匯通財(cái)經(jīng)APP訊——后市觀點(diǎn)
夜盤(pán)油價(jià)一個(gè)2.5美元的急速拉升再次打了不少投資者一個(gè)措手不及，而本周這種高位大幅波動(dòng)正是我們多次提醒的目前市場(chǎng)所處的階段。周四隨著美聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)，股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線回落，國(guó)內(nèi)大宗商品指數(shù)也迎來(lái)了一個(gè)半月來(lái)最大單日下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速降溫，這也推動(dòng)了油價(jià)的連續(xù)回調(diào)。晚間隨著俄羅斯宣布于9月21日開(kāi)始臨時(shí)限制柴油和汽油出口 以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這增加了市場(chǎng)對(duì)原本供應(yīng)緊張的石油市場(chǎng)更加擔(dān)憂，油價(jià)擺脫了宏觀利空壓制，歐美柴油率先起到上沖，帶動(dòng)了原油收復(fù)了日內(nèi)跌幅并大幅沖高，這與另一重要商品銅的大跌形成了強(qiáng)烈的反差。

這樣的表現(xiàn)也進(jìn)一步印證了目前原油市場(chǎng)的核心影響因素還是供應(yīng)緊張，在宏觀利空沒(méi)有引發(fā)不可控的恐慌情況下，油價(jià)很難出現(xiàn)持續(xù)大幅回落。不過(guò)宏觀層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的沖擊仍然需要關(guān)注，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論之后金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯走低。油價(jià)最終同樣未能守住漲幅從日內(nèi)高位回落，收出了帶長(zhǎng)影線的星線，顯示當(dāng)前原油市場(chǎng)再次迎來(lái)供應(yīng)緊張與宏觀因素層面的博弈，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)在這種局面下分歧也比較明顯，高位大幅震蕩預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，謹(jǐn)慎參與，注意節(jié)奏把握。

每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.03%,報(bào)89.63美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.09美元，跌幅0.1%，報(bào)92.26美元/桶；INE原油期貨收漲0.23%，報(bào)694.8元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.02%,報(bào)105.38；港交所美元兌人民幣漲幅0.08%,報(bào)7.2858；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.37%,報(bào)108.34；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.08%,報(bào)34070.42。
近期要聞
【1】【俄羅斯臨時(shí)限制柴油和汽油出口 以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】
據(jù)悉，俄羅斯政府已臨時(shí)限制柴油和汽油出口，以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。汽油、柴油出口實(shí)禁令于9月21日開(kāi)始實(shí)施?！芭R時(shí)限制將有助于使燃油市場(chǎng)飽和，進(jìn)而降低消費(fèi)者價(jià)格，”政府新聞辦公室在其Telegram頻道發(fā)布聲明表示。此前有消息稱俄羅斯政府正在考慮從10月1日至2024年6月對(duì)所有類型的石油產(chǎn)品征收250美元/公噸的出口關(guān)稅。
【2】美聯(lián)儲(chǔ)鷹派姿態(tài)令投資人心驚，但部分人士稱利率接近達(dá)峰；
①美聯(lián)儲(chǔ)打算讓利率長(zhǎng)期保持高位的計(jì)劃，未來(lái)幾個(gè)月可能繼續(xù)令股市和債券承壓，但一些投資人懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)貫徹計(jì)劃。
②美聯(lián)儲(chǔ)周三維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。但美聯(lián)儲(chǔ)決策高層強(qiáng)化了鷹派立場(chǎng)，預(yù)測(cè)年底前將進(jìn)一步升息，同時(shí)2024年維持貨幣政策緊縮的程度大于先前預(yù)期。
③廣泛而論，利率長(zhǎng)期高企對(duì)股票和債券來(lái)說(shuō)可能不利因素。美國(guó)公債收益率(殖利率)經(jīng)過(guò)近幾個(gè)月走升，目前已經(jīng)達(dá)到2007年以來(lái)高位，如果利率保持在高位，美債收益率可能會(huì)繼續(xù)攀升
④美債收益率上升，也對(duì)股市不利。標(biāo)普500指數(shù).SPX今年以來(lái)上漲15%，但隨著美債收益率加速攀升，標(biāo)普指數(shù)一直難以從7月底的高點(diǎn)上漲。標(biāo)普500指數(shù)周三下跌0.94%，而反映利率預(yù)期的兩年期美債收益率觸及17年高點(diǎn)。
⑤Clearbridge Investments投資策略分析師Josh Jamner表示，“降息時(shí)點(diǎn)的可能范圍更大了，這帶來(lái)年底前市場(chǎng)加劇震蕩的可能性”。
⑥不過(guò)，至少還有一些市場(chǎng)人士似乎不太相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)堅(jiān)決維持利率高企，盡管自從美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月展開(kāi)升息以來(lái)，低估美聯(lián)儲(chǔ)鷹派程度的押注下場(chǎng)大多都是賠錢(qián)。利率期貨市場(chǎng)周三晚間行情顯示，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)明年將總共降息近60個(gè)基點(diǎn)，使利率降至約4.8%。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)最新季度預(yù)測(cè)為 5.1%。
⑦“看起來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)正試圖發(fā)出盡可能強(qiáng)硬的信號(hào)。問(wèn)題只在于市場(chǎng)是否會(huì)聽(tīng)進(jìn)去，” 道明證券美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。“如果經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走軟，我不認(rèn)為這些點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)會(huì)真的兌現(xiàn)”
⑧TwentyFour資產(chǎn)管理公司美國(guó)信貸主管David Norris表示，“通脹正朝著正確的方向發(fā)展，但...經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)面臨許多阻力”。
⑨Vanguard固定收益集團(tuán)高級(jí)投資組合經(jīng)理兼美國(guó)公債和TIPS主管John Madziyire認(rèn)為，公債收益率接近峰值，看起來(lái)“超級(jí)有吸引力”。他表示：“我認(rèn)為收益率沒(méi)有太大上升空間，因此作為長(zhǎng)期投資者...你應(yīng)該在這些水平上增加更多的久期風(fēng)險(xiǎn)，并利用任何拋售來(lái)實(shí)際增加久期風(fēng)險(xiǎn)”。
【3】投行對(duì)油價(jià)觀點(diǎn)匯總：
1、高盛：將未來(lái)12個(gè)月布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至100美元/桶，而之前預(yù)測(cè)為93美元/桶。
2、瑞銀：預(yù)計(jì)油價(jià)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不會(huì)持續(xù)超過(guò)100美元。
3、澳新銀行：油價(jià)年內(nèi)有望突破100美元。11. 摩根大通：
4、摩根大通：原油價(jià)格上漲勢(shì)頭可能已經(jīng)見(jiàn)頂。此前判斷石油供應(yīng)削減“尚未結(jié)束”，這可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)高達(dá)120美元/桶，使全球經(jīng)濟(jì)陷入停轉(zhuǎn)。同時(shí)指出，“如果我們對(duì)下個(gè)季度原油價(jià)格回落至86美元/桶的預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，石油危機(jī)的影響可能會(huì)迅速消退。
5、花旗表示，由于歐佩克+領(lǐng)導(dǎo)國(guó)沙特和俄羅斯以外國(guó)家的供應(yīng)增加，油價(jià)應(yīng)該會(huì)有所緩解。包括Ed Morse在內(nèi)的分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道，雖然技術(shù)交易員和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在短期內(nèi)推動(dòng)油價(jià)超過(guò)100美元，但額外的供應(yīng)意味著“90美元的價(jià)格看起來(lái)不可持續(xù)”。





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