匯通財經APP訊——蒙特利爾銀行（BMO）資本市場的大宗商品分析師Colin Hamilton表示，貴金屬價格在中期內將遭遇逆風，但隨著工業(yè)需求的復蘇和太陽能行業(yè)的蓬勃發(fā)展，未來幾年金銀比率應會更接近歷史平均水平。

Hamilton在最新一期Metal Matters播客中表示，白銀的近期前景正受到“宏觀資產配置者倉位、美聯(lián)儲和美元”的推動。他指出：“白銀在過去一個月經歷了相當動蕩的時期”，銀價在回落之前觸及每盎司25美元以上的高點。



8月8日，銀價果斷跌破每盎司23美元，此后一直在22.90美元至22.63美元之間的區(qū)間波動。

他表示：“美國CPI數據弱于預期，加上工業(yè)生產數據相對疲弱，已緩和了未來美聯(lián)儲加息的預期。包括蒙特利爾銀行經濟學在內的許多市場參與者現(xiàn)在都認為，未來幾個月經濟逆風將超過順風，將9月會議上跳過加息變成更長的暫停?！?br>
Hamilton指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾最近的評論稱，強勁的經濟數據雖然是積極的，但可能會使達到2%的通脹目標更具挑戰(zhàn)性，可能需要進一步加息。他表示，這令美元走強，并對貴金屬造成廣泛的拋售壓力。

他說：“在我們看來，銀價可能會在短期內相比于金價表現(xiàn)出通常的下行動能。因為盡管總體而言，全球經濟表現(xiàn)相對較好，且好于預期，但這幾乎完全取決于服務業(yè)經濟的韌性，而制造業(yè)顯然感受到了壓力。”

他說，制造業(yè)的持續(xù)疲軟嚴重壓制了銀價，“這影響白銀不成比例，因為工業(yè)需求占白銀總需求的50%以上，而黃金的工業(yè)需求僅占7%左右?！?br>
Hamilton認為，隨著市場確信最糟糕的經濟消息已經過去，以及美聯(lián)儲的利率方向變得更加清晰，投資者的風險偏好將在2024年之前上升。他說：“我們可能會看到更多的資金從這個珍貴的綜合體中流出，也許流出白銀早于流出黃金，但最終我們會看到金價會進一步下跌。從長期來看，金銀比率將回到71，相對白銀表現(xiàn)勝出，部分原因是白銀在全球光伏建設中的重要作用，這應該有助于工業(yè)需求每年增長約1億盎司，直到2030年?！?br>
其他分析師也認為，太陽能需求的大幅增長將在2024年后支撐銀價，這將推高銀價，并對供應構成壓力。

Metals Focus的分析師在最近的一份報告中寫道：“2021- 2022年，白銀工業(yè)制造連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，2022年的產量比2010年高出16%?！?br>
這些高點是由綠色能源應用的快速增長推動的，如光伏和電動汽車。他們寫道：“這種增長反過來有助于解釋，為什么在可預見的未來，白銀市場可能面臨持續(xù)的結構性短缺。”

繼2022年創(chuàng)紀錄的光伏裝機容量之后，Metals Focus預計今年的裝機容量將再創(chuàng)新高。他們表示：“在歐洲太陽能發(fā)電公司發(fā)布的最新全球光伏市場展望中，今年的裝機容量預測比上一版本大幅增長了33%，2024年的預測也增長了42%。至于2025年和2026年的中期，調整幅度甚至更高，分別為47%和54%?！?br>


現(xiàn)貨白銀日線圖
北京時間8月15日12:01，現(xiàn)貨白銀報22.63美元/盎司