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后市觀點

周二油價上演了日內(nèi)反轉(zhuǎn)好戲，先抑后揚最終收漲，日線上留下一根長長的下影線，顯示油價強勢抗跌特征。最近一段時間大宗商品市場，尤其是工業(yè)品迎來系統(tǒng)性調(diào)整，部分品種出現(xiàn)了大幅下挫，在這樣的氛圍下，油價也繼續(xù)走低延續(xù)了震蕩回調(diào)，亞歐時段一度刷新了近二周新低。不過夜盤油價逐漸扭轉(zhuǎn)了頹勢，收于日內(nèi)高位。原油市場目前低庫存仍是多頭的最大底氣所在，雖然近幾個交易日大宗商品市場風(fēng)險偏好降溫明顯，投資者對原油推漲熱情消退，不過主動做空意愿仍然有限，油價的調(diào)整仍有明顯的抵抗特征，這也讓油價延續(xù)了高位震蕩節(jié)奏，相對于其他工業(yè)品來講明顯抗跌。

凌晨公布的API報告顯示，上周原油庫存意外增加了約160萬桶，不及預(yù)期，但庫欣原油庫存繼續(xù)下降，減少了82.8萬桶。成品油庫存也整體回落，不過未超預(yù)期，數(shù)據(jù)較為中性對油價影響有限。不過隨著庫欣原油庫存持續(xù)下降，引發(fā)了市場擔(dān)憂，進而推動WTI原油近月合約強勢，月差走勢在近期明顯變的陡峭強于絕對價表現(xiàn)，原油市場的供應(yīng)緊張仍是當(dāng)下影響油價的最核心因素，這也意味著油價很難走出大幅回調(diào)行情，同時也可以看到大宗商品整體處于回調(diào)階段，市場風(fēng)險偏好處于低位這也會限制油價表現(xiàn)。今日盤后各大交易所將提升保證金應(yīng)對假期風(fēng)險，投資者注意做好倉位管理，做好假期風(fēng)險控制工作。

每日動態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收漲0.71美元，漲幅0.79%,報90.39美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.55美元，漲幅0.6%，報92.43美元/桶；INE原油期貨收漲1.31%，報694.8元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.22%,報106.18；港交所美元兌人民幣跌幅0.1%,報7.2869；美國十年期國債漲幅0.03%,報108.23；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.14%,報33618.88。

近期要聞

【1】根據(jù)Rystad Energy預(yù)估，盡管美國石油生產(chǎn)商目前配置的鉆井平臺數(shù)量為逾一年半低點，但美國原油產(chǎn)量仍將在9月份創(chuàng)下月度紀(jì)錄，達到每日1300萬桶。由于美國頁巖油生產(chǎn)商在過去兩年中的產(chǎn)量增長有所放緩，但增長放緩仍意味著產(chǎn)量將繼續(xù)上升。預(yù)計9月份的月度紀(jì)錄將與2019年11月的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量相當(dāng)。
根據(jù)Rystad Energy基于監(jiān)管文件、衛(wèi)星圖像和管道流量的分析，到今年年底，美國原油產(chǎn)量將進一步增加，10月份和第四季度的平均產(chǎn)量預(yù)計為1300萬桶/日至1310萬桶/日。即使增速放緩，美國的產(chǎn)量也在增長，并抵消OPEC 減產(chǎn)的部分影響，盡管沙特和俄羅斯的減產(chǎn)將使全球石油市場的緊張程度超出此前的預(yù)期。Rystad Energy頁巖氣研究主管Alexandre Ramos-Peon表示，美國頁巖油產(chǎn)量的增長“沒有以前那么快”，但這并不意味著產(chǎn)量必須下滑。Ramos-Peon表示，所有跡象都表明，美國頁巖油產(chǎn)量仍在增長，盡管增長速度仍低于新冠疫情前。

【2】美國庫欣原油庫存或跌至近十年來的最低水平
金融博客零對沖報道稱，本周原油價格可能會得到新的提振，因為美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存有可能跌至近十年來的最低水平（又稱“罐底”）。這可能會讓那些押注油價在年底前回升至100美元的多頭更加大膽。截止目前，庫欣原油庫存已下降約47%至2290萬桶。這是自2022年7月以來的最低水平，距離2014年的低點不遠了。如果這種情況成為現(xiàn)實，那么隨著全球市場趨緊，短期原油供應(yīng)的爭奪將凸顯。

【3】IEA：到2030年，化石燃料需求必須減少四分之一才能限制全球變暖
國際能源署（IEA）表示，如果各國政府希望將全球變暖幅度限制在工業(yè)化前時期以來的1.5攝氏度以內(nèi)，那么到2030年，化石燃料需求必須減少25%以上，到2050年減少80%。這將導(dǎo)致到2030年石油需求從每天1億桶下降到7700萬桶；天然氣需求量從2022年的41,500億立方米下降至同期的3,4000億立方米。在這種情況下，如果化石燃料投資的下降先于清潔能源的擴張，就會導(dǎo)致能源價格長期居高不下。