變。

“過去兩個(gè)月消費(fèi)品價(jià)格通脹放緩的趨勢(shì)已經(jīng)站穩(wěn)了腳跟，未來應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步放緩，”FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle稱?！斑@是一段時(shí)間以來美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)參與者一直預(yù)計(jì)通脹將會(huì)放緩的領(lǐng)域，主要因?yàn)楣?yīng)鏈正常化。”

美國(guó)8月民眾通脹預(yù)期下降

密西根大學(xué)周五公布的消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，8月消費(fèi)者一年通脹預(yù)期從7月的3.4%下滑至3.3%。一年通脹預(yù)期已連續(xù)三個(gè)月保持穩(wěn)定。五年通脹預(yù)期從7月的3.0%降至2.9%，在過去25個(gè)月中有24個(gè)月保持在2.9%-3.1%的窄幅區(qū)間內(nèi)。

不過，推動(dòng)通脹回到美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的努力仍遠(yuǎn)未取得勝利。勞工部的報(bào)告顯示，扣除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)部分的核心PPI在6月環(huán)比微升0.1%后，7月又上升0.2%。在截至7月的12個(gè)月中，該核心PPI上漲2.7%，與6月增幅相當(dāng)。

CPI和PPI數(shù)據(jù)均已出爐后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)7月核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)0.2%，與6月增幅持平。核心PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策時(shí)追蹤的通脹指標(biāo)之一。預(yù)計(jì)核心PCE物價(jià)指數(shù)在7月同比上漲4.3%，6月同比漲幅為4.1%。與7月的所有通脹數(shù)據(jù)一樣，核心PCE物價(jià)指數(shù)同比漲幅料回升，也是由于不利的基數(shù)效應(yīng)。

PCE物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)將于本月晚些時(shí)候公布。

美元周線四連陽(yáng)創(chuàng)近一個(gè)月新高

周一（8月14日）亞洲時(shí)段，美元指數(shù)延續(xù)上周五漲勢(shì)，一度創(chuàng)近一個(gè)月新高至102.97；上周五美元指數(shù)上漲0.22%，收?qǐng)?bào)102.86，周線上漲0.85%，為連續(xù)第四周收漲，因此前美國(guó)7月生產(chǎn)者物價(jià)的增幅略有擴(kuò)大，國(guó)債收益率隨之走高，盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束加息的臆測(cè)升溫。



麥格理全球外匯和貨幣策略師Thierry Wizman說，服務(wù)業(yè)PPI增長(zhǎng)0.5%，是自去年8月以來的最大增幅，因?yàn)樗瞬▌?dòng)較大的零售商和批發(fā)商利潤(rùn)部分。

Wizman說，市場(chǎng)還擔(dān)心能源成本上升會(huì)推高消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，但這種擔(dān)心是不當(dāng)?shù)模驗(yàn)楫?dāng)月能源PPI環(huán)比持平。“現(xiàn)在每個(gè)人都在擔(dān)心整體CPI會(huì)因?yàn)槟茉磧r(jià)格而居高不下，（但）如果最終需求PPI漲幅為0.8%，你不會(huì)真的對(duì)此過度擔(dān)憂，對(duì)吧？”

期貨交易員目前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月召開決策者會(huì)議時(shí)將指標(biāo)利率維持在當(dāng)前5.25-5.5%區(qū)間的可能性為88.5%。在通脹數(shù)據(jù)公布之前，這一可能性已經(jīng)超過了85%。

美債收益率觸及一周高位，因7月生產(chǎn)者物價(jià)漲幅大于預(yù)期

美國(guó)國(guó)債收益率周五觸及一周高位，此前公布的數(shù)據(jù)顯示7月生產(chǎn)者物價(jià)通脹高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，周四數(shù)據(jù)顯示該月消費(fèi)者物價(jià)小幅上漲。

FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle指出，6月PPI報(bào)告被下修，且不包括食品、能源和貿(mào)易服務(wù)的核心PPI漲幅符合預(yù)期。

聯(lián)邦基金利率期貨交易員正在消化美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上加息3個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，這表明他們認(rèn)為進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性非常低。

美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議結(jié)束后發(fā)布反映決策者利率預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”，市場(chǎng)將對(duì)此進(jìn)行評(píng)估，看看他們是否預(yù)計(jì)在年底前將進(jìn)一步收緊政策。

“在我看來，問題在于--尤其是聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)中較為鷹派的委員--他們會(huì)在9月的‘點(diǎn)陣圖’中做出怎樣的預(yù)期，”FHN的Compernolle稱。“即使他們都同意在9月維持利率不變......他們也必須大體承諾說，我們預(yù)計(jì)在今年剩余的兩次會(huì)議上將至少加息一次，或者不加息。”



10年期美債收益率上周五上漲9個(gè)基點(diǎn)，至4.168%，周一延續(xù)漲勢(shì)，最高觸及4.195%；8月4日曾觸及4.206%的11月8日以來最高。

對(duì)利率敏感的兩年期國(guó)債收益率上周五上升8個(gè)基點(diǎn)，至4.900%。該收益率7月6日曾觸及5.120%的2007年6月以來最高水平。

淡靜的交投可能在上周五放大了收益率的升勢(shì)，許多交易員在暑期休假。對(duì)美國(guó)國(guó)債供應(yīng)增加的持續(xù)擔(dān)憂也令市場(chǎng)承壓，但這在短期內(nèi)不太可能造成大的干擾。

后市前瞻

接下來的一周，中國(guó)、美國(guó)、歐洲和英國(guó)的數(shù)據(jù)扎堆，將影響人們對(duì)央行政策的預(yù)期。

市場(chǎng)將密切關(guān)注中國(guó)的月度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)。中國(guó)7月工業(yè)生產(chǎn)同比料增長(zhǎng)4.4%，增幅與6月相同。社會(huì)消費(fèi)品零售總額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.7%，好于6月的增長(zhǎng)3.1%。

美國(guó)方面，7月零售銷售數(shù)據(jù)將是重頭戲，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)率將從6月的0.2%上升至0.4%；數(shù)據(jù)若是穩(wěn)健，將增加美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的希望。其他重要的美國(guó)數(shù)據(jù)包括工業(yè)生產(chǎn)、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、房屋開工和建筑許可。

歐元區(qū)重要數(shù)據(jù)有：德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易收支、7月HICP終值和第二季度GDP（預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%）。英國(guó)將公布失業(yè)數(shù)據(jù)、CPI、PPI、RPI和零售銷售數(shù)據(jù)。

日本將公布第二季度GDP、貿(mào)易收支和機(jī)械訂單數(shù)據(jù)以及全國(guó)CPI。

澳洲的重頭戲是7月份的就業(yè)數(shù)據(jù)。澳洲央行將強(qiáng)勁的就業(yè)部門視為決定其緊縮周期程度的一個(gè)因素。預(yù)計(jì)7月就業(yè)崗位將增加1.5萬個(gè)，與6月份的3.26萬個(gè)相比有所放緩。而失業(yè)率預(yù)計(jì)將從3.5%上升至3.6%。第二季度工資價(jià)格指數(shù)也將公布。

新西蘭將迎來利率決議；加拿大將公布CPI和房屋開工率。



最新的Kitco News黃金周度調(diào)查顯示，多數(shù)散戶傾向于看漲黃金后市，而分析師對(duì)黃金后市走勢(shì)的分歧較大。

13位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調(diào)查。在一次幾乎完全勢(shì)均力敵的投票中，看漲和看跌各獲得4票，即31%。與此同時(shí)，5位分析師(占38%)對(duì)未來一周黃金持中性看法。

同時(shí)，有573人在網(wǎng)上投票。其中，320名受訪者(56%)預(yù)計(jì)未來一周金價(jià)將上漲。另有155人(27%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)走低，98人(17%)對(duì)近期前景持中立態(tài)度。

Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁Adrian Day認(rèn)為，金價(jià)未來一周將迎來一些上漲。“即使只是作為對(duì)上周下跌的反應(yīng)，金價(jià)也應(yīng)在未來一周反彈，”Day表示?！柏?fù)面力量(主要是緊縮政策，包括潛在的額外加息，但沒有反映在價(jià)格中)和正面力量(特別是在通脹尚未被征服之前，加息即將結(jié)束)之間存在著一場(chǎng)斗爭(zhēng)。人們普遍對(duì)黃金缺乏興趣，而且?guī)缀跬耆珱]有興趣。當(dāng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變時(shí)，金價(jià)可能大幅上漲?！?br>
Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler預(yù)計(jì)，金價(jià)將觸底，未來一周將呈上升趨勢(shì)。

Chandler表示:“我曾預(yù)計(jì)，在美國(guó)公布CPI數(shù)據(jù)和美國(guó)再融資后，金價(jià)會(huì)反彈，但不幸的是，美元和美國(guó)利率表現(xiàn)得更有彈性，黃金(現(xiàn)貨)在周末前接近1910美元?！薄跋滦袆?dòng)能正在減弱，我認(rèn)為在200日移動(dòng)均線約1900美元之前的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍有利于抄底?！?br>
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen對(duì)近期金價(jià)持中性看法。“沒有進(jìn)入黃金市場(chǎng)的緊迫性，我們認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)引發(fā)價(jià)格上漲。”

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya也預(yù)計(jì)未來一周黃金將橫盤整理。“對(duì)黃金的長(zhǎng)期興趣存在，但這將是一個(gè)艱難的環(huán)境，在我們看到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件之前，黃金將會(huì)掙扎?！?br>
Kitco資深分析師Jim Wyckoff認(rèn)為，過去一周緩慢的價(jià)格下跌走勢(shì)將繼續(xù)下去。他說:“隨著日線柱狀圖上價(jià)格下跌趨勢(shì)的出現(xiàn)，價(jià)格穩(wěn)定走低?！?br>
新航財(cái)富管理(SIA Wealth Management)首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski認(rèn)為，金價(jià)將延續(xù)近期的下跌趨勢(shì)。“我看空未來一周的金價(jià)，”Cieszynski表示?！?0年期美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)攀升，為美元提供了有利條件。下一個(gè)重大活動(dòng)是兩周后的杰克遜霍爾。在那之前，黃金只是與美元反向交易，不會(huì)發(fā)生太多其他事情?！?br>
北京時(shí)間09:45，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1911.72美元/盎司。